最佳反向加密货币永久平台

我们考察了 20 多家提供反向或硬币保证金永久合约的交易所，最终筛选出 7 家在流动性、杠杆率、产品设计和可靠性方面表现最佳的交易所。我们根据交易功能、可用市场、收费结构和整体用户体验对平台进行了评估。

以下是各平台的支持资产、费用结构、最大杠杆率和功能比较：

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1. Bybit

Bybit是少数几家不仅支持反向永久合约，而且优先支持反向永久合约的交易所之一。该平台吸引那些积极管理 BTC 或 ETH 风险敞口的交易者，他们更倾向于使用加密货币作为保证金和结算，而无需转换为稳定币或稳定币等价物。

Bybit 的布局和产品结构让您在使用高级仓位控制的同时，还能轻松地保持加密货币交易。交易者可以轻松调整每个仓位的隔离和交叉保证金设置。图表简洁明了，内置括号订单，在价格大幅波动和波动率爆发时，平台也能承受压力。

每仓位自定义杠杆、止盈/止损自动化和梯形订单执行都是原生支持的。大多数长期用户坚持使用 Bybit 的原因是其稳定性，因为应用程序很少崩溃，执行速度也很快。该平台能很好地处理高频率活动，不会增加不必要的干扰。

交流亮点：

• 费用：制造者费用为 0.02%，接受者费用为 0.055%。
• 杠杆：BTCUSD 反向永久合约最高 100 倍。
• 资产：提供 BTC/USD、ETH/USD 和 XRP/USD 的反向永久合约。
• 存款方式：加密货币、银行转账、信用卡/借记卡、Google Pay、Apple Pay。

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2.Binance

Binance提供一整套衍生产品，包括与反向永续合约结构相同的币保证金期货。这些合约以基础加密货币结算，使 Binance 成为希望以最高标准获得以币计价风险敞口的交易者的最佳选择。

BTCUSD 和 ETHUSD 等顶级合约支持高达 125 倍的杠杆率，多资产模式等工具可让用户在美元Ⓢ-M 和 COIN-M 之间移动保证金，而不会出现摩擦或手动转账。投资组合保证金适用于高交易量用户，提供跨头寸和资产的资本效率。

自动清算（ADL）控制和风险指标小部件等附加功能使其适合机构设置。经验丰富的交易者对流动性赞不绝口，尤其是在波动事件中，Binance 的滑点表现往往优于其他交易者。

交流亮点：

• 费用：做市商费用为 0.02%，硬币保证金期货做市商费用为 0.05%。
• 杠杆：为特定的硬币保证金期货合约提供高达 125 倍的杠杆。
• 资产：硬币保证金期货合约，包括 BTC、ETH、BNB 和各种替代币。
• 存款方式：银行转账、加密货币存款、信用卡/借记卡、微信支付、P2P 等。

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3. OKX

OKX已经在整个亚洲建立了深厚的影响力，其本地化支持、法币斜坡和交易工具吸引了竞争激烈的市场中认真的衍生品用户。它的反向合约很有竞争力，特别是对于那些希望在主要和中型货币对中保持所有加密货币的交易者来说，更是如此。

该交易所经常针对韩国、日本和越南的高频账户和以交易量为基础的账户推出促销活动。与许多西方平台相比，这里在新闻驱动的高峰期执行力更强，而 BTC 和 ETH 币保证金合约支持高达 125 倍的杠杆率。

只接受后置订单、只接受缩小订单和基于触发器的限价订单的可用性表明了其对专业设置的承诺。用户经常强调以硬币保证金格式提供的各种货币对，包括 APT、DOGE 和 DOT 等别名。移动体验很好，不过初学者可能会觉得布局有点杂乱。

交流亮点：

• 费用：做市商费用为 0.02%，承销商费用为 0.05%，以及分级 VIP 折扣（数量或 OKB 持有量）。
• 杠杆作用：为加密货币保证金永续期货合约提供高达 100 倍的杠杆。
• 资产：各种加密货币保证金期货合约，包括 BTC、ETH、LTC、XRP 和其他一些合约。
• 存款方式：加密货币存款以及通过各地区银行进行的法币存款。

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4.墨西哥城

MEXC在杠杆率和低费用方面推陈出新，因此对专注于短期价格波动和突破性剥头皮的风险承受能力强的交易者很有吸引力。它列出了范围更广的币种的反向合约，许多交易者专门为其他平台限制或除名的高风险设置来到 MEXC。

比特币反向合约的杠杆率最高可达 125 倍，而另类币的杠杆率上限通常在 50 倍至 200 倍之间，具体取决于流动性。用户界面虽然简陋，但速度很快，即使在波动较大的时刻，下单和仓位调整也很迅速。

高级用户喜欢在波动性较大的货币对上接触替代币，并灵活地调整交易规模。最大的缺点是维护期间偶尔会出现停机，而且支持队列并非总是快速响应。总体而言，MEXC 是一个高风险的交易场所，速度和杠杆作用最为突出。

交流亮点：

• 费用：永久期货交易的做市商费用为 0%，承销商费用为 0.02%。
• 杠杆：杠杆最高可调至 200 倍，杠杆倍数因合约而异。
• 资产：为 BTC、ETH、DOGE、SHIB 和其他加密货币提供反向永久合约。
• 存款方式：加密货币存款、信用卡/借记卡消费和第三方支付服务。

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5.门槛（Gate.io

Gate.io通过其 BTC-M 产品线提供单一的反向永久合约（BTC/USD）。与其他平台提供的多种保证金合约不同，Gate.io 只提供一种反向产品，其他大多数货币对仅提供 USDT 保证金格式。

BTC-M 合约支持高达 100 倍的杠杆率，保证金选项包括交叉和隔离两种。执行工具包括梯形订单、冰山订单和可配置的 TP/SL 选项，为交易者提供了精确管理进出场的灵活性。

虽然 Gate.io 更为人们所熟知的是基于比特币现货和美元兑土耳其币的期货市场，但仍有少数交易者使用其反向比特币合约进行套期保值或定向风险敞口。近年来，Gate.io 的用户界面没有太大变化，但执行很稳定，学习曲线也很小。

交流亮点：

• 费用：制作者的费用为 0.02%，接受者的费用为 0.05%；提升 VIP 等级可降低费用。
• 杠杆：BTC-M 合约最高 100 倍。
• 资产：比特币只适用于反向永续币。
• 存款方式：主要支持加密货币存款；可通过第三方服务进行法币存款。

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6.比特

Bitget注重速度，为交易者提供了反应灵敏的用户界面和快速切换工具，交易者无需层层定制即可同时管理多个仓位。它的反向合约与更广泛的交易堆栈紧密结合，功能和模式之间的摩擦极少。

保证金类型、包围式订单和批量交易都很容易使用。该平台倾向于吸引剥头皮交易者和短期方向性交易者，他们不希望过多的杂乱或干扰。智能 TP/SL 预设值和可调整的每种资产杠杆，使管理波动较大的头寸变得非常容易。

对基于地区的访问和 KYC 流程的反馈意见不一，但交易者一直提到移动应用程序的可靠性。Bitget 还拥有稳定的后台和良好的文档，正常运行时间合理，因此 API 用户的使用率也很稳定。

交流亮点：

• 费用：期货交易的做市商费用为 0.02%，承销商费用为 0.06%。
• 杠杆作用：为 BTC 反向永久合约提供高达 125 倍的杠杆。
• 资产：提供 BTC、ETH、XRP、SOL 和其他加密货币的反向永久合约。
• 存款方式：加密货币存款、信用卡/借记卡消费和第三方支付服务。

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7. HTX

HTX（前身为 Huobi）继续列出范围最广的币差交易对，尤其是中等市值的另类币和地区代币。对具有加密结算功能的非标准市场感兴趣的交易者，在用尽了大型交易所的选择后，往往会来到这里。

杠杆率各不相同；BTC 和 ETH 等顶级货币对的杠杆率最高可达 200 倍，而 TRX、BCH 等其他币种的杠杆率通常限制在 75 倍或以下。订单系统简单但实用，除非流量激增或发生重大事件，否则很少出现延迟问题。HTX 还支持反向网格机器人和高级风险工具。

最大的优势是货币对种类繁多，特别是对于那些在现货与反向设置中运行对冲头寸的人来说。缺点是支持速度较慢，而且 KYC 程序有时会在未通知或未解决的情况下挂起。尽管如此，对于其他货币的反向访问，它仍然是最后的选择之一。

交流亮点：

• 费用：硬币保证金期货交易的做市商费用为 0.02%，承销商费用为 0.05%。
• 杠杆：BTC 和 ETH 的杠杆率最高可达 200 倍；其他替代币合约的杠杆率各不相同，通常最高为 75 倍。
• 资产：包括 BTC、ETH、TRX、DOGE 等在内的各种币种。
• 存款方式：加密货币；可通过第三方服务进行法币存款。
  

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什么是反向永久合同？

反向永续合约是一种加密货币期货，合约以美元报价，但以比特币或以太坊等基础加密货币结算。交易者使用加密货币本身作为保证金，以相同的加密货币而不是 USDT 等稳定币收取利润或损失。

这些合约的行为类似于永久掉期，没有到期日，多头和空头头寸之间持续支付资金。使它们成为 "反向 "合约的是定价逻辑；您交易的不是 BTC/USDT，而是美元/BTC，这意味着您的收益和损失是以 BTC 计算的。

它们受到那些希望积累更多标的资产或管理加密本币投资组合而又不想转入稳定币的交易者的青睐。反向永续币还吸引了寻求方向性设置、对冲策略或通过直接加密货币结算进行波动敞口的高级用户。

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反向永续加密货币交易示例

假设一位交易者在 1,900 美元价位建仓 ETH/USD 反向永久合约多头，止盈位 2,000 美元，止损位 1,850 美元。头寸规模为价值 9,500 美元的合约，使用 5 ETH 作为保证金（9,500 ÷ 1,900 = 5 ETH）。

ETH 反弹至 2000 美元，头寸被平仓。交易者以新价格买回同样的 9,500 美元名义价值：9,500 ÷ 2,000 = 4.75 ETH。利润是以 ETH 计算的入场与出场之间的差额：5.00 - 4.75 = 0.25 ETH 利润。

由于这是一份反向合约，收益以 ETH 结算，并计入账户余额。这笔交易实现了 0.25 ETH 的利润，而且从未使用或接触过稳定币。

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交易反向永续合约的风险

虽然反向永续币为加密货币交易者提供了独特的优势，但它们也带来了一些风险，这些风险并不总是一目了然。对于直接管理 BTC、ETH 或其他基础资产风险敞口的人来说，了解这些缺点至关重要。

• 双重资产波动风险： 收益和损失都以加密货币结算，因此即使是盈利的交易，如果资产在退出后下跌，美元价值也会下降。
• 非线性头寸大小： 合约规模随着价格上涨而缩小，这意味着杠杆作用的规模不均衡，并影响风险在不同价格水平上的分布。
• 缩水期间保证金敏感性增加： 由于抵押品以加密货币计价，市场下跌会减少您的保证金，增加被迫清算的几率。
• 复杂的 PnL 跟踪： 利润必须用加密货币和法定货币来衡量，这使得会计核算变得复杂，尤其是在报税和跨资产策略方面。
• 对另类币的支持有限： 大多数平台只提供 BTC 和 ETH 的反向合约，较小资产的列表较少，流动性较弱。

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反向永续合约与其他类型的永续合约

永久合约都有一个共同特点，就是没有到期日，但在保证金、结算和风险敞口的结构上有所不同。反向永续合约的突出特点是使用基础加密货币（如 BTC 或 ETH）作为保证金和损益（PnL），而其他类型的合约可能依赖于稳定币，甚至是跨资产保证金。

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反向永续合约与 COIN-保证金合约

硬币保证金合约和反向永续合约实际上是同一种金融产品，只是名称不同而已，具体取决于交易所。两者都使用加密货币（如 BTC 或 ETH）作为保证金和结算方式，都以基础资产而不是稳定币或法币计算 PnL。

其主要优势在于无需兑换成美元或 USDT，即可保持加密货币的风险敞口和收益。由于这些合约不会过期，交易者可以无限期地持有头寸，因此对长期策略和方向性设置非常有用。

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USDT 长期投资与反向长期投资对比

USDT 永久合约是线性合约，价格、保证金和利润均以稳定币衡量；非常适合以美元管理风险的用户。它们提供可预测的风险规模，在交叉保证金系统和多资产账户中很受欢迎。

反向永续币引入了非线性 PnL 行为，因为收益是在加密货币中获得的，头寸大小随价格变化。它们更适合寻求增加币余额或在没有稳定币敞口的情况下进行套期保值的交易者，但需要更精确的仓位规模。

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最后的想法

这里涵盖的七家交易所都为反向永续交易带来了独特的东西，无论是 Bybit 的简洁执行、OKX 的区域深度，还是 MEXC 的另类币杠杆灵活性。

虽然各平台反向合约的核心机制相同，但保证金选项、界面设计、支持的资产和风险工具的差异比大多数交易者预期的要大。

选择正确的交易场所取决于您的策略：有些人优先考虑杠杆上限，有些人则关心交叉保证金的精确性、移动执行或替代币的深度。