Qu'est-ce que Curve Finance ?

Qu'est-ce que la courbe ?

Curve Finance est une bourse décentralisée (DEX) spécialisée dans l'échange de stablecoins au sein de l'écosystème DeFi. En utilisant des pools de liquidité au lieu des carnets d'ordres traditionnels, Curve minimise les frais et les dérapages tout en permettant aux utilisateurs de garder un contrôle total sur leurs actifs. Son algorithme sophistiqué gère à la fois les actifs stables et non stables avec une grande efficacité, faisant de Curve un protocole de confiance dans DeFi avec plus de 2,2 milliards de dollars de valeur totale bloquée.

Au-delà du trading, Curve offre des opportunités de rendement substantiel pour les fournisseurs de liquidité (LPs) par le biais de frais de trading et d'intérêts provenant des protocoles de prêt. La sécurité de la plateforme est renforcée par des audits approfondis réalisés par des sociétés réputées telles que MixBytes et TailOfBits, ce qui en fait une option fiable pour ceux qui se concentrent sur les échanges de stablecoins et la fourniture de liquidités.

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Comment fonctionne Curve Finance ?

Curve Finance utilise le mécanisme d'échange StableSwap, optimisé pour les échanges de stablecoins. Au cœur de ce mécanisme se trouve l'invariant StableSwap, une formule qui réduit les dérapages, en particulier pour les transactions impliquant des jetons stables tels que les stablecoins à parité USD ou les BTC enveloppés. Cette efficacité rend Curve idéal pour les échanges de jetons à prix stable.

La fonctionnalité principale de la plateforme est fournie par les pools Curve, qui sont des contrats intelligents utilisant l'invariant StableSwap. Ces pools vont des pools de base contenant deux jetons ou plus aux pools de prêt complexes avec des fonctions de prêt intégrées, et des métapools qui permettent des échanges avec des jetons d'autres pools de base.

Cette adaptabilité permet à Curve de répondre à diverses exigences de négociation dans l'espace financier décentralisé, ce qui en fait une plateforme privilégiée pour l'échange de stablecoins et la fourniture de liquidités.

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Qu'est-ce que la courbe V2 ?

Curve Finance V2 améliore la fourniture de liquidités grâce à des fonctionnalités avancées pour les actifs à volatilité variable. Contrairement à Curve V1, qui se concentrait sur les stablecoins, Curve V2 s'adapte à une gamme plus large d'actifs grâce à des paramètres ajustables innovants.

Voici les paramètres clés de Curve V2 :

1. Paramètres de la courbe obligataire: Le paramètre "A" contrôle la concentration de la liquidité au centre de la courbe, en optimisant près du taux de change attendu. Le paramètre "Gamma" ajuste la largeur de la courbe, en particulier dans les pools déséquilibrés.
2. Paramètres de mise à l'échelle des prix: Le paramètre "MA half time" définit la durée de l'oracle des prix de la moyenne mobile exponentielle (EMA) du pool. Les paramètres "Bénéfice supplémentaire autorisé" et "Étape d'ajustement" régissent les conditions de recalage de la courbe de liaison sur la moyenne mobile exponentielle, en concentrant efficacement les liquidités en fonction des prix actuels du marché.
3. Paramètres de frais: Fee mid" est la commission minimale dans un pool équilibré. Fee out" est la redevance maximale dans un pool déséquilibré. Le paramètre "Fee Gamma" régule l'augmentation des frais lorsque le pool passe d'équilibré à déséquilibré.

Ces paramètres permettent aux pools de Curve V2 de gérer la liquidité de manière dynamique, en s'adaptant aux différentes conditions du marché et à la volatilité des actifs. Cette polyvalence fait de Curve V2 un outil puissant pour les fournisseurs de liquidités, optimisant le potentiel de profit tout en gérant les risques associés.

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Curve Finance Tokenomics

Le jeton CRV de Curve Finance, introduit le 13 août 2020, est essentiel pour inciter les fournisseurs de liquidités et permettre la gouvernance du protocole. L'offre totale de jetons CRV est de 3,03 milliards, répartis comme suit :

• 62% aux fournisseurs de liquidités communautaires
• 30 % aux actionnaires (équipe et investisseurs) avec une période d'acquisition de 2 à 4 ans
• 5% réservés au développement communautaire
• 3 % alloués aux salariés avec une période d'acquisition de 2 ans

Initialement, environ 1,3 milliard de jetons CRV (environ 43 % de l'offre totale) ont été répartis entre les actionnaires, les employés et la réserve communautaire. Les fournisseurs de liquidités pré-CRV ont reçu une part de 5 % avec une période d'acquisition d'un an.

La distribution de jetons CRV aux fournisseurs de liquidités a commencé à hauteur d'environ 2 millions de CRV par jour, augmentant progressivement l'offre en circulation. Cette méthode souligne l'engagement de Curve en faveur d'une croissance durable et d'une participation active de la communauté à la gouvernance.

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Qu'est-ce que le veCRV ?

veCRV, ou CRV bloqué par vote, représente les jetons CRV bloqués dans un contrat de vote bloqué pour une période donnée. Ces jetons non transférables sont acquis en bloquant des jetons CRV, ce qui offre plusieurs avantages aux utilisateurs. Les détenteurs de veCRV possèdent un droit de vote dans la gouvernance de Curve, ce qui leur permet d'influencer les propositions sur la chaîne et de déterminer les allocations d'émissions de jetons CRV aux pools de liquidité.

Depuis le 19 septembre 2020, les détenteurs de veCRV reçoivent 50 % de tous les frais de négociation générés sur la plateforme, les 50 % restants étant attribués aux fournisseurs de liquidités. Ces frais sont payés en jetons 3CRV. En outre, veCRV augmente les récompenses CRV des fournisseurs de liquidités grâce à un mécanisme d'amélioration des récompenses.

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Fournir des liquidités sur la courbe

Les fournisseurs de liquidité (LPs) sur Curve sont rémunérés par les frais de transaction payés par les utilisateurs. Les LPs reçoivent 50 % de tous les frais de négociation, augmentant le vAPY de base avec le volume du pool. Les frais de swap dans les pools V2 varient de 0,04 % à 0,4 % lorsque les prix s'écartent du prix de l'oracle interne (EMA). Les LPs sont exposés à tous les actifs de leur pool.

Certains pools perçoivent également des intérêts sur les protocoles de prêt, ce qui permet d'obtenir des rendements plus élevés tout en augmentant le risque. Les incitations telles que les jetons natifs peuvent améliorer la liquidité. Les jetons CRV sont émis vers les pools sur la base des poids de jauge fixés par la Curve DAO (détenteurs de veCRV). Les détenteurs de veCRV peuvent augmenter les récompenses LP jusqu'à 2,5 fois, offrant ainsi des incitations supplémentaires.

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Curve est-il sûr ?

Les contrats intelligents de base de Curve Finance ont été vérifiés par Trail of Bits, et les contrats DAO de Curve ont été examinés par Trail of Bits, Quantstamp et mixBytes. Bien que les audits renforcent la sécurité, ils ne peuvent pas éliminer tous les risques. Participer en tant que fournisseur de liquidités expose les utilisateurs aux risques inhérents à tous les jetons du pool. En outre, l'utilisation de protocoles de prêt pour obtenir des rendements plus élevés introduit des risques supplémentaires.

Malgré ces risques, Curve a maintenu des opérations sécurisées pendant plus de deux ans, gérant des milliards d'actifs et s'imposant comme un protocole DeFi fiable et axé sur la sécurité.

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Chaînes soutenues par Curve Finance

Curve fonctionne sur plusieurs réseaux de blockchain compatibles avec l'EVM (Ethereum Virtual Machine). Il s'agit notamment d'Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Celo, Fantom, Polygon, Optimism, Kava, Gnosis, Moonbeam, Base, Frax et X Layer.

Chaque réseau prend en charge toutes les fonctionnalités de Curve, améliorant ainsi son accessibilité et sa facilité d'utilisation dans l'écosystème multi-chaînes.

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Réflexions finales

Curve Finance se distingue comme une plateforme centrale dans l'écosystème DeFi, spécialisée dans le trading de stablecoins et offrant de solides caractéristiques de fourniture de liquidité. Son mécanisme innovant StableSwap et ses paramètres V2 polyvalents permettent un trading efficace et une optimisation du rendement. Soutenue par des audits approfondis et opérant sur plusieurs réseaux de blockchain, Curve fournit un environnement sécurisé et fiable aux utilisateurs.