ما هو DYDX؟ شرح العملات الرمزية والرسوم و V4

ما هو dYdX؟

dYdX هي سلسلة بلوكتشين لامركزية مصممة لدعم التداول الدائم على المشتقات. وهي مبنية على Cosmos SDK وإجماع CometBFT، وهي تعمل كبلوك تشين مستقل من الطبقة الأولى مع دفتر أوامر لامركزي ومحرك مطابقة لامركزي. تضمن هذه البنية قابلية توسع عالية، وزمن استجابة منخفض، وشفافية كاملة للمتداولين.

يستخدم البروتوكول إثبات الحصة (PoS)، حيث يقوم المدققون بإنهاء الكتل، ويقوم المدققون بتأمين الشبكة. يتم استخلاص المكافآت، التي تُدفع بالدولار الأمريكي ورمز الحوكمة الأصلي، من رسوم التداول والغاز. يتم تمكين الوصول الفعّال إلى البيانات من خلال مفهرسات مفتوحة المصدر مُحسّنة للاستخدام في الوقت الحقيقي.

يدعم dYdX هوامش قابلة للتكوين، ومكافآت التداول الحتمية، والتحديثات القائمة على الحوكمة، مما يوفر بنية تحتية فعالة وغير موثوقة لأسواق المشتقات.

‍

الأسواق المدعومة من dYdX

تستضيف dYdX أكثر من 182 سوقًا، مما يتيح تداول عقود مشتقات العملات الرقمية برافعة مالية تصل إلى 100 ×. الأزواج الشائعة مثل BTC-USD، وETH-USD، وSOL-USD، وDOGE-USD، وهي أزواج رائجة مثل BTC-USD، وETH-USD، وSOL-USD، وDOGE-USD، وهي أزواج تدفع نشاطًا كبيرًا، وتساهم في متوسط حجم تداول يومي يبلغ 300 مليون دولار.

وبالإضافة إلى الأزواج الرئيسية، تُدرج dYdX بانتظام الرموز الجديدة بناءً على الطلب، بما في ذلك أصول مثل TAO وGOAT وTIA وZRO وحتى Fartcoin. يضمن هذا النهج للمتداولين الوصول إلى الأسواق القائمة والفرص الناشئة في مختلف القطاعات.

‍

رسوم تداول dYdX

تستخدم dYdX هيكل رسوم مباشر مع خصومات الصانعين والخصومات القائمة على الحجم لتحفيز التداول. وتختلف الرسوم بالنسبة للصانعين والآخذين، مع تكاليف مخفضة للمتداولين ذوي الحجم الكبير في جميع الأسواق.

• رسوم الصانع: -1.1 نقطة أساس (خصم)، مكافأة مزودي السيولة.
• رسوم التداوُل: تبدأ من 3 نقاط أساس، وتتدرج إلى أقل مع ارتفاع أحجام التداول خلال 30 يومًا.
• خصومات الحجم: تُطبَّق تدريجيًا بناءً على حجم التداول المُجمَّع لمدة 30 يومًا عبر الحسابات الفرعية.
• هيكل موحد: الرسوم موحدة في جميع الأسواق للتبسيط.
• التحكم في الحوكمة: يمكن تعديل الرسوم من قبل مجتمع حوكمة dYdX حسب الحاجة.

‍

شرح dYdX V4

في أبريل 2024، انتقلت dYdX من العقود الذكية القائمة على الإيثيريوم (V3) إلى بلوكتشين الطبقة الأولى الخاصة بها باستخدام Cosmos SDK (V4). وقد سمح هذا التحول لـ dYdX بالتحكم في مجموعتها التقنية الكاملة، وتحسين الأداء خصيصًا لتداول المشتقات دون الاعتماد على طبقات التسوية الخارجية مثل StarkEx.

كما قدم V4 أيضًا دفتر أوامر لا مركزي خارج السلسلة يحتفظ به المدققون لمطابقة منخفضة زمن الوصول، مقترنًا بالتسوية على السلسلة. وقد حل هذا محل بنية الطبقة الثانية في V3، مما يوفر كفاءة أكبر. كما تم تنفيذ إجماع إثبات الحصة (PoS)، حيث يقوم المدققون بإنهاء الكتل وكسب المكافآت من رسوم التداول والغاز.

توسعت الحوكمة في V4، مما يمنح المجتمع تحكمًا مباشرًا في الترقيات والرسوم والمكافآت، لتحل محل نموذج DAO الأبطأ في V3.

‍

رهان dYdX والمكافآت

يعمل نظام الرهانات والمكافآت الخاص بـ dYdX، الذي يحكمه المجتمع، على تأمين الشبكة وتحفيز المشاركة من خلال المكافآت المرتبطة برسوم التداول والغاز. يستفيد المصادقون والمراهنون والمتداولون من الآليات المصممة لمواءمة النشاط مع نمو البروتوكول.

‍

مكافآت الرهان

يكسب المُصدِّقون والمفوضون مكافآت الرهان الممولة من رسوم التداول والغاز. يتم احتساب المكافآت وتوزيعها في كل كتلة ولكنها تتطلب مطالبة يدوية من قِبل المشاركين.

• معادلة المكافأة: (مجموع الرسوم * (حصة المفوض / إجمالي الحصة)) * (1 - ضريبة المجتمع) * (1 - عمولة المدقق) وفقًا لوثائق المكافآت.
• المصادر: رسوم التداول (USDC) ورسوم الغاز (USDC وNATIVE_TOKEN).
• المطالبات اليدوية: تتراكم المكافآت في وحدة التوزيع حتى تتم المطالبة بها من قبل الموزعين.

‍

مكافآت التداول

يحصل المتداولون على مكافآت تلقائية عن كل صفقة، بما يتناسب مع الرسوم التي يحققونها. يتم تحديد سقف لهذه المكافآت لتتماشى مع قرارات الخزانة والحوكمة الخاصة بالبروتوكول.

• معادلة المكافأة: تتناسب المكافآت مع رسوم المتداول بالنسبة إلى جميع الرسوم في الكتلة.
• حدود الانبعاثات: يتم وضع حد أقصى للمكافآت لكل كتلة للتحكم في التضخم.
• التوزيع التلقائي: يتم توزيع المكافآت مباشرة على حسابات المتداولين بعد كل كتلة.

‍

dYdX الرموز المميزة

يُعد رمز $DYDX، الذي أطلقته مؤسسة dYDX في عام 2021، محوريًا في حوكمة البروتوكول ومكافآته وأنظمة الرهان. تم تصميم هيكلها لتحفيز الاستخدام ودعم التطوير وإضفاء اللامركزية على عملية صنع القرار. تشمل الجوانب الرئيسية للتصميم ما يلي:

• إجمالي العرض: 1 مليار دولار من توكنات DYDX، موزعة على خمس سنوات من أغسطس 2021 إلى أغسطس 2026.
• تخصيص المجتمع: يتم تخصيص 50% (500 مليون دولار أمريكي) لمكافآت التداول (14.5%)، ومكافآت التعدين بأثر رجعي للمستخدمين السابقين (5%)، ومكافآت مزودي السيولة (5.2%)، وخزائن المجتمع والمكافآت (24.2%)، ومراهنات السيولة بالدولار الأمريكي (0.6%)، ومراهنات الأمان (0.5%).
• مخصصات المستثمرين والموظفين: تدعم الـ 50% المتبقية تطوير المنصة من خلال التوزيعات على المستثمرين وأعضاء الفريق.
• سياسة التضخم: ابتداءً من عام 2026، يجوز للبروتوكول إدخال معدل تضخم يصل إلى 2% سنويًا للتطوير المستمر، رهناً بموافقة الإدارة.
• التحكم في الحوكمة: يدير حاملو DYDX بالدولار الأمريكي جميع قرارات البروتوكول الرئيسية، بما في ذلك إضافات السوق وتعديلات المعلمات ووظائف الرمز المميز.
• حصص المدقق: مع V4، يمكن لحاملي DYDX بالدولار الأمريكي المشاركة في الرهان لتأمين الشبكة والمشاركة في الإجماع.
• فائدة الخصومات والتخزين: يستمر الرمز المميز في تقديم خصومات على الرسوم، ويدعم الآن عملية الاحتفاظ بالمصادقة على الرهانات، مما يزيد من لامركزية الشبكة.

‍

ما هو dYdX Unlimited؟

تقدم dYdX Unlimited إنشاء سوق فوري مع سيولة مدعومة من MegaVault. يمكن للمستخدمين إطلاق أسواق ذات رافعة مالية لأي أصل، بما في ذلك العملات الرقمية وأسواق التنبؤ، برافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا. 

تعمل MegaVault كمجمع سيولة عالمي، حيث تعمل على أتمتة صناعة السوق وتقدم للمودعين حصة من الأرباح تصل إلى 40% من الأرباح. تعمل هذه الترقية على تبسيط التداول اللامركزي، مما يجعله أسرع وأكثر سهولة.

‍

من أسس dYdX؟

تأسست شركة dYdX في عام 2017 على يد أنطونيو جوليانو، وهو مهندس برمجيات تلقى تعليمه في جامعة برينستون ولديه خبرة سابقة في Coinbase وUber. تحت قيادة جوليانو، أصبحت dYdX واحدة من أكثر بورصات المشتقات اللامركزية شهرة، حيث حققت تريليون دولار من حجم التداول.

في مايو 2024، أعلن جوليانو استقالته من منصب الرئيس التنفيذي بعد سبع سنوات من بناء المنصة. ومع ذلك، عاد في وقت لاحق من ذلك العام، واتخذ "وضع المؤسس" لإعادة تشكيل dYdX وسط منافسة متزايدة من منصات مثل Hyperliquid، التي استحوذت على غالبية الحصة السوقية من حيث حجم التداول.

‍

الخلاصة

لقد رسخت dYdX مكانتها كلاعب رئيسي في تداول المشتقات اللامركزية، من خلال ابتكاراتها مثل سلسلة بلوكشين الطبقة الأولى ونظام السيولة MegaVault والحوكمة المجتمعية. 

ومع ذلك، مع وجود منافسين مثل Hyperliquid يتداولون الآن بقيمة 3 مليارات دولار يوميًا، أي 10 أضعاف حجم تداول dYdX، تواجه المنصة ضغوطًا كبيرة للتكيف والتوسع. 

ومع استمرار تطور dYdX، فإن قدرتها على الابتكار واستعادة حصتها السوقية ستحدد موقعها في مشهد DeFi سريع الحركة.