Puffer Finance 解读：pufETH、UniFi AVS 和 Rollup

什么是 Puffer Finance？

Puffer Finance是以太坊上的液体重置协议 (nLRP)，允许用户投注以太坊并铸造 pufETH（一种从以太坊 PoS 和EigenLayer重置中获取奖励的代币）。它使用验证器票据（VT），使节点操作员能够以最低的 ETH（1-2 ETH）运行验证器，从而使该系统具有很高的资本效率。

Puffer Finance 拥有超过 37.5 亿美元的 ETH 赌注，以及 pufETH（8.5 亿美元）和 UniFi AVS（29 亿美元）等旗舰产品，在满足以太坊可扩展性和流动性需求的同时提高了赌注回报。

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河豚液体恢复令牌（LRT）

Puffer Liquid Restaking Token(pufETH) 是 Puffer Finance 的原生流动认购代币 (nLRT)，旨在提供以太坊 PoS 和 EigenLayer Restaking 奖励。该代币将已注资的以太坊代币化，通过获取验证者活动和重新注资的奖励，提高了收益率，超越了传统的液体注资代币。 

pufETH 拥有 8.53 亿美元的 TVL，可为盯盘者提供即时回报和无缝 DeFi 兼容性，让他们无需管理自己的验证器即可获得更高的收益。这是在以太坊不断发展的生态系统中优化定投回报的一种具有资本效率的方式。

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UniFi AVS

UniFi AVS是 Puffer Finance 的产品，旨在为以太坊滚动交易提供亚秒级交易确认和即时 L1 提取。它基于 EigenLayer 构建，利用重置的以太坊作为抵押品，在保持去中心化的同时提高了可扩展性和交易速度。 

凭借超过 29 亿美元的 TVL，UniFi AVS 在 Puffer 提高以太坊效率和吞吐量的任务中发挥了关键作用。

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基于 UniFi 的扩展说明

Puffer 的UniFi Based Rollup是一个即将推出的项目，旨在解决以太坊的碎片化和扩展问题。通过在以太坊的 L1 上使用基于排序的技术，并整合来自重新发布的验证器的预确认，UniFi 可以提供快如闪电、低成本的交易，并具有亚秒级的最终性。

真正的优势？UniFi 的同步可组合性使卷积可以直接交互，无需桥接。这意味着整个生态系统的无缝流动性、无气体交易，以及需要速度的应用程序（如 DeFi 和 GameFi）更快的吞吐量。 

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pufETH 如何工作？

pufETH 是 Puffer Finance 的液体重置代币 (LRT)，使用户能够通过 EigenLayer 向 ETH 注资并从以太坊权益证明 (PoS) 和重置中获得奖励。当用户押注 ETH 时，他们会铸造pufETH，随着时间的推移，pufETH 的价值会增加，因为它可以从重置和验证操作中获得额外奖励。 

下面是一个简单的细分，希望能让大家更容易理解：

• ETH 赌注：用户在协议中投入 ETH 并铸造 pufETH，代表其投入的 ETH 和未来的奖励。
• 奖励机制：pufETH 可累积 PoS 和 EigenLayer 重置奖励，从而提高其价值。
• 验证器门票：验证器门票（VT）允许节点运营商（称为 NoOps）使用池中的 ETH 运行验证器。NoOps 购买这些门票，为 pufETH 持有者带来额外收入。
• NoOps：NoOps（节点操作员）通过购买 VT，以最少的 ETH（1-2 ETH 担保品）运行验证器，赚取其验证器 100% 的执行和共识奖励。
• DeFi 和流动性：pufETH 具有完全的流动性，与 DeFi 兼容，允许持有者在其他协议中进行交易或使用。

这些机制可确保 pufETH 持有者从赌注奖励和 NoOps 验证器操作中获得收益，从而提高整体盈利能力。

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Puffer 代币经济学和实用性

$PUFFER 令牌是 Puffer 协议和 UniFi 生态系统的本地管理令牌。$PUFFER 的持有者负责管理费用和价值累积、验证器债券要求和资金管理等关键环节。

$PUFFER 的主要实用程序

• Puffer LRT (pufETH)：持有者对关键协议参数进行投票，选择重置操作员，并管理 AVS（主动验证服务）的参与。
• UniFi AVS：令牌持有者影响收费结构、滚动支持和安全参数，指导新的预先确认服务的集成。
• UniFi 升级：他们管理收费参数、生态系统奖励和升级决策，确保创造长期价值。

PUFFER 分配

• 总供应量1,000,000,000 代币
• 生态系统与社区：40% 用于社区激励和流动性
• 空投：两季 13%，奖励早期支持者
• 投资者：26% 在 3 年内归属
• 团队和顾问：20% 在 3 年内归属，确保长期承诺
• 协议公会：1%用于支持以太坊核心开发

该协议还以vePUFFER 为特色，它是一种灵活的管理模式，用户可以投入 $PUFFER 来铸造 vePUFFER NFT，并随着时间的推移积累投票权。用户可以在没有固定锁定的情况下取消注资，但会重置投票权，从而在长期参与和灵活性之间取得平衡。

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Puffer Finance 安全吗？

Puffer Finance 实施了强有力的安全措施来保护已抵押的 ETH，包括先进的防砍仓技术，并要求 NoOps 将 1-2 个 ETH 锁定为抵押品，以降低砍仓风险。它还对 AVS 操作员实施严格的保护措施，并进行全面审计，以确保系统的完整性。 

锁定的总价值超过 37 亿美元，高 TVL 反映了市场对其安全性的信心。然而，与任何 DeFi 协议一样，智能合约也存在固有风险，用户应予以警惕。

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底线

Puffer Finance 是以太坊上的一个高效流动性恢复协议，通过 pufETH 和 UniFi AVS 提供更高的回报。它拥有数十亿的 TVL，是 DeFi 中最大的 LRT 平台之一，表明市场对其可扩展性和安全性充满信心。 

$PUFFER 令牌为治理提供了动力，使用户能够控制协议决策，而 vePUFFER 则提供了灵活的注资选项。不过，与所有 DeFi 协议一样，智能合约风险依然存在，用户应保持谨慎。