Лучшие биржи бессрочных криптовалютных фьючерсов

Бессрочные фьючерсы являются основой криптовалютных деривативов, позволяя трейдерам спекулировать активами без ограничений, связанных с датами истечения срока действия. Благодаря механизму финансирования цены на них тесно связаны со спот-рынком, что поддерживает спекуляции с использованием кредитного плеча и хеджирование.

Для тех, кто торгует контрактами с маржинальной монетой или с расчетом в долларах США, выбор платформы с высокой ликвидностью, конкурентоспособными комиссиями и надежной системой безопасности имеет решающее значение для обеспечения эффективного исполнения и управления рисками.

‍

Лучшие биржи бессрочных фьючерсов

В таблице ниже представлены пять лучших платформ для бессрочных фьючерсов, оцененных по объему торгов, ликвидности, комиссиям, кредитному плечу и поддерживаемым активам на основе нашего исследования и практического тестирования.

‍

1. Бибит

Bybit - самая популярная платформа для бессрочных фьючерсов, известная своей ликвидностью и поддержкой контрактов с маржой в монетах и с расчетом в USDT. Она предлагает лучший в своем классе унифицированный торговый счет, который позволяет осуществлять кросс-маржинг из единого маржинального пула, оптимизируя распределение капитала между спотовыми, фьючерсными и опционными позициями.

Платформа предлагает более 1 500 спотовых активов и 500+ бессрочных контрактов с кредитным плечом до 100x. Она также предоставляет трейдерам передовые инструменты и типы ордеров, включая TWAP, Iceberg Orders, Scaled Orders и другие, для поддержки различных торговых стратегий.

Bybit поддерживает крипто- и фиатные депозиты с помощью банковских переводов, карт и цифровых кошельков. Наибольшей ликвидностью и высоким открытым интересом обладают контракты с маржой USDT, ежедневные объемы торгов по которым превышают 55 миллиардов долларов.

Ключевые особенности:

• Комиссионные: Маркет-мейкеры платят всего 0,01%, в то время как брокеры берут комиссию в размере 0,06%.
• Поддерживаемые активы: Поддерживает более 1 500 спотовых активов и 500+ бессрочных контрактов.
• Способы пополнения счета: Принимает банковские переводы, кредитные/дебетовые карты, PayPal, Google Pay и Apple Pay.
• Доступное кредитное плечо: Предлагает кредитное плечо до 100x на бессрочные контракты (максимальный размер варьируется в зависимости от рыночной капитализации).

‍

2. Гипержидкость

Hyperliquid является ведущей децентрализованной платформой для бессрочных фьючерсов, занимающей более 40 % объема цепочки DEX с ежедневной торговой активностью в 3 млрд долларов. Построенная на собственной цепочке Hyperliquid L1, она предлагает бесшовный торговый опыт благодаря децентрализованной архитектуре Центральной книги лимитных заказов (CLOB), устраняющей необходимость в KYC.

Платформа поддерживает 130+ активов с кредитным плечом до 50x. Структура комиссии включает в себя 0,2 % возврата от производителя и комиссию от 0,05 %, а доход направляется на выкуп токенов $HYPE и вознаграждение сообщества.

Трейдеры могут пополнять USDC через MetaMask и другие кошельки Web3, обеспечивая круглосуточный доступ. Ориентация Hyperliquid на прозрачность и производительность позволила ей занять место ведущей децентрализованной биржи бессрочных фьючерсов, обогнав таких конкурентов, как dYdX и GMX.

Ключевые особенности:

• Комиссионные: 0,2 % - возврат от производителя и комиссия от производителя от 0,05 %, скидки для трейдеров с большим объемом торгов.
• Поддерживаемые активы: Доступ к 130+ криптовалютам, регулярно добавляются новые активы.
• Методы депозита: Принимает депозиты в USDC через MetaMask, Coinbase и другие кошельки Web3.
• Доступное кредитное плечо: Кредитное плечо до 50x на всех торговых парах.

‍

3. Binance

Binance доминирует на рынке криптовалютных фьючерсов, обрабатывая ежедневный объем деривативов в 65 миллиардов долларов и предлагая более 250 фьючерсных контрактов. Он поддерживает как контракты с маржой USDⓈ (расчеты в USDT или USDC), так и контракты с маржой COIN (расчеты в криптовалюте).

Трейдеры могут воспользоваться кредитным плечом до 25 раз, комиссионные "мейкера" составляют от 0,02%, "тейкера" - от 0,06%, а также VIP-скидки в зависимости от объема. Программа Portfolio Margin повышает эффективность использования капитала за счет консолидации остатков на кошельках с маржой USDⓈ и маржой COIN.

Инфраструктура Binance включает в себя надежные функции управления рисками, такие как Auto-Deleveraging (ADL), что очень важно для контрактов COIN-Margined с небольшими страховыми фондами. Сочетание глубокой ликвидности, конкурентоспособных комиссий и исполнения институционального уровня делает Binance лучшим выбором для искушенных инвесторов.

Ключевые особенности:

• Комиссионные: Комиссионные для мейкеров начинаются от 0,02%, а для тейкеров - от 0,06%. VIP-скидки, основанные на объеме, снижают расходы для активных трейдеров.
• Поддерживаемые активы: Доступ к более чем 250 фьючерсным контрактам и более чем 300 торговым парам спот.
• Способы пополнения счета: Принимает банковские переводы, криптовалютные депозиты, кредитные/дебетовые карты, а также платежные платформы, такие как WeChat Pay.
• Доступное кредитное плечо: Предлагает кредитное плечо до 25x по всем фьючерсным контрактам.

‍

4. MEXC

MEXC лидирует на рынке криптовалютных деривативов, предлагая непревзойденное кредитное плечо до 300x на маржинальные бессрочные контракты USDT-M и Coin-M. Имея более 600 торговых пар и ежедневный объем в 4 миллиарда долларов, платформа обеспечивает высокую ликвидность и узкие спреды даже для менее торгуемых активов.

Функция Copy Trading позволяет пользователям следовать и копировать стратегии самых успешных трейдеров, делая торговлю фьючерсами доступной для новичков. Общий объем скопированных сделок составляет более 1 миллиарда долларов США, а количество транзакций - 2 миллиона, что подчеркивает нацеленность MEXC на удобство использования инноваций.

Конкурентоспособная структура комиссий платформы включает в себя нулевую комиссию за заключение сделок и 0,02% за заключение сделок, хотя несколько меньшая ликвидность и открытый интерес могут иногда приводить к менее выгодному исполнению.

Ключевые особенности:

• Комиссионные: Нулевая комиссия для создателей и 0,02% для принимающих.
• Поддерживаемые активы: Более 600 бессрочных фьючерсных торговых пар.
• Методы депозита: Банковские переводы, карты, Google Pay, Apple Pay и криптовалютные депозиты.
• Доступное кредитное плечо: Кредитное плечо до 300 раз по бессрочным контрактам.

‍

5. Gate.io

Gate.io - ведущая фьючерсная платформа для альткоинов, предлагающая более 700 пар и ежедневные объемы около 10 миллиардов долларов. Известная тем, что быстро выводит в листинг такие трендовые токены, как агенты искусственного интеллекта, мемы и токены первого уровня, такие как Sui, Aptos и Hyperliquid, она привлекает трейдеров, стремящихся к раннему выходу на развивающиеся рынки.

Расширенные функции, такие как TWAP, ордера Iceberg и торговые боты, расширяют предложение, а торговля копиями позволяет пользователям копировать самые эффективные стратегии. Высокоскоростные механизмы подбора и управление рисками обеспечивают надежную работу в условиях нестабильности.

Компания Gate.io, базирующаяся на Сейшельских островах, работает в оффшорной зоне, обеспечивая глобальный доступ, но при этом ориентируясь на менее регулируемую среду. Такая гибкость сопряжена с рисками, но позволяет платформе обслуживать трейдеров на малообеспеченных рынках.

Ключевые особенности:

• Комиссионные: Комиссия для мейкеров составляет 0,02%, для берущих - 0,05%, VIP-скидки зависят от 30-дневного объема.
• Поддерживаемые активы: Более 700 поддерживаемых вечных контрактов на майнеры и альткоины.
• Методы депозита: Банковские переводы, карты и криптовалютные депозиты, поддерживаемые через Web3-кошельки, такие как MetaMask.
• Доступное кредитное плечо: До 125x на отдельных парах.

‍

Что такое криптовалютные фьючерсы и бессрочные контракты?

Криптофьючерсы - это производные контракты с фиксированной датой истечения, позволяющие трейдерам спекулировать на ценах криптовалют или хеджировать их. Бессрочные контракты - вариант без срока действия - позволяют удерживать позиции неограниченное время и доминируют в торговле криптовалютными деривативами благодаря своей эффективности.

Бессрочные контракты используют ставки финансирования и платежи между лонгами и шортами для поддержания цен в соответствии со спотовыми рынками, что исключает затраты на перенос. Этот механизм обеспечивает четкое отслеживание спотовых цен, что делает их идеальными для спекуляций с использованием кредитного плеча и хеджирования.

Их высокая ликвидность и леверидж повышают эффективность рынка, позволяя обнаруживать цены и управлять рисками. Централизованные биржи лидируют по объему, хотя появляются и децентрализованные платформы вечных инвестиций.

‍

История бессрочных фьючерсов

Бессрочные фьючерсы дебютировали в 2016 году со свопом XBTUSD от BitMEX, предлагая бессрочную торговлю биткоином/долларом и кредитное плечо до 100x. Эти контракты устранили истечение срока действия и затраты на перенос, используя ставки финансирования для выравнивания с ценами на спотовом рынке.

К 2020 году бессрочные контракты стали самым торгуемым криптовалютным деривативом благодаря гибкости и высокой ликвидности на централизованных биржах, таких как Binance и Bybit. Децентрализованные биржи позже приняли вечные контракты, используя смарт-контракты и оракулы для торговли без залога.

Сегодня ежедневный объем торгов бессрочными фьючерсами составляет более 400 миллиардов долларов, что почти в десять раз превышает 50 миллиардов долларов на спотовых рынках. Они способствуют повышению ликвидности и установлению цен на всем рынке.

‍

Комиссионные за торговлю бессрочными контрактами

Плата за бессрочные контракты включает в себя ставки фондирования и комиссионные за транзакции, которые имеют решающее значение для торговых расходов и функциональности рынка. Эти комиссии приводят цены контрактов в соответствие со спотовыми рынками и поддерживают торговлю с использованием кредитного плеча.

Основные затраты, связанные с торговлей бессрочными фьючерсами:

• Плата за финансирование: Рассчитывается как ставка фондирования × размер условной позиции, взимается периодически (например, каждые 8 часов на CEX, ежечасно на некоторых DEX). Положительные ставки означают, что лонги платят шортам, а отрицательные - обратный поток.
• Комиссионные за транзакции: Применяется как процент от стоимости сделки, обычно 0,02%-0,06%, со скидками для трейдеров с большим объемом торгов.
• Базовые ставки: Отражают стоимость заемных средств и включаются в расчеты ставок финансирования на некоторых платформах.
• Функции зажима: Ограничение колебаний ставки финансирования для ограничения экстремальных комиссий во время волатильности.
• Годовые ставки: Ставки финансирования часто выражаются в процентах в годовом исчислении (например, 0,01% за 8 часов равняется 10,95% в год) для обеспечения последовательности.

Эти механизмы стабилизируют ценообразование, облегчают арбитраж и повышают ликвидность на рынках бессрочных фьючерсов.

‍

Бессрочные контракты USDT-M против Coin-M

Контракты USDT-M, расчеты по которым осуществляются в таких стабильных монетах, как USDT, занимают более 70 % объема торгов благодаря более высокой ликвидности, узким спредам и постоянному ценообразованию в долларах США. Они предлагают более простое управление рисками и размер позиции, что делает их идеальными для большинства трейдеров.

Контракты Coin-M, расчеты по которым производятся в базовой криптовалюте, предназначены для трейдеров, стремящихся хеджировать или накапливать базовый актив. Эти контракты обладают меньшей ликвидностью, что приводит к более широким спредам и большим проскальзываниям, но они эффективны для стратегий, ориентированных на актив.

‍

Заключительные размышления

Выбор платформы для бессрочных фьючерсов напрямую влияет на торговые расходы, качество исполнения и управление рисками. 

Bybit и Binance занимают доминирующее положение, предоставляя самые широкие возможности по обеспечению ликвидности и торговли, в то время как Hyperliquid предлагает децентрализованную альтернативу с самостоятельным хранением для трейдеров, стремящихся к большему контролю.

Знание различий между контрактами USDT-M и Coin-M, а также структуры комиссионных сборов помогает трейдерам выбирать платформы, которые наилучшим образом соответствуют их стилю торговли.