Che cos'è la tokenizzazione di Real World Asset (RWA)?

Cosa sono le attività del mondo reale (RWA) in criptovaluta?

I Real World Assets (RWA) sono beni fisici o finanziari rappresentati come token crittografici digitali negoziabili su una blockchain come Ethereum. Tra gli esempi di RWA vi sono beni fisici come immobili e materie prime, nonché strumenti finanziari come obbligazioni e crediti di carbonio.

La tokenizzazione delle RWA integra questi beni del mondo reale nell'economia digitale. Questo processo semplifica la proprietà, il commercio e le transazioni, offrendo al contempo vantaggi come la proprietà frazionata, che consente a più persone di investire in beni tradizionalmente di alto valore.

Le RWA collegano la finanza tradizionale alla tecnologia blockchain, consentendo transazioni più rapide e una maggiore accessibilità. Ad esempio, le stablecoin come USDC rappresentano beni del mondo reale, come la valuta fiat, in forma digitale, consentendo transazioni globali e prive di attrito con una maggiore liquidità.

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Come funzionano gli asset del mondo reale?

Gli asset del mondo reale funzionano tokenizzando il valore monetario di asset fisici o finanziari e integrandoli in una rete crittografica. Questo processo aumenta la liquidità, la trasparenza e l'accessibilità, consentendo a un maggior numero di persone di possedere parti di beni tradizionali più costosi.

Di seguito è riportata una spiegazione semplificata del funzionamento del processo di tokenizzazione RWA:

1. Identificazione del bene: Selezionate un bene fisico o finanziario da tokenizzare, come immobili, opere d'arte o azioni di società.
2. Valutazione dell'asset: Determinare il valore attuale dell'asset per garantire che il token rifletta il suo valore offchain utilizzando un oracolo come Chainlink.
3. Conformità legale: Verificare che l'asset e il token siano conformi alle normative per evitare problemi legali.
4. Creazione del token: Creare un token digitale che rappresenti il valore dell'asset, stabilendo anche se sarà un token ERC20, ad esempio, o un NFT.
5. Quotazione su blockchain: Distribuire il token su una rete blockchain, consentendo la negoziazione su borse decentralizzate come qualsiasi altra criptovaluta.
6. Trasferimento della proprietà: Gestire la proprietà in corso e fornire vantaggi ai titolari di token in base alla loro quota.
7. Riscatto dei token: Impostare le disposizioni per il riscatto o il riacquisto dei token in base all'accordo di tokenizzazione.

Le piattaforme più popolari per la tokenizzazione delle RWA sono Securitize, Tokensoft, Tokeny, Algorand e Chainlink. Sebbene chiunque possa creare un token RWA, la garanzia che esso rappresenti veramente la proprietà reale è qualcosa che solo istituzioni affermate, come BlackRock, sono riuscite a fare con successo.

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Cosa sono le monete RWA?

Le monete RWA sono criptovalute associate a progetti che si concentrano sulla tokenizzazione di beni del mondo reale. Queste monete spesso rappresentano la governance, le ricompense o la condivisione delle commissioni all'interno degli ecosistemi RWA.

Alcuni token di asset reali possono persino rappresentare direttamente asset fisici, mentre altri potrebbero supportare l'infrastruttura e i servizi correlati a tali asset.

Un elenco dei migliori progetti RWA comprende:

1. Ondo (ONDO): Offre versioni tokenizzate dei Treasury statunitensi e dei fondi del mercato monetario per l'accesso alla catena, compresi prodotti come OUSG, OMMF e USDY.
2. Quant (QNT): Facilita lo scambio sicuro di dati tra più reti blockchain per supportare asset tokenizzati, "smart money" e informazioni.
3. Pendle (PENDLE): Consente agli utenti di dividere, scambiare e accedere ai rendimenti futuri tokenizzati degli asset, con prodotti di punta come SY Token, Principal Token (PT) e Yield Token (YT).
4. Rete XDC (XDC): Una catena compatibile con EVM che supporta lo scambio di attività finanziarie tramite la tokenizzazione di fatture, lettere di credito e altri documenti finanziari.
5. PAX Gold (PAXG): Rappresenta l'oro fisico allocato, supportato uno a uno con lingotti d'oro reali per una facile negoziazione. Il suo principale concorrente è Tether Gold.

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Gli RWA in cripto sono sicuri?

Le RWA in cripto possono essere sicure se seguono protocolli di sicurezza rigorosi e rispettano le normative. I fattori chiave per la sicurezza includono la sicurezza della blockchain, la conformità normativa e l'efficace gestione del rischio.

Le forti misure di cybersecurity, come l'autenticazione a più fattori e le verifiche periodiche, aiutano a proteggere le attività, mentre la conformità agli standard AML e KYC riduce i rischi legali. Tuttavia, le vulnerabilità tecniche e la volatilità del mercato sono ancora fonte di preoccupazione.

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Esempi di piattaforme di asset del mondo reale

Esistono diverse piattaforme che forniscono servizi di tokenizzazione di Real World Asset (RWA), rendendo più facile portare i beni fisici sulla blockchain.

1. Cartolarizzare: Tokenizza beni come azioni e obbligazioni, garantendo la conformità alle regole finanziarie. Un esempio è il fondo BlackRock BUIDL, lanciato su Ethereum e successivamente esteso ad altre blockchain.
2. Tokensoft: Gestisce asset tokenizzati con particolare attenzione alla sicurezza e alla conformità, tra cui immobili e azioni di società, con clienti di primo piano tra cui Arbitrum e Polkadot.
3. Tokeny: aiuta le aziende a emettere e gestire titoli digitali, garantendo la conformità normativa per la tokenizzazione end-to-end.
4. RealT: offre proprietà immobiliari tokenizzate con proprietà frazionata. Ogni proprietà è di proprietà di una LLC, che ha un token ERC-20 unico che rappresenta le quote della proprietà.
5. Chainlink: Chainlink fornisce servizi Oracle per collegare la blockchain con i dati del mondo reale, consentendo una determinazione accurata dei prezzi e della conformità per gli asset tokenizzati.

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Qual è la previsione per gli asset del mondo reale?

Un famoso rapporto del 2022 di Boston Consulting Group e ADDX prevede che la tokenizzazione degli asset reali raggiungerà i 16.000 miliardi di dollari entro il 2030, rappresentando il 10% del PIL globale. Alla fine del 2024, il valore degli asset crittografici RWA è di 41 miliardi di dollari, o 235 miliardi di dollari se si include il settore delle stablecoin, che rappresenta solo l'1,47% dell'obiettivo previsto per il 2030.

In termini di valore totale bloccato (TVL), il settore delle criptovalute RWA si attesta attualmente a 6,49 miliardi di dollari, con i principali protocolli in costruzione nella nicchia, tra cui MakerDAO (907 milioni di dollari TVL), Solv Protocol (729 milioni di dollari TVL) e Tether Gold (658 milioni di dollari).

Guardando più in profondità nella finanza tradizionale, gli Exchange Traded Funds (ETF) avevano 13 trilioni di dollari in gestione attraverso oltre 12.000 ETF a livello globale nel maggio 2024, secondo un rapporto di JPMorgan. Da allora, gli ETF su Ethereum e Bitcoin hanno aggiunto altri miliardi di valore, ma non hanno ancora una struttura RWA onchain.

Inoltre, i Real Estate Investment Trusts (REIT) sono ora valutati a 4,5 trilioni di dollari in attività immobiliari lorde, che coprono oltre 535.000 proprietà, con un aumento di 2 trilioni di dollari rispetto al valore del 2021. Naturalmente, molti altri asset del mondo reale (RWA) continuano a crescere di valore ma non sono ancora stati tokenizzati.

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Linea di fondo

Le tendenze della criptovaluta vanno e vengono, ma la tokenizzazione dei Real World Assets (RWA) è una narrativa destinata a rimanere e a crescere. Anche se non si raggiungono le grandi proiezioni, questo settore continuerà a espandersi, avvicinando le finanze decentralizzate a quelle tradizionali fino a farle diventare una cosa sola.

Abbiamo già visto esempi di successo come le stablecoin, l'oro tokenizzato e i treasury, ma il vero potenziale risiede nella visione del CEO di BlackRock Larry Fink di tokenizzare il mondo.

Finora è riuscito a istituzionalizzare il Bitcoin con gli ETF e a promuovere l'adozione di RWA, e probabilmente questa è solo la punta dell'iceberg di ciò che verrà.