最佳加密货币永续期货交易所

永续期货是加密货币衍生品的支柱，允许交易者在没有到期日限制的情况下对资产进行投机。它们的融资利率机制使价格与现货市场紧密贴合，支持杠杆投机和套期保值。

对于那些交易硬币保证金或 USDT 结算合约的人来说，选择一个具有深度流动性、有竞争力的费用和强大安全性的平台，对于确保高效执行和风险管理至关重要。

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最佳永续期货交易所

下表根据我们的研究和实际测试，从交易量、流动性、费用、杠杆率和支持资产等方面对排名前五的永续期货平台进行了评估。

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1. Bybit

Bybit是最受欢迎的永续期货平台，以其流动性和支持以硬币保证金和 USDT 结算的合约而闻名。它提供同类最佳的统一交易账户，可从单一保证金池进行交叉保证金交易，优化现货、期货和期权头寸的资金分配。

该平台提供 1,500 多种现货资产和 500 多种永久合约，杠杆率高达 100 倍。它还为交易者提供先进的工具和订单类型，包括 TWAP、冰山订单、缩放订单等，以支持多样化的交易策略。

Bybit 支持通过银行转账、银行卡和数字钱包存入加密货币和法币。其USDT保证金合约的流动性最强，未平仓合约的流动性最高，日交易量超过550亿美元。

主要功能

• 费用：做市商只需支付 0.01% 的费用，而承销商则需支付 0.06% 的费用。
• 支持资产：支持 1,500 多种现货资产和 500 多种永久合同。
• 存款方式：接受银行转账、信用卡/借记卡、PayPal、Google Pay 和 Apple Pay。
• 可用杠杆：为永久合约提供高达 100 倍的杠杆率（最大值视市值而定）。

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2.超液体

Hyperliquid是领先的去中心化永续期货平台，日交易量超过 30 亿美元，占链上 DEX 交易量的 40%。Hyperliquid 建立在其专有的 Hyperliquid L1 链上，通过去中心化的中央限价订单簿（CLOB）架构提供无缝交易体验，消除了对 KYC 的需求。

该平台支持 130 多种资产，杠杆率高达 50 倍。其收费结构包括 0.2% 的制造者回扣和 0.05% 起的接受者费用，收入用于 $HYPE 代币回购和社区奖励。

交易者可以通过 MetaMask 和其他 Web3 钱包存入 USDC，确保全天候访问。Hyperliquid 对透明度和性能的关注使其成为永续期货的顶级去中心化交易所，超越了 dYdX 和 GMX 等竞争对手。

主要功能

• 费用：0.2% 的做市商回扣和 0.05% 起的做市商费用，高交易量交易商可享受折扣。
• 支持的资产：可访问 130 多种加密货币，并定期添加新资产。
• 存款方式：接受通过 MetaMask、Coinbase 和其他 Web3 钱包存入 USDC。
• 可用杠杆：所有交易对的杠杆率最高可达 50 倍。

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3.Binance

Binance在加密货币期货市场占据主导地位，日衍生品交易量达 650 亿美元，提供 250 多种期货合约。它支持美元保证金合约（以 USDT 或 USDC 结算）和 COIN 保证金合约（以加密货币结算）。

交易者可享受高达 25 倍的杠杆率，做市商费用为 0.02%，承销商费用为 0.06%，还有基于交易量的 VIP 折扣。组合保证金计划通过整合美元保证金钱包和 COIN 保证金钱包的余额来提高资本效率。

Binance 的基础设施包括强大的风险管理功能，如自动去杠杆化 (ADL)，这对于与小型保险基金签订 COIN-Margined 合约至关重要。结合深度流动性、有竞争力的费用和机构级执行，Binance 是成熟投资者的首选。

主要功能

• 费用做市商费用为 0.02%，承销商费用为 0.06%。基于交易量的 VIP 折扣降低了活跃交易者的费用。
• 支持的资产：可交易 250 多种期货合约和 300 多种现货交易对。
• 存款方式：接受银行转账、加密货币存款、信用卡/借记卡以及微信支付等支付平台。
• 可用杠杆：为所有期货合约提供高达 25 倍的杠杆。

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4.墨西哥城

MEXC在加密货币衍生品市场处于领先地位，USDT-M 和 Coin-M 保证金永久合约的杠杆率高达 300 倍，无与伦比。该平台拥有 600 多个交易对和 40 亿美元的日交易量，即使是交易量较少的资产，也能提供较高的流动性和较小的点差。

复制交易功能允许用户跟踪和复制绩优交易者的策略，使初学者也能进行期货交易。MEXC 的复制交易总额超过 10 亿美元，交易次数达 200 万次，彰显了 MEXC 对用户友好型创新的重视。

该平台的收费结构极具竞争力，包括零做市商费用和 0.02% 的做市商费用，但流动性和未平仓合约可能偶尔会导致较差的执行效果。

主要功能

• 费用：制作者费用为零，接受者费用为 0.02%。
• 支持资产：600 多种永久期货交易对。
• 存款方式：银行转账、银行卡、Google Pay、Apple Pay 和加密货币存款。
• 可用杠杆：永久合同的杠杆率最高可达 300 倍。

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5.门槛（Gate.io

Gate.io是另类币的顶级期货平台，提供 700 多个交易对，日交易量约 100 亿美元。它以快速列出人工智能代理、备忘录等流行代币以及 Sui、Aptos 和 Hyperliquid 等第 1 层代币而闻名，吸引着寻求早期进入新兴市场的交易者。

TWAP、冰山订单和交易机器人等先进功能增强了其产品功能，而复制交易则允许用户复制表现最佳的策略。高速匹配引擎和风险管理确保了在波动条件下的可靠性能。

Gate.io 总部位于塞舌尔，在离岸环境下运营，提供全球准入，同时在监管较少的环境中航行。这种灵活性伴随着风险，但使该平台能够满足服务不足市场交易者的需求。

主要功能

• 费用：制造者费用为 0.02%，接受者费用为 0.05%，VIP 折扣取决于 30 天的交易量。
• 支持的资产：支持 700 多种主要币种和其他币种的永久合约。
• 存款方式：通过 MetaMask 等 Web3 钱包支持银行转账、银行卡和加密货币存款。
• 可用杠杆：特定货币对的杠杆率最高可达 125 倍。

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什么是加密货币期货和永久合约？

加密货币期货是具有固定到期日的衍生品合约，允许交易者对加密货币价格进行投机或套期保值。永久合约是一种没有到期日的变体，可以无限期持有头寸，因其高效而在加密货币衍生品交易中占据主导地位。

永续期权利用多头和空头之间的融资利率和支付，使价格与现货市场保持一致，从而消除了展期成本。这种机制确保了对现货价格的紧密跟踪，使其成为杠杆投机和套期保值的理想选择。

它们的高流动性和杠杆作用放大了市场效率，实现了价格发现和风险管理。集中式交易所的交易量遥遥领先，但分散式永续币平台也在不断涌现。

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永续期货的历史

2016年，BitMEX的XBTUSD掉期首次推出永久期货，提供无限期的比特币/美元交易和高达100倍的杠杆。这些合约消除了到期和展期成本，利用融资利率与现货市场价格保持一致。

到 2020 年，在 Binance 和 Bybit 等中心化交易所的灵活性和深度流动性的推动下，永续币成为交易量最大的加密货币衍生品。去中心化交易所后来也采用了永续币，利用智能合约和oracles进行非托管交易。

如今，永续期货的日交易量超过 4000 亿美元，几乎是现货市场 500 亿美元的十倍。它们推动了整个市场的流动性和价格发现。

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永久合同交易费

永久合约费包括资金费率和交易费，这两项费用对交易成本和市场功能都至关重要。这些费用使合约价格与现货市场保持一致，并支持杠杆交易。

与永久期货交易相关的主要成本：

• 资金费用：按资金费率 × 名义头寸大小计算，定期收取（例如，中央交易市场每 8 小时收取一次，某些直接交易市场每小时收取一次）。正费率意味着多头支付空头，负费率则相反。
• 交易费：按交易额的百分比收取，一般为 0.02%-0.06%，交易量大的交易者可享受折扣。
• 基准利率：反映借款成本，某些平台将其纳入融资利率计算。
• 钳位功能：限制资金利率的变化，以限制波动期间的极端费用。
• 年率：为保持一致，资助率通常以年化百分比表示（例如，每 8 小时 0.01% 等于每年 10.95%）。

这些机制稳定了定价，促进了套利，并提高了整个永续期货市场的流动性。

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USDT-M 与 Coin-M 永久合约对比

USDT-M 合约以稳定币（如 USDT）结算，由于流动性更强、点差更小以及基于美元的定价更一致，因此占据了超过 70% 的交易量。它们提供更简单的风险管理和头寸大小，是大多数交易者的理想选择。

Coin-M 合约以基础加密货币结算，适合寻求对冲或积累基础资产的交易者。这些合约的流动性较低，导致价差扩大和滑点增加，但对以资产为重点的策略很有效。

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最终想法

永续期货平台的选择直接影响到交易成本、执行质量和风险管理。 

Bybit 和 Binance 以其最深的流动性和交易功能占据主导地位，而 Hyperliquid 则为寻求更大控制权的交易者提供了一种具有自我托管功能的去中心化替代方案。

了解 USDT-M 和 Coin-M 合约之间的差异以及费用结构，有助于交易者选择最适合自己交易风格的平台。