Frax金融解析

什么是 Frax Finance？

Frax Finance是一个去中心化项目，由专注于创建和管理算法稳定币的子协议组成，包括与美元挂钩的 FRAX 和与以太坊挂钩的 frxETH。该平台在 20 个区块链上锁定的总价值（TVL）达 6.55 亿美元，FRAX 是第十大稳定币，2024 年将继续在加密货币领域发挥影响力。

FRAX v3利用自动市场操作（AMO）智能合约和真实世界资产（RWA）保持 100% 的抵押率，是推进完全抵押的重要里程碑。它利用神谕和治理来维持稳定的美元挂钩，同时通过 frxGov 模块完全在链上运行，消除了多重签名的信任假设。

Frax Finance 开发了用于交易、稳定币交换和跨链转账的子协议。最近，它推出了Fraxtal，这是一个以太坊第 2 层区块链，带有区块空间奖励计划，以支持其扩张战略。

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Frax 金融如何运作？

Frax Finance 通过算法机制发行和管理去中心化的稳定币。为确保流动性、借贷和跨链兼容性，Frax Finance 使用具有特定功能的协议：

• Fraxswap:时间加权平均自动做市商（TWAMM），旨在管理抵押品再平衡、稳定币供应调整和链上流动性。
• Fraxlend:一个借贷平台，提供两个 ERC-20 资产之间的隔离市场，允许任何人借贷。
• Fraxferry:跨链传输协议，促进基于 Frax 的代币在不同区块链之间的流动，增强互操作性。

此外，Frax Share（FXS）是 Frax 生态系统的管理代币，可累积费用、收入和超额抵押品价值，使持有者能够参与协议的决策过程。

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什么是FRAX？

FRAX是一种与美元挂钩的稳定币，通过 AMO 和 DeFi 协议（如 Fraxlend 和 Fraxswap）保持 1:1 的比例。链上资产和现实世界资产的抵押率至少为 100%。这确保了 1 FRAX 始终等于 1 美元。

此外，FRAX 通过 frxGov 模块运行，没有多重签名的信任假设；使用神谕来维持其美元挂钩，并且不能兑换为特定资产，与法定货币类似。总体而言，与其他算法选择相比，FRAX 是一种安全的稳定币。

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什么是 frxETH 和 sfrxETH？

Frax Ether（frxETH）是以太坊的一种流动认购衍生品，也是一种稳定币，与以太坊汇率挂钩的幅度为 1%。与其他 LSD 类似，它几乎完美地反映了以太币的价值，同时也让用户可以更灵活地使用自己的资产。

另一方面，Staked Frax(sfrxETH) 可从 Frax 以太坊验证器赚取盯盘收益，而 Frax ETH 矿工允许用户用 ETH 兑换 frxETH。定投者无需运行验证器节点（需要 32 个以太坊），就可以从任意金额的以太坊上赚取利息，而且可以随时提款。

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我能用frxETH和FRAX做什么？

frxETH 和 FRAX 都是流动资产，这意味着它们的所有者可以在其支持的区块链网络中对它们做任何想做的事情。这为大量有趣的 DeFi 活动（如借贷和流动性提供（LP））打开了大门。

举例来说，投资者可以登录Convex Finance或Curve Finance，将其中一种代币作为抵押品存入，以换取每日利息。同样，他也可以成为流动性池的 LP，从交易费中赚取年收益率（APY）。目前，根据DefiLlama 的数据，FRAX 可在 39 个池中使用，平均年收益率为 3.19%。

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什么是 Frax Share (FXS)？

Frax Share (FXS)是 Frax 生态系统的治理代币，旨在实现波动性并获取系统效用，同时帮助维护 FRAX 的稳定性。FXS 持有者可以通过对抵押品池、费用和抵押品比例等参数进行投票来参与治理，随着对 FRAX 需求的增长，代币的供应在很大程度上会出现通货紧缩。

当持有者锁定 FXS 生成 veFXS 时，可以获得额外奖励（现在可以在 Fraxtal 上申请年利率）、治理权和利润。FXS 目前的市值为 1.5 亿美元，处于微市值币的中间位置，也表明其市值从 2024 年 2 月的 7.5 亿美元和 2022 年的 20 亿美元峰值大幅下降。

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Frax Share (FXS) 代币经济学

FXS 有一个直接的tokenomics 模型，旨在确保公平分配：

• 总供应量：100,000,000法郎。
• 社区拨款（65%）：60%用于产量农业和流动性计划（每年 12 月 20 日减半）。5%用于金库、补助金、伙伴关系和 Bug 赏金。
• 团队和投资者：35% 分配给团队、创始人和早期成员，占 20%（12 个月归属，6 个月悬崖），战略顾问和外部早期贡献者占 3%（36 个月归属），经认可的私人投资者占 12%（归属条件各不相同）。

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谁是Frax Finance的创始人？

Frax Finance 由Sam Kazemian和他的同事于 2019 年年中创立，他们利用加密货币熊市，在没有筹集投资的情况下开发了协议的理论、代码和设计。

尽管加密货币社区在 2018 年 ICO 泡沫之后持怀疑态度，但他们还是在 2019 年底分发了第一份 Frax 白皮书，并于 2020 年 12 月 20 日推出 Frax v1，很快获得了超过 3 亿美元的总价值锁定。当时，它包括两个代币：FRAX 和 Frax Share Token（FXS），为那些相信比特币的投资潜力但不相信其货币效用的人提供了一种去中心化的、稳定的比特币替代品。

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底线

Frax Finance 在 2024 年仍然是一个可靠的算法稳定币系统，通过其抵押和治理策略保持稳定性和安全性。与 TerraUSD 等许多因设计缺陷而失败的其他算法稳定币不同，Frax 仍是该领域的佼佼者。

Frax Finance 实现了 100% 的抵押率，并推出了模块化 L2 rollupFraxtal 等创新产品，专注于 DeFi 领域的长期发展和适应性。随着加密货币的进一步变化，该项目将不断更新其工具。