أفضل مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi)

أفضل مشاريع DeFi لعام 2025

لطالما كان التمويل اللامركزي أحد أكثر الاتجاهات تحديدًا في مجال العملات الرقمية منذ أن طرحت الإيثيريوم العقود الذكية، حيث تطورت عبر مراحل متعددة مع كل دورة تجلب حالات استخدام جديدة وفريدة من نوعها.

بدءًا من تركيزها المبكر على الإقراض والاقتراض إلى ظهور ابتكارات مثل الرهان السائل والتطبيقات التي تركز على عملة الميمي، وسعت DeFi باستمرار من جاذبيتها لمجموعة متنوعة من المستثمرين.

بينما نتطلع إلى أفضل مشاريع DeFi في عام 2025، قمنا بتقييم أكثر من 20 قطاعًا فرعيًا، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل السرد الحالي والضجيج بين مواطني العملات الرقمية ونمو TVL والزخم وإمكانية الوصول.

فيما يلي جدول يعرض أفضل مشاريع DeFi بناءً على هذه المعايير.

‍

1. عافيه

تتصدر Aave قائمتنا كإشادة بالعصر الذهبي لـ DeFi. تم إطلاق المنصة في عام 2017، ولا تزال المنصة مزدهرة حتى اليوم، حيث تمتلك حاليًا TVL بقيمة 10.5 مليار دولار، مع ذروة بلغت 51 مليار دولار في عام 2022، وتستحوذ على حصة سوقية تبلغ 36.3% في قطاع الإقراض بالعملات الرقمية.

تُمكِّن Aave المستخدمين من إقراض واقتراض مجموعة كبيرة من التوكنات دون الاعتماد على الوسطاء. تدعم المنصة أكثر من 140 مجمع عوائد عبر 12 بلوك تشين، وتقدم عوائد سنوية تنافسية بالنسبة المئوية (APYs)، بما في ذلك 6-10% على العملات المستقرة مثل DAI وUSDT وUSDC وUSDS.

يخدم الرمز المميز AAVE وظائف متعددة: فهو يمنح حقوق الحوكمة، ويسمح لحامليه بالتصويت على تحديثات البروتوكول، ويمكن الرهان عليه لكسب المكافآت التي تساهم في أمن المنصة. يزيد نهج Aave المبتكر من كفاءة رأس المال ويوسع نطاق الوصول إلى الخدمات المالية.

• السلاسل المدعومة: الإيثيريوم، والأربيتروم، والانهيار الجليدي، والمضلع، والقاعدة، والتفاؤل، والتمرير
• الميزات: الإقراض، والاقتراض، ومبادلة العملات الرمزية، ومقايضة التوكنات، ومقايضة التوكنات
• كبار المنافسين: كومباوند، وكامينو، وفينوس، ومورفو، وسبارك، وجست ليند

‍

2. ليدو

تأسست Lido في عام 2020 وأصبحت منصة الرهانات السائلة الرائدة، حيث بلغت قيمتها الإجمالية المقفلة 23.5 مليار دولار. يسمح البروتوكول للمستخدمين بحيازة الإيثيريوم من خلال stETH، وهو رمز مميز يمثل الإيثيريوم المُرهق بينما يظل سائلًا بالكامل.

يمكّن هذا المستخدمين من التداول أو الإقراض أو استخدام StETH عبر منصات DeFi المختلفة، كل ذلك أثناء كسب مكافآت الرهان. تنشط Lido عبر أربع سلاسل بلوكشين، بما في ذلك Ethereum وSolana، حيث يعمل هيكلها اللامركزي على توزيع مخاطر الرهان عبر العديد من المدققين.

من خلال استخدام مشتقات Staking Staking السائلة مثل StETH، يمكن للمستخدمين كسب مكافآت الرهان دون فترات الإغلاق المعتادة، مما يوفر مرونة أكبر. يلعب رمز ليدو الأصلي، LDO، دورًا مركزيًا في الحوكمة، مما يسمح لحامليها بالتصويت على مقترحات تحديثات البروتوكول وهياكل الرسوم.

• السلاسل المدعومة: إيثيريوم، وسولانا، ومون بيم، ومون رايفر
• الميزات: وضع ولف ETH في ستاتش (ETH)
• كبار المنافسين رهان Binance ETH، و Jito، و Rocket Pool، و mETH، و Marinade

‍

3. هايبر السائل

قامت Hyperliquid، وهي بورصة لامركزية تم إطلاقها في عام 2023، بغزو قطاع العقود الآجلة الدائمة على الفور. ومن خلال العمل على سلسلة بلوكتشين من الطبقة الأولى الخاصة بها، فإنها توفر تداولًا سريعًا وفعالاً من حيث التكلفة، مدعومًا بسيولة عميقة ورافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا على البيتكوين والإيثريوم.

تتميز المنصة بدفتر الأوامر داخل السلسلة، مما يوفر الشفافية والأمان المُحسّن مع منح المتداولين التحكم من خلال أوامر الحد ووقف الخسارة. يقود رمز HYPE الحوكمة والرهان داخل المنصة، ويهدف نموذجها الانكماشي إلى رفع قيمتها بمرور الوقت.

في أواخر عام 2024، نفذت Hyperliquid واحدة من أكبر عمليات الإنزال الجوي لـ DeFi، حيث وصلت إلى أكثر من 90,000 مستخدم ووسعت نظامها البيئي. مع حجم تداول شهري يتجاوز 150 مليار دولار، و190,000 متداول نشط، وعائدات شهرية بقيمة 10 ملايين دولار، فإن Hyperliquid قد بدأت بداية قوية في عام 2025.

• السلاسل المدعومة: هايبر السائل L1
• الميزات: التداول الفوري والعقود الآجلة، إيداعات الخزائن، الرهان على HYPE، برنامج الإحالة
• أبرز المنافسين: dYdX، GMX، Jupiter Perps، SynFutures، Drift

‍

4. مضخة المرح

تعد Pump.fun، وهي حالة استخدام DeFi الأكثر شيوعًا من العام الماضي، منصة لإنشاء وتداول عملات meme على Solana. يمكن للمستخدمين إطلاق عملات رمزية في دقائق، وعلى الرغم من عدم الحاجة إلى الترميز، إلا أن منشئي العملات الرمزية غالبًا ما يُطلق عليهم "المطورون" مع منشئين بارزين بما في ذلك إيجي أزاليا وكيتلين جينر.

وبفضل السيولة التي يدعمها Raydium، فإن Pump.fun هو أحد البروتوكولات التي تتمتع بأعلى نشاط على السلسلة في DeFi. حققت المنصة 320 مليون دولار من الإيرادات ودعمت إنشاء أكثر من 5.3 مليون توكن ومشاركة أكثر من 9 ملايين عنوان.

من خلال نموذج منحنى الترابط، ترتفع أسعار التوكنات كلما تم شراء المزيد منها، مما يمنح المشاركين الأوائل ميزة. على الرغم من نجاحها، تواجه Pump.fun مشاكل مثل سحب البساط والتدقيق التنظيمي في المملكة المتحدة، ولكن الترقب المحيط بالإطلاق المحتمل للعملة الرمزية والإنزال الجوي يحافظ على شعبيتها العالية.

• السلاسل المدعومة: سولانا، بلاست
• الميزات: نشر عملات ميمي واستثمارها
• أفضل المنافسين صن بامب, بينك سيل, دي إكس سيل, جوس بوكس في 1

‍

5. بابل

تقود Babylon الطريق في جلب DeFi إلى Bitcoin، وهو اتجاه من المتوقع أن يكتسب المزيد من الزخم في عام 2025. يعمل البروتوكول على تأمين شبكات إثبات الحصة (PoS) من خلال استخدام أمان البيتكوين لتوفير توافر البيانات ومنع حدوث مشكلات مثل الهجمات بعيدة المدى.

يسمح هذا لسلاسل PoS بالاستفادة من قوة تجزئة البيتكوين دون الحاجة إلى ربط الأصول. ويعكس نهج Babylon نهج Eigenlayer، الذي يستخدم أمان الإيثيريوم للخدمات اللامركزية، ولكن Babylon يركز على دمج البيتكوين في أنظمة إثبات الحصة.

في حين أن Babylon ليس لديها رمز أصلي، إلا أنها جذبت اهتمامًا كبيرًا، حيث تم الرهان على 57,000 بيتكوين، أي ما يزيد عن 6 مليارات دولار في TVL، إلى جانب 140,000 وفد و130,000 مُراهن. اعتبارًا من أوائل عام 2025، تم إغلاق أحدث مرحلة من مراحل المراهنة على البيتكوين 1، كاب 3، وهي المرحلة الأولى من عملة بابل.

• السلاسل المدعومة: البيتكوين
• الميزات: حصة وتفويض BTC
• كبار المنافسين Symbiotic, EigenLayer, Karak, exSat Credit Staking, Solayer
  

‍

ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟

يشير التمويل اللامركزي (يُشار إليه اختصارًا باسم DeFi) إلى الخدمات المالية المبنية على تقنية البلوكتشين، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في أنشطة مثل الإقراض والاقتراض والتداول دون وسطاء.

تشمل التطورات الأخيرة مشتقات الرهان السائلة التي تتيح للمستخدمين المشاركة في الأصول مع الحفاظ على السيولة، وإعادة الرهان، التي ترفع مستوى أمان الشبكة مع تمكين المستخدمين من المشاركة في أنشطة لامركزية متعددة في آن واحد، لتحقيق عوائد أعلى.

تتضمن DeFi أيضًا منصات إطلاق عملات ميمي، مما يسهل على أي شخص إنشاء الرموز المميزة وتداولها. تسمح أسواق التنبؤ، مثل Polymarket، للمستخدمين بالمراهنة على الأحداث المستقبلية بطريقة لامركزية.

‍

هل DeFi آمن؟

تحسن أمن DeFi بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة، حيث انخفضت الاختراقات وعمليات الاستغلال مع تعزيز البروتوكولات لدفاعاتها. في عام 2024، انخفضت الخسائر الناجمة عن الحوادث الأمنية المتعلقة بأمن DeFi بنسبة 40%، حيث انخفضت من 787 مليون دولار في عام 2023 إلى 474 مليون دولار.

أحد العوامل الرئيسية في هذا الانخفاض هو انخفاض عمليات الاختراق عبر الجسور، والتي كانت تمثل نقطة ضعف كبيرة في السنوات السابقة. فقد انخفضت عمليات الاختراق عبر الجسور من 338 مليون دولار في عام 2023 إلى 114 مليون دولار في عام 2024، مما يعكس التحسينات في أمن الجسور.

على الرغم من أن أمن DeFi قد شهد اتجاهات إيجابية، إلا أن صناعة التشفير الأوسع نطاقًا لا تزال تواجه تحديات، حيث تشهد المنصات المركزية ارتفاعًا في عمليات الاختراق (DMM Bitcoin وWazirX)، مما يثبت الحاجة المستمرة إلى اليقظة في جميع مجالات التمويل الرقمي.

‍

هل DeFi استثمار جيد في عام 2025؟

يُظهر تحليلنا أن عملات DeFi مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا مقارنة بنظام DeFi البيئي الأوسع. في حين أن إجمالي DeFi TVL قد نما بنسبة 130% خلال العام الماضي، إلا أن القيمة السوقية لعملات DeFi زادت بنسبة 67% فقط، مما يسلط الضوء على الانفصال بين خلق القيمة وأسعار العملات الرمزية.

تشير هذه الفجوة إلى إمكانات صعودية كبيرة لرموز DeFi مع مواكبة السوق للنمو الأساسي لمنصات التمويل اللامركزية.

‍

كيف تجد مشاريع جيدة في DeFi؟

إن أفضل منصة لتحليل فرص DeFi هي DefiLama، حيث تقدم أدوات قوية لتتبع TVL ومقارنة البروتوكولات وتقييم أداء القطاع. استنادًا إلى تحليلنا، يمكن تصنيف أفضل قطاعات DeFi في عام 2025 إلى مستويات وفقًا لحصتها في السوق:

1. الفئة أ (القطاعات المهيمنة - 51.2% من الحصة السوقية): يشمل الرهان السائل (59.68 مليار دولار)، والإقراض (49.01 مليار دولار)، والجسور (38.85 مليار دولار).
2. ب-المستوى ب (القطاعات الراسخة - حصة سوقية تبلغ 22.4%): يحتوي على عمليات الاسترداد المباشر (25.11 مليار دولار)، وإعادة التجميع (24.85 مليار دولار)، وإعادة التجميع السائل (14.85 مليار دولار).
3. الفئة C (القطاعات الناشئة - حصة سوقية بنسبة 8.8%): تتألف من العائد (8.78 مليار دولار)، والقطاع جيم (8.69 مليار دولار)، والقطاع جيم (7.96 مليار دولار).
4. الفئة D (القطاعات الأصغر حجمًا - حصة السوق 17.5%): الفئات الأصغر مجتمعة مثل المشتقات والتأمين ومنصات الإطلاق وغيرها، بإجمالي 50.60 مليار دولار.

‍

الخلاصة

على الرغم من هيمنة الإيثيريوم بنسبة 55% في DeFi، إلا أن سلاسل مثل سولانا وبيتكوين تكتسب مكاسب، ونتوقع أن تستمر مشاريع L1 و L2 الأخرى في الاستحواذ على المزيد من الحصة السوقية.

في عام 2025، من المرجح أن تدور أكبر الاتجاهات في عام 2025 حول الأصول العالمية الحقيقية (RWA) ووكلاء الذكاء الاصطناعي، والتي ستجد مكانها في DeFi حيث يبحث المستثمرون عن طرق للاستفادة من هذه الروايات.

وسواء كان ذلك من خلال التداول عالي الرافعة المالية أو الأتمتة أو توليد العوائد، فمن المرجح أن تؤدي هذه الروايات إلى جيل جديد من المشاريع التي تلبي الاحتياجات الحالية للمستثمرين.