ما هو USDC؟ الاحتياطيات والعائد والأمان

ما هو USDC؟

USDC (عملة الدولار الأمريكي) هي عملة مستقرة مدعومة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، وهي مضمونة بالكامل بأصول سائلة مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء الليلية للخزانة والنقد. تدير BlackRock احتياطاتها التي أصدرتها Circle، وتُدار من قِبل BlackRock وتودع في بنك نيويورك ميلون، مما يضمن السيولة والاستقرار للاسترداد الفوري في أي وقت.

تعمل العملة المستقرة عبر 15 سلسلة بلوكتشين، بما في ذلك الإيثيريوم وسولانا وبوليغون وأفالانش، مما يجعلها سهلة التداول في DeFi والمدفوعات عبر الحدود وتداول العملات الرقمية. يتم تداول ما يزيد عن 35 مليار دولار، منها 24 مليار دولار على الإيثيريوم، و3.5 مليار دولار على البايس، و2.4 مليار دولار على الأربيتروم.

تقدم شركة USDC تقارير شفافية يومية من خلال BlackRock وعمليات تدقيق شهرية من شركة Deloitte. يتم الاحتفاظ بغالبية احتياطياتها في صندوق الاحتياطي الدائري المسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (USDXX)، مع توفير تقارير يومية من طرف ثالث من خلال BlackRock.

‍

تكوين احتياطيات USDC

تمت هيكلة احتياطيات USDC لضمان أن كل عملة رمزية مدعومة بالكامل بأصول سائلة، مما يضمن إمكانية استرداد 1:1 مقابل الدولار الأمريكي في جميع الأوقات. يبلغ إجمالي الاحتياطيات، اعتبارًا من 3 أكتوبر 2024، 35.6 مليار دولار، مع التركيبة التفصيلية التالية:

• سندات الخزانة الأمريكية: يحتفظ احتياطي USDC بمبلغ 8.65 مليار دولار أمريكي من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. ويتم اختيار هذه السندات بسبب سيولتها وانخفاض مخاطرها، مما يضمن إمكانية تحويلها بسرعة إلى نقد عند الحاجة.
• اتفاقيات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية بين عشية وضحاها: تم تخصيص 21.27 مليار دولار لاتفاقيات إعادة الشراء، والتي يتم ضمانها بسندات الخزانة الأمريكية وتوفر سيولة إضافية مع الحفاظ على الأمن.
• النقدية: يشمل الاحتياطي مبلغ مليار دولار أمريكي محتفظ به كنقدية في صندوق الاحتياطي الدائري، وهو صندوق احتياطي دائري مودع لدى بنك نيويورك ميلون وتديره شركة BlackRock. وهناك 3.96 مليار دولار إضافية محتفظ بها كنقدية في المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم.
• تسويات التسويات: هناك فروق طفيفة في توقيت التسويات تبلغ -134 مليون دولار و -31 مليون دولار في صندوق احتياطي الدائرة والمؤسسات المالية الأخرى على التوالي.

يمكن للمستثمرين الوصول إلى التحديثات في الوقت الفعلي من خلال تقرير الشفافية الخاص بـ Circle، المقدم من BlackRock، مع شهادات مستقلة شهرية من شركة Deloitte لضمان الدقة والرقابة الكاملة على دعم شركة USDC.

‍

رسوم تحويلات USDC

تختلف رسوم تحويل USDC بناءً على البلوكشين الذي تستخدمه. على الإيثيريوم، ستدفع عادةً ما بين 2 إلى 5 دولارات لكل عملية تحويل بسبب ازدحام الشبكة. في المقابل، تُقدم الشبكات الأرخص مثل Base وSolana تكاليف أقل بكثير، وعادةً ما تكون الرسوم أقل من سنت واحد. 

يمكن لهذه الرسوم، المعروفة باسم رسوم الغاز، أن تؤثر بشكل كبير على تكاليف المعاملات، لذلك من المهم اختيار الشبكة المناسبة بناءً على أولوياتك، سواء كانت السرعة أو الكفاءة من حيث التكلفة أو عوامل أخرى.

‍

رهان USDC للعائد

تُعد USDC الخيار الأفضل للضمانات في أسواق الإقراض اللامركزية مثل AAVE، حيث يمكن للمستثمرين كسب ما يصل إلى 4.25% عائدًا سنويًا من خلال إقراضها، بينما تحوم تكاليف الاقتراض حول 5.35%.

باعتبارها عملة مستقرة خاضعة للتنظيم الأمريكي، فإن USDC موثوق بها في DeFi، مما يجعلها خيارًا شائعًا لأولئك الذين يتطلعون إلى كسب عائد بأقل قدر من المخاطر.

إذا كنت تبحث عن المزيد من الطرق للربح من العملات المستقرة، فراجع دليلنا الخاص بالمنصات التي تقدم أفضل العوائد على الإسطبلات.

‍

لماذا قامت شركة USDC Depeg؟

انخفضت قيمة USDC مؤقتًا عن قيمتها البالغة 1 دولار بعد أن كشفت Circle عن أن 3.3 مليار دولار من احتياطياتها كانت مقيدة في بنك وادي السيليكون (SVB). وفي مارس 2023، انهار بنك SVB في أعقاب انهيار بنك SVB، مما أدى إلى حالة من عدم اليقين بشأن دعم USDC. تسبب ذلك في انخفاض سعر USDC إلى حوالي 80 سنتًا.

وقد تم تصحيح الوضع عندما تدخلت الجهات التنظيمية وضمنت أن مودعي بنك SVB، بما في ذلك شركة Circle، سيتم تعويضهم بالكامل. وسرعان ما استعاد USDC ربطه بالدولار الأمريكي. 

وقد سلطت هذه الحادثة الضوء على مخاطر الاعتماد على بنوك بعينها في احتياطيات العملات المستقرة، مما كشف عن نقطة ضعف هيكلية.

‍

هل USDC آمن؟

يُنظر إلى USDC على نطاق واسع على أنها عملة مستقرة موثوق بها نظرًا لدعمها الكامل من احتياطيات الدولار الأمريكي. ومع ذلك، مثل أي أصل مالي، هناك مخاطر تنطوي عليها:

• مخاطر الطرف الآخر: يعتمد استقرار USDC على استقرار USDC على Circle، الجهة المصدرة لها، والبنوك التي تحتفظ باحتياطياتها. إذا واجهت شركة Circle أو هذه البنوك مشاكل مالية (على سبيل المثال: إدارة بنك وادي السيليكون)، فقد يؤثر ذلك على قيمة USDC.
• المخاطر التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في الأطر التنظيمية على عمليات USDC أو قدرتها على الحفاظ على ربطها بالدولار، حيث لا يزال مجال العملات الرقمية خاضعًا لقوانين متطورة.
• مخاطر العقود الذكية: يتعرض الدولار الأمريكي المستخدم في التمويل اللامركزي إلى نقاط ضعف محتملة في العقود الذكية، مما قد يؤدي إلى مشاكل أمنية.

على الرغم من هذه المخاطر، تُعتبر USDC عملة مستقرة موثوق بها للمستخدمين الذين يبحثون عن الاستقرار في سوق العملات الرقمية. إدارة هذه المخاطر أمر ضروري لأي شخص يتعامل مع USDC.

‍

نبذة عن الدائرة

شركة Circle، التي تأسست في عام 2013 على يد جيريمي ألير وشون نيفيل (الذي استقال الآن)، هي شركة تكنولوجيا مالية مقرها الولايات المتحدة تقود الابتكار في مجال التمويل الرقمي. وهي حاصلة على تراخيص في 49 ولاية أمريكية وبورتوريكو ومقاطعة كولومبيا وسنغافورة. 

وبفضل الاحتياطيات التي تديرها BlackRock والمودعة لدى بنك أوف نيويورك ميلون، تضمن شركة Circle الامتثال التنظيمي الكامل.

‍

الخلاصة

لقد اكتسبت USDC سمعة قوية باعتبارها عملة أمريكية مستقرة موثوقة ومدعومة بالكامل في مجال العملات الرقمية. ومع إصدار أكثر من 35 مليار دولار أمريكي، فهي تُستخدم على نطاق واسع في التداول والمدفوعات والتداول. 

في حين أنها تأتي في المرتبة الثانية بعد Tether USDT من حيث الحصة السوقية، إلا أن إدارتها الشفافة للاحتياطي وعمليات التدقيق المنتظمة والإشراف التنظيمي تمنحها ميزة مميزة للمستخدمين الذين يسعون إلى الاستقرار والامتثال. 

ومع ذلك، من المهم أن تظل مدركًا للمخاطر المحتملة، مثل التحولات التنظيمية أو الاعتماد على مؤسسات مالية معينة لاحتياطياتها.