Meilleures bourses de contrats à terme perpétuels sur les crypto-monnaies

Les contrats à terme perpétuels constituent l'épine dorsale des produits dérivés sur crypto-monnaies, car ils permettent aux traders de spéculer sur des actifs sans les contraintes liées aux dates d'expiration. Leur mécanisme de taux de financement maintient les prix étroitement alignés sur le marché au comptant, ce qui favorise la spéculation et la couverture à effet de levier.

Pour ceux qui négocient des contrats à marge sur pièces ou réglés en USDT, le choix d'une plateforme offrant une grande liquidité, des frais compétitifs et une sécurité solide est essentiel pour garantir une exécution et une gestion des risques efficaces.

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Meilleures bourses de contrats à terme perpétuels

Le tableau ci-dessous présente les cinq meilleures plateformes de contrats à terme perpétuels, évaluées en fonction du volume de transactions, de la liquidité, des frais, de l'effet de levier et des actifs pris en charge, sur la base de nos recherches et de nos tests pratiques.

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1. Bybit

Bybit est la plateforme de contrats à terme perpétuels la plus populaire, connue pour sa liquidité et sa prise en charge des contrats à marge en pièces de monnaie et des contrats réglés en USDT. Elle offre un compte de négociation unifié de premier ordre qui permet des marges croisées à partir d'un pool de marge unique, optimisant ainsi l'allocation du capital entre les positions au comptant, les contrats à terme et les options.

La plateforme propose plus de 1 500 actifs au comptant et plus de 500 contrats perpétuels avec un effet de levier pouvant aller jusqu'à 100 fois. Elle fournit également aux traders des outils avancés et des types d'ordres, y compris TWAP, Iceberg Orders, Scaled Orders, et plus encore, pour soutenir diverses stratégies de trading.

Bybit prend en charge les dépôts en crypto et en fiat par le biais de virements bancaires, de cartes et de portefeuilles numériques. La liquidité la plus importante et l'intérêt ouvert le plus élevé se trouvent dans ses contrats à marge USDT, avec des volumes d'échange quotidiens dépassant 55 milliards de dollars.

Caractéristiques principales :

• Frais : Les teneurs de marché ne paient que 0,01 % et les preneurs de marché 0,06 %.
• Actifs pris en charge : Prend en charge plus de 1 500 actifs ponctuels et plus de 500 contrats à durée indéterminée.
• Méthodes de dépôt : Accepte les virements bancaires, les cartes de crédit/débit, PayPal, Google Pay et Apple Pay.
• Effet de levier disponible : Offre un effet de levier jusqu'à 100x sur les contrats perpétuels (le maximum varie en fonction de la capitalisation boursière).

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2. Hyperliquide

Hyperliquid est la première plateforme décentralisée pour les contrats à terme perpétuels, capturant plus de 40 % du volume DEX sur la chaîne avec 3 milliards de dollars d'activité de négociation quotidienne. Construite sur sa chaîne propriétaire Hyperliquid L1, elle offre une expérience d'échange transparente grâce à une architecture décentralisée de carnet d'ordres à limite centrale (CLOB), éliminant ainsi le besoin de KYC.

La plateforme prend en charge plus de 130 actifs avec un effet de levier allant jusqu'à 50 fois. Sa structure de frais comprend des rabais de 0,2 % pour les créateurs et des frais pour les preneurs à partir de 0,05 %, les revenus étant consacrés aux rachats de jetons $HYPE et aux récompenses de la communauté.

Les traders peuvent déposer des USDC via MetaMask et d'autres portefeuilles Web3, ce qui garantit un accès 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. L'accent mis par Hyperliquid sur la transparence et la performance l'a positionné comme la première bourse décentralisée pour les contrats à terme perpétuels, surpassant des concurrents tels que dYdX et GMX.

Caractéristiques principales :

• Frais : 0,2 % de rabais pour les opérateurs et des frais pour les preneurs à partir de 0,05 %, avec des remises pour les opérateurs à fort volume.
• Actifs pris en charge : Accès à plus de 130 crypto-monnaies, avec de nouveaux actifs ajoutés régulièrement.
• Méthodes de dépôt : Accepte les dépôts en USDC via MetaMask, Coinbase et d'autres portefeuilles Web3.
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 50x l'effet de levier sur toutes les paires de trading.

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3. Binance

Binance domine le marché des crypto-monnaies à terme, traitant 65 milliards de dollars de volume quotidien de produits dérivés et offrant plus de 250 contrats à terme. Elle prend en charge à la fois les contrats à marge USDⓈ (réglés en USDT ou USDC) et les contrats à marge COIN (réglés en crypto-monnaie).

Les traders bénéficient d'un effet de levier pouvant aller jusqu'à 25 fois, avec des frais d'établissement à partir de 0,02 % et des frais de prise à partir de 0,06 %, ainsi que des remises VIP basées sur le volume. Le programme de marge de portefeuille améliore l'efficacité du capital en consolidant les soldes entre les portefeuilles à marge USDⓈ et à marge COIN.

L'infrastructure de Binance comprend des fonctions de gestion des risques robustes telles que l'Auto-Deleveraging (ADL), essentielle pour les contrats COIN-Margined avec des fonds d'assurance plus petits. Combinant une grande liquidité, des frais compétitifs et une exécution de qualité institutionnelle, Binance est un choix de premier ordre pour les investisseurs avertis.

Caractéristiques principales :

• Frais : Les frais d'intermédiation commencent à 0,02 % et les frais de prise de position à 0,06 %. Des remises VIP basées sur le volume réduisent les coûts pour les traders actifs.
• Actifs pris en charge : Accès à plus de 250 contrats à terme et plus de 300 paires au comptant.
• Méthodes de dépôt : Accepte les virements bancaires, les dépôts de crypto-monnaie, les cartes de crédit/débit et les plateformes de paiement comme WeChat Pay.
• Effet de levier disponible : Offre un effet de levier jusqu'à 25 fois pour tous les contrats à terme.

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4. MEXC

MEXC domine le marché des dérivés cryptographiques avec un effet de levier inégalé allant jusqu'à 300x sur les contrats perpétuels marginés USDT-M et Coin-M. Avec plus de 600 paires de trading et un volume quotidien de 4 milliards de dollars, la plateforme offre une grande liquidité et des spreads serrés, même pour les actifs les moins négociés.

La fonction Copy Trading permet aux utilisateurs de suivre et de reproduire les stratégies des traders les plus performants, rendant ainsi le trading de contrats à terme accessible aux débutants. Avec plus d'un milliard de dollars de transactions copiées au total et 2 millions de transactions, cette fonction souligne l'importance accordée par MEXC à l'innovation et à la convivialité.

La structure de frais compétitive de la plateforme comprend zéro frais pour le maker et 0,02% pour le taker, bien qu'une liquidité et un intérêt ouvert légèrement plus faibles puissent occasionnellement conduire à une exécution moins favorable.

Caractéristiques principales :

• Frais : Zéro frais pour le créateur et 0,02% pour le preneur.
• Actifs pris en charge : Plus de 600 paires de contrats à terme perpétuels.
• Méthodes de dépôt : Virements bancaires, cartes, Google Pay, Apple Pay et dépôts cryptographiques.
• Effet de levier disponible : Jusqu'à 300 fois l'effet de levier sur les contrats perpétuels.

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5. Gate.io

Gate.io est la principale plateforme de contrats à terme pour les altcoins, offrant plus de 700 paires et des volumes quotidiens d'environ 10 milliards de dollars. Réputée pour lister rapidement les tokens en vogue tels que les agents d'intelligence artificielle, les mèmes et les Layer 1 comme Sui, Aptos et Hyperliquid, elle attire les traders à la recherche d'entrées précoces sur les marchés émergents.

Des fonctionnalités avancées telles que le TWAP, les ordres Iceberg et les robots de trading viennent enrichir son offre, tandis que le copy trading permet aux utilisateurs de répliquer les stratégies les plus performantes. Les moteurs d'appariement à grande vitesse et la gestion des risques garantissent des performances fiables dans des conditions volatiles.

Basée aux Seychelles, Gate.io opère en offshore, offrant un accès mondial tout en naviguant dans un environnement moins réglementé. Cette flexibilité s'accompagne de risques, mais elle permet à la plateforme de répondre aux besoins des négociants sur les marchés mal desservis.

Caractéristiques principales :

• Frais: Frais de création de 0,02 %, frais de prise de 0,05 %, avec des remises VIP en fonction du volume sur 30 jours.
• Actifs pris en charge: Plus de 700 contrats perpétuels pris en charge sur les principales monnaies et les monnaies parallèles.
• Méthodes de dépôt: Virements bancaires, cartes et dépôts cryptographiques pris en charge par les portefeuilles Web3 comme MetaMask.
• Effet de levier disponible: Jusqu'à 125x sur certaines paires.

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Qu'est-ce qu'un contrat à terme sur crypto-monnaie et un contrat perpétuel ?

Les contrats à terme sur crypto-monnaies sont des contrats dérivés assortis d'une date d'expiration fixe, qui permettent aux traders de spéculer sur les prix des crypto-monnaies ou de les couvrir. Les contrats perpétuels, une variante sans date d'expiration, permettent de conserver une position indéfinie et dominent le commerce des dérivés de crypto-monnaies en raison de leur efficacité.

Les titres perpétuels utilisent les taux de financement et les paiements entre les acheteurs et les vendeurs pour maintenir les prix alignés sur les marchés au comptant, éliminant ainsi les coûts de roulement. Ce mécanisme assure un suivi étroit des prix au comptant, ce qui les rend idéaux pour la spéculation et la couverture à effet de levier.

Leur grande liquidité et leur effet de levier amplifient l'efficacité du marché, permettant la découverte des prix et la gestion des risques. Les bourses centralisées sont les plus importantes en termes de volume, bien que des plateformes décentralisées de perpétuels soient en train d'émerger.

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L'histoire des contrats à terme perpétuels

Les contrats à terme perpétuels ont fait leurs débuts en 2016 avec le swap XBTUSD de BitMEX, offrant des échanges indéfinis de Bitcoin/USD et un effet de levier pouvant aller jusqu'à 100 fois. Ces contrats ont éliminé les expirations et les coûts de renouvellement, en utilisant les taux de financement pour s'aligner sur les prix du marché au comptant.

En 2020, les perpetuals sont devenus le dérivé cryptographique le plus échangé, grâce à leur flexibilité et à leur grande liquidité sur les bourses centralisées comme Binance et Bybit. Les bourses décentralisées ont ensuite adopté les perpetuals, en s'appuyant sur les contrats intelligents et les oracles pour les échanges non fiduciaires.

Aujourd'hui, les contrats à terme perpétuels représentent plus de 400 milliards de dollars en volume d'échanges quotidiens, soit près de dix fois les 50 milliards de dollars des marchés au comptant. Ils favorisent la liquidité et la découverte des prix sur l'ensemble du marché.

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Frais de négociation des contrats perpétuels

Les frais des contrats perpétuels comprennent les taux de financement et les frais de transaction, tous deux essentiels aux coûts de négociation et à la fonctionnalité du marché. Ces commissions alignent les prix des contrats sur les marchés au comptant et soutiennent les opérations à effet de levier.

Principaux coûts associés à la négociation de contrats à terme perpétuels :

• Frais de financement: Calculés comme le taux de financement × la taille de la position notionnelle, ils sont facturés périodiquement (par exemple, toutes les 8 heures sur les CEX, toutes les heures sur certains DEX). Les taux positifs signifient que les positions longues paient les positions courtes, et les taux négatifs inversent le flux.
• Frais de transaction: Appliqués en pourcentage de la valeur de la transaction, généralement de 0,02 % à 0,06 %, avec des remises pour les traders à fort volume.
• Taux de base: Ils reflètent les coûts d'emprunt et sont intégrés dans le calcul des taux de financement sur certaines plateformes.
• Fonctions de blocage: Plafonner la variabilité du taux de financement pour limiter les frais extrêmes en cas de volatilité.
• Taux annualisés: Les taux de financement sont souvent exprimés en pourcentages annualisés (par exemple, 0,01 % par 8 heures équivaut à 10,95 % par an) pour des raisons de cohérence.

Ces mécanismes stabilisent les prix, facilitent l'arbitrage et améliorent la liquidité des marchés à terme perpétuels.

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USDT-M vs Coin-M Contrats perpétuels

Les contrats USDT-M, réglés en stablecoins comme l'USDT, dominent avec plus de 70 % du volume d'échange en raison d'une plus grande liquidité, de spreads plus serrés et d'une tarification cohérente basée sur l'USD. Ils offrent une gestion des risques et un dimensionnement des positions plus simples, ce qui les rend idéaux pour la plupart des traders.

Les contrats Coin-M, réglés dans la crypto-monnaie sous-jacente, s'adressent aux traders qui cherchent à couvrir ou à accumuler l'actif de base. Ces contrats sont moins liquides, ce qui entraîne des écarts plus importants et un glissement plus élevé, mais ils sont efficaces pour les stratégies axées sur l'actif.

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Réflexions finales

Le choix d'une plateforme de contrats à terme perpétuels a un impact direct sur les coûts de négociation, la qualité d'exécution et la gestion des risques. 

Bybit et Binance dominent avec la plus grande liquidité et les fonctionnalités de négociation, tandis qu'Hyperliquid offre une alternative décentralisée avec autodétention pour les traders qui recherchent un plus grand contrôle.

Connaître les différences entre les contrats USDT-M et Coin-M, ainsi que les structures de frais, aide les traders à choisir les plateformes qui conviennent le mieux à leur style de trading.