Qu'est-ce que Pendle Finance ?

Qu'est-ce que Pendle Finance ?

Pendle Finance est un protocole décentralisé axé sur la tokenisation du rendement. Il offre aux utilisateurs la possibilité de séparer les actifs porteurs de rendement en jetons de capital (PT) et de rendement (YT). Cette conception permet aux utilisateurs de négocier des rendements futurs en tant qu'actifs autonomes, offrant des options pour verrouiller les rendements fixes ou spéculer sur les rendements variables.

Pendle fonctionne sur Ethereum, Arbitrum, BNB Chain et Optimism, offrant un AMM adapté aux actifs à rendement avec une perte impermanente minimale. Avec plus de 2,4 milliards de dollars de valeur totale verrouillée, il permet un échange de rendement transparent à travers les principales chaînes.

Avec une demande croissante pour des stratégies de rendement complexes, Pendle est devenu un leader DeFi, attirant l'intérêt des particuliers et des institutions. L'accent mis sur le trading de rendement s'aligne sur les tendances clés telles que le liquid staking et l'ETH restaking, positionnant Pendle comme une infrastructure vitale pour naviguer dans ces changements.

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Comment fonctionne Pendle Finance ?

Pendle Finance permet aux utilisateurs de tokeniser et d'échanger des rendements futurs grâce à une division unique des actifs porteurs de rendement en jetons principaux (PT) et jetons de rendement (YT). Voici comment cela fonctionne :

• La tokenisation du rendement: Les utilisateurs déposent des actifs pour recevoir des PT (remboursables à l'échéance) et des YT (fournissant un rendement jusqu'à l'expiration), offrant des options pour des stratégies de rendement fixe et variable.
• AMM personnalisé: l'AMM spécialisé de Pendle facilite efficacement les transactions PT et YT avec une liquidité concentrée et des courbes de prix dynamiques qui s'adaptent aux changements de rendement, minimisant ainsi les pertes impermanentes.
• Flash Swaps: Les swaps flash permettent aux utilisateurs de rééquilibrer facilement leurs positions, les traders haussiers achetant des YT pour des rendements plus élevés ou les traders baissiers se tournant vers des PT pour plus de stabilité.
• Rendement normalisé (SY): Le standard SY EIP-5115 de Pendle englobe divers jetons de rendement, rationalisant l'intégration et la composabilité à travers les plateformes DeFi.

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Pendle Finance V2

Au début de l'année 2024, Pendle Finance V2 a introduit des améliorations majeures pour rationaliser les échanges de rendement. En fusionnant les pools PT et YT en un seul pool de liquidité, la V2 réduit la fragmentation du capital et permet des flash swaps, ce qui permet des transactions plus rapides et plus flexibles. La liquidité concentrée et les courbes AMM dynamiques s'ajustent désormais aux taux de rendement, minimisant ainsi les pertes impermanentes pour les fournisseurs.

L'adoption de la norme EIP-5115 Standardized Yield (SY) token améliore la composabilité, en regroupant différents actifs à rendement sous une interface unique. Il est ainsi plus facile pour les autres protocoles DeFi de s'intégrer à Pendle, ce qui favorise un marché du rendement sans permission dans l'ensemble de l'écosystème.

La V2 réorganise également la tokenomics $PENDLE avec des mécanismes de vote, donnant aux détenteurs une plus grande utilité. Les détenteurs de $PENDLE peuvent gagner des revenus du protocole, des incitations directes à la liquidité, et recevoir des récompenses LP boostées, augmentant l'engagement et alignant les incitations au sein du protocole.

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Token $PENDLE et tokenomics

Le jeton $PENDLE alimente Pendle Finance, fournissant l'utilité, la gouvernance et l'alignement des incitations pour les participants. Les détenteurs peuvent verrouiller $PENDLE pour obtenir vePENDLE, qui accorde des droits de gouvernance, une part des revenus du protocole et un contrôle sur les incitations à la liquidité.

À partir de septembre 2024, tous les jetons des équipes et des investisseurs sont entièrement acquis, ce qui augmente l'offre en circulation grâce aux incitations de l'écosystème. Les émissions hebdomadaires de 216 076 jetons diminuent de 1,1 % chaque semaine jusqu'en avril 2026, passant à un taux d'inflation annuel de 2 % pour maintenir les incitations.

Cette structure tokenomique est conçue pour une croissance équilibrée, récompensant les détenteurs de $PENDLE tout en promouvant la durabilité à long terme et la participation à la gouvernance, ce qui en fait le cœur de la proposition de valeur de Pendle dans DeFi.

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Pendle Finance Fondateur

Pendle Finance a été cofondé par TN Lee et Vu Nguyen. TN Lee, anciennement chef d'entreprise chez Kyber Network, dirige la stratégie et la croissance, tandis que Vu Nguyen, directeur de la technologie, dirige le développement technique du protocole. 

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Pendle Finance est-il sûr ?

Pendle Finance est généralement considérée comme sûre, avec de multiples audits réalisés par des entreprises de confiance telles qu'Ackee et Dedaub, ainsi que des gardiens de Code4rena qui examinent ses contrats intelligents.

La plateforme détient une valeur totale bloquée (TVL) substantielle de plus de 2 milliards de dollars, ce qui témoigne d'une grande confiance de la part des utilisateurs. En outre, le soutien de Binance Labs renforce encore sa crédibilité et son engagement en matière de sécurité.

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Résultat final

Pendle Finance est un protocole de rendement DeFi de premier plan, permettant un meilleur contrôle des rendements fixes et variables. Avec un AMM optimisé, la norme EIP-5115 pour la composabilité, et le soutien de Binance Labs, les améliorations V2 de Pendle dans la tokenomics et la sécurité répondent aux stratégies de rendement avancées à travers Ethereum et Arbitrum. 

Des audits rigoureux et un soutien institutionnel solide soulignent encore son rôle en tant qu'infrastructure DeFi essentielle pour la gestion stratégique des rendements.