7 meilleurs échanges décentralisés en crypto-monnaies (2025)

Les meilleures bourses de crypto-monnaies décentralisées

Pour trouver la bonne bourse décentralisée, il faut trouver un équilibre entre les frais, la liquidité, la sécurité et la disponibilité des actifs sur différents réseaux. Certaines plateformes se spécialisent dans les échanges au comptant et les swaps de stablecoins, tandis que d'autres se concentrent sur les contrats perpétuels, les transferts entre chaînes ou les marchés de niche tels que les meme coins.

Testés, éprouvés et approuvés par les traders, voici les sept meilleurs DEX en 2025 et ce qui les distingue les uns des autres :

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1. Uniswap

Uniswap est la plus grande bourse décentralisée, traitant plus de 75 milliards de dollars de swaps par mois à travers Ethereum et ses réseaux de couche 2. Créée en 2018 par Hayden Adams, un ancien ingénieur en mécanique, elle a introduit des teneurs de marché automatisés (AMM), permettant des swaps de jetons sans confiance et sans s'appuyer sur des carnets d'ordres centralisés.

En 2025, Uniswap V4 a été lancé avec des "hooks" modulaires, permettant aux développeurs de personnaliser les mécanismes de swap, les incitations à la liquidité et les structures de frais. La mise à jour a réduit les coûts de création de pool de 99,99 %, a introduit le support natif de l'ETH et a optimisé les frais de gaz pour les swaps multi-sauts, ce qui en fait le DEX le plus rentable à ce jour.

Pour de nombreux traders de crypto-monnaies, Uniswap reste le premier arrêt pour les nouvelles listes de jetons, hébergeant souvent des actifs avant les échanges centralisés. Les fournisseurs de liquidités sont rémunérés par des commissions de négociation, mais doivent gérer avec soin les pertes impermanentes, car les bénéfices dépendent des conditions du marché et de l'exécution de la stratégie.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Base, Blast, et plus encore.
• Frais : Variables selon le pool de liquidités, en moyenne de 0,1 à 0,3 %.
• Volume total : Plus de 1,49 trillion de dollars de swaps.
• Caractéristiques principales : Négociation AMM, pools de liquidité, ordres limités, accès au fiat.

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2. Hyperliquide

Hyperliquid a dépassé dYdX et GMX en tant que première bourse perpétuelle décentralisée, contrôlant désormais 64,8 % du marché avec des volumes quotidiens dépassant les 2 milliards de dollars. Contrairement à ses concurrents AMM, Hyperliquid gère un carnet d'ordres sur la chaîne, ce qui permet une exécution plus rapide, une plus grande liquidité et une meilleure efficacité des prix sans dépendre de validateurs externes.

Son HyperEVM est une couche d'exécution compatible avec Ethereum intégrée directement dans Hyperliquid L1, permettant aux contrats intelligents d'interagir avec les marchés perpétuels. Cela permet aux développeurs DeFi de construire des stratégies de trading automatisées, des produits structurés et des outils de gestion des risques tout en bénéficiant d'une finalité inférieure à la seconde et de frais quasi nuls.

Le jeton HYPE, lancé fin 2024, alimente les frais de gaz, la gouvernance et les récompenses de staking, alignant les incitations entre les traders et les fournisseurs de liquidité. Un mécanisme de combustion déflationniste supprime 26 % de l'offre de jetons chaque année, réduisant l'inflation et augmentant la rareté à long terme.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Hyperliquid L1.
• Frais : Maker 0,01%, Taker 0,035%, pas de frais de gaz sur les transactions.
• Volume total : Plus de 1,11 trillion de dollars échangés.
• Caractéristiques principales : Contrats perpétuels (effet de levier 50x), carnet d'ordres sur la chaîne, HyperEVM, jeton HYPE.

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3. Raydium

Raydium est le DEX de Solana le plus important pour l'échange de mèmes, offrant une grande liquidité et une exécution rapide comme l'éclair grâce au carnet d'ordres onchain de Serum. La plupart des jetons sont d'abord commercialisés sur Pump.fun, un outil de frappe de mèmes de Solana, avant d'être transférés dans les pools de liquidités de Raydium, ce qui en fait le lieu de prédilection pour les jeux à risque moyen.

Raydium prend en charge les pools de produits constants (CPMM) pour les actifs dont les prix sont volatils et les pools de liquidités concentrées(CLMM) pour un déploiement efficace du capital dans des fourchettes de prix spécifiques. Cela permet aux transactions d'être compensées à des prix compétitifs avec un minimum de dérapage, un avantage clé par rapport aux plates-formes AMM uniquement.

Des monnaies populaires comme Bonk (BONK), Dogwifhat (WIF) et TRUMP ont été lancées sur Raydium, bénéficiant des transactions à grande vitesse et des faibles frais de Solana. Cependant, le déploiement direct de jetons peut être risqué, comme l'a montré la mésaventure du portefeuille de Ross Ulbricht, où une mauvaise configuration des liquidités a entraîné des pertes de 12 millions de dollars.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Solana.
• Frais : 0,25 % par transaction (0,22 % pour les fournisseurs de liquidités, 0,03 % pour la plateforme).
• Volume total : Plus de 20 milliards de dollars de volume total d'échanges.
• Caractéristiques principales : Pools de liquidités CPMM et CLMM, intégration du carnet d'ordres Serum, accent mis sur l'échange de pièces de monnaie.

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4. Échange de crêpes

PancakeSwap est l'échange décentralisé le plus utilisé sur BNB Chain, traitant plus de transactions que toute autre plateforme basée sur AMM dans l'écosystème. Ses faibles frais, sa grande liquidité et son expansion multi-chaîne en ont fait le choix par défaut des utilisateurs qui échangent des jetons BEP-20 et des rendements agricoles depuis son lancement en septembre 2020.

Le DEX propose également des pools de liquidité concentrés, permettant aux LPs de fixer des fourchettes de prix, et des Initial Farm Offerings (IFOs) pour un accès anticipé aux jetons. La mise à jour 2015 du MEV Guard protège contre les attaques de frontrunning et de sandwich en acheminant les transactions par des relais privés afin d'éviter les dérapages et la manipulation des prix.

Les traders apprécient les transactions rapides et l'interface intuitive de PancakeSwap, tandis que les producteurs de rendement bénéficient d'un taux d'intérêt annuel élevé et de la déflation des jetons. Cependant, les " rug pulls " et les " scam tokens " restent un risque en raison de la nature sans permission de la plateforme, ce qui oblige les utilisateurs à vérifier soigneusement les contrats avant de les échanger.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : BNB Chain, Base, Arbitrum, Ethereum.
• Frais : 0,25 % par transaction (0,17 % pour les LPs, 0,03 % pour la trésorerie, 0,05 % pour le buyback & burn).
• Volume total : Plus de 1,12 trillion de dollars en volume total de swaps.
• Caractéristiques principales : Swaps AMM, liquidité concentrée, pools de sirop, IFO, MEV Guard, marché NFT.

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5. Courbe financière

Les traders de Stablecoin et les fournisseurs de liquidités se tournent vers Curve Finance pour des swaps sans faille et des opportunités de rendement durables. Depuis son lancement en 2020, Curve Finance a optimisé les échanges entre des actifs ancrés tels que USDC, DAI et crvUSD, en minimisant les dérapages et les pertes impermanentes grâce à son algorithme StableSwap.

En 2024, Curve s'est lancé dans le prêt avec LlamaLend, qui convertit automatiquement les garanties en crvUSD en cas de chute des cours afin d'éviter les liquidations forcées. Elle a également lancé scrvUSD, un stablecoin à rendement qui a dépassé les 20 millions de dollars de dépôts dès le premier mois, offrant aux détenteurs de veCRV un nouveau flux de revenus passifs.

Les traders préfèrent Curve pour sa grande profondeur de marché et ses prix prévisibles, bien que son interface complexe et sa courbe d'apprentissage puissent constituer des obstacles pour les nouveaux utilisateurs. Malgré cela, son expansion dans le domaine du prêt et les intégrations TradFi renforcent son rôle en tant que bourse de stablecoins préférée de DeFi au cours des cinq dernières années.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum, Arbitrum, Optimism, Fraxtal.
• Frais : 0,04% par transaction.
• Volume total : Plus de 240 milliards de dollars en volume à vie.
• Caractéristiques principales : Algorithme StableSwap, LlamaLend, stablecoin scrvUSD, Curve-Lite, intégrations TradFi.

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6. Échange de Rango

Lorsque vous cherchez la voie la plus économique pour échanger des actifs entre chaînes, Rango Exchange regroupe des DEX, des ponts et d'autres plateformes, vous permettant de négocier sur plus de 70 réseaux sans intermédiaire ni vérification KYC. Contrairement aux DEX à chaîne unique, il optimise les chemins de transaction pour des échanges plus fluides et plus rapides.

En tant qu'agrégateur DEX, Rango utilise un algorithme de routage intelligent pour analyser plusieurs sources de liquidités et sélectionner automatiquement l'itinéraire de swap le plus rapide et le moins cher. Les utilisateurs peuvent exécuter des swaps multi-sauts inter-chaînes en une seule transaction, ce qui réduit les étapes manuelles et minimise le glissement entre les écosystèmes.

Les utilisateurs de Multichain apprécient la large couverture de la blockchain et l'interface utilisateur simple de Rango, mais les échecs de transaction sur certaines routes de pont restent un défi. Bien que Rango rembourse les swaps infructueux, la fiabilité des ponts et la disponibilité des liquidités peuvent varier, ce qui oblige les utilisateurs à être attentifs aux risques liés aux transactions.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Plus de 70+ réseaux, y compris Ethereum, BNB Chain, Solana, Avalanche, Arbitrum.
• Frais : Variables, en fonction du DEX ou du pont sélectionné, mais de l'ordre de 0,15 % par transaction.
• Volume total : Plus de 3,74 milliards de dollars pour 3,82 millions de swaps.
• Caractéristiques principales : Échanges entre chaînes, pas de KYC, routage intelligent, transactions multi-sauts.

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7. Aérodrome

Aerodrome domine le jeu de la liquidité sur Base, traitant plus de 56% du volume DEX du réseau au cours des derniers mois. Lancé en 2023, il est le principal teneur de marché automatisé sur le réseau L2 de Coinbase, axé sur la maximisation de la profondeur de la liquidité et l'optimisation des récompenses par le biais d'incitations à la gouvernance.

La bourse intègre les mécanismes de Velodrome V2, en utilisant un modèle de gouvernance à vote bloqué où les utilisateurs mettent en jeu des jetons AERO pour influencer les émissions et les récompenses des pools. Son moteur d'incitation à la liquidité dirige les émissions vers les pools les plus actifs, optimisant ainsi les opportunités de rendement et l'efficacité des échanges.

Aerodrome a alimenté la montée de monnaies mèmes comme BRETT, qui a atteint une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars en un peu plus de 100 jours. La plateforme facilite également les jetons AI Agent de l'écosystème Virtuals Protocols, reflétant son rôle dans le soutien des actifs spéculatifs et utilitaires sur Base.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Base.
• Frais : Variables, en fonction de la paire d'échange (moyenne d'environ 0,3 %).
• Volume total : Plus de 159 milliards de dollars depuis le lancement.
• Caractéristiques principales : Swaps basés sur l'AMM, gouvernance par blocage des votes, incitations à la liquidité.
  

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Qu'est-ce qu'une bourse décentralisée ?

Un échange décentralisé (DEX) est une plateforme basée sur la blockchain pour échanger des crypto-monnaies directement entre utilisateurs. Au lieu de s'appuyer sur des intermédiaires, les DEX utilisent des contrats intelligents pour automatiser les transactions, ce qui permet à tout utilisateur disposant d'un portefeuille de crypto-monnaies d'échanger des actifs tout en conservant le contrôle total de ses fonds.

Les DEX fonctionnent selon différents modèles basés sur la liquidité et l'exécution des transactions. Les Automated Market Makers(AMM) comme Uniswap et PancakeSwap utilisent des pools de liquidité pour mettre en relation les acheteurs et les vendeurs, tandis que les agrégateurs comme Rango Exchange et Jupiter recherchent les meilleurs prix sur de multiples plateformes.

Les DEX perpétuels (par exemple Hyperliquid) sont toujours d'actualité, permettant des échanges à fort effet de levier sur la chaîne, en tant qu'alternative DeFi aux marchés à terme. Pendant ce temps, Raydium et Aerodrome ont alimenté la course au memecoin entre Solana et Base en 2024, tandis que PancakeSwap a prospéré pendant le boom de l'offre DEX initiale (IDO) en 2021-2022.

En 2025, les AMM dominent le marché DEX, Uniswap (74,75 milliards de dollars, 25,87 %) et PancakeSwap (54,54 milliards de dollars, 18,87 %) gérant le plus gros volume. Hyperliquid (42,73 milliards de dollars, 64,74 %) domine le marché des perpétuels, loin devant Jupiter (5,69 milliards de dollars, 8,62 %) et GMX (3,35 milliards de dollars, 5,08 %).

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Avantages de l'utilisation d'une bourse décentralisée

Une bourse décentralisée donne aux traders la propriété directe des actifs, un accès illimité et des opportunités de gains uniques. Grâce à l'exécution des transactions sur la chaîne et sans intermédiaire, les utilisateurs gardent le contrôle tout en accédant à un marché plus large et sans autorisation, dont les principaux avantages sont les suivants :

• Autoconservation des fonds : Les DEX permettent aux traders de détenir des actifs dans leurs propres portefeuilles, évitant ainsi le risque d'insolvabilité ou de saisie de la bourse (par exemple, "Pas vos clés, pas votre crypto").
• Aucune exigence en matière de connaissance du client (KYC) : Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions depuis n'importe où avec un simple portefeuille de crypto-monnaies, sans vérification d'identité ni restrictions régionales.
• Accès à un stade précoce : La plupart des jetons "moonshot" apparaissent d'abord sur les marchés décentralisés, donnant aux traders une chance d'investir avant les cotations CEX, avec des gains parfois multipliés par 100 à 1000.
• Récompenses pour les fournisseurs de liquidité : Les utilisateurs peuvent percevoir des commissions en fournissant des liquidités aux pools d'AMM et aux DEX perpétuels, capturant ainsi une part du volume des transactions.
• Éligibilité à l'Airdrop : Les traders actifs et les fournisseurs de liquidités (LPs) reçoivent souvent des airdrops, comme UNI en 2020, HYPE en 2024, et potentiellement PUMP à l'avenir.

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Bourses centralisées et bourses décentralisées

Une bourse centralisée (CEX) est une plateforme de conservation gérée par une entreprise, tandis qu'une bourse décentralisée (DEX) fonctionne sur la base de contrats intelligents, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions directement à partir de leur portefeuille. En ce qui concerne les données, le ratio du volume des transactions au comptant entre le DEX et le CEX a atteint un pic de 20,18 % en janvier 2025, mais a depuis diminué pour se situer en dessous de 13 %.

Les bourses centralisées offrent une grande liquidité, des rampes d'accès aux devises fiduciaires et des outils de négociation avancés, ce qui en fait le choix privilégié des traders institutionnels. Toutefois, les utilisateurs doivent confier leurs fonds à la bourse, ce qui les expose à des risques tels que les piratages, le gel des retraits et les fermetures réglementaires, problèmes observés sur des plateformes telles que FTX et Mt. Gox.

Les marchés de gré à gré éliminent la conservation par des tiers et offrent un accès illimité au marché, mais ils s'accompagnent d'une plus grande volatilité des prix et d'une fragmentation de la liquidité en raison de leur dépendance à l'égard de pools de liquidité et d'agrégateurs indépendants. Dans les CEX, les carnets d'ordres sont gérés de manière centralisée, tandis que les DEX s'appuient sur des AMM et des carnets d'ordres de pair à pair.

Risques liés à l'utilisation d'une bourse décentralisée

Les bourses décentralisées peuvent comporter des risques que les opérateurs doivent gérer pour éviter les pertes et les menaces de sécurité, car les utilisateurs de DEX sont entièrement responsables de l'exécution des transactions, de la sécurité et de la gestion des actifs.

Les risques liés à l'utilisation des DEX peuvent être les suivants :

• Vulnérabilités des contrats intelligents : En 2024, environ 2,2 milliards de dollars ont été volés sur les plateformes de crypto-monnaies, dont une grande partie résulte d'exploits ciblant des vulnérabilités dans les contrats intelligents.
• Les "Rug Pulls" et les "Scam Tokens" (jetons frauduleux) : La nature ouverte des DEX permet à des acteurs malveillants de répertorier des jetons frauduleux, ce qui entraîne des pertes substantielles pour les investisseurs peu méfiants.
• Perte impermanente : Les fournisseurs de liquidités peuvent subir des pertes lorsque la valeur de leurs jetons mis en jeu diverge de manière significative, ce qui pourrait annuler les commissions perçues.
• Faible liquidité et dérapage : Les pools à faible volume peuvent entraîner des dérapages à deux chiffres, avec des bots MEV en tête des transactions importantes, en particulier sur les marchés de monnaies mimétiques comme celui de Solana.
• Échecs des transferts entre chaînes : Les exploits des ponts, comme le piratage du pont Ronin, d'une valeur de 625 millions de dollars, mettent en évidence les risques liés au transfert d'actifs entre chaînes, où l'échec des transactions est souvent synonyme de perte définitive.

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Les DEX sont-ils réglementés ?

La réglementation des bourses décentralisées varie d'un pays à l'autre, la surveillance étant assurée par des organismes de contrôle financier tels que la SEC (États-Unis), l'ESMA (Europe) et la FSA (Japon). Si la plupart des lois visent les plateformes centralisées, les autorités examinent de plus en plus les développeurs de DEX, les fournisseurs de liquidités et les opérateurs frontaux pour s'assurer de leur conformité.

Aux États-Unis, la SEC a abandonné son enquête sur Uniswap en 2025 après la nomination par Donald Trump d'un président de la SEC favorable au bitcoin, signalant ainsi un changement dans l'application des règles relatives aux DeFi. En Europe, le cadre des Markets in Crypto-Assets(MiCA) devrait introduire de nouvelles règles de conformité pour les DeFi, bien que les réglementations directes sur les DEX restent floues.

En Asie, Hong Kong a élargi son programme de licences pour les crypto-monnaies, permettant aux plateformes réglementées d'offrir davantage de services DeFi. De son côté, la Chine maintient son interdiction des crypto-monnaies, bloquant les échanges décentralisés tout en encourageant l'adoption de son yuan numérique garanti par l'État.

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Réflexions finales

Le choix du DEX approprié se résume aux besoins de trading, aux préférences en matière d'actifs et à la tolérance au risque. Avant de se lancer, les utilisateurs doivent comprendre comment interagir avec les contrats intelligents, gérer les clés privées et évaluer les risques de liquidité afin d'éviter des erreurs coûteuses.

Une fois embarqués, les traders de gros volumes se tournent vers Hyperliquid pour des transactions à effet de levier 50x sur la chaîne, tandis qu'Uniswap reste la référence pour les simples swaps sur Ethereum et L2. Les scalpeurs de mèmes comptent sur Raydium pour une exécution rapide et une grande liquidité sur les marchés à haut risque et à haut rendement.