Meilleures plateformes pour les rendements des Stablecoins

Avec des centaines de protocoles offrant des rendements en stablecoins, nous avons évalué les plus importants sur la base de la qualité des rendements, de la transparence de la plateforme, du contrôle des risques et de l'innovation technique. Vous trouverez ci-dessous un tableau des plateformes les plus performantes qui associent des taux de rendement annuel attrayants à une fiabilité et une efficacité capitalistique éprouvées :

1. Aave

Aave est un protocole de liquidité décentralisé qui ajuste les taux d'intérêt de manière dynamique en fonction de l'utilisation des actifs, ce qui le rend idéal pour les prêteurs de stablecoins à la recherche de compromis risque-rendement optimisés. Contrairement aux plateformes de prêt à taux statique, le modèle d'Aave réagit aux conditions du marché en temps réel, protégeant ainsi les rendements en cas de volatilité.

À la base, Aave utilise un concept de prêt groupé avec des aTokens qui accumulent les intérêts automatiquement, tandis que les contrats intelligents calculent les taux en utilisant des courbes basées sur l'utilisation. Aave V3 ajoute un mode d'isolation, des pools à haute efficacité pour les actifs corrélés, et des portails inter-chaînes qui rendent l'allocation de capital plus flexible à travers les réseaux.

Les utilisateurs d'Onchain font souvent l'éloge d'Aave pour sa prévisibilité, en particulier lorsqu'il s'agit d'emprunter de grandes quantités de stablecoins pendant les périodes de forte demande. Cependant, plusieurs d'entre eux notent des retards dans le retrait des actifs moins utilisés pendant les périodes de pénurie de liquidités, et recommandent de surveiller les ratios d'utilisation avant d'engager du capital.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum, Polygon, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Avalanche.
• Top Stablecoins : USDC, USDT, DAI, GHO.
• Taux moyen : 2% à 14,11% sur les principales monnaies stables.
• Caractéristique distinctive : Ajustements dynamiques des taux en temps réel.

2. Finance des courbes

Curve Finance est une bourse décentralisée (DEX) spécialisée dans l'échange efficace de stablecoins et d'actifs à prix similaires. En se concentrant sur des actifs dont la volatilité des prix est minimale, Curve minimise les dérapages et les frais de négociation, ce qui en fait une plateforme privilégiée pour les transactions en stablecoins.

Sur le plan technique, Curve utilise un modèle de teneur de marché automatisé (AMM) avec un invariant StableSwap unique, optimisant les pools de liquidité pour les actifs qui maintiennent une parité de prix constante. Cette conception permet des transactions à faible taux de déversement et une réduction des pertes impermanentes pour les fournisseurs de liquidités.

Les utilisateurs apprécient les frais peu élevés de Curve et l'efficacité des échanges de stablecoins, soulignant souvent sa fiabilité pendant les périodes de volatilité du marché. En revanche, certains utilisateurs trouvent l'interface complexe, suggérant qu'un design plus intuitif pourrait améliorer l'expérience globale de l'utilisateur.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism.
• Top Stablecoins : USDC, USDT, DAI, USD0++.
• Taux d'intérêt moyen : Varie selon le pool ; généralement de 2 % à 19,30 %.
• Caractéristique distinctive : Échanges de stablecoins à faible taux de déversement.

3. Pendle

Pendle est un protocole financier décentralisé (DeFi) qui permet aux utilisateurs de tokeniser et d'échanger les flux de rendement futurs de leurs actifs à rendement. En séparant les composantes du principal et du rendement, Pendle offre une plus grande flexibilité dans la gestion du rendement et les stratégies d'investissement.

La plateforme fonctionne en enveloppant les jetons de rendement dans des jetons de rendement normalisés (SY), qui sont ensuite divisés en jetons principaux (PT) et jetons de rendement (YT). En outre, la gouvernance de Pendle est facilitée par le modèle de jeton vePENDLE, qui permet à la communauté de participer aux décisions relatives au protocole.

Les investisseurs ont indiqué que Pendle offrait des rendements intéressants avec des pertes impermanentes relativement faibles, ce qui en fait une option attrayante pour l'agriculture de rendement. Toutefois, certains ont exprimé des inquiétudes quant à la complexité de la plateforme, indiquant une courbe d'apprentissage pour les nouveaux utilisateurs.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Optimism.
• Top Stablecoins : USDC, DAI, FRAX, sUSDe, USDe, et plus encore.
• Taux d'intérêt moyen : Varie selon le groupe ; certains groupes offrent jusqu'à 16,26 % de rendement annuel.
• Caractéristique distinctive : Tokenisation du rendement pour une gestion flexible du rendement.

4. Finance convexe

Convex Finance est une plateforme plus avancée qui exploite les récompenses pour les fournisseurs de liquidité (LPs) et les stakers CRV de Curve.fi sans les obliger à bloquer leurs tokens. En regroupant les actifs des utilisateurs, Convex simplifie le processus d'obtention de récompenses CRV boostées, ce qui rend la fourniture de liquidités sur Curve plus efficace.

La plateforme permet aux utilisateurs de déposer des jetons Curve LP dans Convex, qui les met ensuite en jeu sur Curve. En retour, les utilisateurs reçoivent des incitations supplémentaires sous la forme du jeton natif de Convex, CVX, et une part des gains de la plateforme. Il en résulte un rendement plus élevé sans les complexités de la mise en jeu et du verrouillage individuels des CRV.

Les commentaires de la communauté soulignent la capacité de la plateforme à offrir des rendements attractifs, certains notant que le staking cvxCRV sur Convex offre une méthode de staking simple, à un seul actif, qui permet d'obtenir un TAEG élevé. Cependant, les discussions soulignent également les défis potentiels, tels que les frais d'essence élevés associés à la réclamation des récompenses.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum.
• Top Stablecoins : USDC, USDT, DAI.
• Taux annuel moyen : Varie selon le pool ; certains pools offrent jusqu'à 30,36% de TAEG.
• Caractéristique remarquable : Accès simplifié aux récompenses CRV.

5. Bleu morphe

Morpho Blue est un protocole de prêt cryptographique qui permet la création de marchés de prêts isolés avec une intervention minimale de la gouvernance. Chaque marché fonctionne de manière indépendante, en se concentrant sur une paire spécifique de garanties et d'actifs de prêt, ce qui permet une gestion des risques et des modèles de taux d'intérêt sur mesure.

L'architecture du protocole permet de créer des marchés sans autorisation, où les utilisateurs peuvent définir des paramètres tels que le type de garantie, l'actif du prêt, le rapport prêt-valeur de liquidation (LLTV) et les modèles de taux d'intérêt. Cette flexibilité permet de créer des environnements de prêt personnalisés, répondant à des appétits de risque divers et à des préférences en matière d'actifs.

Lors de discussions au sein de la communauté, certains utilisateurs ont exprimé des inquiétudes quant aux risques potentiels associés à l'emprunt sur Morpho Blue, en particulier en ce qui concerne la gestion du collatéral et les processus de liquidation. Ces conversations soulignent l'importance de comprendre les mécanismes de la plateforme avant d'investir.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum, Base.
• Top Stablecoins : USDC, DAI, RUSD.
• Taux d'intérêt moyen : Varie selon le marché, mais se situe généralement entre 3 % et 12,63 %.
• Caractéristique distinctive : Création d'un marché de prêts sans autorisation et personnalisable.

6. JustLend

JustLend est la principale plateforme de prêt sur la blockchain Tron, facilitant la création de pools de fonds avec des taux d'intérêt déterminés algorithmiquement en fonction de l'offre et de la demande. Les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour percevoir des intérêts ou emprunter en fournissant des garanties, en s'engageant directement avec la plateforme.

L'architecture du protocole prend en charge divers actifs Tron, notamment les jetons TRX et TRC20 comme l'USDT, avec des taux d'intérêt ajustés dynamiquement par des contrats intelligents. JustLend maintient un grand livre ouvert et transparent qui enregistre toutes les transactions et les taux d'intérêt historiques, garantissant la confiance entre les utilisateurs.

Certains utilisateurs apprécient les services de location d'énergie de JustLend, d'autres s'inquiètent des risques potentiels et préfèrent des plateformes alternatives comme TokenGoodies. En outre, des rapports font état de problèmes liés à la consommation d'énergie lors des transactions, ce qui peut s'avérer délicat pour les nouveaux utilisateurs de Tron.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Tron.
• Top Stablecoins : USDD, USDT.
• Taux d'intérêt moyen : Entre 3,75% pour les USDT et 12,36% pour les USDD.
• Caractéristique distinctive : Taux d'intérêt déterminés de manière algorithmique en fonction de l'offre et de la demande.

7. Ondo Finance

Ondo Finance est une plateforme décentralisée à l'avant-garde sur le pont entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain en fournissant des actifs du monde réel (RWA) tokenisés, y compris des stablecoins comme USDY. Sa mission est de fournir des produits financiers de qualité institutionnelle, en les rendant accessibles à un public plus large.

La plateforme propose une gamme de produits, y compris des bons du Trésor américain à court terme tokenisés(OUSG), destinés à fournir des actifs stables et générateurs de revenus sur la chaîne. La structure d'Ondo comprend une branche de gestion d'actifs qui crée et gère ces produits financiers tokenisés.

Au sein de la communauté, certains utilisateurs expriment leur optimisme quant au potentiel d'Ondo, citant ses liens avec des institutions financières réputées et sa focalisation sur les RWA comme des facteurs susceptibles de générer de la valeur à long terme. À l'inverse, les discussions mettent également en évidence des préoccupations concernant l'utilité des jetons et les implications des calendriers de déverrouillage des jetons.

Points forts de la plate-forme :

• Chaînes disponibles : Ethereum.
• Top Stablecoins : USDY, USDC, RLUSD, PYUSD, USDT, DAI, FRAX.
• Taux annuel moyen : Varie selon le produit ; OUSG offre des rendements alignés sur les taux du Trésor américain à court terme.
• Caractéristique particulière : La tokenisation des actifs du monde réel pour une accessibilité sur la chaîne.
  

D'où proviennent les rendements des Stablecoins ?

Les rendements des stablecoins sont générés par le prêt, la fourniture de liquidités et l'exposition à des stratégies de rendement dans la finance décentralisée. Lorsque les utilisateurs déposent des stablecoins dans des protocoles de prêt ou des pools de liquidités, leurs fonds sont soit prêtés à des emprunteurs, soit utilisés pour faciliter les échanges, ce qui génère des intérêts ou des frais.

Sur les marchés de prêts, les emprunteurs paient des intérêts sur les prêts en stablecoins, qui sont souvent garantis, et ces intérêts sont ensuite distribués aux déposants sous forme de rendement. Ces taux sont généralement ajustés de manière algorithmique en fonction de l'offre et de la demande, ce qui garantit une répartition efficace du capital et des rendements compétitifs.

Dans les pools de liquidité ou les protocoles de rendement structurés, les stablecoins sont rémunérés par les traders ou sont déployés dans des stratégies telles que le staking liquide ou les actifs réels tokenisés. Dans tous les cas, les rendements reflètent l'activité économique et le risque réels, et non une émission arbitraire, ce qui rend la diligence raisonnable essentielle lors de l'évaluation des rendements annoncés.

Le Yield Farming de Stablecoin est-il sûr ?

L'exploitation du rendement des stablecoins peut être relativement plus sûre que l'exploitation d'actifs volatils comme le bitcoin ou l'ethereum, mais elle est loin d'être sans risque et ne doit pas être confondue avec une stratégie de rendement garanti. Il est essentiel pour quiconque déploie des capitaux dans ces protocoles de comprendre les risques nuancés qu'ils impliquent.

Quelques-uns des risques à prendre en compte lors de l'élevage de stablecoins :

1. Vulnérabilités des contrats intelligents : Même les protocoles bien audités peuvent comporter des bogues exploitables, et une seule vulnérabilité dans un contrat de prêt ou de stratégie de rendement peut drainer instantanément les fonds de l'utilisateur.
2. Dépeçage des Stablecoins : Des actifs tels que USDC, DAI ou FRAX peuvent temporairement ou définitivement perdre leur ancrage en raison de problèmes de liquidité, d'une mauvaise gestion des garanties ou de la contagion d'un stress plus large sur le marché.
3. Contraintes de liquidité : Pendant les périodes de demande extrême ou de retraits paniques, les utilisateurs peuvent éprouver des difficultés à sortir de leurs positions ou subir des dérapages et des pertes de valeur, en particulier dans les pools les plus petits ou les moins actifs.
4. Gouvernance et risques liés aux protocoles : l 'agriculture de rendement dépend souvent de protocoles de tiers ; si ces protocoles modifient les structures tarifaires, les émissions ou les paramètres de risque, les revenus des utilisateurs peuvent être directement affectés.
5. Incertitude réglementaire : Les régulateurs mondiaux ciblent de plus en plus les protocoles DeFi et les émetteurs de stablecoins, ce qui pourrait entraîner une mise sur liste noire, une interruption de service ou des implications juridiques.
6. Modèles de collatéralisation opaques : Certains protocoles ou stablecoins à haut rendement fonctionnent avec des réserves fractionnaires ou manquent de garanties claires, ce qui peut conduire à des insolvabilités inattendues lorsque les marchés sont volatils.

Comment trouver des pools de Stablecoins avec un taux d'intérêt annuel élevé ?

Trouver des pools de stablecoins à haut rendement sans prendre de risques inutiles nécessite un filtrage et une évaluation minutieux. En utilisant l'agrégateur de rendement de DefiLlama, vous pouvez repérer efficacement les opportunités qui offrent des rendements élevés tout en minimisant l'exposition aux pertes impermanentes ou aux pièges de faible liquidité.

Suivez les étapes suivantes pour trouver les meilleurs pools de stablecoins :

1. Accédez à l'agrégateur de rendement DefiLlama : Visitez defillama.com/yields, qui regroupe les opportunités de rendement des crypto-monnaies à travers les protocoles et les chaînes.
2. Appliquer les filtres : Dans le filtre "Attribut", sélectionnez "Stablecoins" et "No IL" pour vous assurer que vous ne visualisez que les pools dont les paires d'actifs sont stables et qui ne sont pas exposés à des pertes impermanentes.
3. Fixer le TVL minimum à 10 millions de dollars : Sous le filtre "TVL", saisissez "10000000" comme minimum pour filtrer les pools ayant une liquidité suffisante et un risque de sortie plus faible.
4. Trier par moyenne 30D APY : Cliquez sur la colonne "Moyenne 30 jours" pour trier par performance à long terme, ce qui vous permet de filtrer les pics à court terme et de vous concentrer sur les pools à haut rendement constant.
5. Évaluer le protocole : Prenez note de la plateforme d'hébergement (par exemple, Aave, Curve, Pendle) et évaluez sa réputation, les exploits passés (le cas échéant) et la fréquence des audits afin de mettre en balance la sécurité et les bénéfices.
6. Recherche des sources d'APY : Cliquez sur le pool pour voir comment l'APY est généré, qu'il s'agisse de frais de transaction, d'émissions incitatives ou de stratégies de rendement externes, afin de comprendre ce qui génère les rendements.

Le choix de la rédaction : Notre plateforme Stablecoin préférée

Le marché Ethereum V3 d'AAVE reste notre premier choix pour les rendements des stablecoins car il offre le compromis le plus équilibré entre la sécurité, l'efficacité du capital et le contrôle. C'est l'un des rares protocoles où les rendements ne sont pas seulement attractifs, mais aussi soutenus par des mécanismes de prêts surdimensionnés.

Contrairement aux protocoles à taux fixe ou aux fermes de rendement qui font abstraction du risque, Aave nous permet de choisir entre des taux variables et stables, de surveiller l'utilisation de la chaîne en temps réel et de sortir des positions sans blocage ni période de cautionnement.

Nous apprécions également la transparence et la modularité du système : chaque marché, chaque courbe de taux et chaque paramètre de risque peut être analysé. C'est cette combinaison d'auditabilité, de maturité du protocole et de liquidité importante sur plusieurs chaînes qui fait d'Aave la plateforme vers laquelle nous revenons sans cesse.

Réflexions finales

Aujourd'hui, les opportunités de rendement des stablecoins vont des marchés de prêts efficaces (Aave et Morpho Blue) aux produits structurés (Pendle et Ondo).

Chaque protocole que nous avons couvert apporte un avantage spécifique, qu'il s'agisse de l'optimisation des liquidités, de la personnalisation des rendements ou de l'accès à des produits de qualité institutionnelle. La clé n'est pas seulement de choisir l'API la plus élevée, mais de savoir ce qui la motive.