Solana vs Ethereum : Quelle blockchain dominera en 2024 ?

Qu'est-ce que Solana ?

Solana, souvent surnommée "Ethereum killer" à ses débuts, a été lancée en 2020 par Anatoly Yakovenko pour être une blockchain à haute performance. Alors qu'Ethereum devenait encombré par des frais d'essence élevés, en particulier pendant le boom des NFT, Solana était le concurrent, offrant une alternative plus rapide et plus rentable. Elle a rapidement gagné en popularité, attirant des adeptes dévoués et organisant des événements à grande échelle auxquels assistent des milliers d'aspirants Solana maxis.

Sur le plan institutionnel, Solana a été soutenu par la bourse cryptographique FTX, qui a soutenu son ascension - jusqu'à l'infâme crash de FTX à la fin de 2022, qui a vu le prix de Solana s'effondrer jusqu'à 8 dollars (20 fois moins que sa valeur actuelle). Ce qui donne à Solana un avantage en 2024, c'est le grand nombre de commerçants de détail qui utilisent le réseau à haut débit et à faible coût pour lancer et échanger des mèmes pièces, plus de 80 % de tous les nouveaux jetons cryptographiques étant désormais hébergés sur Solana.

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Qu'est-ce qu'Ethereum ?

Ethereum, lancé en 2015 par Vitalik Buterin, est la plateforme originale de contrats intelligents qui a révolutionné la blockchain en permettant des applications décentralisées (dApps). Positionné comme l'étape suivante après le Bitcoin, Ethereum est rapidement devenu le fondement des marchés florissants des DeFi et des NFT. Malgré le lancement d'innombrables concurrents L1, Ethereum reste la blockchain la plus utilisée, en particulier dans les applications institutionnelles et financières à grande échelle.

Après sa transition vers la preuve d'enjeu (PoS) en 2022, Ethereum se concentre désormais sur l'évolutivité, en particulier grâce aux couches 2, et est devenu un leader dans la tokenisation des actifs du monde réel, consolidant encore sa position en tant que couche 1 de référence pour les institutions. Le plus grand récit de 2024 pour Ethereum a été la vitesse inattendue à laquelle les fonds négociés en bourse (ETF) en Ether ont été approuvés au milieu de l'année.

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Solana vs Ethereum en 2024

La meilleure façon de comparer Solana et Ethereum est de regarder leurs performances, à la fois en termes d'action de prix et de données onchain.

• Le prix : La capitalisation boursière de SOL est actuellement de 67 milliards de dollars, marquant une augmentation de 40,43% en 2024 et une hausse remarquable de 569,23% au cours de l'année écoulée. En comparaison, la capitalisation boursière d'Ethereum s'élève à 307 milliards de dollars, avec une hausse de 9,84 % depuis le début de l'année et de 46,70 % sur un an.
• Valeur totale bloquée (TVL): Ethereum domine avec 85,2 milliards de dollars en TVL, en grande partie grâce à ses protocoles DeFi. Cela représente une augmentation de 134,59 % cette année. Solana, bien que plus petit, a atteint une TVL de 10,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 255,69 % en 2024.
• Volume DEX : Solana a parfois dépassé Ethereum en volume DEX, en particulier en raison de l'échange de mèmes pièces. Cependant, Ethereum maintient généralement des volumes globaux plus élevés, enregistrant 49,6 milliards de dollars en août 2024, contre 35,5 milliards de dollars pour Solana.
• Transactions: Ethereum et ses L2 ont traité 0,81 milliard de transactions au cours des trois derniers mois, tandis que Solana a traité 3,56 milliards de transactions au cours de la même période.
• Frais et revenus : Ethereum, qui générait autrefois environ 30 millions de dollars de frais quotidiens (dont 90 % de revenus), a vu ce chiffre chuter à 2 millions de dollars par jour à la suite de la mise à niveau de Dencun en mars 2024. Solana génère régulièrement entre 0,5 million et 2 millions de dollars de frais, dépassant occasionnellement Ethereum en termes de revenus quotidiens.
• Ventes de NFT : Ethereum continue de dominer l'espace NFT, mais le Magic Eden de Solana gagne également du terrain. En 2024, le volume des échanges de NFT a fluctué entre 20 et 160 millions de dollars pour Ethereum et entre 14 et 68 millions de dollars pour Solana.

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Récits de Solana

Solana possède l'une des communautés les plus dévouées, prête à faire face à toutes les critiques. Solana a connu plusieurs revers, notamment des pannes de réseau et des échecs de transactions. Cependant, les tendances actuelles montrent que Solana est un réseau privilégié pour plusieurs récits.

• Monnaies mèmes: Solana est la blockchain de prédilection pour la création de mèmes, grâce à des générateurs de jetons comme Pump.fun et à des échanges décentralisés (DEX) comme Raydium.
• DePIN: La stratégie crypto-mobile de Solana en fait un leader des réseaux d'infrastructure physique décentralisés (DePIN). Le smartphone Saga, avec plus de 150 000 unités vendues, et le futur téléphone Chapter 2, attendu pour 2025, en sont les principaux exemples.
• Intégrations dans le commerce électronique: L'écosystème de Solana est encore renforcé par les récentes adoptions par le grand public, comme PayPal qui a lancé son stablecoin, PYUSD, sur Solana, Shopify qui intègre Solana Pay pour les achats en ligne, et Stripe qui utilise Solana pour les paiements.
• ETF Solana potentiel : Contrairement au Bitcoin et à l'Ethereum, Solana est toujours considéré comme un titre par la SEC américaine, mais le battage médiatique autour de l'approbation d'un ETF potentiel peut faire grimper le prix de SOL, grâce à des gestionnaires d'actifs tels que VanEck qui ont déjà déposé une demande en ce sens.

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L'écosystème Ethereum

L'Ethereum s'est détourné de son orientation DeFi autrefois dominante, en particulier après que le krach de Terra Luna a réduit l'intérêt pour les produits générateurs de rendement de plus de 50 % dans le TVL. Récemment, Vitalik Buterin a critiqué les cas d'utilisation de DeFi dans l'écosystème Ethereum.

• Les couches 2: Les réseaux de couche 2 d'Ethereum, notamment Arbitrum et Optimism, gèrent plus de 10 milliards de dollars de TVL, ce qui permet de résoudre les problèmes d'évolutivité tout en réduisant les coûts de transaction.
• Re-staking: Des projets comme Lido, EigenLayer et Ether.fi, spécialisés dans le liquid staking, le restaking et le liquid restaking, ont accumulé 66 milliards de dollars en TVL, soit près de la moitié du marché mondial des DEFi.
• ETF: L'approbation par la SEC des ETF basés sur l'Ethereum devrait attirer des milliards d'investissements institutionnels au cours des prochaines années.
• RWA tokenization (symbolisation de l'eau): Ethereum est à la tête de la tokenisation des actifs du monde réel, un marché soutenu par des géants institutionnels tels que BlackRock de Larry Fink.

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Répartition des technologies

Même si l'accent mis sur la technologie a diminué, il est essentiel de comprendre les architectures distinctes des blockchains Solana et Ethereum. L'architecture monolithique de Solana combine la preuve de l'historique (PoH) et la preuve de l'enjeu (PoS), ce qui lui permet d'atteindre des vitesses de transaction théoriques allant jusqu'à 65 000 transactions par seconde (TPS). Cette configuration est conçue pour un débit et une efficacité élevés, mais elle a suscité des inquiétudes quant à la stabilité et à la centralisation du réseau.

En revanche, Ethereum utilise une architecture modulaire fondée sur la preuve de travail, en transition par rapport à son ancien système de preuve de travail. Cette structure est également soutenue par des couches 2 telles que ZKsync et Starknet, qui déchargent les transactions de la chaîne principale afin d'améliorer l'évolutivité et la sécurité. Cette approche modulaire permet à Ethereum de maintenir un équilibre entre décentralisation et performance.

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SOL vs ETH Tokenomics

Solana fonctionne sur un modèle de jeton inflationniste, avec environ 466 millions de SOL actuellement en circulation sur une offre totale plafonnée à 583 millions. Le taux d'inflation du réseau est conçu pour diminuer progressivement et se stabiliser à environ 1,5 % par an. Les validateurs sur Solana sont encouragés par des récompenses de mise qui offrent actuellement des rendements d'environ 6-7%. En outre, environ 50 % des frais de transaction sont brûlés, ce qui contribue à exercer une pression déflationniste au fil du temps.

La tokénomique d'Ethereum s'est améliorée après la fusion, avec l'introduction de l'EIP-1559, qui brûle une partie des frais de transaction pour réduire l'offre globale d'ETH. Ce mécanisme visait à rendre l'ETH déflationniste, "par exemple, l'argent des ultrasons" ; cependant, le réseau est actuellement légèrement inflationniste, les nouvelles émissions dépassant légèrement le taux de combustion. L'offre totale d'ETH est d'environ 120 millions, et son taux d'émission est d'environ 0,7 % par an.

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Résultat final

En 2024, Solana est actuellement en tête pour l'adoption par les détaillants et les transactions rapides, tandis qu'Ethereum reste au cœur des applications institutionnelles, mais les tendances peuvent changer à tout moment. Par exemple, Solana pourrait recevoir des approbations inattendues d'ETF américains en 2025 ou devenir le principal réseau pour le restaking (Solayer a récemment levé 12 millions de dollars, tandis que Renzo a étendu RZO à Solana).

De même, malgré le fait que la Fondation Ethereum s'éloigne actuellement de DeFi, la domination d'Ethereum dans la finance décentralisée reste forte, avec des protocoles tels que Aave et MakerDAO(maintenant Sky) qui font à nouveau les gros titres. Les ETF Ethereum sont peut-être à la traîne des ETF Bitcoin, mais cette situation pourrait changer rapidement et propulser l'ETH à de nouveaux niveaux de prix record.