Что такое токенизация активов реального мира (RWA)?

Что такое активы реального мира (RWA) в криптовалюте?

Активы реального мира (RWA) - это физические или финансовые активы, представленные в виде торгуемых цифровых криптотокенов на блокчейне, например Ethereum. Примерами RWA являются физические активы, такие как недвижимость и сырьевые товары, а также финансовые инструменты, такие как облигации и углеродные кредиты.

Токенизация RWA интегрирует эти активы реального мира в цифровую экономику. Этот процесс упрощает владение, торговлю и транзакции, а также предоставляет такие преимущества, как дробное владение, что позволяет большему количеству людей инвестировать в традиционно дорогие активы.

RWA соединяют традиционные финансы с технологией блокчейн, обеспечивая ускорение транзакций и более широкий доступ. Например, такие стабильные монеты, как USDC, представляют собой активы реального мира, такие как фиатная валюта, в цифровой форме, что позволяет проводить глобальные транзакции без трения и с большей ликвидностью.

‍

Как работают активы реального мира?

Активы реального мира работают за счет токенизации денежной стоимости физических или финансовых активов и их интеграции в криптовалютную сеть. Этот процесс повышает ликвидность, прозрачность и доступность, позволяя большему числу людей владеть частями более дорогих традиционных активов.

Ниже приводится упрощенное объяснение того, как работает процесс токенизации RWA:

1. Идентификация актива: Выберите физический или финансовый актив для токенизации, например недвижимость, предметы искусства или акции компании.
2. Оценка активов: Определите текущую стоимость актива, чтобы токен отражал его внецепочечную стоимость, используя оракул вроде Chainlink.
3. Соответствие законодательству: Убедитесь, что актив и токен соответствуют нормативным требованиям, чтобы избежать юридических проблем.
4. Создание токена: Создайте цифровой токен, представляющий стоимость актива, а также определите, будет ли это токен ERC20, например, или NFT.
5. Блокчейн-листинг: Развертывание токена в сети блокчейн, позволяющее торговать им на децентрализованных биржах, как любой другой криптовалютой.
6. Передача прав собственности: Управление текущим владением и предоставление преимуществ держателям токенов в зависимости от их доли.
7. Выкуп токенов: Установите положения о выкупе или обратном выкупе токенов в соответствии с соглашением о токенизации.

Наиболее популярными платформами для токенизации RWA являются Securitize, Tokensoft, Tokeny, Algorand и Chainlink. Хотя любой может создать токен RWA, гарантировать, что он действительно представляет реальное право собственности, удалось только авторитетным организациям, таким как BlackRock.

‍

Что такое монеты RWA?

RWA-монеты - это криптовалюты, связанные с проектами, которые фокусируются на токенизации активов реального мира. Эти монеты часто представляют собой управление, вознаграждение или разделение платы в экосистемах RWA.

Некоторые токены реальных активов могут даже непосредственно представлять физические активы, в то время как другие могут поддерживать инфраструктуру и услуги, связанные с этими активами.

Список лучших проектов RWA включает в себя:

1. Ondo (ONDO): Предлагает токенизированные версии казначейских облигаций США и фондов денежного рынка для доступа через цепочку, включая такие продукты, как OUSG, OMMF и USDY.
2. Quant (QNT): Обеспечивает безопасный обмен данными между несколькими сетями блокчейн для поддержки токенизированных активов, "умных денег" и информации.
3. Pendle (PENDLE): Позволяет пользователям разделять, торговать и получать доступ к токенизированным будущим доходам от активов. Среди основных продуктов - токен SY, токен Principal (PT) и токен Yield (YT).
4. XDC Network (XDC): EVM-совместимая цепочка, поддерживающая торговлю финансовыми активами путем токенизации счетов, аккредитивов и других финансовых документов.
5. PAX Gold (PAXG): Представляет собой распределенное физическое золото, подкрепленное один к одному реальными золотыми слитками для удобства торговли. Его крупнейшим конкурентом является Tether Gold.

‍

Безопасны ли RWA в криптовалютах?

RWA в криптовалютах могут быть безопасными, если они следуют строгим протоколам безопасности и соблюдают нормативные требования. Ключевыми факторами безопасности являются безопасность блокчейна, соответствие нормативным требованиям и эффективное управление рисками.

Надежные меры кибербезопасности, такие как многофакторная аутентификация и регулярные аудиты, помогают защитить активы, а соблюдение стандартов AML и KYC снижает юридические риски. Однако технические уязвимости и волатильность рынка по-прежнему вызывают опасения.

‍

Примеры реальных платформ для активов

Существует несколько платформ, предоставляющих услуги токенизации активов реального мира (RWA), что упрощает перенос физических активов на блокчейн.

1. Секьюритизация: Токенизирует активы, такие как акции и облигации, обеспечивая соблюдение финансовых правил. Одним из примеров является фонд BlackRock BUIDL, запущенный на Ethereum, а затем распространившийся на другие блокчейны.
2. Tokensoft: Управляет токенизированными активами, уделяя особое внимание безопасности и соблюдению нормативных требований, включая недвижимость и акции компаний. Среди ведущих клиентов компании - Arbitrum и Polkadot.
3. Tokeny: Помогает компаниям выпускать цифровые ценные бумаги и управлять ими, обеспечивая соответствие нормативным требованиям при сквозной токенизации.
4. RealT: предлагает токенизированную недвижимость с дробным владением. Каждый объект недвижимости принадлежит ООО, которое имеет уникальный токен ERC-20, представляющий доли в недвижимости.
5. Chainlink: Chainlink предоставляет услуги Oracle для соединения блокчейна с реальными данными, обеспечивая точное ценообразование и соответствие требованиям для токенизированных активов.

‍

Каков прогноз для активов реального мира?

В известном отчете Boston Consulting Group и ADDX за 2022 год прогнозируется, что к 2030 году объем токенизации реальных активов достигнет 16 триллионов долларов, что составит 10 % мирового ВВП. По состоянию на конец 2024 года стоимость криптоактивов RWA составляет $41 млрд, или $235 млрд, если учитывать сектор стейблкоинов, что составляет всего 1,47% от прогнозируемого показателя 2030 года.

С точки зрения общей заблокированной стоимости (TVL), криптовалютный сектор RWA в настоящее время составляет $6,49 млрд. Ведущие протоколы в этой нише включают MakerDAO ($907 млн TVL), Solv Protocol ($729 млн TVL) и Tether Gold ($658 млн).

Если заглянуть глубже в традиционные финансы, то, согласно отчету JPMorgan, в мае 2024 года под управлением биржевых фондов (ETF) находилось 13 триллионов долларов, более 12 000 ETF по всему миру. С тех пор ETF-фонды Ethereum и Bitcoin прибавили еще больше миллиардов, но пока не имеют ончейн-структуры RWA.

Кроме того, инвестиционные трасты недвижимости (REIT) оцениваются в 4,5 триллиона долларов в валовых активах недвижимости, охватывающих более 535 000 объектов, что на 2 триллиона долларов больше, чем в 2021 году. Конечно, многие другие активы реального мира (RWA) продолжают расти в цене, но еще не токенизированы.

‍

Нижняя линия

Криптовалютные тренды приходят и уходят, но токенизация Real World Assets (RWA) - это нарратив, который останется и будет расти. Даже если мы не достигнем высоких прогнозов, этот сектор будет продолжать расширяться, сближая децентрализованные и традиционные финансы, пока они не станут единым целым.

Мы уже видели такие успешные примеры, как стейблкоины, токенизированное золото и казначейские обязательства, но истинный потенциал кроется в видении генерального директора BlackRock Ларри Финка о токенизации всего мира.

На данный момент ему удалось институционализировать биткоин с помощью ETF и стимулировать внедрение RWA, и это, вероятно, лишь верхушка айсберга того, что еще предстоит.