شرح التكافلية

ما هو التكافلي؟

Symbiotic هي منصة جديدة لإعادة الاحتفاظ بالعملات الرقمية تسمح للمشاريع بتأمين بروتوكولاتها اللامركزية باستخدام نموذج أمان مشترك يوزع المخاطر عبر شبكات متعددة. يمكن للمستخدمين إعادة حيازة أي توكن ERC-20 للحصول على مكافآت العائد، مما يوفر مرونة أكبر من EigenLayer، التي تدعم فقط مشتقات الحيازة السائلة ETH.

ما يجعل شركة Symbiotic فريدة من نوعها هو النهج المعياري الذي يفصل بين أموال الرهانات والبنية التحتية للمُصدِّق. يسمح ذلك للشبكات باستخدام مجمعات مشتركة من الأصول المرهونة ويتيح للمستخدمين اختيار المشغلين الذين يتوافقون مع أهدافهم المتعلقة بتحمل المخاطر والرهانات، مما يحسن من الأمان والكفاءة.

بالإضافة إلى ذلك، تعتمد Symbiotic على عقود أساسية غير قابلة للتغيير لتقليل المخاطر. تقضي هذه العقود غير القابلة للترقية على نقاط الضعف في الحوكمة وتمنع نقاط الفشل الوحيدة، مما يوفر أساساً متيناً للشبكات اللامركزية.

تمتلك شركة Symbiotic حاليًا 2.25 مليار دولار في TVL، مما يضعها في المركز الثاني في قطاع إعادة التداول، وذلك بالتنافس مع Babylon. وقد أعلن المشروع مؤخرًا عن إطلاق شبكة التطوير الخاصة به على شبكة اختبار إيثريوم هولسكي.

‍

كيف تعمل عملية الاستعادة التكافلية؟

ينسق Symbiotic إعادة الاستحواذ من خلال المكونات الأساسية التي تجلب المرونة والموثوقية للشبكات اللامركزية. فيما يلي العناصر الرئيسية لكيفية عمل البروتوكول:

• ضمانات متعددة الأصول: يقبل رموز ERC-20 مثل wstETH وWBTC وENA وFXS وSWELL. يمكن الاحتفاظ بهذه الرموز خارج البروتوكول مع الاستمرار في المساهمة في الأمان.
• الأقبية: مجمعات الرهونات التي تفوض الضمانات. تشمل الأمثلة على ذلك الخزائن الخاصة بالمشغلين، والخزائن المنسقة متعددة المشغلين لإعادة التجميع المتنوعة، والخزائن الثابتة التي تم تكوينها مسبقًا.
• المشغلون: الكيانات المسجلة التي تدير البنية التحتية للشبكات داخل وخارج سيمبيوتك. لدى المشغلين بيانات وصفية وبيانات اعتماد وسجلات لتفاعلاتهم مع البروتوكول.
• الحسم: العقود أو الكيانات التي تقوم بمراجعة حالات الخفض والاعتراض عليها. إذا لم يتم اتخاذ أي إجراء بحلول الموعد النهائي للاعتراض، تتم الموافقة على طلب الخفض.
• الشبكات: الشبكات اللامركزية التي تستخدم التكافلية للأمان وإدارة القطع. يمكن أن تشمل الأمثلة على ذلك الرولات وبروتوكولات DeFi مثل Frax Finance و Ethena و Swell.
• مكونات قابلة للتخصيص: يمكن للمشاريع تكوين أصول الضمانات والمكافآت ومشغلي العُقد ومعايير القطع، مما يوفر المرونة والتحكم.

‍

كيف تكسب نقاطاً في برنامج الإنزال التكافلي؟

لكسب نقاط للإنزال الجوي من Symbiotic، اتبع هذه الخطوات التي تتضمن إعادة تسجيل الأصول على تطبيق Symbiotic والمنصات الشريكة. إليك دليل موجز للبدء:

1. ربط المحفظة: قم بزيارة Symbiotic وقم بتوصيل محفظة التشفير الخاصة بك، مثل MetaMask.
2. إعادة التقاط الأصول: انتقل إلى قسم إعادة الاستحواذ في تطبيق Symbiotic أو اختر "إعادة الاستحواذ" من القائمة العلوية. اختر مجموعة وأدخل المبلغ وأودع. قم بتأكيد المعاملة في محفظتك.
3. تحقق من لوحة التحكم: قم بزيارة لوحة التحكم لمراقبة الإيداعات والنقاط والضمانات.
4. المندوب: ستضيف المنصة قريباً صفحة "مفوض" حيث يمكن للمستخدمين تعيين حصتهم إلى عدة أنواع من المفوضين لتحسين التوزيع وإدارة حدود الشبكة.
5. المنصات البديلة: إذا كانت مجمعات Symbiotic ممتلئة، يمكنك إيداع السيولة على منصات شريكة مثل Pendle أو Ether.fi. في الوقت الحالي، لدى Pendle WeETHs و amphrLRT بمضاعف صغير.

من المهم ملاحظة أنه اعتبارًا من أواخر عام 2024، لا يوجد تأكيد رسمي حتى الآن بشأن استخدام هذه النقاط في إنزال الرموز الرمزية في المستقبل، ولكن المشاركة هي الطريقة الرئيسية للحصول على تخصيص محتمل.

‍

ما هي مخاطر الاستعادة التكافلية؟

تنطوي إعادة الرهن في التكافل على مخاطر معينة، خاصةً فيما يتعلق بالتخفيض. فالقطع يعاقب المشغلين على سوء السلوك أو الفشل في الوفاء بمعايير الشبكة، مما قد يؤدي إلى فقدان الضمانات المرهونة. ونظرًا لأن نظام Symbiotic يُمكِّن العمليات عبر الشبكات، فإن الفشل في شبكة واحدة يمكن أن يؤدي إلى القطع عبر شبكات متعددة، مما يزيد من المخاطر التي يتعرض لها المُعيدون.

يمثل نموذج الأمن المشترك أيضًا تحديات. حيث يعتمد التكافلي على المُعيدين على المُحللين في الاعتراض على التخفيض غير العادل، ولكن إذا فشلوا أو تعرضوا للخطر، فقد يواجه المُعيدون عقوبات دون اللجوء إلى سبل انتصاف عادلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدارة أنواع متعددة من الضمانات والمشغلين تقدم مخاطر تقنية وتشغيلية يمكن أن تؤثر على استقرار الأصول المعاد تقطيعها.

‍

الفريق المؤسس

يقود الفريق المؤسس لشركة Symbiotic كل من ميشا بوتياتين وألجيس إيفليف، وهما خبيران في البلوكتشين وتدقيق العملات الرقمية. وقد شاركا في تأسيس شركة Symbiotic بعد فترات عمل ناجحة في MixBytes وStatemind، مع التركيز على أمن العقود الذكية. انضم إليهما فيليكس لوتش، الذي كان يعمل سابقاً في Chorus One، بخلفيته في مجال التدقيق السائل. يهدف الفريق، الذي يتخذ من دبي مقراً له، إلى الريادة في مجال الأمن اللامركزي وإعادة الاحتفاظ.

‍

التمويل

في يونيو 2024، أعلنت شركة Symbiotic أنها جمعت 5.8 مليون دولار في جولة تمويل أولية بقيادة Paradigm و Cyber Fund. ومن المثير للاهتمام، قبل الإعلان عن التمويل، أن مؤسسي Lido، وهو أكبر بروتوكول للرهان السائل على الإيثيريوم، كانوا يشاركون سراً في دعم Symbiotic.

أظهرت المستندات التي كشفت عنها CoinDesk في مايو كيف ستعمل Symbiotic، مما يسمح للمستخدمين بإعادة الاستيلاء على الأصول مثل ستاتش ليدو وغيرها من الرموز المميزة الشهيرة. وقد أدى هذا الدعم إلى بدء التنافس مع EigenLayer، وهو البروتوكول الذي أدى إلى ظهور قصة إعادة الاستحواذ.

‍

التكافلية مقابل EigenLayer

لقد بدأت حروب إعادة التشفير، حيث تتحدى شركة Symbiotic المدعومة من Paradigm شركة EigenLayer المدعومة من A16z للهيمنة على سوق إعادة التشفير. إنها معركة بين شركات رأس المال المُخاطر للاستحواذ على أكبر شريحة من قطاع العملات الرقمية المتخصص هذا.

في Datawallet، قمنا في Datawallet بتحليل الميزات الرئيسية لتحديد البروتوكول الذي يتصدر:

• التبني: تتمتع شركة EigenLayer بميزة المحرك الأول، حيث تستحوذ على 67.58% من سوق إعادة التخصيص التي تبلغ قيمتها 21.9 مليار دولار، ولكنها تفقد حصتها السوقية لصالح الوافد الجديد Symbiotic بنسبة 10.5%، إلى جانب منافسين جدد آخرين مثل Babylon وKarak.
• نهج إعادة الاستحواذ: تتطلب EigenLayer من المتعهدين تفويض كامل حصتهم إلى مشغل واحد، في حين أن Symbiotic تسمح للمتعهدين بتوزيع مخاطرهم على عدة مشغلين.
• عمليات السحب: تقوم EigenLayer بتأمين الأسهم لمدة 7 أيام، مما يحد من السيولة، في حين أن Symbiotic تسمح بالسحب الجزئي، مما يوفر المزيد من المرونة.
• التقطيع: تخطط EigenLayer للجنة التقطيع القائمة على حق النقض، على غرار Symbiotic التي تستخدم التقطيع القابل للتخصيص مع أدوات حلّ لتقليل المخاطر عبر الشبكة.
• دعم الأصول: تدعم EigenLayer كل من ETH وPEPE وDAI و10 مشتقات الرهان السائل (LSDs). في المقابل، تدعم Symbiotic مجموعة أوسع من الأصول، بما في ذلك العديد من رموز ERC-20 ورموز LP (18 في المجموع في الوقت الحالي)، مما يوفر المزيد من الخيارات.
• الرمز المميز: تبلغ القيمة السوقية لرمز الحوكمة الخاص بشركة EigenLayer، EIGEN، 640 مليون دولار، مما يضعها خارج أفضل 100 عملة رقمية. لا تزال شركة Symbiotic في طور إطلاق العملة الرمزية.

‍

الخلاصة

تقف Symbiotic شامخة بإطارها المعياري لإعادة التحويل، ودعمها للأصول الرقمية المتنوعة، ونظام السمعة القوي لاختيار المشغل، مما يشكل تحديًا شرسًا لـ EigenLayer. من المحتمل أن تحظى Symbiotic بلحظتها الكبيرة في عام 2025 مع إطلاق الرمز المميز والإنزال الجوي، مما يجعل المنافسة أكثر إثارة للاهتمام.

أكثر ما يعجبنا في هذا المشروع هو شغف مؤسسه، وخاصة ميشا بوتاتين. لقد شاركنا أن مهمتهم هي إنشاء إعداد يمكن للشبكات أن تنطلق فيه بطريقة لا مركزية حقاً منذ البداية، وتجنب المشاكل الشائعة للمصادقة الضعيفة أو المركزية المفرطة.