¿Qué es Pendle Finance?

¿Qué es Pendle Finance?

Pendle Finance es un protocolo descentralizado centrado en la tokenización del rendimiento. Ofrece a los usuarios la posibilidad de separar los activos de rendimiento en tokens de capital (PT) y de rendimiento (YT). Este diseño permite a los usuarios negociar el rendimiento futuro como un activo independiente, proporcionando opciones para bloquear rendimientos fijos o especular con rendimientos variables.

Pendle opera en Ethereum, Arbitrum, BNB Chain y Optimism, ofreciendo un AMM adaptado para activos que generan rendimiento con una pérdida impermanente mínima. Con más de 2.400 millones de dólares en valor total bloqueado, permite el comercio de rendimientos sin fisuras a través de las principales cadenas.

Con la creciente demanda de estrategias de rendimiento complejas, Pendle se ha convertido en líder de DeFi, atrayendo el interés de minoristas e instituciones. Su enfoque en la negociación de rendimientos se alinea con tendencias clave como el staking líquido y el restaking de ETH, posicionando a Pendle como una infraestructura vital para navegar por estos cambios.

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¿Cómo funciona Pendle Finance?

Pendle Finance permite a los usuarios tokenizar y comerciar con rendimientos futuros a través de una división única de los activos que generan rendimientos en Principal Tokens (PT) y Yield Tokens (YT). Así es como funciona:

• Tokenización del rendimiento: Los usuarios depositan activos para recibir PT (canjeables al vencimiento) y YT (que proporcionan rendimiento hasta el vencimiento), ofreciendo opciones para estrategias de rendimiento fijo y variable.
• AMM personalizada: La AMM especializada de Pendle facilita eficazmente las operaciones PT e YT con liquidez concentrada y curvas de precios dinámicas que se ajustan a los cambios de rendimiento, minimizando las pérdidas impermanentes.
• Flash Swaps: Los swaps flash permiten a los usuarios reequilibrar fácilmente las posiciones, con los operadores alcistas comprando YT para obtener mayores rendimientos o los bajistas cambiándose a PT para obtener estabilidad.
• Rendimiento normalizado (SY): El estándar EIP-5115 SY de Pendle envuelve varios tokens de rendimiento, agilizando la integración y composibilidad a través de plataformas DeFi.

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Pendle Finanzas V2

A principios de 2024, Pendle Finance V2 introdujo importantes mejoras para agilizar la negociación de rendimientos. Al fusionar los fondos de PT e YT en un único fondo de liquidez, V2 reduce la fragmentación del capital y posibilita los swaps flash, permitiendo operaciones más rápidas y flexibles. La liquidez concentrada y las curvas AMM dinámicas se ajustan ahora a los tipos de rendimiento, minimizando las pérdidas impermanentes para los proveedores.

La adopción del estándar de token EIP-5115 Standardized Yield (SY) mejora la componibilidad, agrupando diferentes activos de rendimiento bajo una única interfaz. Esto facilita la integración de otros protocolos DeFi con Pendle, fomentando un mercado de rendimientos sin permisos en todo el ecosistema.

La V2 también renueva la tokenómica de $PENDLE con una mecánica de voto en custodia, dando a los titulares una mayor utilidad. Los titulares de $PENDLE pueden obtener ingresos del protocolo, incentivos directos de liquidez y recibir recompensas de LP mejoradas, lo que aumenta la participación y alinea los incentivos dentro del protocolo.

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Token $PENDLE y Tokenomics

El token $ PENDLE impulsa Pendle Finance, proporcionando utilidad, gobernanza y alineación de incentivos para los participantes. Los titulares pueden bloquear $PENDLE para obtener vePENDLE, que otorga derechos de gobernanza, una parte de los ingresos del protocolo y control sobre los incentivos de liquidez.

A partir de septiembre de 2024, todos los tokens de equipos e inversores están totalmente adquiridos, lo que aumenta la oferta circulante a través de los incentivos del ecosistema. Las emisiones semanales de 216.076 tokens disminuyen un 1,1% cada semana hasta abril de 2026, pasando a una tasa de inflación anual del 2% para mantener los incentivos.

Esta estructura tokenómica está diseñada para un crecimiento equilibrado, recompensando a los titulares de $PENDLE al tiempo que promueve la sostenibilidad a largo plazo y la participación en la gobernanza, lo que la convierte en el núcleo de la propuesta de valor de Pendle en DeFi.

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Fundador de Pendle Finance

Pendle Finance fue cofundada por TN Lee y Vu Nguyen. TN Lee, anteriormente responsable de negocio en Kyber Network, dirige la estrategia y el crecimiento, mientras que Vu Nguyen, director de tecnología, impulsa el desarrollo técnico del protocolo. 

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¿Es segura la financiación de Pendle?

En general, Pendle Finance se considera segura, con múltiples auditorías de empresas de confianza como Ackee y Dedaub, además de los mejores guardianes de Code4rena revisando sus contratos inteligentes.

La plataforma cuenta con un valor total bloqueado (TVL) de más de 2.000 millones de dólares, lo que indica una gran confianza por parte de los usuarios. Además, el respaldo de Binance Labs refuerza aún más su credibilidad y compromiso con la seguridad.

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Conclusión

Pendle Finance es un protocolo de rendimiento DeFi líder, que permite un mejor control sobre los rendimientos fijos y variables. Con un AMM optimizado, el estándar EIP-5115 para composabilidad y el respaldo de Binance Labs, las mejoras V2 de Pendle en tokenómica y seguridad se adaptan a estrategias de rendimiento avanzadas en Ethereum y Arbitrum. 

Las rigurosas auditorías y el sólido apoyo institucional subrayan aún más su papel como infraestructura DeFi crítica para la gestión estratégica del rendimiento.