Лучшие биржи криптовалютных опционов

Криптовалютные опционы позволяют трейдерам извлекать выгоду из рыночных движений, не владея базовым активом напрямую. Опционы колл получают прибыль от роста цен, а опционы пут - от падения, обеспечивая гибкость для спекуляций и хеджирования.

Выбор подходящей платформы означает взвешивание ликвидности, комиссий, выбора контрактов и типов обеспечения, таких как USDC, USDT и BTC. Мы проанализировали эти факторы, а также такие передовые инструменты, как API и интеграция с фьючерсами, чтобы найти лучшие биржи для разных стилей торговли.

Независимо от того, являетесь ли вы профессиональным трейдером или только начинаете работать с криптовалютными опционами, эти платформы обеспечивают функции и исполнение, необходимые для того, чтобы оставаться конкурентоспособными:

1. Бибит

Bybit - это высококлассная криптоопционная платформа, предлагающая контракты европейского типа на BTC, ETH и SOL, исключительно маржируемые и рассчитываемые в USDC. Эти контракты автоматически исполняются по истечении срока действия с использованием окончательной цены расчета, основанной на 30-минутном среднем значении индекса до истечения срока действия.

Созданная для трейдеров, стремящихся к гибкости, компания Bybit предлагает различные интервалы экспирации, включая ежедневные, двухдневные, трехдневные, еженедельные, двухнедельные, трехнедельные, ежемесячные, двухмесячные и ежеквартальные контракты. Инвесторы получают выгоду от скорости исполнения менее 10 миллисекунд и минимального проскальзывания, что обеспечивает точность на быстро меняющихся рынках.

Bybit ориентируется на все уровни мастерства благодаря адаптированному интерфейсу: инструменты для начинающих, такие как "Option Explore" и "Easy", упрощают обучение, в то время как "Option Pro" улучшает торговлю с помощью подробных цепочек опционов, многоногих ордеров и стратегий дельта-хеджирования.

• Поддерживаемые активы: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL)
• Обеспечение опционов: Расчеты исключительно в монетах USD Coin (USDC)
• Сборы: Сборы за создание/внесение платы начинаются с 0,02% / 0,03%

2. Дерибит

Deribit - самая крупная криптовалютная опционная биржа, занимающая 85% рынка опционов BTC и ETH и обрабатывающая ежедневные объемы, превышающие 1 млрд долларов. Высокая ликвидность и мощная торговая инфраструктура делают ее предпочтительным выбором для профессиональных трейдеров.

Платформа предлагает широкий спектр деривативов, включая инверсные опционы и опционы с расчетами в долларах США, бессрочные контракты и фьючерсы DVOL для торговли на основе волатильности. Благодаря собственному механизму подбора и исполнению с низкой задержкой Deribit обеспечивает бесперебойную работу, ориентированную на институциональных инвесторов.

Безопасность является главным приоритетом: система доказательств резервов обеспечивает резервирование активов в соотношении 1:1, подтвержденное еженедельными снимками. Пользователи также получают преимущества от полностью настраиваемого интерфейса, круглосуточной поддержки клиентов и мобильного приложения для удобного доступа к торговле.

• Поддерживаемые активы: BTC, ETH, золото (PAXG), BNB, SOL и опционы XRP
• Обеспечение опционов: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), USDT и USDC
• Комиссионные: Фиксированная плата за услуги мейкера/тейкера в размере 0,03%.

3. Binance

Binance предоставляет платформу для опционов, расчеты по которым осуществляются в стабильных монетах, что сводит к минимуму залоговые риски, связанные с волатильностью рынка. Это позволяет трейдерам более точно рассчитывать затраты и потенциальную прибыль, не допуская влияния колебаний цен на их капитал.

В отличие от торговли фьючерсами, которая требует полной маржи, Binance Options взимает только премию за опцион, что снижает барьеры для трейдеров. Для поддержания высокой ликвидности и снижения проскальзывания Binance сотрудничает с институциональными маркет-мейкерами, сохраняя при этом самые низкие торговые сборы.

Платформа поддерживает разнообразные торговые стратегии с различными ценами исполнения и сроками экспирации. Убытки ограничиваются уплаченной премией, в то время как опционы колл сохраняют неограниченный потенциал роста, что делает их эффективными как для спекуляций, так и для хеджирования.

• Поддерживаемые активы: BTC, ETH, BNB, XRP, DOGE и SOL
• Обеспечение опционов: Сделки, заключенные в Tether (USDT)
• Комиссионные: Конкурентоспособная комиссия за создание/внесение платы в размере 0,03%.

4. Дельта-биржа

Delta Exchange специализируется на европейских опционах на BTC и ETH с расчетами в USDT. Трейдеры могут выбирать ежедневные, еженедельные, ежемесячные и ежеквартальные даты истечения, что обеспечивает гибкость как для краткосрочных спекуляций, так и для долгосрочного хеджирования.

Ключевой особенностью являются опционы MOVE, позволяющие трейдерам делать ставки на размер, а не на направление движения цены. Эти контракты действуют как стрэддлы, автоматически объединяя опционы колл и пут с одним и тем же страйком, что делает их мощным инструментом для торговли волатильностью рынка.

При торговле структурированными опционами спреды объединяют длинные и короткие позиции, чтобы сбалансировать риск и повысить доходность. Платформа также оснащена расширенной системой символики, позволяющей легко отслеживать контракты с разными ценами исполнения и датами истечения.

• Поддерживаемые активы: Контракты на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH)
• Обеспечение по опционам: Требуется USDT для маржи и расчетов
• Сборы: Стандартная структура комиссионного вознаграждения 0,0375%.

5. OKX

OKX предлагает опционы на BTC и ETH с европейской моделью расчета наличными, автоматически закрывая позиции по истечении срока действия. Варианты экспирации включают ежедневные, еженедельные, ежемесячные и ежеквартальные контракты, что позволяет использовать различные торговые стратегии.

Платформа предоставляет три уровня торговли: Простые опционы для новичков, Цепочка опционов для опытных трейдеров и система RFQ для крупных или индивидуальных заказов. Институциональные трейдеры могут использовать портфельные маржинальные счета, которые принимают в качестве залога различные типы активов.

Опционы на BTC имеют множитель 0,01 BTC, а опционы на ETH - 0,1 ETH, что облегчает масштабирование позиций. OKX определяет справедливую цену с помощью модели Блэка-Шоулза, учитывая волатильность рынка в реальном времени и применяя ограничения для предотвращения манипулирования ценами.

• Поддерживаемые активы: Производные биткоина (BTC) и Ethereum (ETH)
• Залоговое обеспечение опционов: BTC и ETH доступны для маржи
• Комиссионные: Комиссия "мейкера" - 0,02%, комиссия "берущего" - 0,03%.
  

Что такое криптовалютные опционы?

Криптоопционы - это контракты, которые дают трейдерам право, но не обязательство, купить (опцион колл) или продать (опцион пут) актив по фиксированной цене исполнения до или в день истечения срока действия. Каждый опцион имеет премию, которая представляет собой стоимость открытия позиции и варьируется в зависимости от волатильности, времени до истечения срока действия и цены исполнения.

Большинство криптоопционов рассчитываются наличными в стабильных монетах, хотя некоторые платформы предлагают расчеты в базовой криптовалюте. В отрасли в основном поддерживаются опционы европейского типа, которые исполняются только по истечении срока действия, в то время как опционы американского типа, допускающие досрочное исполнение, встречаются редко.

Опционы классифицируются как "в деньгах" (ITM), когда они имеют внутреннюю стоимость, "в деньгах" (ATM), когда цена исполнения совпадает с рыночной ценой, или "вне денег" (OTM), когда они не имеют внутренней стоимости. Открытый интерес (OI) измеряет количество активных контрактов, а максимальная боль - это уровень цены, при котором большинство контрактов теряют свою стоимость.

Криптоопционы имеют различные сроки экспирации, от ежедневных до ежеквартальных, что позволяет трейдерам согласовывать позиции с рыночными прогнозами. Такие стратегии, как спрэды и стрэддлы, используют несколько контрактов для управления рисками, оптимизации прибыли или извлечения выгоды из волатильности.

Комиссионные за торговлю криптоопционами

Комиссии за торговлю криптоопционами зависят от платформы и могут включать в себя транзакционные издержки, плату за исполнение и маржинальные расходы. Эти комиссии могут быть структурированы как процент от премии контракта, фиксированная ставка за контракт или комбинация того и другого.

• Комиссионные за транзакции: Большинство платформ используют модель "мейкер-тейкер", при которой "мейкеры" (предоставляющие ликвидность) платят меньшие комиссии, чем "тейкеры" (удаляющие ликвидность). Комиссионные обычно составляют от 0,02 % до 0,10 % за сделку.
• Комиссия за исполнение: Некоторые платформы взимают фиксированный процент от расчетной стоимости при исполнении опциона, в то время как другие отменяют эту плату для определенных уровней счетов.
• Вознаграждение, основанное на премии: Может взиматься процент от премии опциона, часто ограниченный фиксированной ставкой (например, 3,75 BPS или 12,5% от премии, в зависимости от того, что ниже).
• Маржа и ликвидационные сборы: Трейдеры, использующие маржинальные счета, могут столкнуться с расходами на привлечение заемных средств, а если позиция ликвидируется из-за недостаточной маржи, могут применяться дополнительные сборы за ликвидацию или автоделеверидж (ADL).
• Скидки и снижение комиссии: Многие биржи предлагают многоуровневые скидки в зависимости от объема торгов, VIP-статуса или владения собственными токенами, например BNB (Binance) или DETO (Delta Exchange), чтобы снизить комиссию.

Риски торговли криптовалютными опционами

Торговля криптоопционами сопряжена с неотъемлемыми рисками, включая потенциальную потерю премии, волатильность рынка и ограничение ликвидности. Хотя опционы могут быть стратегическим инструментом для хеджирования или спекуляций, такие факторы, как кредитное плечо и время истечения срока действия опциона, могут сильно повлиять на результаты торговли.

Основные риски при торговле криптоопционами:

• Потеря премии: если опцион истекает без денег, он становится бесполезным, и трейдер теряет всю премию, уплаченную за открытие позиции.
• Волатильность рынка: Быстрые и непредсказуемые колебания цен на криптовалютных рынках могут вызвать значительные колебания опционных премий, что затрудняет прогнозирование доходности.
• Ограничения ликвидности: Низкий объем торгов по некоторым опционным контрактам может привести к большим спредам спроса и предложения, проскальзыванию и трудностям с заключением сделок по желаемым ценам.
• Сдвиги подразумеваемой волатильности: Неожиданные изменения подразумеваемой волатильности могут взвинтить или сдуть цену опциона, влияя на его стоимость, даже если базовый актив остается стабильным.
• Кредитное плечо: Хотя кредитное плечо может увеличить потенциальную прибыль, оно также увеличивает риск ликвидации, если рынок движется против открытой позиции.
• Неопределенность в сфере регулирования: Регулирование криптовалютных деривативов в разных юрисдикциях различно, и новые ограничения или запреты могут повлиять на доступ к биржам и условия торговли.

Криптоопционы против криптофьючерсов

Криптоопционы и фьючерсы - это производные инструменты, но они служат разным целям торговли. Опционы позволяют трейдерам платить премию за рыночную экспозицию, не принимая на себя обязательств по полной сделке, в то время как фьючерсы требуют полного исполнения контракта по истечении срока его действия.

Основное различие заключается в управлении рисками: опционы ограничивают потенциальные потери уплаченной премией, в то время как фьючерсы могут привести к неограниченным потерям при неблагоприятном движении рынка. Опционы обычно используются для хеджирования и стратегий, основанных на волатильности, в то время как фьючерсы ориентированы на спекуляции с использованием кредитного плеча и направленную торговлю.

Расчеты также различаются: большинство опционов рассчитываются наличными в стабильных монетах, в то время как фьючерсы могут рассчитываться наличными или предполагать физическую поставку актива. Еще одним ключевым фактором является временной распад, который постепенно снижает стоимость опциона, в то время как фьючерсы остаются привязанными к цене на спотовом рынке до истечения срока действия.

Заключительные размышления

Выбор правильной биржи криптовалютных опционов напрямую влияет на вашу способность извлекать выгоду из рыночных движений, управлять рисками и точно реализовывать передовые стратегии.

Bybit является безусловным лидером не только благодаря сверхбыстрому исполнению сделок в течение 10 миллисекунд, но и уникальному разнообразию интервалов экспирации, надежной поддержке многоступенчатых ордеров и интуитивно понятному интерфейсу, подходящему для любого уровня подготовки трейдера.

Вопросы и ответы

Доступны ли криптовалютные опционы в США?

Да, но с ограничениями. Торговля криптоопционами в США в основном ограничена регулируемыми платформами, такими как CME Group, которая предлагает опционы на биткоин и Ethereum для институциональных трейдеров. Большинство розничных трейдеров используют офшорные биржи, такие как Deribit и Bybit, хотя они официально ограничивают доступ американских пользователей в связи с соблюдением нормативных требований.

В чем разница между европейскими и американскими криптовалютными опционами?

Большинство криптовалютных опционов - европейского типа, то есть их можно исполнить только по истечении срока действия. Опционы американского типа, распространенные на фондовых рынках, допускают досрочное исполнение до истечения срока действия, но в криптовалютах встречаются редко из-за сложности управления рисками.

Истекают ли сроки действия криптоопционов?

Да, все опционные контракты имеют дату истечения, которая определяет, когда они могут быть исполнены или потерять свою ценность. К распространенным срокам истечения относятся:

• Ежедневно, еженедельно и ежемесячно для краткосрочных трейдеров
• Ежеквартально и раз в два года для институциональных стратегий хеджирования

Какой залог нужен для криптоопционов?

Залоговое обеспечение зависит от биржи. Некоторые используют стабильные монеты (USDC, USDT) для предотвращения проблем с маржой, связанных с волатильностью, в то время как другие принимают в качестве залога BTC или ETH. Контракты, обеспеченные стабильными монетами (например, опционы Bybit с расчетами в USDC), упрощают расчет прибыли, устраняя колебания цены залога.

Что происходит, если криптоопцион исполняется вне денег (OTM)?

Если опцион истекает OTM (при неблагоприятной цене исполнения), он становится бесполезным, и трейдер теряет уплаченную премию. ITM-опционы (прибыльные контракты) автоматически рассчитываются наличными или криптовалютой, в зависимости от биржи.