I migliori progetti DeFi

I migliori progetti e monete DeFi per il 2024

I nostri analisti hanno valutato ogni progetto DeFi in base a metriche chiave come il valore totale bloccato (TVL), la quota di mercato e l'unicità delle loro innovazioni finanziarie, come il restaking e la tokenizzazione dei rendimenti. Hanno inoltre preso in considerazione fattori quali i meccanismi di governance, il ruolo dei token nativi e il posizionamento competitivo di ciascun progetto all'interno del proprio settore per valutare l'impatto complessivo e il potenziale ROI.

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1. Lido

Lido è il miglior progetto di staking liquido e ha 23,5 miliardi di dollari in TVL. Fondato nel 2020, il protocollo offre un modo diverso di puntare Ethereum attraverso stETH (un token che rispecchia l'ETH puntato). Ciò consente agli utenti di rimanere liquidi durante le puntate, il che significa che possono scambiare, prestare o utilizzare stETH in altre piattaforme DeFi. La portata di Lido si estende su cinque blockchain, tra cui Ethereum e Solana. La configurazione decentralizzata distribuisce il rischio di puntata tra vari validatori e lo stETH acquista valore con l'accumularsi delle ricompense.

Con i Liquid Staking Derivatives (token LSD), come lo stETH di Lido, è possibile godere dei benefici di staking senza i tipici periodi di lock-up, aumentando l'efficienza e l'accessibilità del capitale nella DeFi. Lido ha anche il suo token nativo, LDO, che svolge un ruolo chiave nella governance. I titolari di LDO possono votare su proposte cruciali all'interno della Lido DAO, influenzando le decisioni sugli aggiornamenti del protocollo e sulle strutture delle commissioni.

Tra i principali concorrenti di Lido figurano Rocket Pool, Jito e Mantle, anche se la parola "concorrente" potrebbe essere un po' eccessiva, dato che Lido rappresenta il 60% del settore LSD.

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2. AAVE

Aave è il progetto più vecchio di questo elenco e ricorda l'epoca d'oro della DeFi. Fondata nel 2017, Aave conta oggi 10,5 miliardi di dollari di TVL (picco di 51 miliardi di dollari nel 2022) e detiene una quota di mercato del 36,3% nella categoria dei prestiti. Aave consente agli utenti di prestare e prendere in prestito un'ampia gamma di criptovalute senza intermediari. La piattaforma gestisce oltre 140 pool di rendimento su 12 catene, offrendo rendimenti percentuali annui (APY) competitivi, come il 4% su criptovalute stabili come USDC e il 6% per WETH.

Il token AAVE ha molteplici funzioni all'interno dell'ecosistema: viene utilizzato per la governance, consentendo ai titolari di votare sulle modifiche al protocollo, e può essere puntato per ottenere incentivi di sicurezza e contribuire alla sicurezza della piattaforma. Grazie al suo approccio innovativo, Aave facilita l'utilizzo efficiente del capitale e democratizza l'accesso ai servizi finanziari. I principali concorrenti di Aave sono Spark, Compound Finance e Morpho. Il token AAVE è il più grande per capitalizzazione di mercato dell'elenco con 1,44 miliardi di dollari.

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3. Strato Eigen

EigenLayer è il progetto più in voga di questa lista, avendo creato una propria categoria: il Restaking. Restaking affronta le inefficienze di Ethereum consentendo agli utenti di riallocare le proprie risorse staked, aumentando la sicurezza di varie applicazioni e guadagnando al contempo ulteriori ricompense. Tradizionalmente, ogni nuova applicazione su Ethereum richiedeva un proprio pool di asset staked, con conseguente frammentazione delle risorse. EigenLayer è stata fondata nel 2023 per sfruttare questa opportunità.

Con un TVL di 11,8 miliardi di dollari e un dominio dell'85,5% nella categoria del restaking (il più alto per qualsiasi progetto di punta), la piattaforma offre meccanismi per incrementare la generazione di rendimento. Nel 2024, EigenLayer ha lanciato un token EIGEN, ma l'airdrop ha suscitato enormi polemiche a causa della sua distribuzione: il 55% dei token è stato assegnato agli investitori e al team, cosa che molti hanno ritenuto ingiusta. Inoltre, l'esclusione degli utenti degli Stati Uniti e di altre regioni, insieme alla non trasferibilità del token iniziale, non ha avuto successo.

I principali concorrenti di Eigen includono Symbiotic e Karak, che sono ancora indietro con un TVL combinato inferiore a 2 miliardi di dollari.

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4. Pendle

Pendle ha rilanciato l'agricoltura del rendimento nel 2024 con il suo approccio creativo alla tokenizzazione del rendimento. La caratteristica principale del protocollo è la suddivisione degli asset fruttiferi in due componenti: Token Principali (PT) e Token di Rendimento (YT). I PT rappresentano il capitale e sono ideali per le opportunità di rendimento fisso, mentre gli YT consentono agli utenti di speculare sulle future variazioni di rendimento. L'Automated Market Maker di Pendle è stato concepito per un'efficiente negoziazione di PT e YT con una liquidità concentrata e una doppia struttura di commissioni per ridurre al minimo le perdite impermanenti.

Bloccando i token PENDLE, gli utenti guadagnano vePENDLE, che garantisce diritti di governance, influenza sulle decisioni del protocollo e una quota dei guadagni del protocollo. Nonostante il calo da un TVL di 6,7 miliardi di dollari a 2,4 miliardi di dollari a causa di un crollo del mercato che ha fatto scendere il prezzo di PENDLE del 33% in un mese, il token è ancora in crescita del 240% nell'ultimo anno, rendendolo il token con la migliore performance di questa lista. I concorrenti più vicini a Pendle sono Convex Finance e Aura, anche se Pendle rimane leader nel settore dell'agricoltura dei rendimenti.

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5. etere.fi

ether.fi conclude la nostra esplorazione dei migliori progetti di DeFi, distinguendosi nella categoria del liquid restaking. Si differenzia da protocolli come Rocket Pool e Lido in quanto offre agli staker il pieno controllo sulle loro chiavi di validazione, che è fondamentale per le uscite dai nodi di validazione. eETH e weETH di ether.fi sono token Nativamente ReStaked che offrono sia ricompense di staking che di restaking senza la necessità di azioni aggiuntive o di lock-up, consentendo il riscatto immediato di ETH finché la liquidità è disponibile.

Gli utenti che detengono eETH e weETH guadagnano ricompense basate sui rendimenti del protocollo e sui rendimenti del restaking, compresi i punti EigenLayer. Il token ETHFI consente ai membri della comunità di influenzare la crescita del protocollo, partecipare a decisioni come gli aggiornamenti del protocollo e gestire le attività di tesoreria. ether.fi è in testa al settore del restaking liquido con un TVL di 4,44 miliardi di dollari, davanti a concorrenti come Renzo, Puffer Finance, Eigenpie, Kelp Dao e Swell.

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Che cos'è la finanza decentralizzata (DeFi)?

La DeFi espande i casi d'uso delle criptovalute al di là del Bitcoin come riserva di valore, fornendo una serie di servizi finanziari su piattaforme decentralizzate. Progetti come Lido, AAVE, EigenLayer, Pendle ed ether.fi evidenziano la diversità della DeFi. La DeFi comprende anche settori come gli scambi decentralizzati(Uniswap, Raydium) e i derivati decentralizzati, molti dei quali hanno i propri token ed ecosistemi nativi con un discreto valore totale bloccato.

Non è raro che in ogni ciclo si presentino nuovi casi d'uso e loro varianti. Questa volta abbiamo il liquid staking, il restaking e il liquid restaking. Il punto di forza della DeFi è sempre stata la possibilità di "essere la propria banca". Questo attrae gli utenti offrendo rendimenti più elevati e strategie uniche possibili solo in criptovaluta. Infine, le carenze della finanza tradizionale e dei servizi di custodia non autonoma, come le borse centralizzate, sono un importante catalizzatore per la finanza decentralizzata.

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La DeFi è un buon investimento nel 2024?

Investire nella finanza decentralizzata rimane un'opzione valida anche nel 2024, a prescindere dal calo di popolarità generale. L'attuale dimensione del mercato della DeFi è di 120 miliardi di dollari (incluse le attività puntate). Si tratta di un valore nettamente inferiore al picco di 217 miliardi di dollari raggiunto prima del crollo di Terra Luna nel 2021, che ha eroso la fiducia nella DeFi. Il market cap delle monete della DeFi è di 66 miliardi di dollari, anch'esso in forte calo rispetto al picco di 178 miliardi di dollari.

Progetti come Eigen e Pendle hanno attirato nuovamente capitali nella DeFi, ma la tendenza generale mostra che l'allocazione si è spostata maggiormente su altre cripto-narrazioni, come le meme coins, che sono per lo più asset speculativi con caratteristiche di generazione di rendimento nulle.

Il lato positivo è che i progetti e le monete DeFi sono sottovalutati e hanno più spazio per crescere in base al rapporto tra TVL e market cap negli ultimi anni (vedi immagine sotto). Poiché ci sono due modi per investire nella finanza decentralizzata - acquistando monete DeFi o partecipando effettivamente alle attività onchain - questa è una buona visualizzazione che mostra quale sia il più sottovalutato al momento.

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Linea di fondo

I progetti di punta della finanza decentralizzata per il 2024 sono Lido, AAVE, EigenLayer, Pendle ed ether.fi. Rappresentano i più recenti miglioramenti in materia di palificazione liquida, prestiti, restaking dell'etere e coltivazione dei rendimenti. Le monete DeFi possono non pompare quanto altri asset speculativi, ma offrono numerosi modi per guadagnare ulteriori premi di rendimento e sono una valida applicazione della tecnologia blockchain. Poiché il mercato è sottovalutato rispetto al suo picco di diversi anni fa, gli investitori sono costantemente alla ricerca delle migliori opportunità.