أفضل بورصات للعقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية المشفرة

تُعد العقود الآجلة الدائمة هي العمود الفقري لمشتقات العملات الرقمية، مما يسمح للمتداولين بالمضاربة على الأصول دون قيود تواريخ انتهاء الصلاحية. تُحافظ آلية سعر التمويل الخاصة بها على مواءمة الأسعار بشكل وثيق مع السوق الفوري، مما يدعم المضاربة والتحوط بالرافعة المالية.

بالنسبة لأولئك الذين يتداولون في العقود التي يتم تداولها بالعملة أو العقود التي تتم تسويتها بالدولار الأمريكي، فإن اختيار منصة ذات سيولة عميقة ورسوم تنافسية وأمان قوي أمر بالغ الأهمية لضمان التنفيذ الفعال وإدارة المخاطر.

‍

أفضل بورصات العقود الآجلة الدائمة

يسلط الجدول أدناه الضوء على أفضل خمس منصات للعقود الآجلة الدائمة، مُقيَّمة على أساس حجم التداول والسيولة والرسوم والرافعة المالية والأصول المدعومة، بناءً على أبحاثنا واختباراتنا العملية.

‍

1. بايبيت

تُعد Bybit المنصة الأكثر شعبية للعقود الآجلة الدائمة، والمعروفة بسيولتها ودعمها للعقود الآجلة المُستدامة بالعُملات والعقود التي تتم تسويتها بالدولار الأمريكي. وهي تُقدم حساب تداول موحد هو الأفضل في فئته والذي يُتيح إمكانية الهامش المتقاطع من مجمع هامش واحد، مما يُحسِّن من تخصيص رأس المال عبر الصفقات الفورية والعقود الآجلة وعقود الخيارات.

تقدم المنصة أكثر من 1,500 أصل فوري وأكثر من 500 عقد دائم برافعة مالية تصل إلى 100 ضعف. كما أنها توفر للمتداولين أدوات وأنواع أوامر متقدمة، بما في ذلك أوامر TWAP، وأوامر Iceberg، والأوامر المتدرجة، وغير ذلك، لدعم استراتيجيات التداول المتنوعة.

تدعم Bybit إيداعات العملات الرقمية والودائع الورقية عبر التحويلات المصرفية والبطاقات والمحافظ الرقمية. تتواجد السيولة الأعمق والفائدة المفتوحة الأعلى في عقودها ذات الهامش بالدولار الأمريكي، حيث تتجاوز أحجام التداول اليومية 55 مليار دولار.

دلائل الميزات:

• الرسوم: يدفع صانعو السوق ما لا يزيد عن 0.01%، بينما يتكبد صانعو السوق رسومًا بنسبة 0.06%.
• الأصول المدعومة: يدعم أكثر من 1,500 أصل فوري وأكثر من 500 عقد دائم.
• طرق الإيداع: تقبل التحويلات المصرفية، وبطاقات الائتمان/الخصم، وباي بال، وجوجل باي، وأبل باي.
• الرافعة المالية المتاحة: تُقدم رافعة مالية تصل إلى 100 ضعف على العقود الدائمة (يختلف الحد الأقصى حسب القيمة السوقية).

‍

2. هايبر السائل

Hyperliquid هي المنصة اللامركزية الرائدة في مجال العقود الآجلة الدائمة، حيث تستحوذ على أكثر من 40% من حجم التداول في سلسلة DEX مع نشاط تداول يومي بقيمة 3 مليارات دولار. وهي مبنية على سلسلة Hyperliquid L1 المملوكة لها، وهي تقدم تجربة تداول سلسة من خلال بنية دفتر أوامر الحد المركزي اللامركزي (CLOB)، مما يلغي الحاجة إلى "اعرف عميلك".

تدعم المنصة أكثر من 130 أصلًا برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا. يتضمن هيكل الرسوم الخاص بها خصومات بنسبة 0.2% على الصانع ورسوم الآخذ تبدأ من 0.05%، مع توجيه الإيرادات إلى عمليات إعادة شراء الرموز الرمزية ومكافآت المجتمع.

يمكن للمتداولين إيداع USDC عبر MetaMask ومحافظ Web3 الأخرى، مما يضمن الوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وقد أدى تركيز Hyperliquid على الشفافية والأداء إلى وضعها كأفضل بورصة لامركزية للعقود الآجلة الدائمة، متجاوزةً بذلك منافسيها مثل dYdX و GMX.

دلائل الميزات:

• الرسوم: خصومات الصانع بنسبة 0.2% ورسوم المتداولين تبدأ من 0.05%، مع خصومات للمتداولين ذوي الحجم الكبير.
• الأصول المدعومة: الوصول إلى أكثر من 130 عملة رقمية، مع إضافة أصول جديدة بانتظام.
• طرق الإيداع: تقبل إيداعات USDC عبر MetaMask وCoinbase ومحافظ Web3 الأخرى.
• الرافعة المالية المتاحة: رافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا على جميع أزواج التداول.

‍

3. بينانس

تهيمن Binance على سوق العقود الآجلة للعملات الرقمية، حيث تقوم بمعالجة 65 مليار دولار من حجم المشتقات اليومية، وتقدم أكثر من 250 عقدًا آجلًا. وهي تدعم كلاً من العقود الآجلة بالدولار الأمريكي (تتم تسويتها بالدولار الأمريكي أو الدولار الأمريكي) والعقود الآجلة بالعملة الرقمية (تتم تسويتها بالعملة المشفرة).

يستفيد المتداولون من رافعة مالية تصل إلى 25 ضعفًا، مع رسوم صانع تبدأ من 0.02% ورسوم آخذ تبدأ من 0.06%، بالإضافة إلى خصومات كبار الشخصيات على أساس الحجم. يعمل برنامج هامش المحفظة على تعزيز كفاءة رأس المال من خلال دمج الأرصدة عبر محافظ الهامش بالدولار الأمريكي ومحافظ الهامش بالعملة الأمريكية.

تشتمل البنية التحتية لـ Binance على ميزات قوية لإدارة المخاطر مثل التخفيض التلقائي للديون (ADL)، وهو أمر بالغ الأهمية لعقود COIN- الهامش مع صناديق التأمين الأصغر. من خلال الجمع بين السيولة العميقة والرسوم التنافسية والتنفيذ على المستوى المؤسسي، تُعد Binance الخيار الأفضل للمستثمرين المتمرسين.

دلائل الميزات:

• الرسوم: تبدأ رسوم الصانع من 0.02%، بينما تبدأ رسوم الآخذ من 0.06%. تقلل خصومات VIP القائمة على الحجم من التكاليف بالنسبة للمتداولين النشطين.
• الأصول المدعومة: إمكانية الوصول إلى أكثر من 250 عقدًا آجلًا وأكثر من 300 زوج من أزواج التداول الفوري.
• طرق الإيداع: يقبل التحويلات المصرفية، والودائع المشفرة، وبطاقات الائتمان/الخصم، ومنصات الدفع مثل WeChat Pay.
• الرافعة المالية المتاحة: تقدم رافعة مالية تصل إلى 25 ضعفًا في جميع العقود الآجلة.

‍

4. مكس

تتصدر MEXC سوق المشتقات المالية المشفرة برافعة مالية لا مثيل لها تصل إلى 300 ضعف على عقود USDT-M وCoin-M الدائمة الهامشية. مع وجود أكثر من 600 زوج من أزواج التداول وحجم تداول يومي يبلغ 4 مليارات دولار، توفر المنصة سيولة عميقة وفروق أسعار ضيقة حتى بالنسبة للأصول الأقل تداولاً.

تتيح ميزة التداول بالنسخ للمستخدمين متابعة وتكرار استراتيجيات المتداولين الأفضل أداءً، مما يجعل تداول العقود الآجلة في متناول المبتدئين. ومع وجود أكثر من مليار دولار من إجمالي الصفقات المنسوخة ومليوني صفقة، فإن ذلك يسلط الضوء على تركيز MEXC على الابتكار السهل الاستخدام.

يتضمن هيكل الرسوم التنافسي للمنصة رسومًا تنافسية لا تتضمن أي رسوم صانع ورسومًا بنسبة 0.02% للآخذ، على الرغم من أن السيولة الأقل قليلاً والفائدة المفتوحة قد تؤدي أحيانًا إلى تنفيذ أقل ملاءمة.

دلائل الميزات:

• الرسوم: رسوم الصانع صفر ورسوم الآخذ 0.02%.
• الأصول المدعومة: أكثر من 600 زوج من أزواج العقود الآجلة الدائمة.
• طرق الإيداع: التحويلات المصرفية، والبطاقات، وخدمة Google Pay، وApple Pay، والإيداعات بالعملات الرقمية.
• الرافعة المالية المتاحة: رافعة مالية تصل إلى 300 ضعف على العقود الدائمة.

‍

5. Gate.io

Gate.io هي أفضل منصة للعقود الآجلة للعملات الرقمية البديلة، حيث تقدم أكثر من 700 زوج وأحجام يومية تبلغ حوالي 10 مليار دولار. تشتهر المنصة بإدراجها السريع للعملات الرمزية الرائجة مثل وكلاء الذكاء الاصطناعي والميمات والطبقة الأولى مثل Sui وAptos وHyperliquid، وتجذب المتداولين الذين يبحثون عن دخول مبكر في الأسواق الناشئة.

تعمل الميزات المتقدمة مثل TWAP، وأوامر Iceberg، وروبوتات التداول على تعزيز عروضها، في حين أن التداول بالنسخ يتيح للمستخدمين تكرار الاستراتيجيات الأفضل أداءً. تضمن محركات المطابقة عالية السرعة وإدارة المخاطر أداءً موثوقًا أثناء الظروف المتقلبة.

تعمل Gate.io، ومقرها في سيشيل، في الخارج، وتوفر إمكانية الوصول العالمي مع التنقل في بيئة أقل تنظيماً. تأتي هذه المرونة مصحوبة بمخاطر، ولكنها تضع المنصة في وضع يسمح لها بتلبية احتياجات المتداولين في الأسواق التي لا تحظى بخدمات كافية.

دلائل الميزات:

• الرسوم: رسوم الصانع بنسبة 0.02%، ورسوم الآخذ بنسبة 0.05%، مع خصومات لكبار الشخصيات حسب حجم التداول خلال 30 يومًا.
• الأصول المدعومة: أكثر من 700 عقد دائم مدعوم على العملات الرئيسية والعملات البديلة.
• طرق الإيداع: التحويلات المصرفية والبطاقات والإيداعات المشفرة المدعومة عبر محافظ Web3 مثل MetaMask.
• الرافعة المالية المتاحة: ما يصل إلى 125 ضعفاً على أزواج مختارة

‍

ما هي العقود الآجلة والعقود الدائمة للعملات الرقمية المشفرة؟

العقود الآجلة للعملات الرقمية المشفرة هي عقود مشتقات ذات تواريخ انتهاء صلاحية ثابتة، مما يسمح للمتداولين بالمضاربة على أسعار العملات الرقمية أو التحوط منها. تتيح العقود الدائمة، وهي نوع آخر بدون تاريخ انتهاء الصلاحية، إمكانية الاحتفاظ بصفقات غير محددة المدة وتهيمن على تداول مشتقات العملات الرقمية بسبب كفاءتها.

تستخدم العقود الدائمة معدلات التمويل والمدفوعات بين صفقات الشراء والبيع للحفاظ على تماشي الأسعار مع الأسواق الفورية، مما يلغي تكاليف التبييت. تضمن هذه الآلية تتبعًا محكمًا للأسعار الفورية، مما يجعلها مثالية للمضاربة والتحوط بالرافعة المالية.

تعمل السيولة العالية والرافعة المالية على تضخيم كفاءة السوق، مما يتيح اكتشاف الأسعار وإدارة المخاطر. وتحتل البورصات المركزية الصدارة من حيث الحجم، على الرغم من ظهور منصات لا مركزية دائمة.

‍

تاريخ العقود الآجلة الدائمة

ظهرت العقود الآجلة الدائمة لأول مرة في عام 2016 مع مقايضة XBTUSD من BitMEX، والتي تقدم تداولاً غير محدد للبيتكوين/الدولار الأمريكي ورافعة مالية تصل إلى 100 ضعف. ألغت هذه العقود انتهاء الصلاحية وتكاليف التمديد، باستخدام معدلات التمويل لتتماشى مع أسعار السوق الفورية.

بحلول عام 2020، أصبحت العملات الدائمة هي أكثر مشتقات العملات الرقمية تداولاً، مدفوعة بالمرونة والسيولة العميقة في البورصات المركزية مثل Binance وBybit. اعتمدت البورصات اللامركزية في وقت لاحق المشتقات الدائمة، مستفيدة من العقود الذكية والأوراكل للتداول غير المركزي.

واليوم، تستحوذ العقود الآجلة الدائمة على أكثر من 400 مليار دولار أمريكي من حجم التداول اليومي، أي ما يقرب من عشرة أضعاف الـ 50 مليار دولار أمريكي في الأسواق الفورية. وهي تقود السيولة واكتشاف الأسعار في السوق.

‍

رسوم تداول العقود الدائمة

تتألف رسوم العقود الدائمة من أسعار التمويل ورسوم المعاملات، وكلاهما مهمان لتكاليف التداول ووظائف السوق. تعمل هذه الرسوم على مواءمة أسعار العقود مع الأسواق الفورية وتدعم التداول بالرافعة المالية.

التكاليف الرئيسية المرتبطة بتداول العقود الآجلة الدائمة:

• رسوم التمويل: تُحسب كمعدل التمويل × حجم المركز الافتراضي، ويتم احتسابها بشكل دوري (على سبيل المثال، كل 8 ساعات في بورصات CEXs، وكل ساعة في بعض بورصات التداول). تعني المعدلات الموجبة أن صفقات الشراء تدفع لصفقات البيع، والمعدلات السالبة تعكس التدفق.
• رسوم المعاملات: تُطبَّق كنسبة مئوية من قيمة التداول، وعادةً ما تكون من 0.02% إلى 0.06%، مع خصومات للمتداولين ذوي الحجم الكبير.
• المعدلات الأساسية: تعكس تكاليف الاقتراض ويتم دمجها في حسابات معدلات التمويل على بعض المنصات.
• وظائف المشبك: وضع حد أقصى لتغير معدل التمويل للحد من الرسوم القصوى أثناء التقلبات.
• المعدلات السنوية: غالبًا ما يتم التعبير عن معدلات التمويل كنسب مئوية سنوية (على سبيل المثال، 0.01% لكل 8 ساعات تساوي 10.95% سنويًا) لتحقيق الاتساق.

تعمل هذه الآليات على استقرار التسعير وتسهيل المراجحة وتعزيز السيولة في أسواق العقود الآجلة الدائمة.

‍

عقود USDT-M مقابل عقود USDT-M الدائمة

تهيمن عقود USDT-M، التي يتم تسويتها بعملات مستقرة مثل USDT، على أكثر من 70% من حجم التداول بسبب السيولة الأعمق وفروق الأسعار الأكثر إحكامًا والتسعير الثابت القائم على الدولار الأمريكي. كما أنها توفر إدارة أبسط للمخاطر وتحديد حجم الصفقات، مما يجعلها مثالية لمعظم المتداولين.

تلبي عقود Coin-M، التي تتم تسويتها بالعملة الرقمية الأساسية، احتياجات المتداولين الذين يسعون إلى التحوط أو تجميع الأصل الأساسي. تتسم هذه العقود بسيولة أقل، مما يؤدي إلى فروق أسعار أوسع وانزلاق سعر أعلى، ولكنها فعالة في الاستراتيجيات التي تركز على الأصول.

‍

الأفكار النهائية

يؤثر اختيار منصة العقود الآجلة الدائمة تأثيرًا مباشرًا على تكاليف التداول، وجودة التنفيذ، وإدارة المخاطر. 

تهيمن كل من Bybit و Binance على السوقين بفضل ميزات السيولة والتداول الأكثر عمقًا، في حين تقدم Hyperliquid بديلاً لامركزيًا مع الحفظ الذاتي للمتداولين الذين يسعون إلى مزيد من التحكم.

تساعد معرفة الفروق بين عقود USDT-M وعقود Coin-M، بالإضافة إلى هياكل الرسوم، المتداولين على اختيار المنصات التي تناسب أسلوبهم في التداول.