什么是 Pendle Finance？

什么是 Pendle Finance？

Pendle Finance是一个专注于收益代币化的去中心化协议。它为用户提供了将收益资产分离为本金（PT）和收益（YT）代币的能力。这种设计允许用户将未来收益作为独立资产进行交易，提供锁定固定收益或投机可变收益的选择。

Pendle 在以太坊、Arbitrum、BNB Chain 和 Optimism 上运行，为收益资产量身定制了一种 AMM，可将无常损失降至最低。它锁定的总价值超过 24 亿美元，可实现跨主要链的无缝收益交易。

随着对复杂收益率策略的需求不断增加，Pendle 已成为 DeFi 的领导者，吸引了零售和机构的兴趣。Pendle 专注于收益率交易，这与流动认购和ETH 重新认购等主要趋势相一致，使 Pendle 成为引领这些转变的重要基础设施。

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Pendle Finance 如何运作？

Pendle Finance 允许用户通过将收益资产分割成本金代币 （PT）和收益代币（YT）的独特方式，对未来收益进行代币化和交易。具体操作如下

• 收益权代币化：用户存入资产可获得 PT（到期可赎回）和 YT（到期前提供收益），为固定收益和可变收益策略提供了选择。
• 定制 AMM：Pendle 的专业 AMM 可有效促进 PT 和 YT 交易，具有集中的流动性和可根据收益率变化进行调整的动态定价曲线，从而最大限度地减少短期损失。
• 即时掉期：Flash Swaps 让用户可以轻松地重新平衡头寸，看涨的交易者可以买入 YT 以获得更高的收益，看跌的交易者则可以转向 PT 以获得稳定的收益。
• 标准化收益（SY）：Pendle 的 EIP-5115 SY 标准封装了各种有收益的代币，简化了 DeFi 平台之间的集成和可组合性。

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彭德尔财务 V2

2024 年初，Pendle Finance V2 为简化收益率交易进行了重大升级。通过将 PT 池和 YT 池合并为一个单一的流动性池，V2 减少了资本分散，实现了闪电掉期，使交易更快、更灵活。集中流动性和动态 AMM 曲线现在可随收益率调整，从而最大限度地减少提供商的短期损失。

采用EIP-5115 标准化收益（SY）令牌标准增强了可组合性，将不同的收益资产封装在一个接口下。这使得其他 DeFi 协议更容易与 Pendle 集成，从而在整个生态系统中形成一个更无许可的收益率市场。

V2 还通过投票机制改造了 $PENDLE 代币经济，为持有者提供了更大的实用性。$PENDLE 持有者可以赚取协议收入、直接获得流动性奖励，并获得更高的 LP 奖励，从而提高参与度并调整协议内的激励机制。

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$PENDLE 代币和代币经济学

$PENDLE 代币为 Pendle Finance 提供动力，为参与者提供实用性、治理和激励调整。持有者可以锁定 $PENDLE 以获得vePENDLE，后者可授予治理权、协议收入份额以及对流动性激励的控制权。

截至 2024 年 9 月，所有团队和投资者代币全部归属，通过生态系统激励增加流通供应。每周 216,076 个代币的排放量每周减少 1.1%，直到 2026 年 4 月，过渡到 2% 的年通货膨胀率，以维持激励机制。

这种代币结构旨在实现平衡增长，在奖励 $PENDLE 持有者的同时，促进长期可持续性和治理参与，使其成为 Pendle 在 DeFi 的核心价值主张。

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彭德尔金融创始人

Pendle Finance 由TN Lee和 Vu Nguyen 共同创办。TN Lee 曾是 Kyber Network 的业务主管，负责战略和发展，而首席技术官 Vu Nguyen 则负责协议的技术开发。 

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彭德尔金融安全吗？

人们普遍认为 Pendle Finance 是安全的，它通过了Ackee和Dedaub 等可信公司的多次审计，并由 Code4rena 的高级监管人员对其智能合约进行审查。

该平台拥有超过 20 亿美元的可观锁定总价值 (TVL)，表明用户信心十足。此外，Binance Labs 的支持进一步加强了其可信度和对安全性的承诺。

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底线

Pendle Finance 是领先的 DeFi 收益协议，能够更好地控制固定和可变收益。凭借优化的 AMM、EIP-5115 可组合性标准以及 Binance 实验室的支持，Pendle 在代币经济学和安全性方面进行了 V2 升级，以满足以太坊和 Arbitrum 的高级收益策略。 

严格的审计和强有力的机构支持进一步凸显了其作为 DeFi 重要基础设施在战略收益管理方面的作用。