Bitcoin ETF Tracker - ежедневные потоки

Что такое биткоин ETF?

Bitcoin ETF, или Exchange-Traded Fund, - это финансовый инструмент, который отслеживает цену биткоина и позволяет инвесторам покупать акции ETF на традиционных фондовых биржах. Такая схема позволяет инвесторам участвовать в движении цены биткойна без необходимости непосредственно покупать или держать криптовалюту. Она сочетает в себе простоту торговли на фондовом рынке и возможность следить за ценой биткойна, удовлетворяя запросы тех, кто ищет регулируемый и простой способ инвестирования в биткойн.

‍

Лучшие биткоин ETF

Основываясь на ликвидности, активах под управлением (AUM) и коэффициенте расходов, мы выбрали 3 лучших биткоин-фонда ETF для инвесторов:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT): Лучший в целом точечный биткоин ETF
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB): Биткойн ETF с самой низкой комиссией
• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO): Лучший и самый ликвидный фьючерсный ETF на биткоин

‍

Спот Bitcoin ETF против фьючерсов Bitcoin ETF

Спотовые биткоин-фонды и фьючерсные биткоин-фонды предлагают два разных способа получить доступ к биткоину через фондовый рынок, каждый из которых имеет свои уникальные характеристики и инвестиционные последствия.

• ‍SpotBitcoin ETFs нацелены на прямое отслеживание текущей рыночной цены биткойна. В качестве базового актива они используют реальный биткойн, стремясь как можно точнее отразить движение цены биткойна в режиме реального времени. Такая прямая экспозиция привлекательна для инвесторов, желающих получить прямое отражение рыночной цены биткойна в своем инвестиционном портфеле.‍
• Фьючерсные биткоин-фонды ETF, с другой стороны, не держат биткоин напрямую. Вместо этого они инвестируют во фьючерсные контракты на биткоин, которые представляют собой соглашения о покупке или продаже биткоина на будущую дату по заранее определенной цене. Такой подход позволяет инвесторам спекулировать на будущей цене биткойна, не владея криптовалютой. Фьючерсные ETF могут нести расходы, связанные с переносом фьючерсных контрактов для поддержания экспозиции, и могут предлагать леверидж или инверсию цены биткойна, усиливая потенциальные прибыли или убытки.

Оба типа ETF предоставляют инвесторам регулируемые и доступные способы участия в движении цены биткойна, но они удовлетворяют разным предпочтениям в отношении прямого воздействия на биткойн и инвестиционных стратегий, основанных на спекуляциях будущими ценами.

‍

Безопасны ли биткоин-фонды ETF?

Биткойн-фонды ETF предлагают способ получить доступ к биткойну без непосредственного владения этим активом, но по своей сути они менее безопасны, чем владение и самостоятельное хранение биткойна. Инвесторы сталкиваются с рисками контрагентов, включая недобросовестное управление со стороны поставщика фонда. Например, GBTC компании Grayscale подвергался критике за то, что торговался со значительной премией или дисконтом к стоимости чистых активов (СЧА), что влияло на доходность инвесторов. Кроме того, GBTC взимает высокую плату за управление (2%), что может свести на нет прибыль от инвестиций, особенно в условиях медвежьего рынка.

Еще один недостаток биткойн-фондов ETF - ограниченная гибкость в создании и выкупе акций по сравнению с прямым владением биткойном. На примере GBTC можно сказать, что он работает скорее как закрытый фонд и не позволяет создавать или выкупать акции на основе рыночного спроса. Такая негибкость может привести к расхождениям между ценой акций и стоимостью базовых активов, что может оказаться невыгодным для инвесторов.

‍

Биткойн ETF vs ETN vs ETP

При инвестировании в биткоин, не владея цифровым активом напрямую, в дело вступают несколько финансовых инструментов: Bitcoin ETFs, ETNs и ETPs. Все они служат общей цели - предложить доступ к биткойну, но делают это по-разному и имеют свои особенности и риски. Вот краткое описание каждого из них.

• Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund): Регулируемый инвестиционный фонд, который отслеживает стоимость биткойна и торгуется на биржах. ETF обладают высокой ликвидностью и могут содержать реальный биткойн или использовать финансовые деривативы. Как правило, они включают в себя плату за управление.
• Bitcoin ETN (Exchange-Traded Note): Долговой инструмент, выпущенный финансовым учреждением, который отслеживает динамику курса биткойна. ETN регулируются в меньшей степени, чем ETF, и не владеют базовым активом. Вместо этого они обещают выплачивать доходность индекса биткойна, который они отслеживают, за вычетом комиссии.
• Bitcoin ETP (Exchange-Traded Product): Общий термин для обозначения инвестиционных продуктов, которые отслеживают динамику биткойна и торгуются на биржах. К ЭТП могут относиться как ETF и ETN, так и другие структуры, например биржевые товары (ETC). Конкретная нормативная база и обеспечение активами могут варьироваться в зависимости от типа ЭТП.

Понимание этих различий помогает инвесторам принимать обоснованные решения, исходя из своих инвестиционных целей, допустимого риска и предпочтений в отношении регулятивного надзора.