Qu'est-ce qu'Uniswap ? Caractéristiques, frais et autres

Qu'est-ce que le protocole Uniswap ?

Uniswap est le plus grand DEX en crypto, permettant aux utilisateurs d'échanger des jetons directement sur Ethereum et d'autres réseaux compatibles avec l'EVM. Depuis son lancement en 2018, il est devenu un acteur clé du DeFi, traitant plus de 2,5 billions de dollars de transactions. Le protocole fonctionne sur des contrats intelligents open-source, ce qui signifie que toutes les transactions sont transparentes et permanentes, supprimant le besoin d'intermédiaires.

Au cœur d'Uniswap se trouve le modèle AMM (Automated Market Maker). Au lieu d'utiliser la méthode traditionnelle du carnet d'ordres, il s'appuie sur une formule qui ajuste automatiquement les prix des jetons en fonction de l'offre. Les utilisateurs échangent par l'intermédiaire de pools de liquidité (paires de jetons verrouillés dans des contrats intelligents) et le protocole met à jour les prix au fur et à mesure des transactions. 

Ceux qui fournissent des liquidités à ces pools perçoivent des commissions sur les transactions, ce qui ouvre la tenue de marché à tout le monde, et pas seulement aux grandes institutions.

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Principaux produits et caractéristiques

Uniswap est un leader dans le secteur DeFi depuis sa création et n'a cessé d'innover pour améliorer l'efficacité du capital et ajouter des fonctionnalités qui répondent aux besoins des négociants sur la chaîne. Voici un aperçu des principaux produits qui ont façonné sa croissance.

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Uniswap V2

Lancé en mai 2020, Uniswap V2 a introduit les swaps ERC-20 à ERC-20, supprimant la nécessité de passer par l'ETH, ce qui rend les transactions plus efficaces. Elle a également introduit des flash swaps et de meilleurs oracles de prix, améliorant ainsi la sécurité et la flexibilité pour les utilisateurs.

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Uniswap V3

Lancée en mai 2021, la version 3 d'Uniswap est passée à la vitesse supérieure avec la concentration des liquidités. Les fournisseurs de liquidités (LPs) peuvent désormais cibler des fourchettes de prix spécifiques, améliorant ainsi l'utilisation de leur capital. Les multiples niveaux de frais ont également permis aux LPs de mieux contrôler leurs risques et leurs rendements, facilitant ainsi la personnalisation des stratégies.

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Expansion multi-chaînes

Uniswap s'est étendu au-delà d'Ethereum, en se lançant sur des solutions de couche 2 telles que Polygon, Base, Blast, zkSync Arbitrum, Optimism et plus encore. Cette initiative a permis de réduire les frais de gaz et d'accélérer les transactions, rendant Uniswap plus abordable et accessible à un plus grand nombre d'utilisateurs.

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NFT Uniswap

Uniswap a également fait son entrée dans l'espace NFT avec une plateforme d'agrégation, permettant aux utilisateurs d'explorer, d'acheter et de vendre facilement des NFT. Cette intégration permet aux utilisateurs de gérer les échanges de jetons et de NFT au sein du même écosystème.

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Qu'est-ce que l'Uniswap V4 ?

Uniswap V4 représente une avancée majeure pour le protocole, avec de nouvelles fonctionnalités qui rendent le trading plus efficace et personnalisable. Elle s'appuie sur les versions précédentes en donnant aux utilisateurs plus de contrôle sur la liquidité et en réduisant les coûts, tout en conservant l'éthique décentralisée qui a fait la réputation d'Uniswap.

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Principales caractéristiques d'Uniswap V4

• Crochets : Les "hooks" constituent la principale caractéristique de la V4. Ces contrats personnalisables permettent aux utilisateurs d'automatiser des actions spécifiques à différents stades du cycle de vie d'un pool, offrant ainsi plus de flexibilité aux fournisseurs de liquidités et aux traders pour affiner leurs stratégies.
• Frais dynamiques : Avec la V4, les pools peuvent désormais ajuster les frais de manière dynamique en fonction des conditions du marché. Ce changement permet d'améliorer l'efficacité du capital et rend les transactions plus réactives aux changements de liquidité en temps réel.
• Ordres à cours limité sur la chaîne : Uniswap V4 ajoute des ordres à cours limité natifs, permettant aux traders de fixer des objectifs de prix spécifiques directement sur la chaîne. Cela permet de mieux contrôler l'exécution des transactions sans dépendre de services tiers.
• Architecture de contrat unique : L'une des principales améliorations de la V4 est l'adoption d'un contrat unique. Au lieu de créer un contrat distinct pour chaque pool, tous les pools sont désormais hébergés dans un seul contrat intelligent. Ce changement réduit les coûts de gaz pour la création de pools et l'exécution des transactions, ce qui rend la plateforme plus efficace.
• Amélioration de l'efficacité du gaz : La nouvelle architecture des contrats, associée à d'autres optimisations, permet de réaliser des économies de gaz substantielles. Cela rend les échanges moins coûteux, en particulier pour les petites transactions qui étaient auparavant moins pratiques en raison des frais de gaz élevés.

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Uniswap est-il sûr ?

Oui, Uniswap est considérée comme l'une des plateformes les plus sûres et les plus fiables du DeFi, ayant traité plus de 2,5 billions de dollars de transactions. Construits sur Ethereum, ses contrats intelligents sont open-source, immuables et audités, ce qui garantit que les transactions sont sécurisées et sans permission. La nature décentralisée d'Uniswap permet à quiconque de réaliser des transactions sans intermédiaire ni censure.

Cependant, comme tout protocole DeFi, Uniswap n'est pas sans risque. Les utilisateurs doivent être conscients de la possibilité de bugs ou d'exploits dans les contrats intelligents, ainsi que des tactiques de manipulation du marché, comme les attaques en sandwich, qui peuvent se produire dans les pools à faible liquidité. 

Il est également important de faire preuve de prudence lorsque l'on interagit avec des plateformes externes ou des jetons qui n'ont pas été approuvés par Uniswap.

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Frais d'Uniswap

Uniswap V3 propose un modèle de frais flexible qui s'adapte aux différentes stratégies de trading et paires d'actifs, avec quatre niveaux : 0,01%, 0,05%, 0,3% et 1%. Cela permet aux utilisateurs de choisir une structure de frais qui correspond à la liquidité spécifique et au profil de risque du pool. Uniswap V2, quant à lui, reste simple avec des frais fixes de 0,3 % pour tous les pools.

Tous les frais vont directement aux fournisseurs de liquidités (LPs), les récompensant pour l'ajout de liquidités sur la plateforme. Cela crée un flux de revenus réguliers pour les LPs et permet de maintenir les pools actifs. Les utilisateurs peuvent également consulter des données historiques et en temps réel sur les frais afin de connaître les performances des différents pools.

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Uniswap (UNI) Tokenomics

Le jeton UNI est au cœur d'Uniswap, car il confère à ses détenteurs des droits de gouvernance. Cela signifie qu'ils peuvent proposer et voter des mises à jour du protocole et gérer la trésorerie, en veillant à ce que la communauté ait son mot à dire sur l'orientation de la plateforme.

Lors du lancement, 1 milliard de jetons UNI ont été créés avec un plan de distribution sur quatre ans. Voici comment ils ont été répartis :

• Membres de la communauté : 60 %, dont 15 % pour les premiers utilisateurs.
• Équipe et futurs employés : 21,27 %, acquis sur quatre ans.
• Investisseurs : 18,04 %, également sur la base d'un calendrier d'acquisition de quatre ans.
• Conseillers : 0,69 %, avec la même période d'acquisition.

Après les quatre années, un taux d'inflation annuel de 2 % est appliqué pour maintenir la participation et la gouvernance actives. Les détenteurs d'UNI contrôlent 43% de l'offre totale par le biais d'une trésorerie de gouvernance, alignée sur la croissance à long terme d'Uniswap.

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Qui a fondé Uniswap ?

Uniswap a été créé par Hayden Adams en 2018. Il a tiré l'idée d'un concept du cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, et l'a transformée en une bourse décentralisée fonctionnelle sur la blockchain Ethereum. Le travail d'Adams a changé la donne pour DeFi, permettant aux utilisateurs d'échanger des actifs directement via des contrats intelligents, en supprimant les intermédiaires.

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Résultat final

Uniswap est devenu une pierre angulaire de DeFi, en innovant constamment sur son efficacité avec des caractéristiques telles que la liquidité concentrée de V3 et la personnalisation améliorée de V4. Sa conception ouverte et sans permission permet à quiconque de négocier ou de fournir des liquidités sans intermédiaire, tandis que les détenteurs d'UNI jouent un rôle actif dans l'élaboration de son avenir. 

Avec une structure de frais flexible, une sécurité solide et une expansion dans les NFT et les chaînes multiples, Uniswap continue de montrer la voie de la finance décentralisée.