Топ-10 статистических данных по staking в Ethereum

Мы сверили каждый показатель ниже по состоянию на 5 октября 2026 года с данными очереди валидаторов, заявками эмитентов и отчетами протоколов.

1. Застейкано 43,7 миллиона ETH, что составляет 35,8% предложения

Валидаторы удерживают 43,7 миллиона ETH, согласно данным validatorqueue.com, которые берутся из блокчейн-обозревателя beaconcha.in. Это составляет 35,76 процента от предложения, близкого к 122 миллионам ETH, и оценивается почти в $118 миллиардов при цене ETH около $2 700.

Staking рос на падающем рынке. В отчете за первое полугодие Lido зафиксировала 36,3 миллиона застейканных ETH на 1 января и 43,1 миллиона на 30 июня. Это рост на 19 процентов за шесть месяцев, в течение которых ETH потерял 47 процентов своей стоимости в долларах.

Утверждения о том, что застейкано более половины всего ETH, сравнивали общие депозиты за всё время с исторической эмиссией. CoinDesk охарактеризовал этот метод как вводящий в заблуждение. Доля предложения в реальном времени остается чуть ниже 36 процентов.

2. Количество валидаторов сократилось примерно до 868 000

В Ethereum насчитывается 868 121 активный валидатор по сравнению с примерно 975 000 в январе и пиком около 1,1 миллиона в середине 2025 года. Учитывая рост застейканного ETH за тот же период, в среднем один валидатор теперь удерживает около 50 ETH по нашим расчетам, что значительно выше старого потолка в 32 ETH.

Обновление Pectra в мае 2025 года сделало эту консолидацию возможной. Оно увеличило максимальный баланс, который может удерживать один валидатор, с 32 ETH до 2 048 ETH, позволив операторам объединять десятки валидаторов в один. Доходы свыше 32 ETH продолжают учитываться в stake объединенного валидатора, поэтому награды реинвестируются автоматически.

18 сентября Lido начала крупнейшее слияние на сегодняшний день. Ее нод-операторы объединяют более 265 000 валидаторов примерно в 4 000, что, по прогнозам Lido, сократит количество валидаторов в сети примерно на треть. Каждому узлу придется обрабатывать меньше подписей. Это снижает требования к аппаратному обеспечению и поддерживает планы по более быстрому достижению необратимости транзакций.

3. Доходность staking держится около 2,6%

Сетевой APR staking, или годовая процентная ставка до вычета комиссий провайдера, составляет 2,63 процента. Еженедельные отчеты BitMine сообщают о схожей цифре. В конце сентября ее семидневная доходность по более чем 5 миллионам застейканных ETH составляла 2,62 процента.

Формула вознаграждений Ethereum объясняет это снижение. Бюджет общих вознаграждений растет пропорционально квадратному корню от staked ETH, а это означает, что удвоение stake увеличивает бюджет всего примерно на 41 процент. Каждый валидатор получает меньшую долю. Согласно нашим расчетам, вознаграждения за консенсус составляют около 2,5 процента при текущем показателе staked ETH на уровне 43,7 миллиона, по сравнению с примерно 2,8 процента в январе при 36,3 миллиона.

Оставшаяся yield формируется за счет priority fee и MEV, что расшифровывается как maximal extractable value. MEV — это дополнительная сумма, которую строители блоков выплачивают валидаторам за право упорядочивать транзакции. Оба источника дохода в этом квартале невелики. Наш трекер газа Ethereum часто показывает базовые комиссии около 1 gwei, что является очень низким значением, при котором остается мало комиссионного дохода для распределения.

4. Очередь на вход составляет 25 дней, в то время как оттоки достигают годового максимума

Ethereum ограничивает объем stake, поступающего в систему или выходящего из нее, до 256 ETH за эпоху, которая длится около 6,4 минуты. Это составляет примерно 57 600 ETH в день в каждом направлении. В очереди на вход находится 1,46 миллиона ETH, чего достаточно для ожидания в течение примерно 25 дней, по сравнению с майским пиком выше 3,5 миллиона ETH и двухмесячным ожиданием.

Оттоки были близки к нулю до 30 сентября. Затем MetaMask сообщила о проблеме безопасности в своей инфраструктуре staking и в качестве меры предосторожности начала выводить своих валидаторов из Lido. Очередь на выход достигла пика около 851 000 ETH 2 октября, а три дня спустя снизилась до 786 000 ETH.

Выход в настоящее время занимает около 14 дней в очереди, за которыми следует примерно неделя на процедуру вывода средств, направляющую балансы вышедших участников на адрес их владельца. Lido ожидает, что затронутые ETH будут снова задействованы в staking, и оценивает, что полный цикл может занять до 45 дней. Аналогичный превентивный выход Kiln в сентябре 2025 года привел к тому, что очередь превысила 2,6 миллиона ETH. Безопасность операторов теперь влияет на эти очереди не меньше, чем рыночные настроения.

5. Институциональные инвесторы удерживают более трети staked ETH

Институциональные инвесторы поглотили большую часть из 6,8 миллиона ETH, добавленных в staking в первой половине года. Отчет Lido показывает, что их доля за эти шесть месяцев выросла с 25,9 процента до 35,3 процента от общего объема staked ETH. Этот сегмент включает казначейские компании, ETFs и кастодианов.

Крупнейшим отдельным источником является BitMine Immersion Technologies. В ее отчете от 28 сентября указаны активы в размере 6 001 302 ETH, или 4,9 процента от общего предложения. Из них 5 067 309 ETH размещены в staking через сеть валидаторов MAVAN и партнерских операторов. Таким образом, на долю одной лишь BitMine приходится около 11,6 процента всех staked ETH.

BitMine также является крупнейшей компанией, управляющей цифровыми активами в качестве казначейства, представляющей собой категорию публичных фирм, которые держат криптовалюту в резерве на своем балансе. Наш трекер казначейств Ethereum отслеживает всю эту группу. Обоснование 5-процентной цели BitMine рассматривается в нашем пояснительном материале о тезисах BitMine по Ethereum. Эти держатели размещают средства в staking ради дохода и редко продают их, сокращая предложение на рынке и концентрируя власть валидаторов в меньшем числе рук.

6. Lido лидирует с показателем около 21%, так как ее доля сокращается

Lido остается крупнейшей структурой staking: на конец июня ее объем составлял 9,13 миллиона ETH. Тем не менее за шесть месяцев ее доля снизилась с 23,93 процента до 21,18 процента. Это значительно ниже ее пика в 32 процента в 2023 году, когда приближение одного протокола к трети набора валидаторов вызвало предупреждения.

Хотя Lido добавила 386 000 ETH в первой половине года, она захватила менее 6 процентов чистого роста сети. Большая часть новых институциональных средств направилась к кастодианам, биржам и собственным валидаторам. Ведущими участниками по состоянию на 30 июня являлись:

1. Lido: 21,2 процента staked ETH, распределенных между независимыми операторами нод и выпущенных для пользователей в виде stETH.
2. BitMine: 11,5 процента, благодаря позиции staking, которой не существовало годом ранее.
3. Coinbase: 10,9 процента за счет розничного staking, своего токена cbETH и клиентов институционального кастодиального обслуживания.
4. Binance: 7,9 процента, почти полностью за счет пула биржевого staking.

В ответ на это Lido создает индивидуальные хранилища для институциональных инвесторов и впервые требует от профессиональных операторов нод внести собственный ETH в качестве залога.

7. Staking-ETFs теперь выплачивают yield акционерам

Американские спотовые фонды на базе Ether не могли использовать staking, пока регулирующие органы не урегулировали правовой вопрос. SEC совместно с CFTC 17 марта 2026 года выпустила интерпретацию применения законов о ценных бумагах к криптовалютным активам. В ней staking протокола рассматривается как находящийся за пределами определения предложения ценных бумаг, что устраняет главное препятствие для фондов, выплачивающих yield.

Ethereum Staking ETF (ETHE) от Grayscale осуществил первое распределение наград за staking от американского фонда Ether в январе в отношении вознаграждений, заработанных с октября 2025 года. BlackRock запустила свой iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) 12 марта. Фонд выплачивает ежемесячные дивиденды с июня и по состоянию на 2 октября располагал чистыми активами в размере $1,18 миллиарда.

Августовская поправка к Ethereum Fund от Fidelity предусматривает, что траст будет оставлять себе 85 процентов вознаграждений за staking, с квартальными денежными выплатами после начала staking. С 27 августа 21Shares переименовала свой продукт в 21Shares Ethereum Staking ETF. Наш трекер Ethereum ETFs содержит список активов фондов.

Доходность акционеров оказывается ниже сетевой ставки, поскольку фонды оставляют часть ETH вне staking для выкупа. Спонсоры и кастодианы также забирают часть вознаграждений, как и операторы нод. По нашим оценкам, чистая yield составляет около 1,9 процента до вычета комиссии за управление для фонда, который размещает в staking около 87 процентов своих ETH и распределяет 82 процента вознаграждений.

8. Ликвидный staking удерживает около 15 миллионов ETH

Ликвидный staking позволяет держателям делать stake любого количества монет в обмен на торгуемый токен ликвидного стейкинга, или LST. Этот токен отслеживает сумму депозита вместе с начисленными наградами. Держатели могут продать его или использовать в качестве залога по кредиту без unstaking базового ETH. Наше руководство по производным инструментам ликвидного стейкинга объясняет этот механизм.

При нашей последней проверке панель мониторинга ликвидного стейкинга на DefiLlama показывала около 15 миллионов ETH в этих протоколах, что составляет примерно треть всего объема застейканного ETH. На stETH от Lido приходится около 62 процентов этого сегмента. wBETH от Binance удерживает около 25 процентов, или 3,7 миллиона ETH, за ним следует Rocket Pool с примерно 528 000 ETH. За ними располагаются StakeWise, Liquid Collective и mETH Protocol.

Значительная часть кредитования ETH в децентрализованных финансах (DeFi) зависит от залогов в виде LST. Исследование эмиссии стейкинга от Messari показало, что LST обеспечивали более 90 процентов займов в ETH на сумму $4,4 миллиарда на Aave, Spark и Morpho. Большая часть этих заимствований финансирует кредитное плечо для стейкинга, при котором держатели берут в долг ETH под залог LST и снова отправляют его в staking. Наш обзор лучших платформ ликвидного стейкинга сравнивает основных провайдеров.

9. Restaking сократился примерно до $5 миллиардов

Restaking использует застейканный ETH в качестве залога для других сетей. Эти сети платят за безопасность и могут применять штрафные санкции к stake, если операторы ведут себя некорректно. EigenLayer, теперь известный под брендом EigenCloud, создал эту категорию и сохраняет доминирующее положение. DefiLlama оценивает общую стоимость заблокированных средств (TVL), то есть долларовый эквивалент депозитов, в около $5 миллиардов, что ниже пикового значения почти в $22 миллиарда в августе 2025 года.

Хак ускорил отток средств из сектора, который и так испытывал трудности с экономической моделью. В апреле 2026 года злоумышленник взломал кроссчейн bridge, лежащий в основе токена рестейкинга Kelp DAO, примерно на $292 миллиона. Инцидент затронул систему обмена сообщениями LayerZero, на которую опирался bridge, и отток средств распространился по всему сектору. Дополнительный yield также не оправдал ожиданий в масштабах рынка. Данные DefiLlama за начало сентября показали, что около $10 миллиардов депозитов рестейкинга генерируют примерно $100 000 комиссионных в неделю по сравнению с более чем $27 миллионами для ликвидного стейкинга.

Будучи некогда крупнейшим источником депозитов для EigenLayer, ether.fi продемонстрировал наиболее яркий сигнал отступления. В августе платформа удалила restaking из своего основного токена weETH и сообщила, что в режиме рестейкинга осталось менее 1 процента ее активов. С тех пор EigenCloud переориентировалась на верифицируемые вычисления для защищаемых ею сервисов.

10. Эмиссия держится на уровне около 1,1 миллиона ETH в год

Вновь создаваемые ETH выплачивают награды за каждый застейканный ETH. При объеме стейкинга в 43,7 миллиона ETH наш расчет формулы наград протокола определяет годовую эмиссию на уровне около 1,1 миллиона ETH, или примерно 3 000 ETH в день. Это добавляет около 0,9 процента к предложению ежегодно. При январском уровне стейкинга эмиссия составляла около 1 миллиона ETH в год.

Ethereum сжигает базовую комиссию каждой транзакции, что раньше компенсировало большую часть эмиссии. Теперь активность сосредоточена в более дешевых сетях Layer 2, которые производ расчеты в Ethereum, из-за чего на сжигание приходится лишь малая доля. Предложение выросло примерно до 122 миллионов ETH со 120,5 миллионов во время слияния Merge в 2022 году, когда staking пришел на смену майнингу.

Размывание предложения спровоцировало самый острый политический спор года. Исследователи, включая Джастина Дрейка из Ethereum Foundation, опубликовали в августе EIP-8363. Предложение предусматривает сжигание растущей доли наград валидаторов по мере роста объемов стейкинга, что сведет чистую эмиссию к нулю при достижении 60,25 миллионов застейканных ETH. При текущем соотношении это примерно вдвое сократит награды за консенсус до примерно 1,2 процента. Его авторы отозвали инициативу из рассмотрения для обновления Hegotá, но спор о том, сколько Ethereum должен платить за безопасность, остается нерешенным.

Что такое staking Ethereum?

Staking в Ethereum подразумевает блокировку ETH в качестве залога безопасности, чтобы владелец или действующий от его имени оператор могли запустить валидатор. Валидаторы предлагают новые блоки и голосуют за блоки, предложенные другими. Взамен протокол выплачивает вновь выпущенные ETH вместе с долей комиссий за транзакции. Staking заменил майнинг в сентябре 2022 года.

Валидаторы рискуют своим депозитом в случае нечестных действий. Подписание двух конфликтующих блоков приводит к slashing, который уничтожает часть stake и исключает валидатор из сети. Уход в офлайн влечет за собой гораздо меньшие издержки — медленную потерю средств, примерно равную наградам, которые валидатор мог бы заработать.

Вывод средств разрешен со скоростью, определяемой очередью выхода. Это ограничение мешает набору валидаторов изменяться быстрее, чем сеть может безопасно отслеживать. Время ожидания зависит от того, сколько других участников выходят одновременно.

Как делать stake ETH: сравнение методов

Методы стейкинга предлагают различные соотношения контроля и удобства. Наше руководство по лучшим платформам стейкинга Ethereum ранжирует отдельных провайдеров.

• Сольный staking: Запустите собственный валидатор, имея по меньшей мере 32 ETH и круглосуточно работающее железо. Вы сохраняете свои ключи и каждую награду, беря на себя полную ответственность за операционные риски.
• Staking как услуга: Оставьте себе ключи вывода и предоставьте ETH. Профессиональный оператор запускает валидатор за комиссию.
• Ликвидный staking: Внесите любое количество монет через протокол вроде Lido или Rocket Pool в обмен на LST. Комиссии обычно составляют от 10 до 14 процентов от наград.
• Staking на бирже: Такие платформы, как Binance, Coinbase и Kraken, выполняют staking от вашего имени прямо на вашем аккаунте. Биржа хранит ETH в своем кастодиальном управлении и обычно взимает самую высокую комиссию.
• Стейкинг-ETF: Покупайте паи фонда через брокерский счет. Фонд размещает большую часть своих ETH в staking и выплачивает чистые награды наличными.
• restaking: Используйте staked ETH или LST для обеспечения дополнительной безопасности сервисов. Дополнительные вознаграждения сопровождаются дополнительными условиями штрафов.

Сколько можно заработать на staking Ethereum?

Соло-валидатор получает полную доходность сети в размере около 2,6 процента. Другие stakers должны вычесть долю своего провайдера. Протокол liquid staking, взимающий 10 процентов от вознаграждений, оставляет около 2,3 процента, хотя stETH выплачивал около 2,2 процента на DefiLlama при нашей последней проверке. ETFs со staking приносят примерно 1,9 процента.

При доходности 2,6 процента стейкинг десяти ETH в течение года приносит около 0,26 ETH. Это стоит примерно $700 при цене ETH в $2 700. Используйте калькулятор staking от Datawallet, чтобы смоделировать другие суммы, ставки и периоды удержания.

25-дневная очередь на вход не приносит вознаграждений, что обходится примерно в 0,18 процента от депозита до начала staking. Провайдеры пулов депозитов и LST, купленные на открытом рынке, позволяют избежать этой задержки.

Цена оказывает гораздо большее влияние на результат в долларах, чем доходность. Падение ETH на 47 процентов в первой половине 2026 года стерло восемнадцать лет доходов от staking по текущей ставке, хотя с тех пор он отыграл большую часть этого падения. Staking увеличивает количество ETH в позиции, оставляя ее долларовую стоимость полностью подверженной рыночным рискам.

Тренды staking Ethereum, за которыми стоит следить

Изменения протокола в течение следующих двенадцати месяцев повлияют на заработок валидаторов и на то, как быстро stakers смогут выйти.

• Glamsterdam: Следующее обновление Ethereum появится в тестовой сети Sepolia 6 октября 2026 года. Ethereum Foundation заявляет, что дата выхода в mainnet еще не определена. Наш обзор Glamsterdam охватывает все его аспекты.
• Выплаты строителям внутри протокола: В рамках главного изменения staking в Glamsterdam протокол возьмет на себя обработку выплат от строителей блоков валидаторам. В настоящее время эти выплаты проходят через сторонние ретрансляторы, которым валидаторы должны доверять.
• Более быстрый выход: EIP-8061, также включенный в Glamsterdam, примерно в четыре раза увеличивает лимит на выход без изменения лимита на вход. По нашим оценкам, текущая очередь на выход в размере 786 000 ETH при таком лимите рассосется за три-четыре дня.
• Устойчивость к цензуре в Hegotá: Списки включения являются центральным элементом обновления после Glamsterdam. Они позволяют ротируемому комитету валидаторов принудительно добавлять валидные транзакции в блоки. Наш обзор Hegotá охватывает все детали.
• Реформа эмиссии: Отзыв EIP-8363 отложил дебаты о том, переплачивает ли Ethereum за безопасность. Доля staking, стремящаяся к 40 процентам, вернет этот вопрос на повестку дня.
• Staking как стандарт для ETF: BlackRock, Grayscale, Fidelity и 21Shares объявили о поддержке staking. Фонды Ether, которые не занимаются staking сейчас, имеют заметный недостаток в доходности.

Риски staking Ethereum

Единое событие с убытками может перевесить годы скромных вознаграждений от staking.

• Безопасность оператора: Инциденты с MetaMask и Kiln вынудили провести массовые профилактические выходы. Ни один из операторов не сообщил о slashing, но stakers потеряли вознаграждения во время цикла выхода и повторного входа.
• Риски смарт-контрактов и bridge: LST и токены restaking зависят от кода и cross-chain bridges, которые могут давать сбои. Эксплойт Kelp DAO заморозил рынки кредитования даже для тех пользователей, которые никогда не пользовались проблемным мостом.
• Задержки при выходе: Выход сегодня занимает около трех недель по сравнению с более чем шестью неделями в конце 2025 года. Stakers не могут рассчитывать на возможность быстрой продажи на падающем рынке.
• Ценовые разрывы LST: Медленный выход может опуститься рыночную цену токена liquid staking ниже стоимости представляемого им ETH. Это может заставить кредиторов принудительно закрывать позиции по staking с использованием leverage.
• Slashing: Валидатор теряет часть своего stake за подписание конфликтующих блоков. Pectra снизила первоначальный штраф, хотя штрафы по-прежнему резко возрастают, когда множество валидаторов подвергаются slashing одновременно.
• Риск кастодиального хранения: Staking через биржу или кастодиана подвергает ETH рискам платежеспособности компании и любым регуляторным мерам против нее.
• Политический риск: Правила начисления вознаграждений могут меняться. EIP-8363 показал, что предложение о сокращении доходов от staking вдвое может появиться в течение одного цикла обновлений.
• Ценовой риск: Вознаграждения выплачиваются в ETH. Падение цены может привести к тому, что stakers будут удерживать больше монет, стоящих меньше долларов.

Заключение

К концу 2026 года staking Ethereum стал масштабнее и более институционализированным, чем когда-либо прежде, в то время как доходность упала до новых минимумов. Stake увеличился на пятую часть за девять месяцев, главным образом за счет балансов компаний и фондов, планирующих удерживать средства годами.

Этот сдвиг решил одну проблему концентрации, создав другую. Доля Lido упала примерно до пятой части, но одна казначейская компания теперь контролирует более десятой части всех staked ETH. Самая длинная очередь на выход за год была связана с инцидентом безопасности оператора.

Индивидуальным stakers следует рассчитывать примерно на 2,6 процента до вычета комиссий, а на вход или выход потребуется заложить несколько недель. Любую yield сверх сетевой ставки следует рассматривать как компенсацию за дополнительный риск.