Solana vs Ethereum: Quale Blockchain dominerà nel 2024?

Che cos'è Solana?

Solana, spesso soprannominata "Ethereum killer" durante i suoi primi giorni, è stata lanciata nel 2020 da Anatoly Yakovenko per essere una blockchain ad alte prestazioni. Mentre Ethereum si congestionava con le sue alte tariffe, soprattutto durante il boom degli NFT, Solana si proponeva come concorrente, offrendo un'alternativa più veloce ed economica. Ha guadagnato rapidamente popolarità, attirando un seguito dedicato e ospitando eventi su larga scala a cui hanno partecipato migliaia di aspiranti Solana maxi.

Dal punto di vista istituzionale, Solana è stata sostenuta dalla borsa delle criptovalute FTX, che ne ha supportato l'ascesa, fino al famigerato crollo di FTX alla fine del 2022, che ha visto il prezzo di Solana crollare fino a un minimo di 8 dollari (20 volte inferiore al suo valore attuale). Ciò che dà a Solana un vantaggio nel 2024 è il gran numero di trader al dettaglio che utilizzano la rete a basso costo e ad alta velocità per lanciare e scambiare monete meme, con oltre l'80% di tutti i nuovi token crittografici ora ospitati su Solana.

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Che cos'è Ethereum?

Ethereum, lanciata nel 2015 da Vitalik Buterin, è la piattaforma originale di contratti intelligenti che ha rivoluzionato la blockchain rendendo possibili le applicazioni decentralizzate (dApp). Posizionato come il passo successivo al Bitcoin, Ethereum è diventato rapidamente la base per i fiorenti mercati DeFi e NFT. Nonostante il lancio di innumerevoli concorrenti di L1, Ethereum rimane la blockchain più utilizzata, soprattutto nelle applicazioni finanziarie istituzionali e su larga scala.

Dopo il passaggio a Proof-of-Stake (PoS) nel 2022, Ethereum si concentra ora sulla scalabilità, in particolare attraverso i Layer 2, ed è diventato leader nella tokenizzazione di asset del mondo reale, consolidando ulteriormente la sua posizione come Layer 1 di riferimento per le istituzioni. L'evento più importante del 2024 per Ethereum è stata la velocità inaspettata con cui sono stati approvati i fondi negoziati in borsa (ETF) in Ether a metà anno.

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Solana vs Ethereum nel 2024

Il modo migliore per confrontare Solana ed Ethereum è osservare le loro prestazioni, sia in termini di azione dei prezzi che di dati onchain.

• Prezzo: Il market cap di SOL è attualmente di 67 miliardi di dollari, con un aumento del 40,43% nel 2024 e una notevole impennata del 569,23% nell'ultimo anno. In confronto, il market cap di Ethereum si attesta a 307 miliardi di dollari, con un aumento del 9,84% da un anno all'altro (YTD) e del 46,70% su un anno.
• Valore totale bloccato (TVL): Ethereum domina con 85,2 miliardi di dollari in TVL, in gran parte trainati dai suoi protocolli DeFi. Si tratta di un aumento del 134,59% quest'anno. Nel frattempo, Solana, sebbene più piccola, è cresciuta fino a un TVL di 10,1 miliardi di dollari, con un aumento del 255,69% nel 2024.
• Volume DEX: Solana ha occasionalmente superato Ethereum nel volume DEX, in particolare a causa del trading di meme coin. Tuttavia, Ethereum mantiene generalmente volumi complessivi più elevati, registrando 49,6 miliardi di dollari nell'agosto 2024, rispetto ai 35,5 miliardi di dollari di Solana.
• Le transazioni: Ethereum e le sue L2 hanno elaborato 0,81 miliardi di transazioni negli ultimi tre mesi, mentre Solana ha gestito 3,56 miliardi di transazioni nello stesso periodo.
• Commissioni e ricavi: Ethereum, che un tempo generava circa 30 milioni di dollari di commissioni giornaliere (di cui il 90% come entrate), è sceso a 2 milioni di dollari al giorno dopo l'aggiornamento di Dencun nel marzo 2024. Solana genera costantemente tra 0,5 e 2 milioni di dollari in commissioni, superando occasionalmente Ethereum in entrate giornaliere.
• Vendite NFT: Ethereum continua a dominare lo spazio NFT, ma anche il Magic Eden di Solana sta guadagnando terreno. Nel 2024, il volume degli scambi di NFT ha oscillato tra 20 e 160 milioni di dollari per Ethereum e tra 14 e 68 milioni di dollari per Solana.

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Narrazioni di Solana

Solana ha una delle comunità più impegnate, pronta a combattere qualsiasi critica. Solana ha affrontato diversi problemi, tra cui interruzioni della rete e transazioni fallite. Tuttavia, le tendenze attuali mostrano che Solana è una rete preferita per diverse narrazioni.

• Monete meme: Solana è la blockchain di riferimento per la creazione di meme coin, guidata da generatori di token come Pump.fun e scambi decentralizzati (DEX) come Raydium.
• DePIN: La strategia cripto-mobile di Solana la rende leader nelle reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN). Questo settore è guidato dallo smartphone Saga, con oltre 150.000 unità vendute, e dal prossimo telefono Chapter 2, previsto per il 2025.
• Integrazioni con l'e-commerce: L'ecosistema di Solana è ulteriormente rafforzato dalle recenti adozioni mainstream, come il lancio da parte di PayPal della sua moneta stabile, PYUSD, su Solana, l'integrazione da parte di Shopify di Solana Pay per gli acquisti online e l'utilizzo di Solana da parte di Stripe per i pagamenti.
• Potenziale ETF di Solana: in linea con Bitcoin ed Ethereum, Solana è ancora considerato un titolo dalla SEC statunitense, ma il clamore per la potenziale approvazione di un ETF può far salire il prezzo di SOL, grazie a gestori patrimoniali come VanEck che ne hanno già presentato uno.

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Ecosistema Ethereum

Ethereum ha abbandonato l'attenzione per la DeFi, un tempo dominante, soprattutto dopo che il crollo di Terra Luna ha ridotto l'interesse per i prodotti generatori di rendimento di oltre il 50% nel TVL. Recentemente, Vitalik Buterin ha criticato i casi di utilizzo della DeFi all'interno dell'ecosistema Ethereum.

• Layer 2: Le reti Layer 2 di Ethereum, tra cui Arbitrum e Optimism, gestiscono oltre 10 miliardi di dollari in TVL, risolvendo i problemi di scalabilità e riducendo i costi delle transazioni.
• Re-Staking: Progetti come Lido, EigenLayer ed Ether.fi, specializzati in liquid staking, restaking e liquid restaking, hanno accumulato 66 miliardi di dollari in TVL, che rappresentano quasi la metà del mercato globale della DeFi.
• ETF: L'approvazione da parte della SEC degli ETF basati su Ethereum dovrebbe attirare miliardi di investimenti istituzionali nei prossimi anni.
• Totalizzazione RWA: Ethereum sta guidando la tokenizzazione degli asset del mondo reale, un mercato sostenuto da giganti istituzionali come BlackRock di Larry Fink.

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Ripartizione tecnologica

Anche se l'attenzione per la tecnologia è diminuita, la comprensione delle diverse architetture blockchain di Solana ed Ethereum è fondamentale. L'architettura monolitica di Solana combina la Proof of History (PoH) con la Proof of Stake (PoS), consentendo di raggiungere velocità teoriche di transazione fino a 65.000 transazioni al secondo (TPS). Questa configurazione è stata progettata per garantire un'elevata produttività ed efficienza, ma ha dovuto affrontare problemi di stabilità e centralizzazione della rete.

Al contrario, Ethereum impiega un'architettura modulare costruita su PoS, in transizione dal precedente sistema Proof-of-Work. Questa struttura è ulteriormente supportata da Layer 2 come ZKsync e Starknet, che scaricano le transazioni dalla catena principale per migliorare la scalabilità e la sicurezza. Questo approccio modulare consente a Ethereum di mantenere un equilibrio tra decentralizzazione e prestazioni.

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SOL vs ETH Tokenomics

Solana opera su un modello di token inflazionistico, con circa 466 milioni di SOL attualmente in circolazione su un'offerta totale limitata a 583 milioni. Il tasso di inflazione della rete è progettato per diminuire gradualmente, stabilizzandosi intorno all'1,5% annuo. I convalidatori su Solana sono incentivati con premi di puntata che attualmente offrono rendimenti di circa il 6-7%. Inoltre, circa il 50% delle commissioni di transazione viene bruciato, il che contribuisce a esercitare una pressione deflazionistica nel tempo.

La tokenomica di Ethereum è migliorata dopo il Merge, con l'introduzione dell'EIP-1559, che brucia una parte delle commissioni di transazione per ridurre l'offerta complessiva di ETH. Questo meccanismo mirava a rendere l'ETH deflazionistico "ad esempio la moneta ad ultrasuoni"; tuttavia, la rete è attualmente leggermente inflazionistica, con nuove emissioni che superano leggermente il tasso di combustione. L'offerta totale di ETH è di circa 120 milioni e il suo tasso di emissione è di circa lo 0,7% annuo.

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Linea di fondo

Nel 2024, Solana è attualmente in testa per quanto riguarda l'adozione al dettaglio e le transazioni veloci, mentre Ethereum rimane il fulcro per le applicazioni istituzionali, ma le tendenze possono cambiare in qualsiasi momento. Ad esempio, Solana potrebbe ricevere inaspettate approvazioni di ETF negli Stati Uniti nel 2025 o diventare la rete principale per il restaking (Solayer ha recentemente raccolto 12 milioni di dollari, mentre Renzo ha esteso RZO a Solana).

Allo stesso modo, nonostante l'attuale allontanamento della Ethereum Foundation dalla DeFi, il dominio di Ethereum nella finanza decentralizzata rimane forte, con protocolli come Aave e MakerDAO(ora Sky) che fanno ancora una volta notizia. Gli ETF su Ethereum sono forse in ritardo rispetto agli ETF su Bitcoin, ma la situazione potrebbe cambiare rapidamente, portando ETH a nuovi livelli di prezzo record.