USDC vs USDT：主要差异与收益率

USDT 与 USDC 概览

稳定币已成为数字资产领域产品与市场契合度最高的产品之一，在区块链网络中流通的稳定币价值超过 1,720 亿美元。稳定币兼具法定货币的稳定性和加密货币的交易灵活性。

Tether（USDT）和USD Coin（USDC）是稳定币领域的两大领头羊，合计占据了82%的市场份额，成为中心化和去中心化金融应用程序的重要支柱。

虽然两者都与美元保持 1:1 的挂钩，但在透明度、流动性、DeFi 内的互操作性和机构信任度方面，两者各有其独特的优势和劣势。

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什么是USDC？

USDC是一种稳定币，由美元以及短期国债和现金等流动资产提供 1:1 支持。USDC 总部设在纽约，由 Circle 发行，其储备由贝莱德管理，并存放在纽约梅隆银行，确保资金由可信赖的第三方安全、透明地持有。

USDC 在 15 个区块链上的流通量超过 350 亿美元，是第二大稳定币，通过贝莱德（BlackRock）的每日报告和每月审计，其透明度非常突出。大部分储备金都存放在美国证券交易委员会注册的 Circle 储备基金中，巩固了其作为监管合规黄金标准的地位。

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什么是 USDT？

Tether(USDT) 于 2014 年推出，总部设在英属维尔京群岛的境外，是流动性最强、交易最广泛的稳定币。它由包括现金和短期国债在内的储备提供1:1的支持，并在60多个链上运行，包括以太坊、Solana、Tron和BNB Chain。

USDT 面临着有关其储备透明度的问题，而 Tether 则定期更新其资产。Tether 的流通量高达 1190 亿美元，是进行快速、大额交易的首选稳定币，尽管监管部门一直在对其进行审查，而且也没有对其储备进行一级审计。

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USDC 与 USDT 的主要区别

虽然 USDC 和 USDT 的目标都是与美元实现 1:1 的挂钩，但它们在透明度、监管、流动性和去中心化金融中的使用案例方面存在显著差异。

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透明度与监管‍

USDC 凭借明确的准备金构成和每月证明脱颖而出。它由总部位于纽约的Circle 公司发行，遵守美国金融法规，并与贝莱德（BlackRock）等一级机构合作。这使其成为寻求透明度和监管信任（尤其是在美国）的投资者的首选稳定币。

相比之下，USDT 则面临着严格的审查。2021 年，Tether 因误导性宣称其储备而被美国商品期货交易委员会罚款 4100 万美元。Tether 尚未接受全面审计，其与 Bitfinex 的关系继续引发人们对治理和监管合规性的担忧。

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流动性‍

USDT 在 Binance 和 Bybit 等集中式交易所的流动性中占据主导地位，是现货和加密货币期货交易中使用永久合约的主要稳定币对。其深度流动性池使其成为大额交易的理想选择，许多平台都需要 USDT 为头寸提供资金。

然而，USDC 在 DeFi 中表现出色。它在 AAVE 和 Maker 等平台上备受青睐，与 Coinbase 的紧密联系使其成为 Arbitrum 等第二层网络的首选稳定币。此外，它还是通往真实世界资产的门户，如以美国国债为担保的 Ondo Finance USDY。

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美元兑美元收益率与美元兑加元收益率

由于借款人需求较高，USDC 在AAVE和Compound等借贷平台上通常能提供更高的收益率。其透明度吸引了机构资金，推动了链上借款活动。 

USDT 虽然也出现在这些平台上，但由于其储备的信任问题挥之不去，其收益率通常较低。对于追求收益率的投资者来说，USDC 仍然是流行的 DeFi 协议上更具吸引力的稳定币。

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USDT 和 USDC 的稳定性

USDT 和 USDC 都曾面临过临时脱钩事件，不过，两者都能迅速恢复其价值。USDT 最显著的一次脱钩发生在 2018 年 10 月，当时由于传言储备和流动性不足，USDT 跌至 0.92 美元。虽然 USDT 恢复了挂钩，但有关 Tether 储备透明度的问题继续引发关注。

2023 年 3 月，当持有其 33 亿美元储备的硅谷银行倒闭时，USDC 脱钩。这导致USDC 跌至 0.87 美元，在联邦存款保险公司（FDIC）为存款提供担保后才得以恢复。这一事件凸显了 USDC 在传统银行业风险面前的脆弱性，尽管 Circle 后来已将其银行合作伙伴多样化。

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底线

决定 USDC 还是 USDT 更好，主要取决于您的优先事项。就流动性和交易量而言，USDT 在集中式交易所中占主导地位，适合需要稳定抵押形式的交易者。 

但是，如果透明度和监管合规性更为重要，USDC 显然是最佳选择。通过定期证明和美国监管，USDC 与贝莱德（BlackRock）等机构的联系使其成为企业和投资者重点信任的最安全的稳定币。