سولانا مقابل الإيثيريوم: أي من البلوكتشين تهيمن في عام 2024؟

ما هو سولانا؟

أُطلق أناتولي ياكوفينكو في عام 2020 على سولانا، التي غالبًا ما أُطلق عليها لقب "قاتل الإيثيريوم" خلال أيامها الأولى، لتكون سلسلة بلوكشين عالية الأداء. نظرًا لازدحام الإيثريوم برسوم الغاز المرتفعة، خاصةً خلال طفرة NFT، كانت Solana هي المنافسة، حيث قدمت بديلاً أسرع وأكثر فعالية من حيث التكلفة. وسرعان ما اكتسبت شعبية، واجتذبت متابعين مخلصين واستضافت أحداثًا واسعة النطاق حضرها الآلاف من الطامحين إلى سولانا ماكسيس.

من الناحية المؤسسية، كانت سولانا مدعومة من قبل بورصة FTX للعملات الرقمية، والتي دعمت صعودها - حتى انهيار FTX سيئ السمعة في أواخر عام 2022، والذي شهد انخفاض سعر سولانا إلى أدنى مستوى له عند 8 دولارات (أقل 20 مرة من قيمتها اليوم). ما يمنح سولانا ميزة في عام 2024 هو العدد الكبير من متداولي التجزئة الذين يستخدمون الشبكة منخفضة الرسوم وعالية السرعة لإطلاق عملات الميم وتداولها، حيث يتم الآن استضافة أكثر من 80% من جميع الرموز المشفرة الجديدة على Solana.

‍

ما هو الإيثيريوم؟

الإيثيريوم، التي أطلقها فيتاليك بوتيرين في عام 2015، هي المنصة الأصلية للعقود الذكية التي أحدثت ثورة في سلسلة الكتل من خلال تمكين التطبيقات اللامركزية (dApps). تم وضع Ethereum كخطوة تالية بعد Bitcoin، وسرعان ما أصبحت Ethereum الأساس لأسواق DeFi وNFT المزدهرة. على الرغم من إطلاق عدد لا يُحصى من المنافسين من الفئة L1، إلا أن الإيثيريوم لا تزال البلوكشين الأكثر استخدامًا على نطاق واسع، خاصة في التطبيقات المؤسسية والمالية واسعة النطاق.

بعد انتقالها إلى نظام إثبات الحصة (PoS) في عام 2022، تركز الإيثيريوم الآن على قابلية التوسع، لا سيما من خلال الطبقة الثانية، وأصبحت رائدة في ترميز الأصول في العالم الحقيقي، مما عزز مكانتها باعتبارها الطبقة الأولى التي تلجأ إليها المؤسسات. كانت أكبر قصة في عام 2024 بالنسبة للإيثيريوم هي السرعة غير المتوقعة التي تمت بها الموافقة على صناديق إيثر المتداولة في البورصة (ETFs) في منتصف العام.

‍

سولانا مقابل الإيثيريوم في 2024

إن أفضل طريقة للمقارنة بين سولانا والإيثيريوم هي النظر إلى أدائهما، سواء من حيث حركة السعر أو من حيث البيانات على السلسلة.

• السعر: تبلغ القيمة السوقية لعُملة SOL حاليًا 67 مليار دولار، بزيادة قدرها 40.43% في عام 2024 وارتفاع ملحوظ بنسبة 569.23% خلال العام الماضي. وبالمقارنة، تبلغ القيمة السوقية لعملة الإيثيريوم 307 مليار دولار، مع ارتفاع بنسبة 9.84% منذ بداية العام حتى تاريخه (YTD) و46.70% على مدار عام واحد.
• إجمالي القيمة المقفلة (TVL): تهيمن الإيثيريوم على الإيثريوم بقيمة 85.2 مليار دولار في TVL، مدفوعة إلى حد كبير ببروتوكولات DeFi الخاصة بها. هذه زيادة بنسبة 134.59% هذا العام. وفي الوقت نفسه، نمت Solana، على الرغم من أنها أصغر حجمًا، إلى TVL بقيمة 10.1 مليار دولار، بزيادة 255.69% في عام 2024.
• حجم التداول في DEX: تفوقت سولانا في بعض الأحيان على الإيثيريوم في حجم التداول في بورصة DEX، لا سيما بسبب تداول عملة الميم. ومع ذلك، تحتفظ الإيثيريوم عمومًا بأحجام تداول إجمالية أعلى، حيث سجلت 49.6 مليار دولار في أغسطس 2024، مقارنةً بـ 35.5 مليار دولار في سولانا.
• المعاملات: عالجت الإيثيريوم و L2s التابعة لها 0.81 مليار معاملة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، في حين عالجت سولانا 3.56 مليار معاملة خلال الفترة نفسها.
• الرسوم والإيرادات: شهدت الإيثيريوم، التي كانت تولد في السابق حوالي 30 مليون دولار من الرسوم اليومية (بنسبة 90% من الإيرادات)، انخفاضًا إلى 2 مليون دولار يوميًا بعد ترقية دينكون في مارس 2024. تدر سولانا باستمرار ما بين 0.5 مليون دولار و2 مليون دولار من الرسوم، متجاوزةً الإيثيريوم في بعض الأحيان في الإيرادات اليومية.
• مبيعات NFT: تستمر الإيثيريوم في الهيمنة على مساحة NFT، لكن ماجيك إيدن من سولانا تكتسب أيضًا قوة جذب. في عام 2024، تذبذب حجم تداول NFT بين 20 مليون دولار و160 مليون دولار للإيثيريوم و14 مليون دولار إلى 68 مليون دولار لسولانا.

‍

روايات سولانا

تتمتع سولانا بواحدة من أكثر المجتمعات تفانيًا، وهي على استعداد لمحاربة أي انتقادات. واجهت سولانا العديد من الانتكاسات، بما في ذلك انقطاع الشبكة والمعاملات الفاشلة. ومع ذلك، تُظهر الاتجاهات الحالية أن سولانا هي الشبكة المفضلة للعديد من الروايات.

• عملات ميمي سولانا هي البلوكشين المفضل لإنشاء عملات الميمي، مدفوعة بمولدات الرموز المميزة مثل Pump.fun والبورصات اللامركزية (DEXs) مثل Raydium.
• ديبين: استراتيجية سولانا للهواتف المحمولة المشفرة تجعلها رائدة في شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DePINs). ويقود ذلك الهاتف الذكي Saga، الذي بيعت منه أكثر من 150,000 وحدة، وهاتف الفصل 2 القادم المتوقع إطلاقه في عام 2025.
• تكاملات التجارة الإلكترونية: تم تعزيز نظام سولانا البيئي بشكل أكبر من خلال عمليات التبني السائدة الأخيرة، مثل إطلاق PayPal لعملتها المستقرة، PYUSD، على Solana، و Shopify التي تدمج Solana Pay لعمليات الشراء عبر الإنترنت، و Stripe باستخدام Solana للمدفوعات.
• صندوق سولانا المحتمل ETF: لا تزال لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تنظر إلى سولانا على أنها ورقة مالية غير متداولة في الولايات المتحدة، ومع ذلك فإن الضجة حول الموافقة المحتملة على صندوق ETF يمكن أن تدفع سعر SOL إلى الأعلى، وذلك بفضل مديري الأصول مثل VanEck الذين قدموا بالفعل طلبًا للحصول على واحد.

‍

نظام إيثريوم البيئي

لقد تحولت الإيثيريوم من التركيز على DeFi الذي كان مهيمنًا في السابق، خاصةً بعد أن أدى انهيار تيرا لونا إلى تقليل الاهتمام بالمنتجات المدرة للعائد بأكثر من 50% في TVL. في الآونة الأخيرة، كان فيتاليك بوتيرين ينتقد حالات استخدام DeFi داخل نظام الإيثيريوم البيئي.

• الطبقة 2 تُدير شبكات الطبقة الثانية من الإيثريوم، بما في ذلك Arbitrum وOptimism، أكثر من 10 مليارات دولار من TVL، مما يعالج مشاكل قابلية التوسع مع تقليل تكاليف المعاملات.
• إعادة الاحتفاظ: جمعت مشاريع مثل Lido وEigenLayer وEther.fi، التي تتخصص في الاحتفاظ بالسوائل وإعادة الاحتفاظ وإعادة الاحتفاظ بالسوائل، 66 مليار دولار من TVL، وهو ما يمثل ما يقرب من نصف سوق DeFi العالمي.
• صناديق الاستثمار المتداولة: من المتوقع أن تجتذب موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الإيثيريوم المليارات من الاستثمارات المؤسسية على مدار السنوات القادمة.
• ترميز RWA: تقود الإيثيريوم عملية ترميز الأصول في العالم الحقيقي، وهي سوق مدعومة من عمالقة المؤسسات مثل BlackRock المملوكة لاري فينك.

‍

تفاصيل التكنولوجيا

على الرغم من تراجع التركيز على التكنولوجيا، إلا أن فهم بنيتي البلوك تشين المتميزتين لكل من سولانا والإيثيريوم أمر بالغ الأهمية. تجمع بنية سولانا المتجانسة بين إثبات التاريخ (PoH) وإثبات الحصة (PoS)، مما يسمح لها بتحقيق سرعات معاملات نظرية تصل إلى 65,000 معاملة في الثانية (TPS). صُمم هذا الإعداد لتحقيق إنتاجية وكفاءة عالية، ولكنه واجه مخاوف بشأن استقرار الشبكة والمركزية.

في المقابل، تستخدم الإيثيريوم بنية معيارية مبنية على PoS، منتقلة من نظام إثبات العمل السابق. يتم دعم هذا الهيكل بشكل أكبر من خلال الطبقة الثانية مثل ZKsync وStarknet، والتي تعمل على إلغاء تحميل المعاملات من السلسلة الرئيسية لتعزيز قابلية التوسع والأمان. يسمح هذا النهج المعياري لإيثريوم بالحفاظ على التوازن بين اللامركزية والأداء.

‍

SOL مقابل ETH Tokenomics

تعمل سولانا على نموذج عملة رمزية تضخمية، حيث يتم تداول ما يقرب من 466 مليون SOL حاليًا من إجمالي المعروض الذي يبلغ 583 مليون. تم تصميم معدل التضخم في الشبكة بحيث ينخفض تدريجيًا، ويستقر عند حوالي 1.5% سنويًا. يتم تحفيز المُصدّقين على سولانا بمكافآت الرهان التي تقدم حاليًا عوائد تتراوح بين 6 و7% تقريبًا. بالإضافة إلى ذلك، يتم حرق حوالي 50% من رسوم المعاملات، مما يساعد على ممارسة ضغط انكماشي بمرور الوقت.

لقد تحسنت الرموز الرمزية للإيثيريوم بعد الدمج، مع إدخال EIP-1559، الذي يحرق جزءًا من رسوم المعاملات لتقليل العرض الإجمالي للإيثيريوم. هدفت هذه الآلية إلى جعل الإيثيريوم انكماشيًا "مثل أموال الموجات فوق الصوتية"؛ ومع ذلك، فإن الشبكة حاليًا متضخمة قليلاً، حيث يفوق الإصدار الجديد معدل الحرق قليلاً. يبلغ إجمالي المعروض من الإيثيريوم حوالي 120 مليون، ويبلغ معدل إصداره حوالي 0.7% سنويًا.

‍

الخلاصة

في عام 2024، تتصدر سولانا حاليًا في اعتماد التجزئة والمعاملات السريعة، بينما تظل الإيثيريوم هي الأساس للتطبيقات المؤسسية، ولكن قد تتغير الاتجاهات في أي وقت. على سبيل المثال، يمكن أن تتلقى سولانا موافقات غير متوقعة من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة في عام 2025 أو أن تصبح الشبكة الأساسية لإعادة التجميع ( جمعت سولاير مؤخرًا 12 مليون دولار، بينما وسعت رينزو RZO إلى سولانا).

وبالمثل، على الرغم من ابتعاد مؤسسة الإيثيريوم حاليًا عن DeFi، إلا أن هيمنة الإيثيريوم على التمويل اللامركزي لا تزال قوية، حيث تتصدر بروتوكولات مثل Aave وMakerDAO(الآن Sky) عناوين الأخبار مرة أخرى. قد تتخلف صناديق إيثريوم المتداولة في البورصة عن صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، ولكن هذا قد يتغير سريعًا مما يؤدي إلى ارتفاع الإيثيريوم إلى مستويات سعرية قياسية جديدة.