Explicación de Lido: stETH, Staking y Tokenomics

¿Qué es Lido?

Lido Finance es una plataforma de estaca líquida que elimina el mínimo de 32 ETH requerido para estacar. Los usuarios pueden asignar cualquier cantidad de ETH, recibir stETH (staked Ether) como representación tokenizada de su depósito y obtener rendimiento mientras mantienen liquidez para préstamos, cultivos o uso como garantía.

La plataforma cobra una comisión del 10% sobre las recompensas de las apuestas, compartida entre los operadores de nodos y la DAO Lido, que financia el desarrollo y la gobernanza a través del token LDO. stETH acumula recompensas a lo largo del tiempo, reflejando tanto la apuesta como las ganancias del usuario, al tiempo que permite la participación en DeFi.

En 2023, Lido V2 introdujo un router de estaca con tecnología de validador distribuido mejorada para optimizar las recompensas. Más tarde, en 2024, el Módulo de Estaca de la Comunidad (CSM ) permitió a los estacadores en solitario ejecutar validadores de Ethereum con tan solo 1,3 ETH, ampliando la accesibilidad y la descentralización.

En 2025, Lido se convirtió en el mayor protocolo descentralizado, con más de 32.500 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL). A pesar de haber dejado de dar soporte a las blockchains Polygon y Solana el año anterior, sigue dominando DeFi con más del 25% de cuota de mercado.

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¿Cómo funciona Lido?

Lido hace que las apuestas en ETH sean accesibles y líquidas a través de un sistema descentralizado, en el que los usuarios reciben tokens stETH en una proporción 1:1 que representan su ETH apostado, sin bloqueos.

Aquí tienes un desglose más detallado de cómo funciona:

• Agrupación de depósitos de usuarios: Lido combina ETH de múltiples usuarios, permitiendo a los participantes con menos de 32 ETH apostar sin necesidad de ejecutar su propio nodo validador.
• Delegación de validadores: Lido delega el ETH mancomunado a una red descentralizada de validadores profesionales, repartiendo el riesgo y mejorando la seguridad de la red.
• Gestión de contratos inteligentes: Los contratos inteligentes seguros y auditados gestionan automáticamente todo el proceso de apuesta, desde los depósitos hasta las recompensas y las retiradas.
• Emisión de fichas stETH: Los usuarios reciben tokens stETH que representan su ETH apostado. Estos tokens generan recompensas y pueden utilizarse para obtener recompensas DeFi adicionales.
• Estructura de comisiones: Lido cobra una comisión del 10% sobre las recompensas de las apuestas, que se reparte entre los operadores de nodos y el Tesoro DAO de Lido para apoyar el desarrollo de la plataforma.

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Cómo apostar en Lido Finance

Apostar ETH en Lido Finance es un proceso sencillo que no requiere conocimientos técnicos ni una gran cantidad de ETH. He aquí cómo empezar en solo cinco pasos:

1. Visite el sitio web de Lido: Para empezar, visite el portal oficial de apuestas de Lido en stake.lido.fi. Aquí es donde tendrá lugar todo el proceso de apuesta.
2. Conecta tu monedero: Haz clic en "Conectar monedero" y elige un monedero Web3 como MetaMask. Si aún no tienes un monedero configurado, tendrás que crear uno primero y llenarlo con algo de ETH.
3. Elija la cantidad a apostar: Una vez que su monedero esté conectado, podrá seleccionar la cantidad de éter que desea apostar.
4. Apruebe la transacción: Revise cuidadosamente los detalles de su apuesta, incluyendo el gas de las comisiones de red. Cuando estés listo, haz clic en "Enviar" y confirma la transacción en tu monedero.
5. Recibir fichas stETH: Tras confirmar la transacción, recibirás tokens stETH en tu cartera. Estos tokens representan tu ETH apostado y las recompensas que genera.

Si no puedes ver tu stETH en MetaMask, tienes que añadirlo manualmente como token personalizado utilizando la dirección del contrato: 0xae7ab96520DE3A18E5e111B5EaAb095312D7fE84, símbolo "stETH", y 18 decimales.

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¿Qué puedo hacer con stETH?

Staked Ethereum (stETH) es el producto principal de Lido, y representa más del 95% del valor total bloqueado del protocolo. El token ofrece un rendimiento porcentual anual (APY) de aproximadamente el 3,30% a través de recompensas por estacas, lo que equivale a 106,08 dólares al año por estacar 1 ETH a su precio actual.

Aunque el rendimiento base puede parecer modesto, la capitalización puede aumentar significativamente los beneficios con el tiempo. Además, los derivados de apuestas líquidas de Lido pueden utilizarse en varios protocolos DeFi, lo que abre oportunidades para obtener mayores rendimientos. A continuación se describen ejemplos de estas integraciones.

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1. Utilizar stETH en protocolos de préstamo DeFi

stETH puede utilizarse como garantía o suministrarse a plataformas de préstamo como Aave, Compound o MakerDAO. Puedes tomar prestados otros activos contra tu stETH mientras sigues ganando recompensas por apostar, lo que permite estrategias apalancadas o acceso a liquidez para otras actividades DeFi.

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2. Proporcionar liquidez en los fondos de la AMM

stETH se empareja con ETH y otros tokens en pools de liquidez de creadores de mercado automatizados (AMM) como Curve, Uniswap y Balancer para comisiones de negociación y recompensas de minería de liquidez. El fondo de stETH/ETH de Curve es una opción popular, que ofrece una reducción de las pérdidas impermanentes debido a la estrecha vinculación entre ETH y stETH.

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3. Maximizar la rentabilidad con agregadores de rendimientos

Plataformas de optimización del rendimiento como Yearn Finance, Harvest Finance y Sommelier integran stETH en estrategias automatizadas. Estos servicios le ayudan a obtener recompensas adicionales mediante la capitalización de las ganancias de los pools de liquidez o los programas de apuestas (y, en ocasiones, los airdrops).

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4. Acceso stETH en redes de capa 2 y cadenas laterales

El concentrador multicadena de Lido simplifica el uso de stETH en redes de nivel 2 como Arbitrum, Optimism y Polygon, así como en cadenas laterales como Base y BNB Chain. Estas redes proporcionan transacciones más rápidas y de bajo coste para utilizar wstETH (la versión sin base de stETH).

• Arbitraje: Utilice wstETH en Aave, Compuesto y Uniswap.
• Polígono: Accede a la liquidez de wstETH en Balancer, Aave y Curve.
• Base: Explora la utilidad de wstETH con Aerodrome y Radiant.

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5. Restake stETH for Additional Rewards

Protocolos como Renzo, KelpDAO y Eigenpie permiten reaprovechar stETH para obtener derivados líquidos de reaprovechamiento o rendimiento añadido. Estas integraciones le permiten amplificar los rendimientos, a la vez que obtiene puntos airdop para EigenLayer y otros tokens nativos.

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6. Préstamo en cadena

Los protocolos de préstamo entre cadenas, como Radiant Capital y Zerolend, permiten tomar prestado y prestar directamente stETH en varias cadenas de bloques. Estos servicios le ayudan a obtener rendimiento o acceder a liquidez a través de ecosistemas sin tener que puentear activos manualmente.

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Lido (LDO) Tokenomics

El token LDO es un token de gobernanza ERC-20 para la toma de decisiones dentro de la DAO Lido. Con un suministro total de 1.000.000.000 de tokens, LDO permite a las partes interesadas votar sobre los parámetros de gobernanza. El token se lanzó inicialmente en diciembre de 2020 con la siguiente asignación:

• Tesorería de la DAO: El 36,32% de la oferta total se asigna a la tesorería de la DAO para financiar el desarrollo del ecosistema y las iniciativas comunitarias, sin restricciones inmediatas de adquisición o desbloqueo.
• Inversores: 22,18% a los inversores que apoyaron el desarrollo temprano de Lido, con estos tokens sujetos a un bloqueo de un año desde el evento de generación de tokens (TGE), seguido de un período de adquisición lineal.
• Validadores y titulares de firmas: El 6,5% está reservado a los validadores y participantes en el programa de firma de umbrales, con una estructura de adquisición de derechos similar a la de los inversores.
• Promotores iniciales: el 20% se asigna al equipo de desarrollo inicial, con un bloqueo de un año a partir del GET, seguido de un periodo lineal de adquisición de derechos durante el año siguiente.
• Fundadores y futuros empleados: El 15% se asigna a los fundadores y futuros empleados, con tokens bloqueados durante un año a partir del TGE y devengados linealmente durante el año siguiente.

A partir de ahora, aproximadamente 896 millones (89,6%) de la oferta total de LDO está en circulación, con una capitalización de mercado del token de 1.880 millones de dólares, por debajo de su pico de 3.370 millones de dólares en enero de 2024.

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¿Es seguro Lido?

La estaca líquida de Lido está considerada como uno de los métodos de generación de rendimiento más seguros de las finanzas descentralizadas, sólo superado por la estaca tradicional y los pools de liquidez de stablecoin. Este nivel de seguridad se consigue mediante contratos inteligentes auditados y un amplio programa de recompensas por errores.

La reputación del protocolo está respaldada además por una red descentralizada de más de 297.000 validadores activos, que aseguran el 28,27% de la red de Ethereum. Con una tasa de actividad de los validadores del 98,5%, garantiza un rendimiento constante y mínimas interrupciones para los usuarios.

A pesar de estas salvaguardas, persisten ciertos riesgos, como las vulnerabilidades en los contratos inteligentes, los retos técnicos relacionados con el desarrollo continuo de Ethereum y las fluctuaciones en el valor de stETH. Además, los usuarios pueden enfrentarse a penalizaciones, volatilidad del precio de stETH y restricciones de liquidez.

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Fundadores

Lido Finance fue fundada en 2020 por Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov y Jordan Fish(Cobie on X) para abordar los retos de la transición de Ethereum a Proof-of-Stake (PoS). Su objetivo era hacer que el staking fuera accesible, líquido e inclusivo eliminando el requisito de 32 ETH.

Konstantin Lomashuk, experto en blockchain, cofundó anteriormente P2P Validator, un proveedor de servicios de apuestas, mientras que Vasiliy Shapovalov desempeñó un papel clave en el desarrollo técnico de Lido. Jordan Fish es una figura respetada en Crypto Twitter, conocido por sus perspicaces comentarios y análisis.

En enero de 2025, los debates sobre una "Segunda Fundación Ethereum" acapararon la atención, mencionándose al cofundador de Lido, Konstantin Lomashuk, como posible líder. Lomashuk negó estas afirmaciones y aclaró que no existe tal fundación.

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Reflexiones finales

Lido forma parte integral de la seguridad de Ethereum, permitiendo una mayor participación en las apuestas a través de su plataforma de apuestas líquidas, que gestiona miles de millones en valor. Al permitir a inversores de todos los tamaños apostar ETH manteniendo la liquidez, aborda las barreras de entrada y promueve una mayor adopción.

Sin embargo, su dominio del mercado presenta riesgos de centralización que podrían cuestionar los objetivos de descentralización de Ethereum. Para mitigar estos riesgos, la DAO Lido debe centrarse en mantener un protocolo transparente y autónomo para mantener la confianza en su marca y sus productos.