Что такое децентрализованные финансы DeFi?

Что такое DeFi?

Децентрализованные финансы (DeFi) - это финансовая система на основе блокчейна, которая устраняет необходимость в центральных посредниках, таких как банки. Используя смарт-контракты на таких блокчейнах, как Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Polygon и Arbitrum, DeFi позволяет создать разнообразную экосистему цифровых активов.

Основные функции DeFi - прямое кредитование и заимствование средств, торговля криптовалютами на децентрализованных биржах и обеспечение ликвидности рынка. Пользователи могут зарабатывать проценты на процентных счетах, аналогичных традиционным сберегательным счетам.

DeFi также предлагает такие передовые финансовые инструменты, как "ферма доходности", где пользователи получают вознаграждение за предоставление ликвидности, и "флэш-кредиты", которые позволяют брать и погашать необеспеченные кредиты в рамках одной транзакции. Эти инновации представляют собой значительный сдвиг по сравнению с традиционными финансовыми системами.

‍

Что такое протоколы DeFi?

Протоколы DeFi - это основные компоненты децентрализованных финансов, использующие смарт-контракты для управления децентрализованными приложениями (DApps). Эти протоколы, как правило, имеют открытый исходный код, что позволяет проводить публичную верификацию и прозрачность, и в основном строятся на блокчейн-платформах, таких как Ethereum.

Основные типы протоколов DeFi включают в себя:

• Протоколы кредитования: Такие платформы, как Aave и Compound, предоставляют услуги криптовалютного кредитования и заимствования, часто используя стабильные монеты, привязанные к традиционным активам, таким как доллар США.
• Децентрализованные биржи (DEX): Uniswap, Jupiter и Sushiswap позволяют напрямую торговать криптовалютой без посредников.
• Протоколы для майнинга доходности/ликвидности: Такие протоколы, как Balancer и Yearn Finance, вознаграждают пользователей за предоставление ликвидности.
• Страховые протоколы: Nexus Mutual и аналогичные платформы предлагают покрытие рисков, связанных с DeFi, включая уязвимости смарт-контрактов.
• Протоколы деривативов: Hyperliquid и GMX позволяют создавать и торговать деривативами - контрактами, стоимость которых основана на других активах.
• Протоколы управления активами: dHEDGE и Enzyme Finance автоматизируют инвестиционные стратегии для пользователей.

Эти протоколы используют технологию блокчейн для обеспечения прозрачности и соблюдения заранее установленных правил, устраняя необходимость в централизованном контроле и способствуя созданию более инклюзивной финансовой системы.

‍

Централизованные финансы и децентрализованные финансы

Централизованное финансирование (CeFi) и децентрализованное финансирование (DeFi) представляют собой различные подходы к управлению финансами.

CeFi работает через банки и брокерские конторы, обеспечивая нормативный надзор и защиту потребителей. Однако из-за бюрократии и централизованного контроля она часто имеет более высокие комиссии и медленные сроки обработки, что может ограничивать гибкость.

DeFi, построенная на технологии блокчейн, обеспечивает более быстрые, дешевые транзакции и большую доступность. Это привлекает тех, кто ищет альтернативу традиционному финансированию. Однако отсутствие регулирования повышает риски, такие как проблемы безопасности и волатильность рынка.

Выбор между CeFi и DeFi зависит от толерантности к риску, технических знаний и финансовых целей. У каждой системы есть свои плюсы и минусы, необходимые для принятия взвешенных финансовых решений.

‍

Что такое Total Value Locked (TVL)?

Total Value Locked (TVL) - это важнейшая метрика в децентрализованных финансах (DeFi), которая измеряет общую стоимость активов, размещенных в протоколах DeFi. Он указывает на масштаб и доверие пользователей к протоколу. TVL важен для оценки здоровья и роста экосистем DeFi, ведь в таких блокчейнах, как Ethereum, решениях второго уровня, таких как Arbitrum, и других, включая Solana и Aptos, заблокировано более 102 миллиардов долларов.

‍

Каковы риски децентрализованного финансирования?

Децентрализованное финансирование (DeFi) предлагает инновационные финансовые услуги без посредников, но оно также сопряжено с рядом рисков:

• ‍Уязвимости смарт-контрактов: DeFi опирается на смарт-контракты, которые могут иметь недостатки. Например, взлом DAO в 2016 году привел к потере 50 миллионов долларов из-за уязвимости смарт-контракта.‍
• Манипулирование оракулами: Оракулы предоставляют смарт-контрактам внешние данные. Скомпрометированные оракулы могут предоставлять неточную информацию, влияя на протоколы DeFi. В качестве примера можно привести эксплойт Mango Markets, который привел к убыткам в 110 миллионов долларов.‍
• Непостоянные потери: Поставщики ликвидности в DeFi сталкиваются с этим риском, когда стоимость размещенных ими активов значительно отличается от стоимости полученных активов, что потенциально может привести к убыткам.‍
• Риск ликвидации: если стоимость залога в DeFi падает, это может спровоцировать ликвидацию позиций пользователей, что приведет к убыткам. Примером может служить"черный четверг" MakerDAO в 2020 году, когда было потеряно 8,3 миллиона долларов залога.‍
• Регуляторный риск: DeFi подвержена влиянию меняющегося законодательства. Изменения в законодательной базе могут повлиять на проекты DeFi, потенциально ограничивая их деятельность или приводя к закрытию.‍
• Риски централизации: Несмотря на децентрализацию, некоторые проекты DeFi имеют централизованные компоненты, такие как административные ключи или токены управления, что делает их мишенью для эксплуатации. Взлом Harvest Finance в 2020 году, приведший к потере 24 миллионов долларов, подчеркивает эту проблему.

Участники экосистемы DeFi должны понимать эти риски и быть бдительными при использовании платформ и сервисов DeFi.

‍

Нижняя линия

В заключение следует отметить, что децентрализованные финансы (DeFi) революционизируют традиционные финансовые системы, используя технологию блокчейн для устранения посредников и предоставления инновационных финансовых услуг. Хотя DeFi обеспечивает такие преимущества, как ускорение транзакций и повышение доступности, она также несет в себе риски, включая уязвимость смарт-контрактов и неопределенность нормативно-правовой базы.