Solana против Ethereum: Какой блокчейн будет доминировать в 2024 году?

Что такое Солана?

Solana, которую в начале своего существования часто прозвали "убийцей Ethereum", была запущена в 2020 году Анатолием Яковенко как высокопроизводительный блокчейн. Поскольку Ethereum стал перегружен высокими тарифами на газ, особенно во время бума NFT, Solana стала конкурентом, предложив более быструю и экономичную альтернативу. Она быстро завоевала популярность, привлекла преданных поклонников и организовала масштабные мероприятия, в которых приняли участие тысячи начинающих майнеров Solana.

Институционально Solana поддерживалась криптобиржей FTX, которая поддерживала ее рост - вплоть до печально известного краха FTX в конце 2022 года, в результате которого цена Solana упала до 8 долларов (в 20 раз ниже ее сегодняшней стоимости). Преимущество Solana в 2024 году заключается в большом количестве розничных трейдеров, использующих эту высокоскоростную сеть с низкой ценой для запуска и торговли монетами-мемами: более 80 % всех новых криптовалютных токенов сейчас размещаются на Solana.

‍

Что такое Ethereum?

Ethereum, запущенный в 2015 году Виталиком Бутериным, - это оригинальная платформа для смарт-контрактов, которая произвела революцию в блокчейне, позволив создавать децентрализованные приложения (dApps). Позиционируемый как следующий шаг после биткоина, Ethereum быстро стал основой для развивающихся рынков DeFi и NFT. Несмотря на появление бесчисленных конкурентов L1, Ethereum остается наиболее широко используемым блокчейном, особенно в институциональных и крупных финансовых приложениях.

После перехода на Proof-of-Stake (PoS) в 2022 году Ethereum теперь фокусируется на масштабируемости, особенно с помощью второго уровня, и стал лидером в токенизации реальных активов, еще больше укрепив свои позиции в качестве основного первого уровня для учреждений. Самым ярким событием 2024 года для Ethereum стала неожиданная скорость, с которой в середине года были утверждены биржевые фонды (ETF) на основе Эфира.

‍

Solana против Ethereum в 2024 году

Лучший способ сравнить Solana и Ethereum - это посмотреть на их производительность, как с точки зрения ценового движения, так и с точки зрения данных о цепочке.

• Цена: Рыночная стоимость SOL в настоящее время составляет 67 миллиардов долларов, что означает рост на 40,43 % в 2024 году и впечатляющий рост на 569,23 % за последний год. Для сравнения, рыночная стоимость Ethereum составляет 307 миллиардов долларов, рост на 9,84 % за год и 46,70 % за год.
• Общая заблокированная стоимость (TVL): Ethereum доминирует с $85,2 млрд в TVL, в основном благодаря своим протоколам DeFi. Это на 134,59 % больше, чем в этом году. В то же время Solana, хотя и меньшая по размеру, выросла до TVL в 10,1 миллиарда долларов, что на 255,69 % больше в 2024 году.
• Объем DEX: Солана иногда опережала Ethereum по объему торгов на DEX, особенно благодаря торговле монетами-мемами. Однако в целом Ethereum сохраняет более высокий общий объем: в августе 2024 года он составил 49,6 млрд долларов по сравнению с 35,5 млрд долларов у Solana.
• Транзакции: За последние три месяца Ethereum и его L2 обработали 0,81 миллиарда транзакций, в то время как Solana за тот же период обработала 3,56 миллиарда транзакций.
• Сборы и доходы: Ethereum, который когда-то получал около 30 миллионов долларов в день (90% дохода), после обновления Dencun в марте 2024 года упал до 2 миллионов долларов в день. Солана постоянно генерирует от 0,5 до 2 миллионов долларов, иногда превосходя Ethereum по ежедневному доходу.
• Продажи NFT: Ethereum продолжает доминировать в сфере NFT, но "Волшебный Эдем" Solana также набирает обороты. В 2024 году объем торгов NFT колебался между 20 и 160 миллионами долларов для Ethereum и 14 и 68 миллионами долларов для Solana.

‍

Повествования Соланы

У Solana одно из самых преданных сообществ, готовых сражаться с любой критикой. Solana столкнулась с несколькими неудачами, включая перебои в работе сети и неудачные транзакции. Однако текущие тенденции показывают, что Solana является предпочтительной сетью для нескольких нарративов.

• Мем-монеты: Solana - это блокчейн для создания мем-монет, который стимулируется генераторами токенов, такими как Pump.fun, и децентрализованными биржами (DEX), такими как Raydium.
• DePIN: Криптовалютная мобильная стратегия компании Solana делает ее лидером в области децентрализованных сетей физической инфраструктуры (DePIN). Лидером в этой области является смартфон Saga, проданный в количестве более 150 000 единиц, а также грядущий телефон Chapter 2, ожидаемый в 2025 году.
• Интеграция с электронной коммерцией: Экосистема Solana еще больше укрепилась благодаря недавнему внедрению в основной бизнес, например, PayPal запустил свою стабильную монету PYUSD на Solana, Shopify интегрировал Solana Pay для онлайн-покупок, а Stripe использует Solana для платежей.
• Потенциальный ETF Solana: не имеющий аналогов в Bitcoin и Ethereum, Solana все еще рассматривается Комиссией по ценным бумагам и биржам США как ценная бумага, однако шумиха вокруг потенциального одобрения ETF может поднять цену SOL, благодаря таким управляющим активами, как VanEck, которые уже подали заявку на его создание.

‍

Экосистема Ethereum

В Ethereum произошел отход от некогда доминирующей ориентации на DeFi, особенно после того, как крах Terra Luna снизил интерес к продуктам, приносящим доход, более чем на 50% в TVL. Недавно Виталик Бутерин критически отозвался об использовании DeFi в экосистеме Ethereum.

• Сети второго уровня: Сети второго уровня Ethereum, включая Arbitrum и Optimism, управляют TVL объемом более 10 миллиардов долларов, решая проблемы масштабируемости и снижая затраты на транзакции.
• Повторный стейкинг: Такие проекты, как Lido, EigenLayer и Ether.fi, специализирующиеся на жидком стейкинге, рестейкинге и жидком рестейкинге, накопили 66 миллиардов долларов в TVL, что составляет почти половину мирового рынка DeFi.
• ETFs: Ожидается, что одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США ETF на основе Ethereum привлечет миллиарды институциональных инвестиций в ближайшие годы.
• Токенизация RWA: Ethereum лидирует в токенизации реальных активов - рынок, поддерживаемый такими институциональными гигантами, как BlackRock Ларри Финка.

‍

Технологическая разбивка

Несмотря на то, что внимание к технологии снизилось, понимание различий в архитектуре блокчейна Solana и Ethereum крайне важно. Монолитная архитектура Solana сочетает в себе доказательство истории (PoH) и доказательство доли (PoS), что позволяет ей достигать теоретической скорости транзакций до 65 000 транзакций в секунду (TPS). Такая система рассчитана на высокую пропускную способность и эффективность, но при этом возникают опасения по поводу стабильности и централизации сети.

В отличие от этого, Ethereum использует модульную архитектуру, построенную на PoS, перейдя от своей предыдущей системы Proof-of-Work. Эта структура также поддерживается такими Layer 2, как ZKsync и Starknet, которые разгружают транзакции от основной цепи для повышения масштабируемости и безопасности. Такой модульный подход позволяет Ethereum поддерживать баланс между децентрализацией и производительностью.

‍

SOL против ETH Токеномика

Solana работает по модели инфляционных токенов: в настоящее время в обращении находится около 466 миллионов SOL из общего количества, ограниченного 583 миллионами. Инфляция в сети будет постепенно снижаться, стабилизируясь на уровне около 1,5 % в год. Валидаторы на Solana стимулируются вознаграждениями за ставки, которые в настоящее время предлагают доходность около 6-7 %. Кроме того, около 50 % комиссии за транзакции сжигается, что помогает оказывать дефляционное давление с течением времени.

Токеномика Ethereum улучшилась после слияния с введением EIP-1559, который сжигает часть транзакционных комиссий, чтобы уменьшить общее предложение ETH. Этот механизм был призван сделать ETH дефляционными "например, ультразвуковыми деньгами"; однако в настоящее время в сети наблюдается небольшая инфляция, поскольку новая эмиссия немного опережает темпы сжигания. Общее предложение ETH составляет около 120 миллионов, а темпы эмиссии - около 0,7 % в год.

‍

Нижняя линия

В 2024 году Solana лидирует в розничной торговле и быстрых транзакциях, а Ethereum остается основным для институциональных приложений, но тенденции могут измениться в любой момент. Например, в 2025 году Solana может получить неожиданное одобрение ETF в США или стать основной сетью для рестейкинга (недавно Solayer привлекла 12 миллионов долларов, а Ренцо расширил RZO до Solana).

Кроме того, несмотря на то, что Ethereum Foundation в настоящее время отвернулась от DeFi, доминирование Ethereum в сфере децентрализованных финансов остается сильным, а такие протоколы, как Aave и MakerDAO(теперь Sky), снова попали в заголовки газет. Ethereum ETFs, возможно, отстают от Bitcoin ETFs, но это может быстро измениться, отправив ETH на новые рекордные ценовые уровни.