وأوضح فراكس المالية

ما هو تمويل فراكس؟

Frax Finance هو مشروع لا مركزي، يتألف من بروتوكولات فرعية تركز على إنشاء عملات مستقرة خوارزمية وإدارتها، بما في ذلك FRAX المربوطة بالدولار الأمريكي و frxETH المربوطة بالإيثريوم. مع قيمة إجمالية مقفلة (TVL) تبلغ 655 مليون دولار عبر 20 بلوكشين، وFRAX كعاشر أكبر عملة مستقرة، تواصل المنصة لعب دور مؤثر في العملات الرقمية في عام 2024.

يمثل الإصدار الثالث من FRAX إنجازًا مهمًا في تطوير الضمانات الكاملة من خلال الحفاظ على نسبة ضمانات بنسبة 100% باستخدام العقود الذكية لعمليات السوق الآلية(AMOs) والأصول الحقيقية (RWA). وهي تستفيد من الأوراكل والحوكمة للحفاظ على ربط مستقر بالدولار الأمريكي أثناء العمل بالكامل على السلسلة من خلال وحدة frxGov، مما يلغي افتراضات الثقة متعددة التوقيعات.

طورت Frax Finance بروتوكولات فرعية للتداول ومبادلة العملات المستقرة والتحويلات عبر السلاسل. وقد أطلقت مؤخرًا Fraxtal، وهي سلسلة بلوكشين من الطبقة الثانية من الإيثيريوم مع برنامج مكافآت بلوك سبيس لدعم استراتيجيتها التوسعية.

‍

كيف يعمل تمويل فراكس؟

تعمل Frax Finance من خلال إصدار وإدارة عملات مستقرة لامركزية من خلال آليات خوارزمية. لضمان السيولة والإقراض والتوافق عبر السلاسل، تستخدم Frax Finance بروتوكولات ذات وظائف محددة:

• فراكس سواب: صانع سوق آلي متوسط مرجح بالوقت (TWAMM) مصمم لإدارة إعادة موازنة الضمانات، وتعديلات العرض المستقرة للعملة، والسيولة على السلسلة.
• فراكسليند: منصة إقراض توفر أسواقًا معزولة بين أصلين من أصول ERC-20 تسمح لأي شخص بالإقراض والاقتراض.
• فراكسفيري: بروتوكول النقل عبر السلاسل الذي يسهل حركة التوكنات المستندة إلى Frax عبر سلاسل بلوكشين مختلفة، مما يعزز قابلية التشغيل البيني.

بالإضافة إلى ذلك، يعمل سهم Frax Share (FXS) كرمز حوكمة لنظام Frax البيئي، والذي يتراكم عليه الرسوم والإيرادات والقيمة الإضافية الزائدة، مما يسمح لحامليها بالمشاركة في عمليات صنع القرار في البروتوكول.

‍

ما هو FRAX؟

FRAX عبارة عن عملة مستقرة مربوطة بالدولار تحافظ على نسبة 1:1 من خلال بروتوكولات AMOs وDFi، مثل Fraxlend وFraxswap. هناك ضمان بنسبة 100% كحد أدنى باستخدام كل من الأصول الموجودة على السلسلة والأصول الحقيقية. وهذا يضمن أن 1 FRAX يساوي دائمًا دولارًا أمريكيًا واحدًا.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل FRAX عبر وحدة frxGov دون افتراضات ثقة متعددة التوقيعات؛ باستخدام أوراكل للحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي، ولا يمكن استبدالها بأصول محددة، على غرار العملات الورقية. وبشكل عام، تُعد FRAX عملة مستقرة آمنة مقارنة بالخيارات الخوارزمية الأخرى.

‍

ما هما frxETH و sfrxETH؟

فراكس إيثر(frxETH) هو أحد مشتقات الإيثريوم السائلة من الإيثيريوم، وعملة مستقرة مرتبطة في حدود 1% من سعر صرف الإيثريوم. وعلى غرار عملات LSDs الأخرى، فهي تعكس بشكل مثالي تقريبًا قيمة الإيثر، مع منح المستخدم مزيدًا من المرونة فيما يمكنه فعله بأصوله.

من ناحية أخرى، يربح Staked Frax(sfrxETH) عائد Staking من مدققي Frax Ethereum، في حين أن Frax ETH Minter يسمح للمستخدمين بتبادل ETH مقابل frxETH. يمكن للمُراهنين كسب الفائدة على أي مبلغ من الأثير دون الحاجة إلى تشغيل عُقد المُدقِّق (32 ETH المطلوبة) ويمكنهم السحب في أي وقت.

‍

ماذا يمكنني أن أفعل مع frxETH و FRAX؟

تعد كل من frxETH وFRAX أصولاً سائلة، مما يعني أن مالكها يمكنه فعل ما يريد بها داخل شبكات البلوكشين المدعومة. وهذا يفتح الباب أمام الكثير من أنشطة DeFi المثيرة للاهتمام مثل الإقراض وتوفير السيولة (LP).

على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الدخول على Convex Finance أو Curve Finance وإيداع أي من هذه الرموز كضمان مقابل فائدة يومية. وبالمثل، يُمكنه أن يُصبح مُستثمرًا في أحد مُجمّعات السيولة ويكسب عائدًا سنويًا من رسوم المعاملات. في الوقت الحالي، يتوفر FRAX في 39 تجمعًا يوفر متوسط عائد سنوي يبلغ 3.19%، وفقًا لبيانات من DefiLlama.

‍

ما هو فراكس شير (FXS)؟

إن سهم Frax Share (FXS) هو رمز الحوكمة لنظام Frax البيئي، وهو مصمم ليكون متقلبًا ويستحوذ على فائدة النظام مع المساعدة في الحفاظ على استقرار FRAX. يمكن لحاملي FXS المشاركة في الحوكمة من خلال التصويت على معايير مثل مجمعات الضمانات والرسوم ونسب الضمانات، مع انكماش المعروض من الرمز المميز إلى حد كبير مع تزايد الطلب على FRAX.

يمكن لحامليها كسب مكافآت إضافية (يمكن المطالبة بـ APY على Fraxtal الآن)، وحقوق الحوكمة، والأرباح عندما يقومون بإغلاق FXS لتوليد veFXS. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ FXS 150 مليون دولار، مما يضعها في منتصف العملات ذات رؤوس الأموال الصغيرة، ويشير أيضًا إلى انخفاض كبير من 750 مليون دولار في فبراير 2024 وذروة 2 مليار دولار في عام 2022.

‍

توكنات سهم Frax (FXS)

تمتلك FXS نموذجًا رمزيًا مباشرًا مصممًا لضمان التوزيع العادل:

• إجمالي العرض: 100,000,000 FXS.
• مخصصات المجتمع (65%): مع تخصيص 60% لبرامج زراعة المحاصيل والسيولة (تنخفض إلى النصف كل 20 ديسمبر). 5% للخزانة والمنح والشراكات ومكافآت الأخطاء.
• الفريق والمستثمرون: 35%، توزع على الفريق والمؤسسين والأعضاء الأوائل بنسبة 20% (استحقاق لمدة 12 شهرًا، وجرف لمدة 6 أشهر)، بينما يحصل المستشارون الاستراتيجيون والمساهمون الأوائل من الخارج على 3% (استحقاق لمدة 36 شهرًا)، ويحصل المستثمرون الخاصون المعتمدون على 12% (بشروط استحقاق متنوعة).

‍

من أسس فراكس فاينانس؟

تأسست شركة Frax Finance في منتصف عام 2019 على يد سام كازيميان وزملائه، الذين استخدموا سوق العملات الرقمية الهابطة لتطوير نظرية البروتوكول ورمزه وتصميمه دون زيادة الاستثمار.

على الرغم من تشكيك مجتمع العملات الرقمية في أعقاب فقاعة الطرح الأولي للعملات الرقمية في عام 2018، فقد قاموا بتعميم أول ورقة عملة Frax في أواخر عام 2019، وأطلقوا Frax v1 في 20 ديسمبر 2020، والتي سرعان ما اكتسبت أكثر من 300 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة. في ذلك الوقت، تضمنت عملتين رمزيتين هما FRAX و Frax Share Token (FXS)، حيث قدمت بديلًا لامركزيًا ومستقرًا للبيتكوين لأولئك الذين آمنوا بإمكانياتها الاستثمارية ولكن ليس بفائدتها من حيث العملة.

‍

الخلاصة

لا تزال Frax Finance نظامًا مستقرًا خوارزميًا موثوقًا به في عام 2024، حيث تحافظ على الاستقرار والأمان من خلال استراتيجيات الضمان والحوكمة. لا تزال Frax من بين أفضل اللاعبين في مجالها، على عكس العديد من العملات المستقرة الخوارزمية الأخرى، مثل TerraUSD، التي فشلت بسبب التصميمات المعيبة.

من خلال تحقيق نسبة ضمانات بنسبة 100% وإطلاق ابتكارات مثل فراكستال L2 المتداول المعياري Fraxtal، تركز Frax Finance على النمو طويل الأجل والقدرة على التكيف في قطاع DeFi. ومع استمرار تغير العملات الرقمية بشكل أكبر، سيستمر المشروع في تحديث أدواته.