I migliori tassi di interesse e rendimenti delle Stablecoin nel 2025

Le migliori piattaforme per i rendimenti delle Stablecoin

Con centinaia di protocolli che offrono rendimenti in stablecoin, abbiamo valutato i più importanti in base alla qualità dei rendimenti, alla trasparenza della piattaforma, ai controlli del rischio e all'innovazione tecnica. Di seguito riportiamo una tabella delle piattaforme più performanti che bilanciano interessanti APY con una comprovata affidabilità ed efficienza del capitale:

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1. Aave

Aave è un protocollo di liquidità decentralizzato che regola i tassi di interesse in modo dinamico in base all'utilizzo degli asset, rendendolo ideale per i prestatori di stablecoin che cercano di ottimizzare il rapporto rischio-rendimento. A differenza delle piattaforme di prestito a tasso statico, il modello di Aave reagisce alle condizioni di mercato in tempo reale, proteggendo i rendimenti durante la volatilità.

Nel suo nucleo, Aave utilizza un design di prestito in pool con aTokens che maturano interessi automaticamente, mentre gli smart contract calcolano i tassi utilizzando curve basate sull'utilizzo. Aave V3 aggiunge la modalità di isolamento, pool ad alta efficienza per asset correlati e portali cross-chain che rendono l'allocazione del capitale più flessibile tra le reti.

Gli utenti di Onchain spesso lodano Aave per la sua prevedibilità, soprattutto quando si prendono in prestito grandi quantità di stablecoin durante i periodi di alta domanda. Tuttavia, molti notano ritardi nel ritiro degli asset meno utilizzati durante le crisi di liquidità e raccomandano di monitorare i rapporti di utilizzo prima di impegnare il capitale.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Ethereum, Polygon, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Avalanche.
• Top Stablecoins: USDC, USDT, DAI, GHO.
• APY medio: dal 2% al 14,11% sulle principali monete stabili.
• Caratteristica principale: Adattamento dinamico delle tariffe in tempo reale.

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2. Curva finanziaria

Curve Finance è un exchange decentralizzato (DEX) specializzato nella negoziazione efficiente di stablecoin e di asset dal prezzo simile. Concentrandosi su asset con una volatilità di prezzo minima, Curve riduce al minimo lo slippage e le commissioni di negoziazione, diventando così la piattaforma preferita per le transazioni in stablecoin.

Dal punto di vista tecnico, Curve impiega un modello di market maker automatizzato (AMM) con un invariante StableSwap unico, ottimizzando i pool di liquidità per gli asset che mantengono una parità di prezzo costante. Questo design consente di effettuare transazioni a basso tasso di clipping e di ridurre le perdite impermanenti per i fornitori di liquidità.

Gli utenti apprezzano le basse commissioni e gli efficienti swap di stablecoin di Curve, sottolineando spesso la sua affidabilità nei periodi di volatilità del mercato. D'altro canto, alcuni utenti trovano l'interfaccia complessa, suggerendo che un design più intuitivo potrebbe migliorare l'esperienza complessiva dell'utente.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism.
• Top Stablecoins: USDC, USDT, DAI, USD0++.
• APY medio: Varia a seconda del pool; in genere dal 2% al 19,30%.
• Caratteristica principale: Trading su stablecoin a basso costo.

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3. Pendle

Pendle è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) che consente agli utenti di tokenizzare e scambiare i flussi di rendimento futuri dei loro asset fruttiferi. Separando le componenti di capitale e di rendimento, Pendle offre una maggiore flessibilità nella gestione dei rendimenti e nelle strategie di investimento.

La piattaforma opera avvolgendo i gettoni di rendimento in gettoni di rendimento standardizzato (SY), che vengono poi suddivisi in gettoni di capitale (PT) e gettoni di rendimento (YT). Inoltre, la governance di Pendle è facilitata dal modello di token vePENDLE, che consente la partecipazione della comunità alle decisioni del protocollo.

Gli investitori hanno riferito che Pendle offre rendimenti interessanti con perdite impermanenti relativamente basse, rendendola un'opzione interessante per la coltivazione a reddito. Tuttavia, alcuni hanno espresso preoccupazione per la complessità della piattaforma, indicando una curva di apprendimento per i nuovi utenti.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Optimism.
• Le migliori monete stabili: USDC, DAI, FRAX, sUSDe, USDe e altre.
• APY medio: Varia a seconda del pool; alcuni pool offrono fino al 16,26% di APY.
• Caratteristica distintiva: Totalizzazione dei rendimenti per una gestione flessibile dei rendimenti.

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4. Finanza convessa

Convex Finance è una piattaforma più avanzata che sfrutta le ricompense per i fornitori di liquidità (LP) e gli staker CRV di Curve.fi senza richiedere loro di bloccare i token. Aggregando gli asset degli utenti, Convex semplifica il processo di guadagno delle ricompense CRV potenziate, rendendo più efficiente la fornitura di liquidità su Curve.

La piattaforma consente agli utenti di depositare i token di Curve LP in Convex, che poi li quota su Curve. In cambio, gli utenti ricevono ulteriori incentivi sotto forma di token nativo di Convex, CVX, e una quota dei guadagni della piattaforma. In questo modo si ottiene un rendimento più elevato senza le complessità di una puntata e di un blocco di CRV individuali.

I commenti della comunità evidenziano la capacità della piattaforma di offrire rendimenti interessanti, con alcuni che notano come lo staking di cvxCRV su Convex fornisca un metodo di staking semplice, con un solo asset, che produce un APR elevato. Tuttavia, le discussioni sottolineano anche le potenziali sfide, come le elevate commissioni sul gas associate alla richiesta di premi.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Ethereum.
• Top Stablecoins: USDC, USDT, DAI.
• TAEG medio: Varia a seconda del pool; alcuni pool offrono un TAEG fino al 30,36%.
• Caratteristica principale: Accesso semplificato ai premi CRV potenziati.

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5. Blu morpho

Morpho Blue è un protocollo di prestito crittografico che consente la creazione di mercati di prestito isolati con un intervento di governance minimo. Ciascun mercato opera in modo indipendente, concentrandosi su una specifica coppia di attività collaterali e di prestito, consentendo una gestione del rischio e modelli di tasso di interesse su misura.

L'architettura del protocollo supporta la creazione di mercati senza permessi, in cui gli utenti possono definire parametri quali il tipo di garanzia, l'asset del prestito, il loan-to-value di liquidazione (LLTV) e i modelli di tasso di interesse. Questa flessibilità consente di creare ambienti di prestito personalizzati, in grado di soddisfare le diverse propensioni al rischio e le preferenze in termini di asset.

Nelle discussioni della comunità, alcuni utenti hanno espresso preoccupazioni sui potenziali rischi associati al prestito su Morpho Blue, in particolare per quanto riguarda la gestione delle garanzie e i processi di liquidazione. Queste conversazioni evidenziano l'importanza di comprendere i meccanismi della piattaforma prima di investire.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Ethereum, Base.
• Top Stablecoins: USDC, DAI, RUSD.
• APY medio: Varia a seconda del mercato, ma in genere è compreso tra il 3% e il 12,63%.
• Caratteristica distintiva: Creazione del mercato dei prestiti senza autorizzazioni e personalizzabile.

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6. JustLend

JustLend è la principale piattaforma di prestito sulla blockchain Tron, che facilita la creazione di pool di fondi con tassi di interesse determinati algoritmicamente in base alla domanda e all'offerta. Gli utenti possono prestare stablecoin per guadagnare interessi o prendere in prestito fornendo garanzie, impegnandosi direttamente con la piattaforma.

L'architettura del protocollo supporta diversi asset Tron, tra cui TRX e token TRC20 come USDT, con tassi di interesse regolati dinamicamente da smart contract. JustLend mantiene un libro mastro aperto e trasparente che registra tutte le transazioni e i tassi di interesse storici, garantendo la fiducia degli utenti.

Alcuni utenti apprezzano i servizi di noleggio di energia di JustLend, altri esprimono preoccupazioni sui potenziali rischi e preferiscono piattaforme alternative come TokenGoodies. Inoltre, sono stati segnalati problemi legati al consumo di energia durante le transazioni, che possono essere difficili per i nuovi utenti di Tron.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Tron.
• Le migliori monete stabili: USDD, USDT.
• APY medio: Tra il 3,75% per USDT e il 12,36% per USDD.
• Caratteristica distintiva: Tassi di interesse determinati algoritmicamente in base alla domanda e all'offerta.

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7. Ondo Finanza

Ondo Finance è una piattaforma decentralizzata in prima linea nel creare un ponte tra la finanza tradizionale e la tecnologia blockchain, fornendo asset reali tokenizzati (RWA), tra cui le monete stabili come USDY. La sua missione è fornire prodotti finanziari di livello istituzionale, rendendoli accessibili a un pubblico più ampio.

La piattaforma offre una gamma di prodotti, tra cui i Treasury statunitensi a breve termine tokenizzati(OUSG), destinati a fornire attività stabili e generatrici di reddito sulla catena. La struttura di Ondo comprende un braccio di gestione patrimoniale che crea e gestisce questi prodotti finanziari tokenizzati.

All'interno della comunità, alcuni utenti esprimono ottimismo sul potenziale di Ondo, citando i suoi legami con istituzioni finanziarie rinomate e la sua attenzione alle RWA come fattori che potrebbero generare valore a lungo termine. Al contrario, le discussioni evidenziano anche preoccupazioni riguardo all'utilità dei token e alle implicazioni dei piani di sblocco dei token.

Punti salienti della piattaforma:

• Catene disponibili: Ethereum.
• Top Stablecoins: USDY, USDC, RLUSD, PYUSD, USDT, DAI, FRAX.
• Rendimento medio: Varia a seconda del prodotto; OUSG offre rendimenti allineati ai tassi del Tesoro USA a breve termine.
• Caratteristica distintiva: Tokenizzazione dei beni del mondo reale per l'accessibilità alla catena.
  

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Da dove vengono i rendimenti delle Stablecoin?

I rendimenti delle stablecoin sono generati attraverso il prestito, la fornitura di liquidità e l'esposizione a strategie di rendimento nella finanza decentralizzata. Quando gli utenti depositano le stablecoin nei protocolli di prestito o nei pool di liquidità, i loro fondi vengono prestati ai mutuatari o utilizzati per facilitare il trading, generando in entrambi i casi interessi o commissioni.

Nei mercati dei prestiti, i mutuatari pagano gli interessi sui prestiti in stablecoin, che spesso sono garantiti, e questi interessi vengono poi distribuiti ai depositanti come rendimento. Questi tassi sono tipicamente regolati algoritmicamente in base alla domanda e all'offerta, garantendo un'allocazione efficiente del capitale e rendimenti competitivi.

Nei pool di liquidità o nei protocolli di rendimento strutturato, le stablecoin guadagnano commissioni dai trader o vengono impiegate in strategie come il liquid staking o le attività reali tokenizzate. In tutti i casi, i rendimenti riflettono l'attività economica e il rischio reali, non l'emissione arbitraria, rendendo la due diligence essenziale quando si valutano i rendimenti pubblicizzati.

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Lo Stablecoin Yield Farming è sicuro?

La coltivazione dei rendimenti delle Stablecoin può essere relativamente più sicura rispetto a quella di asset volatili come Bitcoin o Ethereum, ma è tutt'altro che priva di rischi e non deve essere scambiata per una strategia a rendimento garantito. Comprendere le sfumature dei rischi coinvolti è essenziale per chiunque voglia investire il proprio capitale in questi protocolli.

Alcuni dei rischi da considerare quando si fa yield farming con le stablecoin:

1. Vulnerabilità dei contratti smart: Anche i protocolli ben controllati possono presentare bug sfruttabili, e una singola vulnerabilità in un contratto di prestito o di strategia di rendimento può prosciugare istantaneamente i fondi degli utenti.
2. Depegging delle Stablecoin: Attività come USDC, DAI o FRAX possono perdere temporaneamente o permanentemente il loro peg a causa di problemi di liquidità, di una cattiva gestione del collaterale o del contagio di un più ampio stress di mercato.
3. Vincoli di liquidità: In periodi di forte domanda o di ritiri da panico, gli utenti possono avere difficoltà a uscire dalle posizioni o possono subire slittamenti e perdite di valore, soprattutto nei pool più piccoli o meno attivi.
4. Rischio di governance e di protocollo: l' agricoltura dei rendimenti dipende spesso da protocolli di terze parti; se questi protocolli apportano modifiche alle strutture delle tariffe, alle emissioni o ai parametri di rischio, i rendimenti degli utenti possono essere direttamente influenzati.
5. Incertezza normativa: Le autorità di regolamentazione globali stanno prendendo sempre più di mira i protocolli DeFi e gli emittenti di stablecoin, il che potrebbe comportare l'inserimento nella lista nera, l'interruzione del servizio o implicazioni legali.
6. Modelli di collateralizzazione opachi: Alcune stablecoin o protocolli ad alto rendimento operano su riserve frazionarie o non hanno una copertura chiara, il che può portare a insolvenze inaspettate quando i mercati sono volatili.

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Come trovare pool di Stablecoin con APY elevati

Trovare pool di stablecoin ad alto rendimento senza assumersi rischi inutili richiede un'attenta filtrazione e valutazione. Utilizzando l'aggregatore di rendimenti di DefiLlama, è possibile individuare in modo efficiente le opportunità che offrono forti rendimenti, riducendo al minimo l'esposizione a perdite impermanenti o a trappole di bassa liquidità.

Seguite questi passaggi per trovare i pool di stablecoin di alto livello:

1. Vai all'aggregatore di rendimenti DefiLlama: Visitate defillama.com/yields, che aggrega le opportunità di rendimento delle criptovalute attraverso i protocolli e le catene.
2. Applicare i filtri: Nel filtro "Attributo", selezionare "Stablecoins" e "No IL" per assicurarsi di visualizzare solo pool con coppie di asset stabili e nessuna esposizione a perdite impermanenti.
3. Impostare il TVL minimo a 10 milioni di dollari: Nel filtro "TVL", inserire "10000000" come minimo per selezionare i pool con liquidità sufficiente e rischio di uscita inferiore.
4. Ordina per APY medio 30D: Fare clic sulla colonna "30d Avg" per ordinare in base alla performance a lungo termine, in modo da filtrare i picchi a breve termine e concentrarsi sui pool ad alto rendimento.
5. Valutare il protocollo: Prendere nota della piattaforma di hosting (ad esempio, Aave, Curve, Pendle) e valutarne la reputazione, gli eventuali exploit passati e la frequenza degli audit per soppesare la sicurezza e il rendimento.
6. Ricerca delle fonti di APY: Cliccate sul pool per vedere come viene generato l'APY, se dalle commissioni di negoziazione, dalle emissioni di incentivi o dalle strategie di rendimento esterne, in modo da capire cosa determina i rendimenti.

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Scelta del redattore: La nostra piattaforma Stablecoin preferita

Il mercato Ethereum V3 di AAVE rimane la nostra scelta migliore per i rendimenti delle stablecoin perché offre il compromesso più equilibrato tra sicurezza, efficienza del capitale e controllo. È uno dei pochi protocolli in cui i rendimenti non sono solo interessanti, ma anche sostenuti da una meccanica di prestito sovracollateralizzato.

A differenza dei protocolli a tasso fisso o delle yield farm che astraggono dal rischio, Aave ci permette di scegliere tra tassi variabili e stabili, di monitorare l'utilizzo della catena in tempo reale e di uscire dalle posizioni senza blocchi o periodi di vincolo.

Apprezziamo anche la trasparenza e la modularità del sistema: ogni mercato, ogni curva dei tassi e ogni parametro di rischio è aperto all'analisi. È questa combinazione di verificabilità, maturità del protocollo e profonda liquidità su più catene che rende Aave la piattaforma a cui continuiamo a tornare.

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Pensieri finali

Le opportunità di rendimento delle Stablecoin oggi spaziano dai mercati di prestito efficienti su Aave e Morpho Blue ai prodotti strutturati su Pendle e Ondo.

Ogni protocollo che abbiamo esaminato offre un vantaggio specifico, che si tratti di ottimizzazione della liquidità, personalizzazione del rendimento o accesso di livello istituzionale. La chiave non è solo scegliere l'APY più alto, ma sapere cosa lo determina.