Lido spiegato: stETH, Staking e Tokenomics

Che cos'è il Lido?

Lido Finance è una piattaforma di staking liquido che elimina il minimo di 32 ETH richiesto per lo staking. Gli utenti possono allocare qualsiasi importo di ETH, ricevere stETH (staked Ether) come rappresentazione tokenizzata del loro deposito, e guadagnare rendimento mantenendo la liquidità per il prestito, l'agricoltura o l'uso come garanzia.

La piattaforma addebita una commissione del 10% sulle ricompense delle puntate, condivisa tra gli operatori dei nodi e la Lido DAO, che finanzia lo sviluppo e la governance attraverso il token LDO. stETH accumula ricompense nel tempo, riflettendo sia le puntate che i guadagni dell'utente, consentendo al contempo la partecipazione alla DeFi.

Nel 2023, Lido V2 ha introdotto un router di staking con una migliore tecnologia di validatori distribuiti per ottimizzare le ricompense. Più tardi, nel 2024, il Community Staking Module (CSM) ha permesso agli staker solitari di far funzionare i validatori Ethereum con appena 1,3 ETH, ampliando l'accessibilità e la decentralizzazione.

Entro il 2025, Lido è diventato il più grande protocollo decentralizzato, con oltre 32,5 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL). Nonostante l'abbandono del supporto per le blockchain Polygon e Solana l'anno precedente, continua a dominare la DeFi con oltre il 25% di quota di mercato.

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Come funziona il Lido?

Lido rende accessibile e liquida la puntata di ETH attraverso un sistema decentralizzato, in cui gli utenti ricevono token stETH su base 1:1 che rappresentano i loro ETH puntati, senza alcun blocco.

Ecco una descrizione più dettagliata del funzionamento:

• Messa in comune dei depositi degli utenti: Lido combina gli ETH di più utenti, consentendo ai partecipanti con meno di 32 ETH di puntare senza dover gestire un proprio nodo validatore.
• Delegazione dei validatori: Lido delega il pool di ETH a una rete decentralizzata di validatori professionisti, distribuendo il rischio e migliorando la sicurezza della rete.
• Gestione dei contratti intelligenti: Contratti intelligenti sicuri e verificati gestiscono automaticamente l'intero processo di puntata, dai depositi alle ricompense e ai prelievi.
• Emissione di gettoni stETH: Gli utenti ricevono gettoni stETH che rappresentano le loro puntate di ETH. Questi token guadagnano ricompense e possono essere utilizzati per ottenere ulteriori ricompense DeFi.
• Struttura delle commissioni: Lido applica una commissione del 10% sui premi di puntata, che viene condivisa tra gli operatori dei nodi e la Tesoreria DAO di Lido per sostenere lo sviluppo della piattaforma.

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Come puntare sulla Finanza Lido

Puntare ETH su Lido Finance è un processo semplice che non richiede competenze tecniche o una grande quantità di ETH. Ecco come iniziare in soli cinque passi:

1. Visitare il sito web del Lido: Iniziare a visitare il portale ufficiale del Lido all'indirizzo stake.lido.fi. Qui si svolgerà l'intero processo di puntata.
2. Collegare il portafoglio: Cliccate su "Connect Wallet" e scegliete un portafoglio Web3 come MetaMask. Se non avete ancora un portafoglio, dovrete prima crearne uno e riempirlo di ETH.
3. Scegliere l'importo da puntare: Dopo che il vostro portafoglio è stato collegato, sarete in grado di selezionare l'importo di ether che volete puntare.
4. Approvare la transazione: Esaminare attentamente i dettagli della puntata, compreso il gas per le commissioni di rete. Una volta pronti, cliccate su "Invia" e confermate la transazione nel vostro portafoglio.
5. Ricevere i gettoni stETH: Dopo aver confermato la transazione, riceverete i token stETH nel vostro portafoglio. Questi token rappresentano l'ETH puntato e le ricompense ottenute.

Se non riuscite a vedere il vostro stETH in MetaMask, dovete aggiungerlo manualmente come token personalizzato utilizzando l'indirizzo del contratto: 0xae7ab96520DE3A18E5e111B5EaAb095312D7fE84, il simbolo "stETH" e 18 decimali.

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Cosa posso fare con stETH?

Staked Ethereum (stETH) è il prodotto principale di Lido e rappresenta oltre il 95% del valore totale bloccato del protocollo. Il token offre un rendimento percentuale annuo (APY) di circa il 3,30% attraverso i premi di staking, equivalente a 106,08 dollari all'anno per lo staking di 1 ETH al prezzo attuale.

Anche se il rendimento di base può sembrare modesto, la capitalizzazione può aumentare significativamente i rendimenti nel tempo. Inoltre, i derivati di puntata liquidi di Lido possono essere utilizzati in vari protocolli DeFi, aprendo opportunità di rendimenti più elevati. Di seguito sono riportati alcuni esempi di queste integrazioni.

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1. Utilizzo di stETH nei protocolli di prestito DeFi

Gli stETH possono essere utilizzati come garanzia o forniti a piattaforme di prestito come Aave, Compound o MakerDAO. È possibile prendere in prestito altri asset a fronte dei propri stETH continuando a guadagnare ricompense dalle puntate, consentendo strategie a leva o l'accesso alla liquidità per altre attività della DeFi.

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2. Fornire liquidità ai pool di AMM

Lo stETH si accoppia con l'ETH e altri token nei pool di liquidità dei market maker automatizzati (AMM) come Curve, Uniswap e Balancer per le commissioni di trading e i premi per il mining di liquidità. Il pool stETH/ETH di Curve è un'opzione popolare, che offre una perdita impermanente ridotta grazie allo stretto legame tra ETH e stETH.

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3. Massimizzare i rendimenti con gli aggregatori di rendimento

Le piattaforme di ottimizzazione del rendimento come Yearn Finance, Harvest Finance e Sommelier integrano lo stETH nelle strategie automatizzate. Questi servizi vi aiutano a guadagnare ulteriori premi, combinando i guadagni dei pool di liquidità o dei programmi di staking (e talvolta degli airdrop).

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4. StETH di accesso sulle reti Layer 2 e sulle catene laterali

Il Multichain Hub di Lido semplifica l'uso di stETH su reti Layer 2 come Arbitrum, Optimism e Polygon, nonché su sidechain come Base e BNB Chain. Queste reti forniscono transazioni più veloci e a basso costo per l'utilizzo di wstETH (la versione non rebasing di stETH).

• Arbitro: Utilizzare wstETH in Aave, Compound e Uniswap.
• Poligono: Accesso alla liquidità wstETH su Balancer, Aave e Curve.
• Base: Esplora l'utilità di wstETH con Aerodrome e Radiant.

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5. Riprendere le lezioni per ottenere ulteriori premi

Protocolli come Renzo, KelpDAO e Eigenpie consentono di ripristinare gli stETH per ottenere derivati di ripristino liquidi o un rendimento aggiuntivo. Queste integrazioni consentono di amplificare i rendimenti, coltivando al contempo i punti airdop per EigenLayer e altri token nativi.

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6. Presa in prestito e prestito a catena incrociata

I protocolli di prestito cross-chain come Radiant Capital e Zerolend consentono di prendere e prestare stETH in modo semplice su più blockchain. Questi servizi consentono di ottenere rendimenti o di accedere alla liquidità in tutti gli ecosistemi, senza dover fare il ponte tra gli asset manualmente.

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Lido (LDO) Tokenomics

Il token LDO è un token di governance ERC-20 per il processo decisionale all'interno del Lido DAO. Con una dotazione totale di 1.000.000.000 di token, LDO consente agli stakeholder di votare sui parametri di governance. Il token è stato inizialmente rilasciato nel dicembre 2020 con la seguente allocazione:

• Tesoreria DAO: Il 36,32% dell'offerta totale viene assegnato alla tesoreria della DAO per finanziare lo sviluppo dell'ecosistema e le iniziative della comunità, senza restrizioni di maturazione o sblocco immediato.
• Investitori: 22,18% agli investitori che hanno sostenuto lo sviluppo iniziale di Lido, con questi token soggetti a un lock-up di un anno dall'evento di generazione dei token (TGE), seguito da un periodo di maturazione lineare.
• Validatori e titolari di firma: Il 6,5% è riservato ai validatori e ai partecipanti al sistema di firma a soglia, con una struttura di maturazione simile a quella degli investitori.
• Sviluppatori iniziali: il 20% viene assegnato al team di sviluppo iniziale, con un lock-up di un anno dal TGE, seguito da un periodo di maturazione lineare nel corso dell'anno successivo.
• Fondatori e futuri dipendenti: Il 15% è destinato ai fondatori e ai futuri dipendenti, con token bloccati per un anno dal TGE e maturati linearmente nel corso dell'anno successivo.

Al momento sono in circolazione circa 896 milioni (89,6%) dell'offerta totale di LDO, con una capitalizzazione di mercato del token pari a 1,88 miliardi di dollari, in calo rispetto al picco di 3,37 miliardi di dollari raggiunto nel gennaio 2024.

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Il Lido è sicuro?

Il liquid staking di Lido è considerato uno dei metodi più sicuri per la generazione di rendimenti nella finanza decentralizzata, secondo solo ai tradizionali staking e ai pool di liquidità delle stablecoin. Questo livello di sicurezza è raggiunto grazie a contratti intelligenti verificati e a un ampio programma di bug bounty.

La reputazione del protocollo è ulteriormente supportata da una rete decentralizzata di oltre 297.000 validatori attivi, che garantisce il 28,27% della rete di Ethereum. Con un tasso di uptime dei validatori del 98,5%, garantisce prestazioni costanti e interruzioni minime per gli utenti.

Nonostante queste garanzie, persistono alcuni rischi, tra cui le vulnerabilità nei contratti intelligenti, le sfide tecniche legate al continuo sviluppo di Ethereum e le fluttuazioni del valore degli stETH. Inoltre, gli utenti possono incorrere in penali di taglio, volatilità del prezzo dello stETH e limitazioni della liquidità.

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Fondatori

Lido Finance è stata fondata nel 2020 da Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov e Jordan Fish(Cobie on X) per affrontare le sfide della transizione di Ethereum a Proof-of-Stake (PoS). Il loro obiettivo era quello di rendere l'accatastamento accessibile, liquido e inclusivo, eliminando il requisito dei 32 ETH.

Konstantin Lomashuk, esperto di blockchain, ha precedentemente co-fondato P2P Validator, un fornitore di servizi di staking, mentre Vasiliy Shapovalov ha svolto un ruolo chiave nello sviluppo tecnico di Lido. Jordan Fish è una figura rispettata in Crypto Twitter, nota per i suoi commenti e le sue analisi approfondite.

Nel gennaio 2025 si è parlato di una "Seconda Fondazione Ethereum", con il cofondatore di Lido Konstantin Lomashuk indicato come potenziale leader. Lomashuk ha smentito queste affermazioni, chiarendo che non esiste alcuna fondazione di questo tipo.

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Pensieri finali

Lido è parte integrante della sicurezza di Ethereum, consentendo una maggiore partecipazione alle puntate attraverso la sua piattaforma di puntate liquide, che gestisce miliardi di valore. Consentendo a investitori di tutte le dimensioni di puntare gli ETH mantenendo la liquidità, risolve le barriere all'ingresso e promuove una maggiore adozione.

Tuttavia, la sua posizione dominante sul mercato presenta rischi di centralizzazione che potrebbero mettere in discussione gli obiettivi di decentralizzazione di Ethereum. Per mitigare questi rischi, la Lido DAO deve concentrarsi sul mantenimento di un protocollo trasparente e autonomo per sostenere la fiducia nel suo marchio e nei suoi prodotti.