أفضل منصات تخزين السوائل في 2025

أفضل منصات تخزين السوائل في عام 2025

تمتد مراجعتنا المكثفة لأكثر من 30 بروتوكولاً من بروتوكولات الرهان السائل إلى ما هو أبعد من الإيثيريوم، حيث ندرس الخيارات المتاحة على شبكات مثل سولانا وحتى الاختيارات غير التقليدية مثل الرهان على العملات المستقرة.

قمنا بتصنيف هذه المنصات استنادًا إلى مقاييس مثل إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وعائدات الرهانات، وكفاءة العائد، وقابلية تركيب DeFi، وأمان البروتوكول، مع مقارنات مفصلة في الجدول أدناه.

‍

1. ليدو

Lido هو أكبر بروتوكول احتفاظ سائل، حيث يستحوذ على 17.6% من سوق DeFi و54.4% من قطاع الاحتفاظ بالسوائل. تم إطلاقه في ديسمبر 2020، وقد كان رائدًا في الاحتفاظ بالسيولة السائلة من خلال إصدار StETH، والتي تمثل ETH المكدسة بينما تظل قابلة للاستخدام عبر أكثر من 300 بروتوكول لامركزي.

تتقاضى Lido رسومًا بنسبة 10% على مكافآت الرهان، والتي يتم تقاسمها بين مشغلي العقد وخزانة DAO. تشرف الحوكمة، التي يديرها الرمز المميز LDO، على تحديثات البروتوكول واختيار المدققين. تشمل الميزات مكافآت الاحتفاظ بالمكافآت التي تبدأ في غضون 24 ساعة من الإيداع ودعم السلاسل المتعددة.

• إجمالي القيمة المقفلة (TVL): أكثر من 30.9 مليار دولار مع أكثر من 95% على الإيثيريوم
• الشبكات المدعومة: إيثريوم (stETH)، بوليغون (مغلق)، سولانا (غروب الشمس)
• العائدات الحالية: 2.98% لـ StETH
• أفضل استراتيجية DeFi: توفير السيولة لـ PXETH-STETH على Convex Finance مقابل 7.55% APY

‍

2. جيتو

Jito هو أول بروتوكول احتياز سائل على Solana يوزع مكافآت القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) على المُحتفظين. تُشير MEV إلى القيمة الإضافية المكتسبة من خلال تحسين ترتيب المعاملات أثناء إنتاج الكتل. فبدلاً من الاحتفاظ بهذه المكافآت للمُدقِّقين، تشاركها Jito مع المُصدِّقين، مما يزيد من عوائدهم.

عندما تقوم بحصة SOL من خلال Jito Stake Pool، فإنك تحصل على JitoSOL، وهو رمز سيولة سائل يتضمن كلاً من مكافآت الرهان ومكافآت MEV. يمكن تداول JitoSOL، التي تحتفظ بها أكثر من 150,000 محفظة، على JitoSOL في Jupiter وغيرها من بورصات Solana DEXs للحصول على السيولة. تتقاضى Jito رسومًا بنسبة 4% على المكافآت ورسوم سحب بنسبة 0.1% لإلغاء الاحتفاظ، مما يوفر طريقة مرنة لكسب العائد.

• إجمالي القيمة المؤمنة (TVL): 2.7 مليار دولار، أو 14.5 مليون دولار
• الشبكات المدعومة: سولانا
• العوائد الحالية: 9.75% عائد على الين الياباني على JitoSOL
• أفضل استراتيجية DeFi: LP لتجمعات JTO-JITOSOL على Orca أو Kamino مقابل 11-16% APY

‍

3. إثينا

Ethena هو بروتوكول رهان سائل غير تقليدي يجلب منظورًا جديدًا للعملات المستقرة من خلال الدولار الاصطناعي، USDe. على عكس العملات المستقرة التقليدية المدعومة بالعملات الورقية التقليدية، فإن USDe يستفيد من استراتيجية محايدة للدلتا، حيث يجمع بين الإيثريوم (ETH) والبيتكوين كضمان مع صفقات آجلة قصيرة.

في قلب البروتوكول يوجد Ethena Staked USDe(sUSDe)، وهو أصل سائل مُراهن عليه يتراكم عائده بمرور الوقت. يرى حاملو sUSDe أن قيمة أصولهم تزداد دون الحاجة إلى إدارة نشطة، حيث يتم إعادة استثمار إيرادات البروتوكول مباشرةً في عقد الرهان. اعتبارًا من الآن، تبلغ قيمة 1 sUSDe 1.14 دولار.

• إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 5.79 مليار دولار
• الشبكات المدعومة: الإيثريوم (USDe، وSUSDe، وUSDe، وUSDtb)، وسولانا (USDe)
• العائدات الحالية: 11% APY لـ SUSDe
• أفضل استراتيجية DeFi: LP أو PT على Pendle مقابل 20-50% APY

‍

4. ether.fi

Ether.fi هو بروتوكول إعادة الاحتفاظ بالسائل الرائد الذي يُمكِّن المستخدمين من الحفاظ على التحكم في مفاتيح المصادقة الخاصة بهم مع كسب مكافآت العائد. يحصل مُحتفظو الإيثيريوم على eETH، وهو رمز مميز لرمز LSD الذي يُحقق المكافآت من احتفاظ الإيثيريوم بالمخزون وإعادة الاحتفاظ الأصلي في EigenLayer دون احتجاز الأصول.

يستخدم نموذج Ether.fi الفريد من نوعه تقنية المدقق الموزع وخيارات لكل من الإيداعات الصغيرة والمراهنات الفردية المتقدمة. يتم توزيع المكافآت بنسبة 90% على المُراهنين و10% مُقسمة بين مُشغلي العُقد والبروتوكول. وكمكافأة إضافية، يمكن لمستخدمي البيتكوين استكشاف الرمز المميز لإعادة الاحتفاظ بالسيولة eBTC.

• إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 8.12 مليار دولار
• الشبكات المدعومة: الإيثريوم (eETH و eUSD و eBTC و weETHs و weETHs و weETHk)
• العوائد الحالية 4.1% معدل العائد السنوي على الرهان + العائد السنوي على السيولة السائلة 31.2%
• أفضل استراتيجية ديفي: لا شيء يبرز حاليًا

‍

5. بينانس

تُقدم Binance طريقة ملائمة لمشاركة الإيثيريوم مع Wrapped Beacon ETH(WBETH)، وهو رمز مميز يمثل الإيثيريوم المُرهَن، ويبلغ سعره حاليًا 1.0596 ETH. تتكامل WBETH مع نظام Binance البيئي، وتدعم حالات الاستخدام مثل التداول بالهامش وبروتوكولات DeFi والقروض المدعومة بالعملات الرقمية.

يستحوذ منتج Staking Staking السائل من Binance على 14.18% من سوق Staking السائلة للإيثيريوم، ويأتي في المرتبة الثانية بعد Lido، ولديه معدل ديناميكي يتم تعديله يوميًا بناءً على المكافآت على السلسلة، مع رسوم 10% على الأرباح. تُقدم Binance أيضًا خدمة Staking Staking السائلة ل Solana (BNSOL)، مع فترة استرداد مدتها 4 أيام.

• إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 2,051,728 ETH (حوالي 3.8 مليار دولار)
• الشبكات المدعومة: الإيثيريوم، وBNB Chain، وسولانا
• العائدات الحالية: 2.76% عائد على الين الياباني ل WBETH، و8.61% عائد على الين الياباني ل BNSOL
• أفضل استراتيجية DeFi: توفير السيولة على تمويل المنحنى مقابل 20-70% APY

‍

ما هو التخزين السائل؟

يُمكِّن الرهان السائل المستخدمين من مشاركة الأصول في شبكات إثبات الحصة (PoS) مع الحفاظ على إمكانية الوصول إلى أموالهم من خلال الرموز المشتقة مثل stETH أو JitoSOL أو WBETH.

على عكس الرهان التقليدي، حيث تكون الأصول مقفلة ولا يمكن الوصول إليها، فإن رموز الرهان السائلة (LSTs) تسمح للمستخدمين بكسب مكافآت الرهان أثناء المشاركة أيضًا في أنشطة DeFi مثل التداول أو الإقراض أو توفير السيولة.

وبقيمة 57.89 مليار دولار أمريكي، تُمثل عمليات الاحتفاظ السائلة 32.61% من السوق اللامركزية. إذا قمنا بتضمين إعادة الاحتفاظ وإعادة الاحتفاظ السائلة في الحساب، فإن الهيمنة تزداد إلى 54.31%.

‍

ما هي منصات إعادة التجميع السائلة؟

تتيح منصات إعادة التجميع السائلة للمستخدمين استخدام الأصول المرهونة، مثل stETH أو eETH، لتأمين شبكات بلوكشين إضافية، تُعرف باسم الخدمات المصدق عليها بنشاط (AVSs). وهذا يزيد من أمان الشبكات المتعددة ويجعل الأصول المرهونة أكثر إنتاجية.

تسمح منصات مثل EigenLayer على الإيثيريوم و Babylon Chain على البيتكوين للمستخدمين بإعادة الاستحواذ على أصولهم للحصول على مكافآت إضافية مع الحفاظ على سيولتهم سليمة. بينما تعمل منصات أخرى، مثل Ether.fi و pSTAKE، على تبسيط عملية إعادة الاستحواذ بأدوات مصممة لتسهيل المشاركة.

‍

هل بروتوكولات تخزين السوائل آمنة؟

تُعد بروتوكولات الرهان السائل أكثر أمانًا بشكل عام من العديد من منصات DeFi بسبب بساطة العقود الذكية والآليات الراسخة. تُعد عمليات التدقيق من شركات مثل ConsenSys Diligence أو STATEMIND أمرًا بالغ الأهمية لتحديد نقاط الضعف وتعزيز الأمن.

وعلى الرغم من ذلك، يجب أن يكون المستخدمون على دراية بالمخاطر المحتملة:

• مخاطر العقود الذكية: تقلل العقود التي تم تدقيقها واختبارها من المخاطر، ولكن لا يمكن أبدًا القضاء على نقاط الضعف تمامًا.
• مخاطر إدارة المفاتيح: المفاتيح التي يتحكم بها المستخدم تضمن اللامركزية ولكنها تتطلب معالجة دقيقة لتجنب الضياع.
• المخاطر التنظيمية: قد تؤدي زيادة التدقيق إلى فرض قيود على الخدمات أو ضرائب جديدة، مما يؤثر على العمليات.

تتصدى منصات مثل ether.fi لهذه المخاوف من خلال الضمانات الاستباقية وعمليات التدقيق والتعليم، مما يضمن اتباع نهج متوازن للسلامة.

‍

افكار اخيرة

لقد أعاد الرهان السائل تعريف كفاءة رأس المال في DeFi، مما يتيح للمستخدمين كسب المكافآت مع الاحتفاظ بالسيولة للنشر عبر التطبيقات اللامركزية.

تقدم منصات رائدة مثل Lido وJito وEthena وEther.fi وBinance خيارات رهان مناسبة تلبي مختلف أنواع المخاطر مع خيارات آمنة وعالية العائد.

مع الابتكارات مثل إعادة التجميع وتكامل العملات المستقرة التي توسع الآفاق، يستمر الاحتفاظ بالسوائل في تقديم تطورات مبتكرة توسع حالات استخدام DeFi عبر النظام البيئي للعملات المشفرة.