ما هو تمويل المنحى؟

ما هو المنحنى؟

Curve Finance هي بورصة لامركزية (DEX) متخصصة في تداول العملات المستقرة داخل نظام DeFi البيئي. من خلال استخدام مجمعات السيولة بدلاً من دفاتر الطلبات التقليدية، تقلل Curve من الرسوم والانزلاق مع السماح للمستخدمين بالاحتفاظ بالسيطرة الكاملة على أصولهم. تدير الخوارزمية المتطورة الخاصة بها كلاً من الأصول المستقرة وغير المستقرة بكفاءة عالية، مما يجعل Curve بروتوكولًا موثوقًا به في DeFi بقيمة إجمالية تزيد عن 2.2 مليار دولار مقفلة.

بالإضافة إلى التداول، تقدم Curve فرص عائدات كبيرة لمزودي السيولة (LPs) من خلال رسوم التداول والفائدة من بروتوكولات الإقراض. يتم تعزيز أمان المنصة من خلال عمليات تدقيق شاملة من شركات مرموقة مثل MixBytes وTailOfBits، مما يجعلها خيارًا موثوقًا وموثوقًا به لأولئك الذين يركزون على تداول العملات المستقرة وتوفير السيولة.

‍

كيف يعمل تمويل المنحى؟

تستخدم كيرف فاينانس آلية تبادل StableSwap، المُحسّنة لتداول العملات المستقرة. ويقع في صميمها ثابت StableSwap، وهي صيغة تقلل من الانزلاق، خاصةً بالنسبة للصفقات التي تتضمن عملات رمزية مستقرة مثل العملات المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي أو البيتكوين المغلفة. هذه الكفاءة تجعل Curve مثاليًا لتداول العملات الرمزية ذات الأسعار المستقرة.

تُقدَّم الوظائف الأساسية للمنصة من خلال مجمعات Curve، وهي عبارة عن عقود ذكية تستخدم ثابت StableSwap. تتراوح هذه المجمعات من المجمعات الأساسية التي تحتوي على رمزين أو أكثر إلى مجمعات إقراض معقدة مع ميزات إقراض متكاملة، وميتابولز التي تتيح التبادل مع الرموز من المجمعات الأساسية الأخرى.

تسمح هذه القدرة على التكيف لمنصة Curve بتلبية متطلبات التداول المتنوعة في مجال التمويل اللامركزي، مما يجعلها منصة مفضلة لتبادل العملات المستقرة وتوفير السيولة.

‍

ما هو كيرف V2؟

يعزز Curve Finance V2 من توفير السيولة بميزات متقدمة للأصول ذات التقلبات المتفاوتة. على عكس Curve V1، الذي ركز على العملات المستقرة، يستوعب Curve V2 نطاقًا أوسع من الأصول من خلال معلمات مبتكرة قابلة للتعديل.

فيما يلي المعلمات الرئيسية للمنحنى V2:

1. معلمات منحنى الترابط: تتحكم المعلمة "A" في تركيز السيولة في مركز المنحنى، مما يؤدي إلى تحسينه بالقرب من سعر الصرف المتوقع. تعمل معلمة "جاما" على ضبط اتساع المنحنى، لا سيما في التجمعات غير المتوازنة.
2. معلمات قياس السعر: يُحدد "نصف الوقت المتوسط المتحرك الأسي" المدة الزمنية للمتوسط المتحرك الأسي (EMA) للمتوسط المتحرك الأسي للسعر. يتحكم "الربح الإضافي المسموح به" و"خطوة التعديل" في شروط إعادة ربط منحنى الربط بالمتوسط المتحرك الأسي، مع تركيز السيولة بشكل فعال وفقًا لأسعار السوق الحالية.
3. معلمات الرسوم: "متوسط الرسوم" هو الحد الأدنى للرسوم في تجمع متوازن. "الرسوم الخارجة" هي الحد الأقصى للرسوم في المجمع غير المتوازن. تنظم "جاما الرسوم" تصاعد الرسوم مع تحول المجمع من متوازن إلى غير متوازن.

تسمح هذه المعلمات لمجمعات Curve V2 بإدارة السيولة بشكل ديناميكي، والتكيف مع مختلف ظروف السوق وتقلبات الأصول. هذا التنوع يجعل من Curve V2 أداة قوية لمزودي السيولة، مما يُحسِّن من إمكانات الربح مع إدارة المخاطر المرتبطة بها.

‍

منحنى التمويل الرموز

يُعد الرمز المميز CRV من Curve Finance، الذي تم تقديمه في 13 أغسطس 2020، ضروريًا لتحفيز مزودي السيولة وتمكين حوكمة البروتوكول. يبلغ إجمالي المعروض من عملة CRV الرمزية 3.03 مليار، موزعة على النحو التالي:

• 62% لمقدمي السيولة المجتمعية
• 30٪ للمساهمين (الفريق والمستثمرين) مع فترة استحقاق تتراوح بين 2-4 سنوات
• 5% مخصصة للتنمية المجتمعية
• 3٪ مخصصة للموظفين مع فترة استحقاق مدتها سنتان

في البداية، تم تخصيص حوالي 1.3 مليار توكن CRV (حوالي 43% من إجمالي المعروض) بين المساهمين والموظفين واحتياطي المجتمع. حصل مقدمو السيولة قبل CRV على حصة 5% مع فترة استحقاق مدتها عام واحد.

بدأ توزيع العملة الرمزية CRV على مزودي السيولة بحوالي 2 مليون عملة رمزية CRV يوميًا، مما أدى إلى زيادة المعروض المتداول تدريجيًا. تسلط هذه الطريقة الضوء على تفاني Curve في تحقيق النمو المستدام والمشاركة المجتمعية النشطة في الحوكمة.

‍

ما هو veCRV؟

veCRV، أو CRV المضمونة بالتصويت، تمثل رموز CRV المقفلة في عقد ضمان بالتصويت لفترة محددة. يتم الحصول على هذه الرموز غير القابلة للتحويل عن طريق قفل رموز CRV، مما يوفر للمستخدمين العديد من المزايا. ويمتلك حاملو الرموز المميزة لـ veCRV قوة تصويت في حوكمة Curve، مما يسمح لهم بالتأثير على المقترحات على السلسلة وتحديد مخصصات إصدار الرموز المميزة لـ CRV لمجمعات السيولة.

منذ 19 سبتمبر 2020، يتلقى حاملو veCRV 50% من جميع رسوم التداول على المنصة، مع تخصيص الـ 50% المتبقية لمزودي السيولة. تُدفع هذه الرسوم في صورة رموز 3CRV. بالإضافة إلى ذلك، تعمل veCRV على تعزيز مكافآت مزودي السيولة من خلال آلية تعزيز المكافآت.

‍

توفير السيولة على المنحنى

يكسب مزودو السيولة (LPs) على Curve عائدًا من رسوم التداول التي يدفعها المستخدمون. ويحصل مزودو السيولة على 50% من جميع رسوم التداول، ويزيد العائد الأساسي مع حجم المجمع. تتراوح رسوم التبييت في مُجمّعات V2 من 0.04% إلى 0.4% عندما تنحرف الأسعار عن سعر الأوراكل الداخلي (EMA). يتعرض مزودو السيولة لجميع الأصول في مُجمعهم.

كما تكسب بعض المجمعات أيضًا فائدة من بروتوكولات الإقراض، مما يوفر عوائد أعلى ولكنه يضيف مخاطر. قد تعزز الحوافز مثل الرموز المميزة الأصلية السيولة. تُصدر رموز CRV إلى المجمعات بناءً على أوزان المقياس التي يحددها Curve DAO (حاملو رموز CRV). يمكن لحاملي رموز CRV زيادة مكافآت LP حتى 2.5 ضعف، مما يوفر حوافز إضافية.

‍

هل كيرف آمن؟

تم تدقيق العقود الذكية الأساسية لشركة Curve Finance من قبل Trail of Bits، وتمت مراجعة عقود Curve DAO من قبل Trail of Bits وQuantstamp وMixBytes. وعلى الرغم من أن عمليات التدقيق تعزز الأمان، إلا أنها لا يمكنها القضاء على جميع المخاطر. فالمشاركة كمزود سيولة (LP) تُعرِّض المستخدمين للمخاطر الكامنة في جميع الرموز في المجمع. بالإضافة إلى ذلك، فإن استخدام بروتوكولات الإقراض للحصول على عوائد أعلى يُدخل المزيد من المخاطر.

على الرغم من هذه المخاطر، حافظت Curve على عملياتها الآمنة لأكثر من عامين، وأدارت أصولًا بالمليارات وأثبتت نفسها كبروتوكول DeFi موثوق به ويركز على الأمان.

‍

السلاسل المدعومة من كيرف للتمويل

يعمل Curve على العديد من شبكات البلوكتشين المتوافقة مع EVM (الآلة الافتراضية للإيثيريوم). وتشمل هذه الشبكات Ethereum و Arbitrum و Avalanche و Celo و Fantom و Polygon و Optimism و Kava و Gnosis و Moonbeam و Base و Frax و X Layer.

تدعم كل شبكة جميع وظائف Curve، مما يعزز إمكانية الوصول إليها وسهولة استخدامها عبر النظام البيئي متعدد السلاسل.

‍

افكار اخيرة

تبرز Curve Finance كمنصة محورية في نظام DeFi البيئي، وهي متخصصة في تداول العملات المستقرة وتقدم ميزات قوية لتوفير السيولة. تتيح آلية StableSwap المبتكرة ومعلمات V2 متعددة الاستخدامات إمكانية التداول الفعال وتحسين العائد. بدعم من عمليات التدقيق الشاملة والعمل على شبكات بلوكتشين متعددة، توفر Curve بيئة آمنة وموثوقة للمستخدمين.