‍TopGold-Backed Cryptocurrencies (en anglais)

L'or est revenu sur le devant de la scène dans un contexte de reprise des conflits tarifaires mondiaux, les investisseurs cherchant à se protéger de l'inflation et du risque de change. En avril 2025, les prix au comptant ont atteint le niveau record de 3 385 dollars l'once, soit une croissance de près de 70 % au cours des trois dernières années, les tensions commerciales et l'incertitude macroéconomique ayant stimulé la demande.

Cette demande croissante a stimulé l'intérêt pour l'or tokenisé, qui offre une exposition directe aux lingots physiques sans les complications de la propriété traditionnelle. Le marché des crypto-monnaies adossées à l'or est petit mais ciblé, avec seulement quelques projets sélectionnés qui se distinguent par leur liquidité réelle, leur clarté réglementaire et leur utilité.

Voici un aperçu des principaux projets de crypto-monnaies en or et de leurs principes fondamentaux :

1. Pax Gold (PAXG)

Pax Gold (PAXG) est un actif numérique émis par Paxos Trust Company, où chaque jeton représente une once troy d'une barre d'or de bonne livraison à Londres stockée dans des coffres-forts sécurisés. Cette configuration permet aux investisseurs de posséder de l'or physique sous forme numérique, combinant la stabilité de l'or avec la flexibilité des crypto-monnaies.

Techniquement, PAXG est un jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum, permettant une intégration transparente avec divers portefeuilles et applications décentralisées. Chaque jeton est adossé à de l'or alloué, ce qui signifie que les détenteurs ont des droits de propriété sur des barres d'or spécifiques, identifiables par des numéros de série et d'autres détails. Paxos garantit la transparence grâce à des audits réguliers et fournit des outils permettant aux utilisateurs de vérifier leurs avoirs.

Pour les utilisateurs, PAXG offre la commodité du commerce de l'or sans les défis du stockage physique ou du transport. Il peut être facilement acheté, vendu ou transféré comme n'importe quelle autre crypto-monnaie, et les détenteurs ont la possibilité d'échanger leurs jetons contre de l'or physique, de la monnaie fiduciaire ou d'autres actifs numériques, ce qui leur offre une certaine souplesse dans la gestion de leurs investissements.

Points forts de la plate-forme :

• Émetteur : Paxos Trust Company.
• Licence : Réglementée par le département des services financiers de l'État de New York.
• Capitalisation boursière : Environ 784 millions de dollars.
• Chaînes disponibles : Ethereum, Solana, BNB Smart Chain.

2. Tether Gold (XAUT)

Tether Gold (XAUT) permet aux investisseurs en cryptomonnaies d'accéder à la propriété physique de l'or par le biais de jetons indexés 1:1 sur une once troy d'or certifiée par la LBMA, conservée en toute sécurité en Suisse. Le projet combine la liquidité dominante de Tether avec un stockage discret en Suisse et une garantie totale des actifs, ce qui en fait un favori parmi les actifs liés à l'or.

Construit sur Ethereum en tant que jeton ERC-20, XAUT prend en charge des transactions fractionnaires précises jusqu'à des micro-montants. Chaque jeton est soutenu par des barres d'or spécifiques, avec des détails tels que les numéros de série et le poids accessibles via le portail de Tether, offrant une traçabilité sans compromettre la vie privée.

Ce qui séduit la plupart des utilisateurs, c'est le modèle hybride, des réserves d'or sans compromis associées à la possibilité de transférer de la valeur à l'échelle mondiale, instantanément et sans intermédiaire. Bien que les rachats pour livraison physique soient possibles, la plupart des détenteurs choisissent de négocier ou d'utiliser XAUT comme couverture à long terme au sein de portefeuilles de crypto-monnaies.

Points forts de la plate-forme :

• Émetteur : TG Commodities Limited.
• Licence : Enregistré en vertu des lois des îles Vierges britanniques.
• Capitalisation boursière : Environ 833 millions de dollars.
• Chaînes disponibles : Ethereum (ERC-20 uniquement).

3. Token GoldPro (GPRO)

Le GoldPro Token (GPRO), lancé par IPMB, est un actif numérique adossé à l'or où chaque jeton représente un gramme d'or doré 22 carats. Contrairement aux stablecoins traditionnels, la valeur du GPRO est influencée par la demande du marché, offrant à la fois stabilité et potentiel de croissance.

GPRO fonctionne sur la blockchain Polygon, ce qui garantit des transactions rapides et rentables. Son interopérabilité entre plusieurs chaînes compatibles avec les MVE, facilitée par le réseau Axelar, améliore son accessibilité au sein de l'écosystème décentralisé.

Pour les utilisateurs, GPRO offre la possibilité de miser des jetons pour obtenir jusqu'à 11 % de réduction sur les NFT GEM, qui sont garantis par de l'or certifié par la LBMA. En outre, le GPRO peut être utilisé pour effectuer des paiements auprès de certains commerçants dans le cadre du programme IPMB Vantage, ce qui lui confère une réelle utilité.

Points forts de la plate-forme :

• Émetteur : IPMB.
• Licence : Opère sous la juridiction des îles Vierges britanniques.
• Capitalisation boursière : Environ 122 millions de dollars.
• Chaînes disponibles : Polygone.

4. Comtech Gold (CGO)

Comtech Gold (CGO) est un jeton entièrement adossé à l'or construit sur le réseau XDC, chaque CGO représentant un gramme d'or d'une pureté de 999,9 détenu dans des coffres-forts accrédités des Émirats arabes unis. Il se distingue par sa conformité à la charia, ce qui le positionne de manière unique pour les investisseurs éthiques et les institutions qui recherchent la transparence et l'adhésion religieuse.

Fonctionnant comme un jeton XRC-20, CGO bénéficie de l'infrastructure économe en énergie et à faible coût de XDC, parfaite pour les traders à haute fréquence ou les détenteurs à long terme. Chaque jeton est soutenu par des lingots d'or spécifiques et vérifiables, avec des numéros de série et des données de stockage vérifiables, avec des protocoles de conformité adéquats en place.

Les traders peuvent facilement accéder à CGO via plusieurs bourses et utiliser le jeton comme substitut de l'or sans avoir besoin de transporter physiquement ou d'assurer des lingots. Avec des options de rachat disponibles et des partenariats de stockage stables, il est également idéal pour les investisseurs qui cherchent à se couvrir contre la volatilité tout en s'alignant sur la finance basée sur la foi.

Points forts de la plate-forme :

• Emetteur : ComTech FZCO.
• Licence : Autorisé par l'Autorité de la zone franche de l'aéroport de Dubaï (DAFZA).
• Capitalisation boursière : Environ 15 millions de dollars.
• Chaînes disponibles : Réseau XDC (XRC-20).

5. VNX Gold (VNXAU)

VNX Gold (VNXAU) est un produit d'or tokenisé émis par VNX Commodities AG, offrant un titre légal à l'or certifié LBMA stocké au Liechtenstein. Chaque jeton correspond à des barres physiques spécifiques, ce qui en fait l'une des rares offres conçues dès le départ en tenant compte de la conformité réglementaire de l'UE.

Au lieu de rester attaché à un seul réseau, VNXAU est déployé sur Ethereum, Polygon, Solana, Tezos et Q, ce qui lui confère une mobilité inter-chaîne rare pour un actif adossé à une marchandise. Des registres de propriété complets sont maintenus hors et sur la chaîne, vérifiés par des dépositaires agréés par le gouvernement et une piste d'audit stricte.

Les traders bénéficient d'un mouvement à faible friction entre les réseaux, tandis que les investisseurs peuvent détenir ou racheter des jetons en ayant confiance dans la garantie sous-jacente. L'accès est simple via des bourses comme LBank ou directement via la plateforme VNX, avec des avantages supplémentaires pour les acheteurs de l'Union européenne.

Points forts de la plate-forme :

• Emetteur : VNX Commodities AG.
• Licence : Enregistré sous la TVTG (Blockchain Act) du Liechtenstein, réglementé par la FMA.
• Capitalisation boursière : Environ 2,5 millions de dollars.
• Chaînes disponibles : Ethereum, Polygon, Solana, Tezos, Q.
  

Qu'est-ce que l'or tokenisé ?

L'or tokenisé est une représentation numérique de l'or physique, émise sous forme de jetons de blockchain qui correspondent à des quantités spécifiques du métal sous-jacent. Chaque jeton confère la propriété juridique ou économique d'une quantité définie d'or, généralement stockée dans des coffres audités et sécurisés par des dépositaires réglementés.

Ce format fusionne la valeur intrinsèque de l'or avec l'efficacité de la finance numérique. En permettant la propriété fractionnée, la transférabilité mondiale et le règlement quasi instantané, l'or tokenisé offre un moyen plus souple et plus accessible de détenir de l'or que les méthodes traditionnelles.

Afin de garantir que ces jetons sont entièrement garantis, des oracles décentralisés tels que Chainlink offrent des services de vérification critiques en vérifiant que les réserves d'or physiques existent et correspondent aux revendications numériques. Cette intégration garantit l'authenticité et la stabilité de l'actif pour les investisseurs.

Comment fonctionne la tokenisation de l'or ?

La tokenisation de l'or convertit les lingots en actifs sur la chaîne qui peuvent être échangés, vérifiés et réglés avec une précision sans précédent. Voici un aperçu de la structure sous-jacente :

• Conservation de niveau institutionnel : Les lingots d'or alloués sont stockés auprès d'entités réglementées, généralement dans des juridictions offshore réputées pour leur surveillance financière et leur traitement des lingots, comme la Suisse et la Nouvelle-Zélande.
• Monnaie à contrat intelligent : Chaque jeton est émis via des contrats intelligents programmables, correspondant directement à des barres d'or spécifiques, souvent par numéro de série, poids et pureté.
• Rapprochement par des tiers : Des audits fréquents réalisés par des entreprises indépendantes vérifient la parité entre les jetons en circulation et les réserves d'or, souvent complétés par des rapports d'attestation publics.
• Déploiement multi-chaînes : Les jetons sont distribués sur les principales blockchains telles qu'Ethereum, Polygon, XDC ou Tezos, en optimisant la liquidité, l'évolutivité ou la conformité en fonction de la stratégie de l'émetteur.
• Protocoles de rachat : Les détenteurs de jetons peuvent procéder à un rachat physique, à une conversion en monnaie fiduciaire ou à l'intégration de jetons dans des environnements DeFi, chaque voie étant soumise aux conditions de l'émetteur, aux frais et aux exigences en matière de connaissance du client (KYC).

L'or tokenisé est-il réglementé ?

Dans l'UE, l'or tokenisé est réglementé dans le cadre du Markets in Crypto-Assets (MiCA), qui est devenu une loi en 2023 et a commencé à être pleinement appliqué à la fin de l'année 2024. Les émetteurs de jetons d'or doivent fournir une preuve de réserves, conserver la garde légale de l'or sous-jacent et publier des livres blancs approuvés par les régulateurs nationaux.

Aux États-Unis, la réglementation est fragmentée. La SEC considère certains jetons d'or comme des titres potentiels selon le test Howey, bien qu'aucun projet officiel de jetons d'or n'ait été explicitement approuvé ou exempté ; les émetteurs opèrent souvent en vertu de lettres de non-action ou par l'intermédiaire de juridictions offshore afin d'éviter tout risque d'application.

Comment acheter des crypto-monnaies adossées à l'or ?

Pour investir dans des cryptocurrencies adossées à l'or comme Pax Gold (PAXG), il est essentiel de choisir un échange sécurisé et réglementé. Uphold se distingue comme une plateforme de premier plan avec des licences mondiales, des normes de conformité strictes et la prise en charge de plus de 250 cryptocurrencies, 20+ monnaies fiduciaires et une gamme de métaux précieux.

Voici comment commencer :

1. Créer un compte : Visitez Uphold et inscrivez-vous. Complétez le processus de vérification de la connaissance du client (KYC) pour obtenir un accès complet.
2. Connectez votre banque ou votre carte : Accédez à la section "Méthodes de financement" et connectez en toute sécurité votre compte bancaire, votre carte de débit ou une autre méthode de paiement.
3. Déposer des fonds : Choisissez votre devise de financement (par exemple, USD, EUR, GBP, JPY, CHF, SGD, NZD, AUD) et effectuez un dépôt pour augmenter le solde de votre compte.
4. Acheter PAXG ou d'autres actifs : Utilisez vos fonds pour acheter Pax Gold (PAXG) ou explorer d'autres métaux précieux comme l'argent (XAG), le platine (XPT) et l'or traditionnel (XAU).
5. Stocker ou transférer : Conservez vos actifs dans le portefeuille sécurisé d'Uphold ou transférez-les (s'il s'agit d'un jeton cryptographique) vers un portefeuille privé pour les conserver.

Puis-je obtenir un rendement avec les tokens d'or ?

Oui, l'or tokenisé comme PAXG et XAUT peut générer des revenus via les plateformes DeFi en fournissant de la liquidité ou des prêts. Les utilisateurs connectent un portefeuille Web3 à des DEX comme Uniswap ou Curve, déposent des jetons dans des pools et gagnent des APY grâce à des frais de négociation ou des incitations.

Par exemple, les données de DefiLlama montrent que le pool XAUT-USDT d'Uniswap offre un taux d'intérêt annuel de 33,61 % avec seulement 1,06 million de dollars de liquidités, tandis que les pools PAXG-USDC affichent un taux d'intérêt annuel de 15 à 20 % avec plus de 5 millions de dollars de liquidités combinées. Les options à plus faible rendement comme PAXG-WETH (Polygon) offrent environ 2,8 %, et les prêts via Wing Finance offrent 1,5 % d'intérêt annuel.

Les rendements dépendent de l'activité du pool et des incitations, mais les risques comprennent les pertes impermanentes, la volatilité et les exploits des contrats intelligents. Évaluez toujours la profondeur de la liquidité et les APY à 30 jours avant d'engager des actifs.

Réflexions finales

L'or tokenisé n'est pas encore entré dans les mœurs, et la plupart des crypto-monnaies l'ignorent encore. Les quelques projets sérieux font bien les choses de base : soutien en chambre forte, audits et accès à la chaîne. Mais l'utilisation réelle reste faible en dehors de la détention et du rendement occasionnel de DeFi.

La liquidité est fragmentée d'une chaîne à l'autre, l'adoption dans le monde réel est minime et le prix suit souvent les marchés physiques en cas de volatilité. Tant que l'or tokenisé ne sera pas connecté de manière plus significative au crédit, aux paiements ou aux flux de travail institutionnels, il restera fonctionnel mais périphérique.