Frax Finance expliqué

Qu'est-ce que Frax Finance ?

Frax Finance est un projet décentralisé, composé de sous-protocoles axés sur la création et la gestion de stablecoins algorithmiques, notamment le FRAX rattaché à l'USD et le frxETH rattaché à l'Ethereum. Avec une valeur totale bloquée (TVL) de 655 millions de dollars sur 20 blockchains, et FRAX en tant que 10e plus grand stablecoin, la plateforme continue de jouer un rôle influent dans la crypto en 2024.

FRAX v3 a marqué une étape importante dans l'avancement de la collatéralisation complète en maintenant un ratio de collatéralisation de 100 % en utilisant des opérations de marché automatisées(AMO), des contrats intelligents et des actifs du monde réel (RWA). Il s'appuie sur les oracles et la gouvernance pour maintenir une parité stable en USD tout en fonctionnant entièrement sur la chaîne via le module frxGov, éliminant ainsi les hypothèses de confiance multi-signatures.

Frax Finance a développé des sous-protocoles pour le commerce, l'échange de stablecoins et les transferts entre chaînes. Récemment, elle a lancé Fraxtal, une blockchain Ethereum Layer 2 avec un programme de récompenses pour l'espace de blocs afin de soutenir sa stratégie d'expansion.

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Comment fonctionne Frax Finance ?

Frax Finance fonctionne en émettant et en gérant des stablecoins décentralisés par le biais de mécanismes algorithmiques. Pour garantir la liquidité, les prêts et la compatibilité entre les chaînes, Frax Finance utilise des protocoles dotés de fonctions spécifiques :

• Fraxswap: Un teneur de marché automatisé à moyenne pondérée dans le temps (TWAMM) conçu pour gérer le rééquilibrage des garanties, les ajustements de l'offre de stablecoins et la liquidité sur la chaîne.
• Fraxlend: Une plateforme de prêt qui offre des marchés isolés entre deux actifs ERC-20 permettant à quiconque de prêter et d'emprunter.
• Fraxferry: Le protocole de transfert inter-chaînes qui facilite le mouvement des jetons basés sur le Frax à travers différentes blockchains, améliorant ainsi l'interopérabilité.

En outre, Frax Share (FXS) sert de jeton de gouvernance de l'écosystème Frax, qui accumule des frais, des revenus et une valeur collatérale excédentaire, permettant aux détenteurs de participer aux processus de prise de décision du protocole.

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Qu'est-ce que FRAX ?

FRAX est un stablecoin indexé sur le dollar qui maintient un ratio de 1:1 par le biais d'AMO et de protocoles DeFi, tels que Fraxlend et Fraxswap. Il y a un minimum de 100 % de collatéralisation en utilisant à la fois des actifs sur la chaîne et des actifs réels. Cela garantit que 1 FRAX est toujours égal à 1 dollar américain.

En outre, FRAX fonctionne via le module frxGov sans hypothèse de confiance multi-signature ; il utilise des oracles pour maintenir son ancrage en USD, et ne peut pas être échangé contre des actifs spécifiques, à l'instar des monnaies fiduciaires. Dans l'ensemble, FRAX est un stablecoin sûr comparé à d'autres choix algorithmiques.

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Que sont les frxETH et les sfrxETH ?

Frax Ether(frxETH) est un dérivé liquide de l'Ethereum et un stablecoin indexé à 1% du taux de change de l'ETH. Comme d'autres DSL, il reflète presque parfaitement la valeur de l'éther, tout en offrant à l'utilisateur une plus grande flexibilité dans ce qu'il peut faire avec ses actifs.

D'autre part, Staked Frax(sfrxETH) permet de gagner des intérêts sur les validateurs Frax Ethereum, tandis que le Frax ETH Minter permet aux utilisateurs d'échanger de l'ETH contre du frxETH. Les stakers peuvent gagner des intérêts sur n'importe quel montant d'éther sans avoir besoin de faire fonctionner des nœuds de validation (32 ETH requis) et ils peuvent se retirer à tout moment.

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Que puis-je faire avec frxETH et FRAX ?

Les frxETH et FRAX sont des actifs liquides, ce qui signifie que leur propriétaire peut en faire ce qu'il veut au sein des réseaux de blockchains qu'ils supportent. Cela ouvre la porte à des tonnes d'activités DeFi intéressantes telles que le prêt et la fourniture de liquidités (LP).

Par exemple, un investisseur peut se rendre sur Convex Finance ou Curve Finance et déposer l'un ou l'autre de ces jetons comme garantie en échange d'un intérêt quotidien. De même, il peut devenir un LP dans un pool de liquidité et gagner un pourcentage annuel de rendement (APY) à partir des frais de transaction. Actuellement, FRAX est disponible sur 39 pools qui offrent un APY moyen de 3,19 %, selon les données de DefiLlama.

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Qu'est-ce que Frax Share (FXS) ?

Frax Share (FXS) est le jeton de gouvernance de l'écosystème Frax, conçu pour être volatile et capturer l'utilité du système tout en aidant à maintenir la stabilité de FRAX. Les détenteurs de FXS peuvent participer à la gouvernance en votant sur des paramètres tels que les pools de garanties, les frais et les ratios de garanties, l'offre du jeton étant largement déflationniste à mesure que la demande de FRAX augmente.

Les détenteurs peuvent obtenir des récompenses supplémentaires (l'APY peut être réclamé sur Fraxtal maintenant), des droits de gouvernance et des bénéfices lorsqu'ils verrouillent FXS pour générer des veFXS. La capitalisation boursière actuelle de FXS est de 150 millions de dollars, ce qui la place juste au milieu des pièces de microcapitalisation et indique également une baisse significative par rapport aux 750 millions de dollars de février 2024 et au pic de 2 milliards de dollars de 2022.

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Frax Share (FXS) Tokenomics

FXS dispose d'un modèle tokenomique simple conçu pour assurer une distribution équitable :

• Offre totale : 100 000 000 FXS.
• Allocation communautaire (65 %) : 60 % pour l'agriculture de rendement et les programmes de liquidité (réduction de moitié tous les 20 décembre). 5% pour la trésorerie, les subventions, les partenariats et les primes aux bugs.
• Équipe et investisseurs : 35 %, répartis entre l'équipe, les fondateurs et les premiers membres à hauteur de 20 % (acquisition sur 12 mois, falaise de 6 mois), tandis que les conseillers stratégiques et les premiers contributeurs extérieurs reçoivent 3 % (acquisition sur 36 mois), et les investisseurs privés accrédités 12 % (conditions d'acquisition variées).

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Qui a fondé Frax Finance ?

Frax Finance a été fondée à la mi-2019 par Sam Kazemian et ses collègues, qui ont profité du marché baissier des crypto-monnaies pour développer la théorie, le code et la conception du protocole sans lever d'investissements.

Malgré le scepticisme de la communauté crypto suite à la bulle ICO de 2018, ils ont fait circuler le premier livre blanc Frax fin 2019, lançant Frax v1 le 20 décembre 2020, qui a rapidement gagné plus de 300 millions de dollars en valeur totale verrouillée. À l'époque, il comprenait deux jetons, FRAX et Frax Share Token (FXS), offrant une alternative décentralisée et stable au Bitcoin pour ceux qui croyaient en son potentiel d'investissement mais pas en son utilité monétaire.

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Résultat final

Frax Finance est toujours un système stablecoin algorithmique fiable en 2024, maintenant la stabilité et la sécurité grâce à ses stratégies de collatéralisation et de gouvernance. Frax fait toujours partie des meilleurs acteurs dans son domaine, contrairement à de nombreux autres algo stablecoins, tels que TerraUSD, qui ont échoué en raison de conceptions défectueuses.

En atteignant un taux de collatéralisation de 100 % et en lançant des innovations telles que le rollup L2 modulaire Fraxtal, Frax Finance se concentre sur la croissance à long terme et l'adaptabilité dans le secteur DeFi. À mesure que la cryptographie évolue, le projet continuera à mettre à jour ses outils.