Principales plateformes de contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies

Les contrats à terme perpétuels (perps) sont désormais le moyen le plus populaire pour les traders de spéculer sur les crypto-actifs, tels que le Bitcoin et l'Ethereum, avec des volumes d'échanges dépassant les marchés au comptant de plus de 10 pour 1. Ces contrats n'ont pas d'expiration, offrant aux traders une exposition continue à effet de levier.

Vous trouverez ci-dessous notre comparaison des cinq meilleures bourses de contrats à terme perpétuels, classées en fonction de la liquidité, du volume des transactions, des frais, de l'effet de levier et de la sélection des actifs, sur la base de tests et d'analyses rigoureux.

1. Bybit

Bybit est le meilleur marché à terme perpétuel d'après nos tests, grâce à sa liquidité de premier ordre, son effet de levier flexible, ses frais compétitifs et sa couverture étendue du marché. Le volume quotidien des contrats à terme dépasse régulièrement les 40 milliards de dollars, avec des carnets d'ordres bien remplis pour 729 contrats. Son compte de négociation unifié renforce l'efficacité du capital grâce aux marges croisées entre les opérations au comptant, les contrats à terme et les options.

Les frais sont attractifs à 0,02% pour le maker et 0,055% pour le taker, les traders à fort volume bénéficiant de réductions supplémentaires, y compris des frais de maker nuls aux niveaux VIP supérieurs. Bybit prend en charge les dépôts dans 65 devises fiat via des virements bancaires, des cartes de crédit, PayPal, Google Pay et Apple Pay.

Bybit est titulaire d'une licence MiCA et opère dans le cadre d'une réglementation stricte dans des juridictions de niveau 1 telles que l'Autriche et Dubaï. Ses mesures de sécurité comprennent le stockage à froid de plusieurs signatures et des audits réguliers de la preuve des réserves, ce qui en fait la plateforme de contrats à terme perpétuels la plus sûre et la plus fiable.

Points forts de la plate-forme :

• Frais : Frais de création à partir de 0,02 %, frais de prise à partir de 0,055 % (frais de création nuls pour les niveaux VIP supérieurs).
• Actifs pris en charge : 729 contrats perpétuels, 1 700 paires de transactions au comptant.
• Méthodes de dépôt : Virement bancaire, cartes de crédit/débit, PayPal, Google Pay, Apple Pay (65 devises fiat prises en charge).
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 100x (l'effet de levier maximum dépend de la liquidité des actifs et de la capitalisation boursière).

2. Binance

Binance se classe au deuxième rang des bourses de perps, offrant une liquidité substantielle, une conformité à la pointe de l'industrie et une exécution de niveau institutionnel. Le volume quotidien des contrats à terme dépasse 79 milliards de dollars pour 615 contrats perpétuels, couvrant à la fois les marchés USDⓈ-Margined (USDT, USDC) et COIN-Margined.

Les frais commencent à 0,02% pour le maker et 0,05% pour le taker, avec des réductions supplémentaires pour les traders actifs et les détenteurs de BNB. Binance fournit des outils de trading avancés tels que TWAP, Iceberg, Trailing Stop, Limit TP/SL (Strategy Order), et Conditional Orders, permettant une exécution précise et une gestion des risques.

Binance détient des licences réglementaires de niveau 1, notamment celles de l'AMF (France), de VARA (Dubaï), de la Banque d'Espagne, d'AUSTRAC (Australie) et de la FSRA (Abou Dhabi). La sécurité est renforcée par le stockage à froid, l'authentification multifactorielle, le cryptage avancé et les audits transparents de preuves de réserves utilisant les arbres de Merkle et la technologie zk-SNARK.

Points forts de la plate-forme :

• Frais : Maker 0,02%, taker 0,05% (réductions possibles en fonction du volume et des avoirs BNB).
• Actifs pris en charge : 615 contrats perpétuels, 350 marchés au comptant.
• Méthodes de dépôt : Virement bancaire, dépôts cryptographiques, cartes de crédit/débit, WeChat Pay.
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 25x.

3. Hyperliquide

Hyperliquid est le premier marché à terme perpétuel décentralisé, leader des dérivés DeFi avec plus de 70 % de part de marché et des volumes quotidiens supérieurs à 8 milliards de dollars. Construite sur sa blockchain Layer-1 personnalisée avec un carnet d'ordres à limite centrale (CLOB) sur la chaîne, Hyperliquid assure la finalité des transactions en moins d'une seconde et une grande liquidité sans KYC.

Les frais commencent à seulement 0,015 % pour le preneur et 0,045 % pour l'acheteur, et diminuent encore en fonction du volume de transactions, les preneurs à haut volume bénéficiant de rabais. Hyperliquid prend en charge plus de 200 contrats perpétuels avec un effet de levier allant jusqu'à 50x. Les traders déposent directement via des portefeuilles Web3 tels que MetaMask ou Coinbase Wallet, ce qui permet de conserver l'intégralité des actifs.

La conception transparente et non conservatrice d'Hyperliquid et son infrastructure d'échange avancée la positionnent fermement au-dessus des autres plateformes décentralisées telles que dYdX et GMX, ce qui en fait le choix idéal pour les traders qui privilégient la performance, la décentralisation et la protection de la vie privée.

Points forts de la plate-forme :

• Frais : Frais de fabrication à partir de 0,015 % (possibilité de rabais), frais de prise à partir de 0,045 %, avec des remises basées sur le volume.
• Actifs pris en charge : 200+ contrats perpétuels couvrant les principaux actifs cryptographiques.
• Méthodes de dépôt : USDC via les portefeuilles Web3 (MetaMask, Coinbase Wallet).
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 50x sur tous les contrats.

4. Gate.io

Gate.io est le meilleur marché à terme perpétuel pour négocier des altcoins, offrant une couverture inégalée des nouveaux jetons. Avec plus de 800 contrats perp et des volumes quotidiens de contrats à terme dépassant 22 milliards de dollars, Gate.io répertorie fréquemment les altcoins en vogue comme les nouveaux Layer 1, les jetons d'IA et les mèmes, positionnant les traders pour des opportunités d'entrée précoce.

La plateforme propose des types d'ordres avancés, notamment Iceberg, TWAP, Conditional, et des robots de trading automatisés, ainsi que le copy trading pour répliquer des stratégies rentables. Gate.io prend en charge un effet de levier jusqu'à 125x sur certaines paires, maintient des frais compétitifs à partir de 0,02% pour le preneur et de 0,05% pour le donneur, et offre des remises basées sur le volume.

Réglementé dans des juridictions telles que Malte (MFSA), l'Italie (OAM) et Dubaï (DMCC), Gate.io équilibre l'accessibilité mondiale avec des mesures de sécurité solides, notamment des portefeuilles froids multi-signatures, le cryptage MPC, des audits réguliers de la preuve des réserves et la certification ISO 27001.

Points forts de la plate-forme :

• Frais : Maker 0,02%, Taker 0,05% (remises pour les volumes plus importants),
• Actifs pris en charge : 800 contrats perpétuels (spécialisés dans les altcoins) et 3 900 pièces au comptant.
• Méthodes de dépôt : Virement bancaire, dépôts cryptographiques, cartes de crédit/débit, portefeuilles Web3 (MetaMask).
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 125x (certaines paires).

5. MEXC

MEXC se distingue des bourses de contrats à terme perpétuels en offrant un effet de levier inégalé dans le secteur, pouvant aller jusqu'à 300 fois, ce qui séduit les traders qui sont à l'aise avec les positions à haut risque et à haut rendement. La plateforme répertorie plus de 780 contrats perpétuels, avec des volumes quotidiens avoisinant les 25 milliards de dollars, ce qui garantit la liquidité même sur les paires de devises les moins courantes.

MEXC facture des frais de créateur nuls et des frais de preneur faibles à partir de 0,02 %, encore réduits grâce à la détention de jetons MX. La plateforme met l'accent sur la convivialité grâce à des fonctionnalités telles que le Copy Trading, qui permet aux utilisateurs de reproduire les stratégies de traders expérimentés.

Malgré sa popularité auprès de plus de 30 millions d'utilisateurs, les traders doivent tenir compte des avertissements réglementaires émis par les autorités de juridictions telles que l'Australie (ASIC), l'Allemagne (BaFin) et le Japon (FSA). MEXC maintient la sécurité grâce à des audits de preuve de réserves, au stockage à froid et à un fonds d'assurance, mais les utilisateurs doivent peser soigneusement ces considérations réglementaires.

Points forts de la plate-forme :

• Frais : Zéro frais pour le créateur, frais pour le preneur à partir de 0,02 % (réduction avec les jetons MX).
• Actifs pris en charge : 783 contrats perpétuels couvrant les principaux actifs et plus de 2 500 actifs ponctuels.
• Méthodes de dépôt : Virements bancaires, cartes de crédit/débit, dépôts cryptographiques, Google Pay, Apple Pay.
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 300 fois.

6. OKX

OKX est une excellente alternative globale pour les contrats à terme perpétuels, offrant une grande liquidité, des frais compétitifs et des fonctionnalités de négociation avancées. Avec un volume quotidien d'environ 36 milliards de dollars sur 366 contrats perpétuels, OKX prend en charge des marchés crypto-marginés et USDT-marginés étendus, ainsi que des produits sophistiqués tels que les options crypto.

Les frais commencent à 0,02 % pour le maker et à 0,05 % pour le taker, les niveaux VIP offrant des rabais pour le maker jusqu'à -0,005 % et des frais pour le taker jusqu'à 0,015 %. Les caractéristiques comprennent des ajustements dynamiques de la fourchette de prix, des taux de financement flexibles et des modes de négociation unidirectionnels et de couverture pour une gestion précise des risques.

Agréé par MiCA (Europe), MAS (Singapour), VARA (Dubaï) et AUSTRAC (Australie), OKX garantit une sécurité rigoureuse grâce à des audits de preuves de réserves zk-STARK, au stockage à froid de plusieurs signatures et à un cryptage avancé.

Points forts de la plate-forme :

• Frais : Maker 0,02%, Taker 0,05% (les niveaux VIP offrent des rabais au maker jusqu'à -0,005% et des frais au preneur aussi bas que 0,015%).
• Actifs pris en charge : 366 contrats perpétuels couvrant les principaux actifs cryptographiques.
• Méthodes de dépôt : Crypto, virements bancaires, cartes de crédit/débit.‍
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 50x en fonction de l'actif et de la liquidité.

Qu'est-ce qu'un contrat à terme perpétuel dans le secteur des cryptomonnaies ?

Les contrats à terme perpétuels sont des dérivés de crypto-monnaies permettant aux traders de spéculer ou de se couvrir sur les mouvements de prix des crypto-monnaies sans date d'expiration. Contrairement aux contrats à terme standard, les contrats perpétuels restent ouverts indéfiniment, ce qui permet aux traders de bénéficier d'une exposition continue au marché avec effet de levier sans avoir à renouveler les positions.

Pour maintenir l'alignement sur les prix du marché au comptant, les contrats à terme perpétuels utilisent un mécanisme de taux de financement, où les traders détenant des positions longues ou courtes échangent périodiquement des paiements. Cela permet d'obtenir des prix précis et cohérents et de gérer efficacement les risques.

Les contrats à terme perpétuels dominent les échanges de dérivés cryptographiques, en raison de leur grande liquidité et de leur effet de levier. Les bourses centralisées comme Binance et Bybit dominent le marché, tandis que les plateformes décentralisées comme Hyperliquid offrent de plus en plus aux traders des alternatives décentralisées et transparentes.

Qui a inventé les contrats à terme perpétuels ?

Les contrats à terme perpétuels ont été introduits sur les marchés cryptographiques en 2016 par la bourse de produits dérivés cryptographiques BitMEX, fondée par Arthur Hayes et ses partenaires. Le swap perpétuel XBTUSD de la plateforme a été le premier à permettre aux traders de détenir des positions à effet de levier sur le bitcoin sans expiration.

Si BitMEX a popularisé les contrats à terme perpétuels dans les crypto-monnaies, le concept original remonte à l'économiste Robert Shiller, qui a proposé des contrats perpétuels en tant qu'instrument financier en 1993. 

Quelle est la popularité des contrats à terme perpétuels aujourd'hui ?

Les contrats à terme perpétuels dominent les échanges de produits dérivés cryptographiques, surpassant largement les contrats à terme traditionnels et les marchés au comptant en raison d'une plus grande liquidité, d'un effet de levier et de la possibilité de détenir des positions indéfiniment. 

Par exemple, les contrats perpétuels BTC/USDT de Binance se négocient quotidiennement pour plus de 41 milliards de dollars, soit plus de dix fois le volume quotidien de 3,7 milliards de dollars de son marché au comptant BTC/USDT.

Leur popularité a conduit les courtiers financiers traditionnels à les adopter également. Robinhood a récemment lancé des contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies en Europe, soulignant leur adoption croissante par le grand public au-delà des plateformes natives de crypto-monnaies.

Frais de négociation des contrats perpétuels

Les frais liés aux contrats à terme perpétuels comprennent principalement les taux de financement et les frais de transaction, tous deux essentiels pour aligner les prix perpétuels sur les marchés au comptant et soutenir les opérations à effet de levier.

Principaux éléments de la redevance :

• Frais de financement : Paiements réguliers (taux de financement × taille de la position) échangés périodiquement entre les acheteurs et les vendeurs, généralement toutes les 8 heures sur les bourses centralisées ou toutes les heures sur certaines plateformes décentralisées. Les taux positifs signifient que les acheteurs paient les vendeurs ; les taux négatifs inversent cette tendance.
• Frais de transaction : Facturés par transaction, généralement de 0,02 % à 0,06 %, avec des remises ou des rabais pour les traders à fort volume.

Ces mécanismes contribuent à maintenir la stabilité du marché, à permettre un arbitrage efficace et à accroître la liquidité.

USDT-M vs Coin-M Contrats perpétuels

Les contrats à marge USDT sont réglés en stablecoins comme l'USDT, ce qui permet une évaluation prévisible basée sur l'USD, une gestion des risques plus simple et une exposition réduite à la volatilité des crypto-monnaies. Ils permettent de calculer directement les profits et les pertes sans conversion de devises, ce qui est particulièrement utile sur les marchés volatils.

Les contrats à marge sur pièces sont réglés directement en crypto-monnaies comme BTC ou ETH, ce qui intéresse les traders qui couvrent ou accumulent les actifs sous-jacents. La hausse des prix des crypto-monnaies augmente la valeur des garanties, ce qui profite aux détenteurs à long terme. Toutefois, les contrats Coin-M offrent généralement une liquidité plus faible, des écarts plus importants et des risques de volatilité plus élevés.

Les contrats USDT-M dominent les volumes de contrats à terme perpétuels. Par exemple, sur Bybit, le volume quotidien des contrats USDT-M est d'environ 10 milliards de dollars, contre 780 millions de dollars pour les contrats Coin-M, soit une répartition d'environ 93 % à 7 %. Ce ratio est le même sur les principales places boursières, notamment Binance et OKX.

Réflexions finales

Les contrats à terme perpétuels sont devenus populaires parce qu'ils offrent ce que les marchés au comptant ne peuvent pas offrir : une exposition continue à l'effet de levier, une gestion flexible des positions et un contrôle efficace des risques. 

Après des tests approfondis, trois plateformes se distinguent clairement : Bybit pour sa grande liquidité et sa structure de frais compétitive, Binance pour sa fiabilité au niveau institutionnel et ses outils avancés, et Hyperliquid pour son environnement de négociation décentralisé.

Réfléchissez bien à vos priorités pour choisir la bourse la plus en phase avec votre stratégie. L'ajout de contrats à terme perpétuels peut affiner votre approche commerciale et ouvrir de nouvelles opportunités de marché.