Qu'est-ce que l'USDC ? Réserves, rendement et sécurité

Qu'est-ce que l'USDC ?

USDC (USD Coin) est une stablecoin adossée 1:1 à des dollars américains, entièrement garantie par des actifs liquides tels que des bons du Trésor américain à court terme, des accords de mise en pension du Trésor au jour le jour et des liquidités. Émises par Circle, ses réserves sont gérées par BlackRock et conservées à la Bank of New York Mellon, ce qui garantit leur liquidité et leur stabilité pour un remboursement instantané à tout moment.

Le stablecoin fonctionne sur 15 blockchains, dont Ethereum, Solana, Polygon et Avalanche, ce qui le rend facilement accessible pour DeFi, les paiements transfrontaliers et les échanges de crypto-monnaies. Plus de 35 milliards de dollars sont en circulation, dont 24 milliards sur Ethereum, 3,5 milliards sur Base et 2,4 milliards sur Arbitrum.

L'USDC fournit des rapports de transparence quotidiens par l'intermédiaire de BlackRock et des audits mensuels par Deloitte. La majorité de ses réserves sont détenues dans le Circle Reserve Fund (USDXX), enregistré auprès de la SEC, et font l'objet de rapports quotidiens de la part de tiers par l'intermédiaire de BlackRock.

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Composition des réserves de l'USDC

Les réserves de l'USDC sont structurées de manière à ce que chaque jeton soit entièrement garanti par des actifs liquides, ce qui permet d'obtenir à tout moment un remboursement en dollars américains dans la proportion de 1 pour 1. Les réserves, au 3 octobre 2024, s'élèvent à 35,6 milliards de dollars, avec la composition détaillée suivante :

• Titres du Trésor américain: La réserve de l'USDC détient 8,65 milliards de dollars en titres du Trésor américain à court terme. Ces titres sont choisis pour leur liquidité et leur faible risque, ce qui permet de les convertir rapidement en liquidités en cas de besoin.
• Accords de mise en pension au jour le jour du Trésor américain: 21,27 milliards de dollars sont alloués aux accords de mise en pension, qui sont garantis par des bons du Trésor américain et fournissent des liquidités supplémentaires tout en maintenant la sécurité.
• Liquidités: la réserve comprend 1 milliard de dollars en liquidités dans le Circle Reserve Fund, qui est conservé à la Bank of New York Mellon et géré par BlackRock. Un montant supplémentaire de 3,96 milliards de dollars est détenu sous forme de liquidités auprès d'institutions financières réglementées.
• Ajustements de règlement: Il y a des différences mineures dans les délais de règlement s'élevant à -134 millions de dollars et -31 millions de dollars entre le Circle Reserve Fund et d'autres institutions financières, respectivement.

Les investisseurs peuvent accéder à des mises à jour en temps réel grâce au rapport de transparence de Circle, fourni par BlackRock, avec des attestations mensuelles indépendantes de Deloitte pour garantir l'exactitude totale et la supervision de l'appui de l'USDC.

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Frais de transfert USDC

Les frais de transfert de l'USDC varient en fonction de la blockchain utilisée. Sur Ethereum, vous paierez généralement entre 2 et 5 dollars par transfert en raison de la congestion du réseau. En revanche, les réseaux moins chers comme Base et Solana offrent des coûts beaucoup plus bas, avec des frais généralement inférieurs à un centime. 

Il est donc important de choisir le bon réseau en fonction de vos priorités, qu'il s'agisse de rapidité, de rentabilité ou d'autres facteurs.

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Le rendement de l'USDC en ligne de mire

L'USDC est une garantie de premier choix sur les marchés de prêts décentralisés comme AAVE, où les investisseurs peuvent gagner jusqu'à 4,25 % d'APY en le prêtant, alors que les coûts d'emprunt tournent autour de 5,35 %.

En tant que stablecoin réglementé par les États-Unis, l'USDC bénéficie de la confiance de DeFi, ce qui en fait une option populaire pour ceux qui cherchent à obtenir un rendement avec un risque minimal.

Si vous cherchez d'autres moyens de gagner de l'argent avec les stablecoins, consultez notre guide sur les plateformes offrant les meilleurs rendements sur les stablecoins.

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Pourquoi l'USDC s'est-elle retirée ?

L'USDC a temporairement perdu sa valeur d'un dollar après que Circle a révélé que 3,3 milliards de dollars de ses réserves étaient liés à la Silicon Valley Bank (SVB). En mars 2023, la SVB s'est effondrée à la suite d'une ruée sur les banques, ce qui a créé une incertitude quant à la garantie de l'USDC. Le prix de l'USDC a alors chuté à environ 80 cents.

La situation s'est redressée lorsque les régulateurs sont intervenus et ont garanti que les déposants de SVB, y compris Circle, seraient remboursés. L'USDC a rapidement retrouvé sa parité de 1 dollar. 

L'incident a mis en évidence les risques liés au fait de dépendre de banques spécifiques pour les réserves de stablecoins, en exposant une vulnérabilité structurelle.

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USDC est-il sûr ?

L'USDC est largement considéré comme un stablecoin fiable en raison de son soutien total par les réserves de dollars américains. Toutefois, comme tout actif financier, il comporte des risques :

• Risque de contrepartie : la stabilité de l'USDC dépend de Circle, son émetteur, et des banques qui détiennent ses réserves. Si Circle ou ces banques sont confrontées à des problèmes financiers (par exemple, la ruée sur la Silicon Valley Bank), la valeur de l'USDC pourrait en être affectée.
• Risque réglementaire : des changements dans les cadres réglementaires pourraient avoir un impact sur les opérations de l'USDC ou sur sa capacité à maintenir l'ancrage du dollar, car l'espace cryptographique reste soumis à des lois en constante évolution.
• Risque lié aux contrats intellig ents : l 'USDC utilisé dans la finance décentralisée est exposé aux vulnérabilités potentielles des contrats intelligents, ce qui pourrait entraîner des problèmes de sécurité.

Malgré ces risques, l'USDC est considéré comme un stablecoin de confiance pour les utilisateurs qui recherchent la stabilité sur le marché des crypto-monnaies. La gestion de ces risques est essentielle pour quiconque s'engage avec l'USDC.

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À propos de Circle

Circle, fondée en 2013 par Jeremy Allaire et Sean Neville (qui a maintenant quitté ses fonctions), est une société fintech basée aux États-Unis qui stimule l'innovation dans le domaine de la finance numérique. Elle détient des licences dans 49 États américains, à Porto Rico, dans le district de Columbia et à Singapour. 

Les réserves étant gérées par BlackRock et conservées à la Bank of New York Mellon, Circle garantit une conformité totale à la réglementation.

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Résultat final

L'USDC s'est forgé une solide réputation en tant que stablecoin américain fiable et entièrement garanti dans la crypto-monnaie. Avec plus de 35 milliards de dollars émis, il est largement utilisé dans les DeFi, les paiements et les échanges. 

Bien que la part de marché de Tether soit inférieure à celle de l'USDT, sa gestion transparente des réserves, ses audits réguliers et sa surveillance réglementaire lui confèrent un avantage certain pour les utilisateurs à la recherche de stabilité et de conformité. 

Toutefois, il est important de rester attentif aux risques potentiels, tels que les changements de réglementation ou la dépendance à l'égard d'institutions financières spécifiques pour ses réserves.