Che cos'è il GMX?

Che cos'è il GMX?

GMX è una borsa perpetua decentralizzata specializzata nel trading a termine e a pronti di asset come BTC, ETH e AVAX, che consente transazioni dirette basate su portafogli senza bisogno di intermediari. Offrendo una leva fino a 100x, GMX fonde il trading ad altissima leva con la privacy della DeFi. Tra le 21 coppie di mercati supportate, ci sono asset popolari e token unici come PEPE e WIF, per soddisfare un ampio spettro di trader.

Le caratteristiche principali di GMX includono basse commissioni di swap e un impatto minimo sui prezzi, ottenuto grazie a feed di prezzo avanzati che garantiscono soglie di liquidazione precise, proteggendo gli operatori dalla volatilità del mercato. Operando sia su Arbitrum che su Avalanche, l'app di trading GMX ha un ecosistema di trading dinamico supportato da token GMX, GLP e GM, che incentivano la partecipazione e la liquidità, coltivando una piattaforma robusta e guidata dalla comunità.

‍

Come funziona GMX?

GMX funziona come una doppia borsa decentralizzata che facilita la negoziazione a pronti (swap istantanei) e a termine (leva 2-100x) direttamente dai portafogli degli utenti. Una panoramica delle caratteristiche di GMX è la seguente:

• Trading con leva: GMX consente agli utenti di negoziare le principali criptovalute con una leva fino a 100x. Questo permette ai trader di ingrandire le loro posizioni di mercato oltre il capitale iniziale. Al momento, GMX ha un interesse aperto di 136 milioni di dollari, che lo colloca al 56° posto della classifica CEX+DEX.
• Decentrata e non depositaria: A differenza delle borse centralizzate, GMX non prende in custodia i fondi degli utenti. Gli utenti collegano i loro portafogli per negoziare, mantenendo il pieno controllo sulle loro attività e riducendo il rischio di hacking o di accesso non autorizzato.
• Feed di prezzo e liquidazione avanzati: La piattaforma utilizza un aggregato di feed di prezzi di alta qualità provenienti da più fonti per determinare i punti di liquidazione (ottimi in caso di alta volatilità).
• Swap e liquidità di facile utilizzo: GMX offre un'interfaccia semplice per semplici scambi di token. Gli utenti possono entrare e uscire dalle posizioni con uno spread minimo e un basso impatto sul prezzo.
• Trading cross-catena: GMX supporta diverse reti blockchain, tra cui Arbitrum e Avalanche, entrambe con commissioni di gas inferiori a quelle di Ethereum.
• Gettoni dell'ecosistema: L'ecosistema GMX è guidato da tre token chiave: GMX, GM e GLP. GMX funge sia da utility che da token di governance, consentendo ai titolari di guadagnare le commissioni generate dalla piattaforma. GM funge da token fornitore di liquidità per i mercati GMX V2, mentre GLP è utilizzato nei mercati V1, ed entrambi guadagnano una quota delle commissioni di negoziazione.
• Staking: La piattaforma offre anche l'opportunità di fornire liquidità attraverso i token GM e GLP, ricompensando i partecipanti con una quota delle commissioni di negoziazione della piattaforma.

‍

Quali attività sono negoziabili su GMX?

GMX si concentra su una gamma selezionata di asset per garantire liquidità ed efficienza. Su Arbitrum, gli utenti possono negoziare asset come WETH, WBTC, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI e FRAX. Sulla rete Avalanche, gli asset disponibili includono WAVAX, WETH, BTC.b, WBTC, USDC e USDC.e. Recentemente GMX ha aggiunto il supporto per ORDI, STX, PEPE e SHIB, come indicato nel blog Substack.

‍

Commissioni di negoziazione GMX

GMX implementa una struttura dinamica di commissioni progettata per mantenere l'equilibrio della liquidità. Le commissioni di negoziazione variano tra lo 0,05% e lo 0,07% per l'apertura e la chiusura delle posizioni, in base al fatto che l'operazione favorisca l'equilibrio delle posizioni lunghe e corte nel pool. Le operazioni che contribuiscono all'equilibrio sono soggette alla commissione dello 0,05%, mentre le altre sono soggette a una commissione dello 0,07%.

Per gli swap, le commissioni seguono una struttura simile, aggiustata in base all'impatto dello swap sul saldo del pool. Gli swap di stablecoin beneficiano di commissioni ridotte, fissate allo 0,005% e allo 0,02%, che incoraggiano la liquidità delle stablecoin. Questa strategia di commissioni non solo sostiene un ambiente di trading sostenibile, ma ricompensa anche i detentori di token GMX e GLP attraverso la distribuzione di una parte di queste commissioni.

‍

GMX Tokenomics

Il modello tokenomics di GMX ha attirato l'attenzione dei primi utilizzatori quando il DEX è stato lanciato nel 2021. All'epoca, l'agricoltura dei rendimenti e altri prodotti di guadagno decentralizzati stavano morendo, ma GMX ha trovato un modo per battere il sistema, mettendo i fornitori di liquidità (LP) al posto di guida.

Uno slogan popolare all'epoca era che si poteva "essere il proprio casinò", in quanto l'utilizzo dei token del trio GMX permetteva di guadagnare APR (tasso percentuale annuo) da trader con leva lunga e corta sulla piattaforma. Ecco una ripartizione completa di GMX e GLP:

• Gettone GMX: Il token GMX funziona sia come token di utilità che come token di governance. Permette ai titolari di partecipare ai processi decisionali che modellano il futuro della piattaforma e garantisce loro una quota delle commissioni di negoziazione.
• Distribuzione GMX: una fornitura massima di 13,25 milioni di GMX, di cui 6 milioni per la migrazione di XVIX e Gambit; 2 milioni accoppiati con ETH per la liquidità di Uniswap; 2 milioni per la maturazione dei token GMX in deposito; i restanti 3,25 milioni per il fondo del prezzo minimo, le integrazioni e i collaboratori.
• Ricompense per le puntate: Puntando i token GMX, gli utenti guadagnano ricompense dalle commissioni di trading in ETH su Arbitrum (attualmente con un TAEG del 4,63%) e AVAX su Avalanche (attualmente con un TAEG del 4,68%), fornendo un flusso di reddito passivo che incentiva il supporto continuo alla piattaforma.
• Token GLP: In quanto token del fornitore di liquidità, GLP consente ai titolari di guadagnare una quota delle commissioni generate dal pool di liquidità della piattaforma, ricompensando coloro che contribuiscono alla liquidità del mercato della piattaforma. L'attuale TAEG per GLP è del 3,73% su Arbitrum e del 6,79% su Avalanche.
• Gestione dell'offerta: L'offerta di token GMX è allocata strategicamente per sostenere la crescita dell'ecosistema, incentivare il team di sviluppo e ricompensare la comunità, garantendo un progresso sostenibile e una tokenomica equilibrata.
• Diritti di governance: I possessori di token GMX hanno la possibilità di influenzare la direzione della piattaforma attraverso la partecipazione alla governance, garantendo che la comunità rimanga al centro dell'evoluzione della piattaforma e del processo decisionale.

‍

Caratteristiche di sicurezza e gestione del rischio

GMX impiega misure di sicurezza classiche per proteggere i suoi utenti, tra cui il trading non custodiale, che assicura che gli utenti mantengano il controllo sulle loro chiavi private, audit sugli smart contract V1 e V2 e un programma di bug bounty in corso. La piattaforma si avvale di Chainlink Oracles per un feed dei prezzi accurato, riducendo il rischio di manipolazione dei prezzi e di liquidazioni scorrette.

Inoltre, il pool di liquidità GLP è progettato per ridurre al minimo le perdite impermanenti, fornendo rendimenti più stabili ai fornitori di liquidità. Nonostante queste misure di salvaguardia, gli utenti devono essere consapevoli che GMX comporta ancora i rischi intrinseci del trading ad alta leva e la più ampia volatilità associata alle piattaforme DeFi.

‍

Programma di riferimento

GMX offre un programma di referral che prevede sconti e ribassi sulle commissioni, incentivando gli utenti a portare nuovi trader sulla piattaforma. Il programma prevede tre livelli, che offrono sconti fino al 15% e premi aggiuntivi in esGMX, a seconda del numero di referral attivi e del volume di trading.

‍

Linea di fondo

GMX è una borsa decentralizzata che facilita il trading a leva e a pronti delle principali criptovalute. Durante il mercato ribassista, GMX si è distinto come un progetto ad alte prestazioni, attirando gli utenti con il suo consistente ed elevato APY per i fornitori di liquidità, capitalizzando le frequenti perdite dei trader nelle borse dei derivati, simili al margine di un casinò in cui si cercano scommesse ad alto rischio e alto guadagno.

Tuttavia, la crescita di GMX si è recentemente stabilizzata, con un volume di scambi sceso a 390 milioni di dollari mensili e un TVL sceso a 477 milioni di dollari, collocandosi al di fuori dei primi 40 DEX. Attualmente GMX non dispone di un'applicazione mobile, il che rappresenta uno dei principali svantaggi, tra cui l'elevato margine collaterale per i trader, un argomento frequentemente menzionato nel forum di governance di GMX.

Ciononostante, GMX ha in programma un ritorno introducendo asset sintetici, migliorando la sua UI/UX ed espandendosi ad altre reti blockchain, il tutto con l'obiettivo di ripristinare il suo precedente successo. Questi sviluppi sono centrali nella strategia di GMX per riconquistare la sua posizione nel mercato della DeFi.