7 лучших децентрализованных бирж криптовалют (2025)

Лучшие децентрализованные криптовалютные биржи

Найти подходящую децентрализованную биржу - значит найти баланс между комиссиями, ликвидностью, безопасностью и доступностью активов в разных сетях. Некоторые платформы специализируются на спотовой торговле и обмене стейблкоинов, в то время как другие сосредоточены на бессрочных контрактах, межцепочечных переводах или нишевых рынках, таких как монеты-мемы.

Проверенные, испытанные и пользующиеся доверием трейдеров, эти семь лучших DEX в 2025 году и то, что отличает каждый из них:

‍

1. Uniswap

Uniswap - крупнейшая децентрализованная биржа, ежемесячно обрабатывающая свопы на сумму более 75 миллиардов долларов в сетях Ethereum и Layer 2. Созданная в 2018 году бывшим инженером-механиком Хайденом Адамсом, она представила автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), что позволило осуществлять обмен токенами без доверия, не полагаясь на централизованные книги заявок.

В 2025 году был запущен Uniswap V4 с модульными "крючками", позволяющими разработчикам настраивать механику свопов, стимулы ликвидности и структуру комиссий. Обновление снизило стоимость создания пула на 99,99 %, внедрило поддержку ETH и оптимизировало газовые сборы для многоходовых свопов, сделав его самым экономичным DEX на сегодняшний день.

Для многих криптотрейдеров из числа OG компания Uniswap остается первой остановкой для листинга новых токенов, часто размещая активы раньше централизованных бирж. Поставщики ликвидности зарабатывают на комиссии за торговлю, но должны тщательно управлять непостоянными убытками, поскольку прибыль зависит от рыночных условий и исполнения стратегии.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепочки: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Base, Blast и другие.
• Комиссионные: Варьируется в зависимости от пула ликвидности, в среднем 0,1-0,3%.
• Общий объем: Более 1,49 триллиона долларов США в свопах.
• Ключевые особенности: AMM-торговля, пулы ликвидности, лимитные ордера, фиатный on-ramp.

‍

2. Гипержидкость

Hyperliquid обогнала dYdX и GMX в качестве ведущей децентрализованной вечной биржи, контролируя 64,8% рынка с ежедневными объемами более 2 миллиардов долларов. В отличие от конкурентов AMM, она управляет книгой ордеров на цепочке, что позволяет ускорить исполнение, повысить ликвидность и эффективность ценообразования, не полагаясь на внешние валидаторы.

HyperEVM - это совместимый с Ethereum уровень исполнения, встроенный непосредственно в Hyperliquid L1, позволяющий смарт-контрактам взаимодействовать с вечными рынками. Это позволяет разработчикам DeFi создавать автоматизированные торговые стратегии, структурированные продукты и инструменты управления рисками, получая при этом выгоду от субсекундной финальности и практически нулевых комиссий.

Токен HYPE, запущенный в конце 2024 года, обеспечивает оплату за газ, управление и вознаграждение за ставку, выравнивая стимулы между трейдерами и поставщиками ликвидности. Дефляционный механизм сжигания ежегодно удаляет 26 % запасов токена, снижая инфляцию и увеличивая дефицит в долгосрочной перспективе.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепи: Hyperliquid L1.
• Комиссионные: Maker 0,01%, Taker 0,035%, нулевая комиссия за газ при сделках.
• Общий объем: Более 1,11 триллиона долларов США.
• Ключевые особенности: Бессрочные контракты (50-кратное кредитное плечо), книга ордеров на цепочке, HyperEVM, токен HYPE.

‍

3. Райдиум

Raydium - лучшая DEX Solana для торговли монетами-мемами, предлагающая высокую ликвидность и молниеносное исполнение через книгу ордеров Serum onchain. Большинство токенов сначала набирают популярность на Pump.fun, инструменте для майнинга мем-монет Solana, а затем переходят в пул ликвидности Raydium, что делает его лучшим местом для игр со средним риском.

Raydium поддерживает постоянные товарные пулы (CPMM) для активов с волатильными колебаниями цен и концентрированные пулы ликвидности(CLMM) для эффективного размещения капитала в определенных ценовых диапазонах. Это помогает заключать сделки по конкурентоспособным ценам с минимальным проскальзыванием, что является ключевым преимуществом по сравнению с платформами, использующими только AMM.

Популярные монеты-мемы, такие как Bonk (BONK), Dogwifhat (WIF) и TRUMP, были запущены на Raydium, получив выгоду от высокоскоростных транзакций и низких комиссий Solana. Однако прямое размещение токенов может быть рискованным, как показала история с кошельком Росса Ульбрихта, где неправильная настройка ликвидности привела к потерям в 12 миллионов долларов.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепи: Solana.
• Комиссионные: 0,25% за сделку (0,22% - поставщикам ликвидности, 0,03% - платформе).
• Общий объем: Общий объем торгов - более 20 миллиардов долларов.
• Ключевые особенности: Пулы ликвидности CPMM и CLMM, интеграция книги заявок Serum, фокус на торговле монетами.

‍

4. PancakeSwap

PancakeSwap - самая используемая децентрализованная биржа на BNB Chain, которая обрабатывает больше сделок, чем любая другая платформа на базе AMM в экосистеме. Благодаря низким комиссиям, высокой ликвидности и многоцепочечному расширению с момента запуска в сентябре 2020 года она стала выбором по умолчанию для пользователей, обменивающих токены BEP-20 и фермерские доходы.

На DEX также есть концентрированные пулы ликвидности, позволяющие LP устанавливать ценовые диапазоны, и первичные предложения фермы (IFO) для раннего доступа к токенам. Обновление MEV Guard, выпущенное в 2015 году, защищает от опережающих и многослойных атак, направляя транзакции через частные ретрансляторы для предотвращения проскальзывания и манипулирования ценами.

Трейдеры ценят быстрые транзакции PancakeSwap и интуитивно понятный пользовательский интерфейс, а фермеры получают выгоду от высоких APY и дефляционной токеномики. Тем не менее, перетягивание ковра и мошеннические токены остаются риском из-за безразрешительной природы платформы, требующей от пользователей тщательно проверять контракты перед торговлей.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепочки: BNB Chain, Base, Arbitrum, Ethereum.
• Комиссионные: 0,25% за сделку (0,17% LPs, 0,03% казначейству, 0,05% за выкуп и сжигание).
• Общий объем: Общий объем свопов составляет более 1,12 триллиона долларов.
• Ключевые особенности: свопы AMM, концентрированная ликвидность, пулы сиропов, IFO, MEV Guard, рынок NFT.

‍

5. Кривые финансы

Стаблкоин-трейдеры и поставщики ликвидности обращаются к Curve Finance за безупречными свопами и возможностями стабильной доходности. С момента запуска в 2020 году компания оптимизировала торговлю между привязанными активами, такими как USDC, DAI и crvUSD, минимизировав проскальзывание и непостоянные потери благодаря своему алгоритму StableSwap.

В 2024 году Curve расширила сферу кредитования с помощью LlamaLend, которая автоматически конвертирует залог в crvUSD во время падения цен, чтобы предотвратить принудительную ликвидацию. Компания также представила scrvUSD - стабильный монета с доходностью, объем депозитов в котором за первый месяц превысил 20 миллионов долларов, что позволило держателям veCRV получить новый поток пассивного дохода.

Трейдеры предпочитают Curve за большую глубину рынка и предсказуемость цен, хотя ее сложный интерфейс и кривая обучения могут стать препятствием для новых пользователей. Несмотря на это, расширение сферы кредитования и интеграция с TradFi укрепляют ее роль в качестве любимой биржи стабильных монеток DeFi на протяжении последних пяти лет.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепочки: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Fraxtal.
• Комиссионные: 0,04% за сделку.
• Общий объем: Более 240 миллиардов долларов за всю жизнь.
• Ключевые особенности: Алгоритм StableSwap, LlamaLend, scrvUSD stablecoin, интеграции Curve-Lite, TradFi.

‍

6. Биржа Ранго

Если вы ищете самый дешевый способ обмена активами между цепочками, биржа Rango объединяет DEX, мосты и другие платформы, позволяя вам торговать в 70+ сетях без посредников и проверки KYC. В отличие от одноцепочечных DEX, она оптимизирует пути транзакций для более плавной и быстрой торговли.

Являясь агрегатором DEX, Rango использует интеллектуальный алгоритм маршрутизации для сканирования нескольких источников ликвидности и автоматического выбора наиболее быстрого и дешевого маршрута свопа. Пользователи могут совершать многоцепочечные кросс-цепочечные свопы в рамках одной транзакции, сокращая количество ручных операций и минимизируя проскальзывание между экосистемами.

Пользователям Multichain нравится широкий охват блокчейна и простой пользовательский интерфейс Rango, но сбои транзакций на некоторых мостовых маршрутах остаются проблемой. Хотя Rango возвращает деньги за неудачные свопы, надежность мостов и доступность ликвидности могут варьироваться, что требует от пользователей помнить о рисках транзакций.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепочки: Более 70+ сетей, включая Ethereum, BNB Chain, Solana, Avalanche, Arbitrum.
• Комиссионные: Варьируется, зависит от выбранного DEX или моста, но составляет около 0,15% за транзакцию.
• Общий объем: Более 3,74 млрд долларов США по 3,82 млн свопов.
• Ключевые особенности: Межцепочечные обмены, отсутствие KYC, интеллектуальная маршрутизация, многоходовые транзакции.

‍

7. Аэродром

Aerodrome доминирует в игре с ликвидностью на Base, обрабатывая более 56 % объема DEX сети в последние месяцы. Запущенная в 2023 году, она является основным автоматическим маркет-мейкером в сети L2 Coinbase, ориентированным на максимальную глубину ликвидности и оптимизацию вознаграждения за счет стимулов управления.

Биржа интегрирует механику Velodrome V2, используя модель управления с блокировкой голосов, где пользователи ставят токены AERO, чтобы влиять на выбросы и вознаграждения пулов. Система стимулирования ликвидности направляет выбросы в наиболее активные пулы, оптимизируя возможности получения прибыли и эффективность торговли.

Aerodrome способствовала росту числа монет-мемов, таких как BRETT, рыночная стоимость которой достигла 2 миллиардов долларов всего за 100 дней. Платформа также поддерживает токены AI Agent из экосистемы Virtuals Protocols, что отражает ее роль в поддержке как спекулятивных, так и полезных активов на Base.

Основные характеристики платформы:

• Доступные цепи: База.
• Комиссионные: Варьируется в зависимости от торговой пары (в среднем около 0,3%).
• Общий объем: Более 159 миллиардов долларов с момента запуска.
• Ключевые особенности: Свопы на основе AMM, управление с блокировкой голосов, стимулы ликвидности.
  

‍

Что такое децентрализованная биржа?

Децентрализованная биржа (DEX) - это основанная на блокчейне платформа для торговли криптовалютами напрямую между пользователями. Вместо того чтобы полагаться на посредников, DEX используют смарт-контракты для автоматизации транзакций, позволяя любому пользователю с криптокошельком обмениваться активами, сохраняя полный контроль над своими средствами.

DEX работают по разным моделям, основанным на ликвидности и исполнении сделок. Автоматизированные маркет-мейкеры(AMM), такие как Uniswap и PancakeSwap, используют пулы ликвидности для подбора покупателей и продавцов, а агрегаторы, такие как Rango Exchange и Jupiter, собирают лучшие цены на нескольких платформах.

Бессрочные DEX (например, Hyperliquid) всегда актуальны, позволяя торговать на цепочке с высоким плечом в качестве DeFi альтернативы фьючерсным рынкам. Между тем Raydium и Aerodrome подпитывали гонку мемкоинов Solana vs. Base в 2024 году, а PancakeSwap процветал во время бума первичных DEX-предложений (IDO) в 2021-2022 годах.

В 2025 году на DEX лидируют AMM, а наибольший объем торгов приходится на Uniswap ($74,75B, 25,87%) и PancakeSwap ($54,54B, 18,87%). На рынке бессрочных контрактов доминирует Hyperliquid ($42,73B, 64,74%), значительно опережая Jupiter ($5,69B, 8,62%) и GMX ($3,35B, 5,08%).

‍

Преимущества использования децентрализованной биржи

Децентрализованная биржа предоставляет трейдерам прямое владение активами, неограниченный доступ и уникальные возможности для заработка. Благодаря тому, что торговля ведется на цепочке и без посредников, пользователи сохраняют контроль над ситуацией, получая доступ к более широкому, свободному рынку, основными преимуществами которого являются:

• Самостоятельное хранение средств: DEX позволяют трейдерам хранить активы в собственных кошельках, избегая риска банкротства или ареста биржи (например, "Не ваши ключи, не ваша криптовалюта").
• Отсутствие требований KYC (Know Your Customer): Пользователи могут торговать из любого места, имея только криптокошелек, минуя проверку личности и региональные ограничения.
• Доступ на ранней стадии: Большинство токенов moonshot впервые появляются на децентрализованных рынках, что дает трейдерам возможность инвестировать до выхода на биржу CEX, иногда получая прибыль в 100x-1000 раз.
• Вознаграждения для поставщиков ликвидности: Пользователи могут получать вознаграждение, предоставляя ликвидность в пулы AMM и бессрочные DEX, получая долю от объема торгов.
• Право на получение аирдропа: Активные трейдеры и поставщики ликвидности (LP) часто получают airdrop, например UNI в 2020 году, HYPE в 2024 году и, возможно, PUMP в будущем.

‍

Централизованные биржи в сравнении с децентрализованными биржами

Централизованная биржа (CEX) - это кастодиальная платформа, управляемая компанией, в то время как децентрализованная биржа (DEX) работает на основе смарт-контрактов, позволяя пользователям торговать непосредственно со своих кошельков. Согласно данным, соотношение объема спотовых торгов на DEX и CEX достигло максимума в 2025 году в январе - 20,18%, но с тех пор снизилось до уровня ниже 13%.

Централизованные биржи предлагают глубокую ликвидность, фиатные онрамы и передовые торговые инструменты, что делает их предпочтительным выбором для институциональных трейдеров. Однако пользователи должны доверять бирже свои средства, что подвергает их таким рискам, как взломы, замораживание вывода средств и остановка работы регуляторов; эти проблемы наблюдались на таких платформах, как FTX и Mt. Gox.

Биржи DeFi исключают хранение ценных бумаг третьими сторонами и предлагают неограниченный доступ к рынку, однако они характеризуются более высокой волатильностью цен и фрагментированной ликвидностью, поскольку зависят от независимых пулов ликвидности и агрегаторов. На CEX управление книгами заявок осуществляется централизованно, в то время как DEX полагаются на AMM и одноранговые книги заявок.

Риски использования децентрализованной биржи

Децентрализованные биржи могут быть сопряжены с рисками, которыми трейдеры должны управлять, чтобы избежать потерь и угроз безопасности, поскольку пользователи DEX несут полную ответственность за исполнение сделок, безопасность и управление активами.

Риски при использовании DEX могут быть следующими:

• Уязвимости смарт-контрактов: В 2024 году с криптоплатформ было похищено около 2,2 миллиарда долларов, причем значительная часть из них - в результате эксплойтов, направленных на уязвимости в смарт-контрактах.
• Ковровые перетяжки и мошеннические токены: Открытость DEX позволяет злоумышленникам размещать на них мошеннические токены, что приводит к значительным потерям для ничего не подозревающих инвесторов.
• Непостоянные потери: Поставщики ликвидности могут понести убытки, когда стоимость поставленных ими токенов значительно расходится, что потенциально может перевесить заработанную комиссию.
• Низкая ликвидность и проскальзывание: Пулы с низким объемом могут приводить к двузначным проскальзываниям, а боты MEV опережают крупные сделки, особенно на рынках монет-мемов, как на Solana.
• Сбои при межцепочечных переводах: Эксплойты для мостов, такие как взлом моста Ronin стоимостью 625 миллионов долларов, подчеркивают риски перемещения активов по цепочкам, где неудачные транзакции часто означают необратимую потерю.

‍

Регулируются ли DEX?

Регулирование децентрализованных бирж варьируется по всему миру, и надзор за ними осуществляется такими финансовыми органами, как SEC (США), ESMA (Европа) и FSA (Япония). Хотя большинство законов направлено на централизованные платформы, власти все чаще проверяют на соответствие требованиям разработчиков DEX, поставщиков ликвидности и внешних операторов.

В Соединенных Штатах SEC прекратила расследование в отношении Uniswap в 2025 году после того, как Дональд Трамп назначил председателя SEC, поддерживающего биткоин, что свидетельствует о сдвиге в правоприменении в отношении DeFi. В Европе в рамках программы Markets in Crypto-Assets(MiCA) планируется ввести новые правила соответствия для DeFi, хотя непосредственное регулирование DEX остается неясным.

В Азии Гонконг расширил программу лицензирования криптовалют, позволив регулируемым платформам предлагать больше услуг DeFi. Тем временем Китай сохраняет запрет на криптовалюты, блокируя децентрализованную торговлю и продвигая принятие государственного цифрового юаня.

‍

Заключительные размышления

Выбор подходящего DEX зависит от торговых потребностей, предпочтений в отношении активов и допустимого риска. Прежде чем приступить к работе, пользователи должны понять, как взаимодействовать со смарт-контрактами, управлять приватными ключами и оценивать риски ликвидности, чтобы избежать дорогостоящих ошибок.

После подключения к системе высокообъемные трейдеры обращаются к Hyperliquid для торговли с 50-кратным плечом на цепочке, а Uniswap остается основным инструментом для простых свопов на Ethereum и L2. Скальперы мемов полагаются на Raydium за быстрое исполнение и высокую ликвидность на высокорисковых и высокодоходных рынках.