USDC vs USDT: Principales diferencias y rendimientos

USDT vs USDC Visión general

Las stablecoins se han convertido en uno de los productos que mejor encajan en el mercado de los activos digitales, con más de 172.000 millones de dólares circulando por las redes de blockchain. Combinan la estabilidad de la moneda fiduciaria con la flexibilidad transaccional de las criptomonedas.

Los dos líderes, Tether (USDT) y USD Coin (USDC), dominan el espacio de las stablecoins con una cuota de mercado combinada del 82%, lo que las convierte en pilares clave de las aplicaciones financieras centralizadas y descentralizadas.

Aunque ambos mantienen una paridad 1:1 con el dólar estadounidense, cada uno tiene ventajas y desventajas únicas si se compara su transparencia, liquidez, interoperabilidad dentro de la DeFi y confianza institucional.

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¿Qué es el USDC?

USDC es una stablecoin respaldada 1:1 por dólares estadounidenses y activos líquidos como bonos del Tesoro a corto plazo y efectivo. Con sede en Nueva York y emitida por Circle, sus reservas son gestionadas por BlackRock y mantenidas en The Bank of New York Mellon, lo que garantiza que los fondos son custodiados de forma segura y transparente por terceros de confianza.

Con más de 35.000 millones de dólares en circulación a través de 15 blockchains, USDC es la segunda mayor stablecoin que destaca por su transparencia, gracias a informes diarios a través de BlackRock y auditorías mensuales. La mayor parte de las reservas se depositan en el Circle Reserve Fund, registrado en la SEC, lo que refuerza su posición como el estándar de oro para el cumplimiento normativo.

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¿Qué es USDT?

Tether (USDT), lanzada en 2014 y con sede extraterritorial en las Islas Vírgenes Británicas, es la stablecoin más líquida y negociada. Está respaldada 1:1 por reservas, incluidos efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo, y opera en más de 60 cadenas, como Ethereum, Solana, Tron y BNB Chain.

Mientras que USDT se ha enfrentado a problemas de transparencia en relación con sus reservas, Tether proporciona actualizaciones periódicas sobre sus activos. Con 119.000 millones de dólares en circulación, es la stablecoin preferida para transacciones rápidas y de gran volumen, a pesar del continuo escrutinio regulador y la falta de auditorías de nivel 1 sobre sus reservas.

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Principales diferencias entre USDC y USDT

Aunque tanto USDC como USDT aspiran a una vinculación 1:1 con el dólar estadounidense, divergen significativamente en términos de transparencia, regulación, liquidez y casos de uso dentro de las finanzas descentralizadas.

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Transparencia y regulación‍

USDC destaca por su clara composición de reservas y sus atestados mensuales. Emitida por Circle, una empresa con sede en Nueva York, cumple la normativa financiera estadounidense y colabora con instituciones de primer nivel como BlackRock. Esto la convierte en la stablecoin preferida por los inversores que buscan transparencia y confianza normativa (especialmente en Estados Unidos).

USDT, en cambio, se ha enfrentado a un importante escrutinio. En 2021, la CFTC multó a Tether con 41 millones de dólares por afirmaciones engañosas sobre sus reservas. Tether aún tiene que someterse a una auditoría completa, y sus vínculos con Bitfinex siguen suscitando dudas sobre la gobernanza y el cumplimiento normativo.

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Liquidez‍

USDT domina la liquidez en bolsas centralizadas como Binance y Bybit, donde es el principal par de stablecoin para el comercio al contado y de futuros de criptomonedas con contratos perpetuos. Su gran liquidez lo hace ideal para operaciones de gran volumen, y muchas plataformas requieren USDT para financiar posiciones.

USDC, sin embargo, destaca en DeFi. Es la preferida en plataformas como AAVE y Maker, y sus fuertes conexiones con Coinbase la convierten en la stablecoin preferida en redes de nivel 2 como Arbitrum. Además, es la puerta de entrada a activos del mundo real como USDY de Ondo Finance, garantizado por bonos del Tesoro de EE.UU..

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Rendimientos USDT vs USDC

USDC suele ofrecer mejores rendimientos en plataformas de préstamo como AAVE y Compound debido a la mayor demanda de prestatarios. Su transparencia atrae al dinero institucional, lo que aumenta la actividad de préstamo en la cadena. 

USDT, aunque también está presente en estas plataformas, suele ofrecer rendimientos más bajos debido a los persistentes problemas de confianza en torno a sus reservas. Para los inversores que buscan rentabilidad, USDC sigue siendo la stablecoin más atractiva en los protocolos DeFi más populares.

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Estabilidad de USDT y USDC

Tanto USDT como USDC se han enfrentado a eventos de depeg temporal, sin embargo, ambos fueron capaces de recuperar rápidamente su valor. El depeg más notable de USDT ocurrió en octubre de 2018, cuando cayó a 0,92 dólares debido a rumores de reservas y liquidez inadecuadas. Aunque USDT recuperó su paridad, las preguntas sobre la transparencia de las reservas de Tether siguen generando preocupación.

USDC se desplomó en marzo de 2023 cuando el Silicon Valley Bank, que tenía 3.300 millones de dólares de sus reservas, se hundió. Esto hizo que USDC cayera a 0,87 dólares antes de recuperarse después de que la FDIC asegurara los depósitos. El suceso puso de manifiesto la vulnerabilidad de USDC a los riesgos bancarios tradicionales, aunque desde entonces Circle ha diversificado sus socios bancarios.

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Conclusión

La decisión de si es mejor USDC o USDT dependerá en gran medida de sus prioridades. En cuanto a liquidez y volumen de operaciones, USDT domina los intercambios centralizados y se adapta a los operadores que necesitan una forma estable de garantía. 

Pero si la transparencia y el cumplimiento normativo importan más, USDC es la opción clara. Con atestados periódicos y supervisión estadounidense, la conexión de USDC con instituciones como BlackRock la convierte en la stablecoin más segura en la que confían las empresas y los inversores.