最佳分散式金融（DeFi）项目

2025 年最佳 DeFi 项目

自以太坊推出智能合约以来，去中心化金融一直是加密货币领域最具决定性的趋势之一，它经历了多个发展阶段，每个周期都会带来新的、独特的使用案例。

从早期的借贷业务，到后来出现的流动盯盘和以纪念币为中心的应用程序等创新，DeFi 不断扩大对不同投资者的吸引力。

在展望 2025 年最佳 DeFi 项目时，我们对 20 多个子行业进行了评估，考虑了当前的叙述、加密货币原住民的炒作、TVL 增长、势头和可访问性等因素。

下表展示了根据这些标准评选出的最佳 DeFi 项目。

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1.Aave

作为对 DeFi 黄金时代的致敬，Aave在我们的榜单中名列前茅。该平台于 2017 年推出，如今仍在蓬勃发展，目前拥有 105 亿美元的 TVL，2022 年将达到 510 亿美元的峰值，在加密借贷领域占据 36.3% 的市场份额。

Aave 使用户能够借出和借入各种代币，而无需依赖中介。该平台支持 12 个区块链上的 140 多个收益池，提供有竞争力的年收益率（APY），包括 DAI、USDT、USDC 和 USDS 等稳定币的 6-10% 年收益率。

AAVE 代币具有多种功能：它赋予治理权，允许持有者对协议更新进行投票，并可通过押注获得奖励，从而为平台的安全性做出贡献。Aave 的创新方法最大限度地提高了资本效率，扩大了金融服务的覆盖面。

• 支持的链：以太坊、Arbitrum、Avalanche、Polygon、Base、Optimism、Scroll
• 功能借贷、代币交换、AAVE 押注
• 主要竞争对手：Compound、Kamino、Venus、Morpho、Spark、JustLend

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2.丽都

Lido成立于 2020 年，现已成为全球领先的流动性押注平台，总价值锁定在 235 亿美元。该协议允许用户通过 stETH 对以太坊进行押注，这种代币代表押注的以太坊，同时保持完全的流动性。

这样，用户就可以在各种 DeFi 平台上交易、借贷或使用stETH，同时赚取押注奖励。Lido 活跃于包括以太坊和 Solana 在内的四个区块链上，其去中心化结构可在多个验证者之间分配定注风险。

通过使用像stETH这样的流动认购衍生品，用户可以在没有通常锁定期的情况下获得认购奖励，从而提供了更大的灵活性。Lido 的原生代币LDO 在治理方面发挥着核心作用，允许持有者就协议更新和费用结构的建议进行投票。

• 支持的链：以太坊、Solana、Moonbeam、Moonriver
• 功能：将 ETH 封装到 stETH 中
• 顶级竞争对手：Binance staked ETH、Jito、Rocket Pool、mETH、Marinade

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3.超液体

Hyperliquid 是 2023 年推出的去中心化交易所，一经推出就征服了永续期货领域。通过在自己的第 1 层区块链上运行，它可以提供快速、经济高效的交易，并有深度流动性和高达 50 倍的 BTC 和 ETH 杠杆支持。

该平台凭借其链上订单簿脱颖而出，在提供透明度和更高安全性的同时，还通过限价和止损订单为交易者提供控制权。HYPE 代币推动了平台内的管理和赌注，其通货紧缩模式旨在随着时间的推移提高其价值。

2024 年底，Hyperliquid 执行了 DeFi 最大的空投之一，覆盖了超过 9 万名用户，并扩大了其生态系统。Hyperliquid 的月交易量超过 1,500 亿美元，活跃交易者达 19 万人，月收入达 1,000 万美元，在 2025 年取得了良好的开端。

• 支持的链：超液体 L1
• 特点现货和期货交易、金库存款、HYPE 赌注、推荐计划
• 主要竞争对手：dYdX、GMX、Jupiter Perps、SynFutures、Drift

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4.Pump.fun

Pump.fun是去年最受欢迎的DeFi用例，它是一个在Solana上创建和交易meme币的平台。用户可以在几分钟内推出代币，虽然不需要编码，但代币创建者通常被称为 "开发者"，著名的创建者包括伊基-阿扎莉亚（Iggy Azalea）和凯特琳-詹纳（Caitlyn Jenner）。

在Raydium 的流动性支持下，Pump.fun 成为 DeFi 中链上活跃度最高的协议之一。该平台已创造了 3.2 亿美元的收入，支持创建了530 多万个代币，900 多万个地址参与其中。

通过其粘合曲线模式，代币价格会随着购买量的增加而上涨，从而为早期参与者带来优势。尽管取得了成功，Pump.fun在英国仍面临着毯子拉扯和监管审查等问题，但围绕潜在代币发行和空投的期待使其人气居高不下。

• 支持的链条：索拉娜、爆炸
• 功能：部署和投资Meme Coins
• 顶级竞争对手：Sun Pump、PinkSale、DxSale、Juicebox V1

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5.巴比伦

巴比伦正在引领将 DeFi 引入比特币，预计这一趋势将在 2025 年获得更大发展。该协议通过利用比特币的安全性来提供数据可用性并防止远程攻击等问题，从而确保摄币证明（PoS）网络的安全。

这样，PoS 链就可以利用比特币的散列能力，而不需要桥接资产。巴比伦的方法与Eigenlayer如出一辙，后者利用以太坊的安全性提供去中心化服务，但巴比伦专注于将比特币整合到PoS系统中。

虽然巴比伦没有原生代币，但它已经吸引了大量关注，目前已有 57,000 个 BTC 被盯上，相当于 60 多亿美元的 TVL，同时还有 140,000 个代表团和 130,000 个盯上者。截至 2025 年初，巴比伦最新的比特币认购第一阶段 Cap-3目前已经结束。

• 支持的链：比特币
• 功能：托管和委托 BTC
• 主要竞争对手 Symbiotic, EigenLayer,Karak, exSat Credit Staking, Solayer
  

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什么是分散式金融（DeFi）？

去中心化金融（简称 DeFi）是指基于区块链技术的金融服务，允许用户在没有中介的情况下从事借贷和交易等活动。

最近取得的进展包括：流动性注资衍生品，它允许用户在保持流动性的同时注资资产；重新注资，它提高了网络安全性，同时使用户能够同时参与多种去中心化活动，以获得更高的收益回报。

DeFi 还包括meme 币发射台，让任何人都能轻松创建和交易代币。Polymarket等预测市场允许用户以去中心化的方式对未来事件下注。

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DeFi 安全吗？

近年来，DeFi 的安全性有了显著提高，随着协议防御能力的加强，黑客攻击和漏洞利用也在减少。2024 年，与 DeFi 相关的安全事件造成的损失下降了 40%，从 2023 年的 7.87 亿美元降至 4.74 亿美元。

这一下降的一个主要因素是桥接漏洞的减少，而在前几年，桥接漏洞一直是一个重要的漏洞。跨链桥接黑客攻击从 2023 年的 3.38 亿美元下降到 2024 年的 1.14 亿美元，反映了桥接安全的改善。

虽然 DeFi 的安全性呈现出积极的趋势，但更广泛的加密行业仍面临挑战，中心化平台遭遇黑客攻击的事件增多（DMM 比特币、WazirX），这证明数字金融的所有领域都需要时刻保持警惕。

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2025 年，DeFi 是一项好的投资吗？

我们的分析表明，与更广泛的 DeFi 生态系统相比，DeFi 币目前的价值被低估了。过去一年，DeFi TVL总量增长了 130%，而DeFi 币的市值仅增长了 67%，这凸显了价值创造与代币价格之间的脱节。

这一差距表明，随着市场跟上去中心化金融平台的潜在增长，DeFi 代币具有巨大的上升潜力。

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如何在 DeFi 找到好项目？

分析 DeFi 机会的最佳平台是DefiLlama，它提供了跟踪 TVL、比较协议和评估行业表现的可靠工具。根据我们的分析，2025 年最热门的 DeFi 行业可按其市场份额划分为不同等级：

1. A 级（主导部门 - 51.2% 的市场份额）： 包括流动资金（596.8 亿美元）、贷款（490.1 亿美元）和桥梁（388.5 亿美元）。
2. B 级（成熟行业 - 22.4% 的市场份额）： 包含 DEXs（251.1 亿美元）、restaking（248.5 亿美元）和 liquid restaking（148.5 亿美元）。
3. C 级（新兴行业 - 8.8% 市场份额）： 包括收益率（87.8 亿美元）、CDP（86.9 亿美元）和 RWA（79.6 亿美元）。
4. D 级（较小部门 - 17.5% 市场份额）： 合并了衍生产品、保险、发射台等较小的类别，总计 506.0 亿美元。

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底线

尽管以太坊在 DeFi 中占 55% 的主导地位，但 Solana 和比特币等链正在逐渐占据上风，我们预测其他 L1 和 L2 项目将继续占领更多市场份额。

2025 年，最大的趋势可能将围绕真实世界资产（RWA）和人工智能代理，随着投资者寻找利用这些叙事的方法，它们将在 DeFi 中占据一席之地。

无论是通过高杠杆交易、自动化，还是通过创造收益，这些叙述都可能导致新一代项目的出现，以迎合投资者当前的需求。