Qu'est-ce que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) ?

Que sont les Real World Assets (RWA) dans les crypto-monnaies ?

Les Real World Assets (RWA) sont des actifs physiques ou financiers représentés sous forme de jetons cryptographiques numériques négociables sur une blockchain comme Ethereum. Parmi les exemples de RWA, on trouve des actifs physiques tels que l'immobilier et les matières premières, ainsi que des instruments financiers tels que les obligations et les crédits carbone.

La tokenisation des RWA intègre ces actifs du monde réel dans l'économie numérique. Ce processus simplifie la propriété, les échanges et les transactions, tout en offrant des avantages tels que la propriété fractionnée, qui permet à un plus grand nombre de personnes d'investir dans des actifs traditionnellement de grande valeur.

Les RWA relient la finance traditionnelle à la technologie blockchain, permettant des transactions plus rapides et une accessibilité plus large. Par exemple, les stablecoins comme l'USDC représentent des actifs du monde réel, tels que la monnaie fiduciaire, sous forme numérique, permettant des transactions mondiales et sans friction avec une plus grande liquidité.

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Comment fonctionnent les actifs du monde réel ?

Les actifs du monde réel fonctionnent en symbolisant la valeur monétaire d'actifs physiques ou financiers et en les intégrant dans un réseau cryptographique. Ce processus stimule la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes de posséder des parties d'actifs traditionnels plus coûteux.

Vous trouverez ci-dessous une explication simplifiée du fonctionnement du processus de tokenisation RWA:

1. Identification de l'actif: Sélectionnez un actif physique ou financier à symboliser, tel qu'un bien immobilier, un objet d'art ou des actions d'entreprise.
2. Évaluation de l'actif: Déterminer la valeur actuelle de l'actif pour s'assurer que le jeton reflète sa valeur hors chaîne à l'aide d'un oracle comme Chainlink.
3. Conformité juridique: Vérifier que l'actif et le jeton sont conformes à la réglementation afin d'éviter les problèmes juridiques.
4. Création de jetons: Créer un jeton numérique qui représente la valeur de l'actif, en déterminant également s'il s'agira d'un jeton ERC20, par exemple, ou d'un NFT.
5. Inscription à la blockchain: Déployer le jeton sur un réseau de blockchain, ce qui permet de l'échanger sur des bourses décentralisées comme n'importe quelle autre crypto-monnaie.
6. Transfert de propriété: Gérer la propriété en cours et fournir des avantages aux détenteurs de jetons en fonction de leur part.
7. Rachat de jetons: Définir les dispositions relatives au remboursement ou au rachat des jetons conformément à l'accord de symbolisation.

Les plateformes les plus populaires pour tokéniser les RWA sont Securitize, Tokensoft, Tokeny, Algorand et Chainlink. Si tout le monde peut créer un jeton RWA, seules des institutions bien établies, comme BlackRock, ont réussi à s'assurer qu'il représente véritablement une propriété réelle.

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Qu'est-ce que les pièces de monnaie RWA ?

Les pièces RWA sont des crypto-monnaies associées à des projets qui se concentrent sur la symbolisation d'actifs du monde réel. Ces monnaies représentent souvent la gouvernance, les récompenses ou le partage des frais au sein des écosystèmes RWA.

Certains jetons d'actifs réels peuvent même représenter directement des actifs physiques, tandis que d'autres peuvent prendre en charge l'infrastructure et les services liés à ces actifs.

Voici une liste des meilleurs projets de l'ARS:

1. Ondo (ONDO): Propose des versions tokenisées des bons du Trésor américain et des fonds du marché monétaire pour un accès sur la chaîne, y compris des produits comme OUSG, OMMF et USDY.
2. Quant (QNT): Facilite l'échange de données sécurisées entre plusieurs réseaux de blockchain pour prendre en charge les actifs tokenisés, la "monnaie intelligente" et l'information.
3. Pendle (PENDLE): Permet aux utilisateurs de diviser, d'échanger et d'accéder au rendement futur tokenisé des actifs, avec des produits phares tels que le SY Token, le Principal Token (PT) et le Yield Token (YT).
4. Réseau XDC (XDC) : Une chaîne compatible avec l'EVM qui permet d'échanger des actifs financiers en donnant des jetons aux factures, aux lettres de crédit et à d'autres documents financiers.
5. PAX Gold (PAXG): Représente l'or physique alloué, adossé à des barres d'or réelles pour faciliter les échanges. Son principal concurrent est Tether Gold.

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Les RWA en crypto-monnaie sont-ils sûrs ?

Les RWA en crypto-monnaie peuvent être en sécurité s'ils suivent des protocoles de sécurité stricts et se conforment aux réglementations. Les principaux facteurs de sécurité comprennent la sécurité de la blockchain, la conformité réglementaire et une gestion efficace des risques.

De solides mesures de cybersécurité, telles que l'authentification multifactorielle et les audits réguliers, contribuent à protéger les actifs, tandis que le respect des normes AML et KYC réduit les risques juridiques. Toutefois, les vulnérabilités techniques et la volatilité des marchés restent des sujets de préoccupation.

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Exemples de plates-formes d'actifs dans le monde réel

Plusieurs plateformes proposent des services de tokenisation de Real World Asset (RWA), ce qui facilite l'intégration d'actifs physiques dans la blockchain.

1. Titriser: Tokenise des actifs tels que des actions et des obligations, garantissant la conformité avec les règles financières. Un exemple est le fonds BUIDL de BlackRock, lancé sur Ethereum et étendu par la suite à d'autres blockchains.
2. Tokensoft: Gère les actifs tokenisés en mettant l'accent sur la sécurité et la conformité, y compris l'immobilier et les actions d'entreprise, avec des clients de premier plan comme Arbitrum et Polkadot.
3. Tokeny: aide les entreprises à émettre et à gérer des titres numériques, en garantissant la conformité réglementaire pour une tokenisation de bout en bout.
4. RealT: offre des biens immobiliers tokenisés avec une propriété fractionnée. Chaque propriété est détenue par une SARL, qui dispose d'un jeton ERC-20 unique représentant les parts de la propriété.
5. Chainlink: Chainlink fournit des services Oracle pour connecter la blockchain aux données du monde réel, permettant une tarification et une conformité précises pour les actifs tokenisés.

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Quelles sont les prévisions pour les actifs réels ?

Un célèbre rapport de 2022 du Boston Consulting Group et d'ADDX prévoit que la tokenisation des actifs réels atteindra 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, soit 10 % du PIB mondial. Fin 2024, la valeur des crypto-actifs RWA est de 41 milliards de dollars, ou 235 milliards de dollars si l'on inclut le secteur des stablecoins, ce qui ne représente que 1,47 % de l'objectif prévu pour 2030.

En termes de valeur totale bloquée (TVL), le secteur cryptographique RWA s'élève actuellement à 6,49 milliards de dollars, les principaux protocoles construits sur ce créneau étant MakerDAO (907 millions de dollars de TVL), Solv Protocol (729 millions de dollars de TVL) et Tether Gold (658 millions de dollars).

En regardant plus profondément dans la finance traditionnelle, les fonds négociés en bourse (ETF) avaient 13 000 milliards de dollars sous gestion à travers plus de 12 000 ETF dans le monde en mai 2024, selon un rapport de JPMorgan. Depuis, les ETF Ethereum et Bitcoin ont ajouté encore plus de milliards en valeur, mais n'ont pas encore de structure onchain RWA.

En outre, les fonds de placement immobilier (FPI) sont désormais évalués à 4 500 milliards de dollars d' actifs immobiliers bruts, couvrant plus de 535 000 propriétés, soit une augmentation de 2 000 milliards de dollars par rapport à leur valeur de 2021. Bien entendu, de nombreux autres actifs du monde réel (RWA) continuent d'augmenter en valeur mais ne sont pas encore tokenisés.

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Résultat final

Les tendances cryptographiques vont et viennent, mais la tokenisation des Real World Assets (RWA) est un récit destiné à rester et à se développer. Même si nous n'atteignons pas les projections les plus élevées, ce secteur continuera à se développer, rapprochant les finances décentralisées et traditionnelles jusqu'à ce qu'elles ne fassent plus qu'un.

Nous avons déjà vu des exemples réussis comme les stablecoins, l'or tokenisé et les treasuries, mais le véritable potentiel réside dans la vision du PDG de BlackRock, Larry Fink, de tokeniser le monde.

Jusqu'à présent, il a réussi à institutionnaliser le bitcoin avec les ETF et à favoriser l'adoption des RWA, et ce n'est probablement que la partie émergée de l'iceberg de ce qui est à venir.