加密货币中的 7 个最佳去中心化交易所（2025 年）

最佳去中心化加密货币交易所

找到合适的去中心化交易所意味着要平衡不同网络的费用、流动性、安全性和资产可用性。一些平台专门从事现货交易和稳定币互换，而另一些平台则专注于永久合约、跨链转账或meme币等利基市场。

这些都是经过测试、验证并深受交易者信赖的 2025 年七大 DEX，以及每一个 DEX 脱颖而出的原因：

‍

1.Uniswap

Uniswap是最大的去中心化交易所，每月在以太坊及其第二层网络上处理超过 750 亿美元的掉期交易。该交易所由前机械工程师海登-亚当斯（Hayden Adams）于 2018 年创建，引入了自动做市商（AMM），无需依赖中心化订单簿即可实现无信任的代币互换。

2025 年，Uniswap V4推出了模块化 "钩子"，允许开发者定制交换机制、流动性激励和费用结构。更新后，池创建成本降低了 99.99%，引入了原生 ETH 支持，并优化了多跳交换的气体费用，使其成为迄今为止最具成本效益的 DEX。

对于许多OG游戏平台加密货币交易者来说，Uniswap仍然是新代币上市的第一站，通常比集中式交易所更早托管资产。流动性提供商从交易费用中获利，但必须谨慎治理无常损失，因为利润取决于市场条件和策略执行。

平台亮点：

• 可用链：以太坊、Arbitrum、Optimism、Polygon、Base、Blast 等。
• 费用：每个流动性池的费用不同，平均为 0.1-0.3%。
• 总交易量：超过 1.49 万亿美元的掉期交易。
• 主要功能：AMM 交易、流动性池、限价订单、法币上线。

‍

2.超液体

Hyperliquid已取代 dYdX 和 GMX 成为顶级去中心化永久交易所，目前控制着 64.8% 的市场份额，日交易量超过 20 亿美元。与 AMM 的竞争对手不同，Hyperliquid 运行的是链上订单簿，无需依赖外部验证器就能实现更快的执行速度、更深的流动性和更高的价格效率。

其HyperEVM是直接内置在 Hyperliquid L1 中的以太坊兼容执行层，使智能合约能够与永续市场互动。这样，DeFi 开发人员就可以构建自动交易策略、结构化产品和风险管理工具，同时受益于亚秒级的终结性和近乎零的费用。

HYPE 代币于 2024 年底推出，为天然气费用、治理和赌注奖励提供动力，使交易者和流动性提供者之间的激励相一致。通货紧缩燃烧机制每年会清除 26% 的代币供应，从而降低通货膨胀率，增加长期稀缺性。

平台亮点：

• 可用链条：Hyperliquid L1.
• 费用：出方 0.01%，入方 0.035%，交易零汽油费。
• 总交易量交易额超过 1.11 万亿美元。
• 主要功能：永久合约（50 倍杠杆）、链上订单簿、HyperEVM、HYPE 代币。

‍

3.镭

Raydium是 Solana 用于纪念币交易的顶级 DEX，通过 Serum 的链上订单簿提供深度流动性和闪电般快速的执行。大多数代币首先在 Solana meme 币铸造工具Pump.fun 上获得炒作，然后进入 Raydium 的流动性池，使其成为中等风险交易的首选之地。

Raydium 支持恒定产品池 (CPMM)，用于价格波动较大的资产；支持集中流动性池(CLMM)，用于在特定价格范围内进行有效的资本配置。这有助于交易以极具竞争力的价格清算，同时将滑点降至最低，这是仅 AMM 平台的一个关键优势。

邦克（BONK）、Dogwifhat（WIF）和特朗普（TRUMP）等流行纪念币都是在 Raydium 上推出的，受益于 Solana 的高速交易和低费用。不过，直接部署代币也可能存在风险，罗斯-乌尔布里赫特（Ross Ulbricht）的钱包就发生了事故，一个错误的流动性设置导致了1200万美元的损失。

平台亮点：

• 可用链条：索拉纳
• 费用：每笔交易 0.25%（0.22% 支付给流动性提供商，0.03% 支付给平台）。
• 总交易量：总交易量超过 200 亿美元。
• 主要功能：CPMM 和 CLMM 流动性池、Serum 订单簿集成、重点纪念币交易。

‍

4.煎饼交换

PancakeSwap是 BNB Chain 上使用率最高的去中心化交易所，处理的交易量超过生态系统中任何其他基于 AMM 的平台。自 2020 年 9 月推出以来，其低廉的费用、深度流动性和多链扩展性使其成为用户交换 BEP-20 代币和养殖收益的默认选择。

此外，DEX 还具有集中流动性池，允许 LP 设置价格范围，以及用于早期代币访问的初始农场发售（IFO）。MEV Guard 的 2015 年升级版通过通过私人中继路由交易来防止滑点和价格操纵，从而防止前置运行和夹层攻击。

交易者喜欢 PancakeSwap 快速的交易和直观的用户界面，而收益农民则受益于高年利率和通货紧缩代币经济学。不过，由于该平台的无权限性质，用户在交易前需要仔细核实合约，因此拉毯子和诈骗代币仍然存在风险。

平台亮点：

• 可用链：BNB Chain、Base、Arbitrum、Ethereum。
• 费用：每笔交易 0.25%（0.17% 支付给 LP，0.03% 支付给国库，0.05% 用于回购和烧毁）。
• 总交易量：掉期交易总量超过 1.12 万亿美元。
• 主要功能：AMM 掉期、集中流动性、糖浆池、IFO、MEV Guard、NFT 市场。

‍

5.曲线金融

稳定币交易商和流动性提供商向Curve Finance寻求无误的掉期和可持续的收益机会。自 2020 年推出以来，它已优化了 USDC、DAI 和 crvUSD 等挂钩资产之间的交易，通过其StableSwap 算法最大限度地减少了滑点和无常损失。

2024 年，Curve 通过 LlamaLend 将业务扩展到借贷领域，在价格下跌时自动将抵押品转换为 crvUSD，以防止强制清算。它还推出了一种有收益的稳定币--scrvUSD，首月存款就突破了 2000 万美元，为 veCRV 持有者提供了新的被动收入来源。

交易者青睐 Curve 是因为其充足的市场深度和可预测的定价，不过其复杂的界面和学习曲线可能会成为新用户的障碍。尽管如此，它在借贷和 TradFi 集成方面的扩展加强了其作为 DeFi 在过去五年中最受欢迎的稳定币交易所的地位。

平台亮点：

• 可用链：以太坊、Arbitrum、乐观主义、Fraxtal。
• 费用：每笔交易 0.04%。
• 总交易量：终生销售额超过 2400 亿美元。
• 主要功能StableSwap 算法、LlamaLend、scrvUSD 稳定币、Curve-Lite、TradFi 集成。

‍

6.兰戈交易所

当您在寻找跨链交换资产的最便宜途径时，Rango Exchange汇聚了 DEX、桥接器和其他平台，让您可以在 70 多个网络中进行交易，无需中介或 KYC 验证。与单链 DEX 不同，它优化了交易路径，使交易更顺畅、更快速。

作为DEX 聚合器，Rango 使用智能路由算法扫描多个流动性来源，并自动选择最快、最便宜的交换路线。用户可以在单笔交易中执行多跳跨链掉期，减少人工操作步骤，最大限度地降低生态系统之间的滑点。

多链用户喜欢 Rango 广泛的区块链覆盖范围和简单的用户界面，但一些桥接线路上的交易失败仍是一个挑战。虽然 Rango会对不成功的交换进行退款，但桥接可靠性和流动性可用性可能会有所不同，这就要求用户注意交易风险。

平台亮点：

• 可用链：超过 70+ 个网络，包括以太坊、BNB Chain、Solana、Avalanche 和 Arbitrum。
• 费用：费用不定，取决于所选的 DEX 或桥接器，但每笔交易的费用约为 0.15%。
• 总交易量超过 37.4 亿美元，涉及 382 万次掉期。
• 主要特点跨链交换、无需 KYC、智能路由、多跳交易。

‍

7.机场

Aerodrome主导着 Base 上的流动性游戏，最近几个月处理了该网络 56% 以上的 DEX 交易量。它于 2023 年推出，是 Coinbase L2 网络上的主要自动做市商，专注于最大化流动性深度，并通过治理激励优化回报。

该交易所整合了 Velodrome V2 的机制，采用投票锁定治理模式，用户通过投入AERO 代币来影响排放和池奖励。其流动性激励引擎将排放导向最活跃的池，优化收益机会和交易效率。

Aerodrome 推动了像 BRETT 这样的纪念币的崛起，BRETT 在短短 100 多天内市值就飙升至 20 亿美元。该平台还为虚拟协议（Virtuals Protocols）生态系统中的人工智能代理代币提供便利，体现了它在支持 Base 上的投机性和实用性资产方面所发挥的作用。

平台亮点：

• 可用链条：底座
• 费用：费用不一，取决于交易对（平均约 0.3%）。
• 总交易量：自推出以来已超过 1,590 亿美元。
• 主要特点：基于 AMM 的互换、投票锁定管理、流动性激励。
  

‍

什么是去中心化的交易所？

去中心化交易所（DEX）是一个基于区块链的平台，用于用户之间直接交易加密货币。去中心化交易所不依赖中介机构，而是使用智能合约自动进行交易，允许任何拥有加密货币钱包的用户交换资产，同时保持对其资金的完全控制。

根据流动性和交易执行情况，DEX 采用不同的模式运作。Uniswap 和 PancakeSwap 等自动做市商（AMM）利用流动性池为买卖双方牵线搭桥，而 Rango Exchange 和 Jupiter 等聚合商则在多个平台上寻找最佳价格。

永久性 DEX（如 Hyperliquid）作为期货市场的 DeFi 替代品，实现了链上高杠杆交易，因此始终具有相关性。与此同时，Raydium 和 Aerodrome 推动了 2024 年 Solana 与 Basememecoin 的竞争，而 PancakeSwap 则在 2021-2022 年的初始 DEX 发行（IDO）热潮中蓬勃发展。

2025 年，AMMs 主导了 DEX 交易，其中 Uniswap（747.5 亿美元，25.87%）和 PancakeSwap（545.4 亿美元，18.87%）的交易量最大。Hyperliquid（427.3 亿美元，64.74%）主导着永续币市场，远远领先于 Jupiter（56.9 亿美元，8.62%）和 GMX（33.5 亿美元，5.08%）。

‍

使用去中心化交易所的好处

去中心化交易所赋予交易者直接的资产所有权、不受限制的访问权和独特的盈利机会。交易在链上执行，没有中间商，用户在进入更广阔、无权限市场的同时，还能保持控制权，其主要好处如下

• 资金自我保管：虚拟交易所允许交易者在自己的钱包中持有资产，避免了交易所破产或被扣押的风险（例如 "不是你的钥匙，就不是你的加密货币"）。
• 无 KYC（了解你的客户）要求：用户只需一个加密货币钱包，就可以在任何地方进行交易，绕过身份验证和地区限制。
• 早期进入：大多数新月代币首先出现在去中心化市场上，让交易者有机会在 CEX 上市之前进行投资，有时能获得 100-1000 倍的收益。
• 流动性提供者奖励：用户可以通过向 AMM 池和永久性 DEX 提供流动性来赚取费用，从而获得交易量的一部分。
• 空投资格：活跃的交易商和流动性提供商（LP）经常会收到空投，如 2020 年的 UNI、2024 年的 HYPE，以及未来可能的 PUMP。

‍

集中式交易所与分散式交易所的对比

中心化交易所（CEX）是一个由公司管理的托管平台，而去中心化交易所（DEX）则以智能合约为基础，允许用户直接通过钱包进行交易。从数据上看，DEX 与 CEX 的现货交易量比率在 2025 年 1 月达到峰值，为 20.18%，但此后下降到 13% 以下。

集中式交易所提供深度流动性、法币上线和先进的交易工具，使其成为机构交易者的首选。然而，用户必须将资金托付给交易所，这就使他们面临黑客攻击、提款冻结和监管机构关闭等风险；这些问题在 FTX 和 Mt.

DeFi交易所取消了第三方托管，提供不受限制的市场准入，但由于依赖独立的流动性池和聚合器，价格波动较大，流动性分散。CEX 的订单簿由中央管理，而 DEX 则依赖 AMM 和点对点订单簿。

使用去中心化交易所的风险

去中心化交易所可能会带来风险，交易者必须加以管理，以避免损失和安全威胁，因为去中心化交易所用户对交易执行、安全和资产管理承担全部责任。

使用 DEX 的风险可能包括

• 智能合约漏洞：2024 年，加密货币平台被盗金额约为 22 亿美元，其中很大一部分是针对智能合约漏洞的漏洞攻击造成的。
• 扯皮和欺诈代币：DEX 的开放性允许恶意行为者列出欺诈性代币，导致毫无戒心的投资者蒙受巨大损失。
• 永久损失：当流动性提供者所投代币的价值出现大幅偏离时，他们可能会蒙受损失，损失可能会超过所赚取的费用。
• 低流动性和滑点：低流通量池会导致两位数的滑点，MEV 机器人会在大额交易前跑马圈地，尤其是在像 Solana 这样的纪念币市场。
• 跨链转移失败：桥接漏洞（如 6.25 亿美元的 Ronin Bridge 黑客攻击）凸显了跨链转移资产的风险，在这种情况下，交易失败往往意味着永久损失。

‍

DEX 是否受监管？

全球对去中心化交易所的监管各不相同，由美国证券交易委员会（SEC）、欧洲金融市场管理局（ESMA）和日本金融服务管理局（FSA）等金融监管部门负责监督。虽然大多数法律针对的是中心化平台，但监管机构正越来越多地审查去中心化交易所开发商、流动性提供商和前端运营商的合规性。

在美国，唐纳德-特朗普（Donald Trump）任命了一位支持比特币的美国证券交易委员会（SEC）主席后，SEC于 2025 年放弃了对 Uniswap 的调查，这标志着 DeFi 执法的转变。在欧洲，加密资产市场（MiCA）框架将为 DeFi 引入新的合规规则，但直接的 DEX 法规仍不明确。

在亚洲，香港扩大了其加密货币许可计划，允许受监管的平台提供更多的 DeFi 服务。与此同时，中国继续执行加密货币禁令，阻止去中心化交易，同时推动采用国家支持的数字人民币。

‍

最后的想法

选择合适的交易所取决于交易需求、资产偏好和风险承受能力。在开始之前，用户必须了解如何与智能合约互动、管理私钥和评估流动性风险，以避免代价高昂的错误。

一旦加入，大批量交易者会转向 Hyperliquid 进行 50 倍杠杆的链上交易，而 Uniswap 仍是以太坊和 L2s 简单掉期交易的首选。在高风险、高回报的市场中，Meme 币剥头皮者依赖于 Raydium 的快速执行和深度流动性。