Beste Real World Asset (RWA)-Projekte

Beste reale Anlageprojekte in Krypto

Real-World-Asset-Projekte stellen mittlerweile ein 14-Milliarden-Dollar-Segment des Kryptomarktes dar, das durch das Interesse der Verbraucher an Stablecoins, tokenisierten Immobilien und dezentralen Kreditprotokollen angeheizt wird.

Da sich der Sektor auf ein Wachstum von mehreren Billionen Dollar in den nächsten sechs bis zehn Jahren vorbereitet, sind die Plattformen am wirkungsvollsten, die eine reale Benutzerfreundlichkeit, eine Anpassung an die Vorschriften und Skalierbarkeit bieten.

Nach der Bewertung von über 20 Plattformen haben wir die besten RWA-Projekte ermittelt, die in der nachstehenden Tabelle aufgeführt sind.

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1. Ethena (ENA)

Ethena ist eine dezentrale Plattform, die Stablecoins erstellt, die durch reale Vermögenswerte abgesichert sind, und sich auf Übersicherung konzentriert. Ihr Hauptprodukt, USDe, ist zu einem der drei größten Stablecoins in Bezug auf die Marktkapitalisierung geworden und hat Konkurrenten wie DAI überholt.

Im vierten Quartal 2024 führte Ethena USDtb ein, einen von BlackRock unterstützten Stablecoin, der am ersten Tag einen Gesamtwert von 65 Millionen US-Dollar erreichte. Die Plattform ist Partnerschaften mit Lyra Finance und Pendle eingegangen, um ihren Nutzern gehebelte ETH-Engagements und renditestarke Möglichkeiten zu bieten.

Ethena hat im Jahr 2024 Gebühren in Höhe von 235 Millionen US-Dollar erwirtschaftet und teilt einen Teil dieser Einnahmen mit seinen Token-Inhabern. Durch die Integration traditioneller Finanzanlagen mit der Blockchain-Technologie will Ethena transparente und konforme Lösungen für institutionelle und private Anleger anbieten.

• Art der RWA: Stablecoins, die durch reale Vermögenswerte (ETH und stETH) gedeckt sind.
• Marktkapitalisierung: 3,25 Mrd. $ (ENA) und 6,01 Mrd. $ (USDe).
• Produkte: USDe, USDtb, Delta-neutrale Strategy Vaults, Mantle Liquidity Tools, Renditeoptimierungspools.
• Renditen: 27,1% APY für sUSDe.

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2. Ondo Finanzen (ONDO)

Ondo Finance konzentriert sich auf die Entwicklung innovativer Finanzprodukte durch die Integration traditioneller Vermögenswerte mit der Blockchain-Technologie. Das Vorzeigeprodukt USDY bietet stabile Renditen und wird in mehr als 70 Projekten in Netzwerken wie Ethereum und Solana eingesetzt.

Im Jahr 2024 führte die Plattform eine kettenübergreifende Überbrückung durch LayerZero ein, um die Interoperabilität für ihre Nutzer zu verbessern. Sie ermöglichte auch 24/7 Konvertierungen zwischen OUSG und PayPal USD (PYUSD), was das Liquiditätsmanagement verbesserte.

Der auf die Einhaltung von Vorschriften ausgerichtete Ansatz von Ondo, zu dem auch regulierte Angebote wie USDY und OUSG gehören, hat die Aufmerksamkeit von Institutionen auf sich gezogen. Durch die Priorisierung von Transparenz und Benutzerfreundlichkeit baut Ondo seine Präsenz auf dem wachsenden Markt für tokenisierte Vermögenswerte weiter aus.

• Art der RWA: Tokenisierte Anleihen und festverzinsliche Produkte.
• Marktkapitalisierung: Ungefähr 2,60 Milliarden Dollar für ONDO.
• Produkte: USDY Token, OUSG Token, Flux Finance, Ondo Vaults, LayerZero Integration.
• Renditen: 4,65% p.a. für USDY und 4,43% p.a. für OUSG.

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3. Mantra (OM)

Mantra ist eine Blockchain-Plattform, die hochwertige Vermögenswerte durch Tokenisierung und innovative Finanzinstrumente zugänglicher machen soll. Im Jahr 2024 startete die Plattform ihr Mainnet und schuf damit eine robuste und sichere Umgebung für die Erstellung und Verwaltung tokenisierter Vermögenswerte.

In Zusammenarbeit mit Ondo führte Mantra einen Tresor für Sachwerte ein, der den Nutzern wettbewerbsfähige Renditen bietet, die durch regulierte Produkte wie USDY gesichert sind. Mantra nahm Projekte wie dezentrale Kreditprotokolle und tokenisierte Immobilienplattformen auf, um sein Ökosystem zu erweitern.

Die Plattform sicherte sich eine Finanzierung in Höhe von 11 Millionen US-Dollar von Großinvestoren und ermöglichte so die Entwicklung neuer Finanzprodukte und -dienstleistungen. Strategische Partnerschaften haben sich darauf konzentriert, die Liquidität und die Akzeptanz von tokenisierten Vermögenswerten in verschiedenen Märkten zu erhöhen.

• Art der RWA: Immobilien und andere langfristige Vermögenswerte.
• Marktkapitalisierung: 3,75 Milliarden Dollar für OM-Token.
• Produkte: OM Token, MANTRA L1 Chain, RWA Savings Vault, MANTRA Token Studio, MANTRA Lending Platform.
• Renditen: Tresore mit 13,60% APY für DOT, 6,12% für SOL, und 4,20% für ETH.

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4. Pendle (PENDLE)

Pendle ist ein RWA-Projekt, das den Wert zukünftiger Ertragsströme durch Tokenisierung und spezialisierte Finanzprodukte freisetzt. Es hat einen automatisierten Market Maker (AMM) entwickelt, der auf Vermögenswerte mit Zeitverfall zugeschnitten ist und eine präzisere Preisgestaltung und den Handel mit renditeträchtigen Token ermöglicht.

Die Plattform bietet verschiedene Rendite-Tokenisierungsprodukte an, wie z. B. Tokenized Future Yield (YT) und Principal Tokens (PT), die es den Nutzern ermöglichen, verschiedene Komponenten von renditeträchtigen Anlagen zu trennen und zu handeln. Kürzlich wurde Pendle mit Ethena integriert, wodurch neue Liquiditätspools eingeführt wurden.

Pendle bietet auch Instrumente für das Rendite- und Risikomanagement an, die für verschiedene Finanzstrategien geeignet sind. Die Plattform wird sowohl von institutionellen Nutzern als auch von Privatanlegern, die innovative Lösungen für das Renditemanagement suchen, angenommen.

• Art der RWA: Rendite-Tokenisierung und Handel mit zukünftigen Renditen.
• Marktkapitalisierung: 950 Millionen Dollar (PENDLE-Token).
• Produkte: Yield Tokens (YT), Principal Tokens (PT), SY Tokens, Pendle AMM, vePENDLE.
• Renditen: Feste Rendite von 45,59% APY für USD0++ und 25,49% für sUSDe.

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5. Quant (QNT)

Quant konzentriert sich auf die Verbindung von Blockchain-Netzwerken mit herkömmlichen Systemen, um tokenisierte Real-World-Assets (RWAs) zu unterstützen. Seine Overledger-Technologie verbindet Blockchain-Protokolle mit der Finanzinfrastruktur und ermöglicht Transaktionen für Vermögenswerte wie Immobilien, Anleihen und Rohstoffe.

Quant hat mit Oracle über das Oracle Global Startup Ecosystem zusammengearbeitet, um Blockchain-Lösungen in Finanzsysteme zu integrieren, und ist eine Partnerschaft mit SIA eingegangen, um die Interoperabilität von Blockchain zu optimieren. Diese Bemühungen förderten die Einführung von RWA in Bereichen wie Finanzen und Lieferketten.

Die Plattform unterstützte auch Projekte für digitale Zentralbankwährungen (CBDC), die durch reale Reserven abgesichert sind. Quant bewältigt die wichtigsten Herausforderungen im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr, bei der Einhaltung von Vorschriften und der Datensicherheit, um tokenisierte Vermögenswerte in globale Systeme zu integrieren.

• Art der RWA: Interoperabilitätslösungen für tokenisierte Vermögenswerte (Immobilien, Anleihen, Rohstoffe).
• Marktkapitalisierung: Ungefähr 1,65 Milliarden Dollar.
• Produkte: Overledger Gateway, Overledger Network, CBDC-Module, Cross-Ledger-Zahlungen, RWA Tokenization SDK.
• Renditen: Bereitstellung von Liquidität auf Uniswap V3 für QNT + ETH Pool für 28,84% APY.
  

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Was sind Real World Assets (RWA)?

Real-World-Assets (RWAs) sind traditionelle finanzielle oder physische Vermögenswerte, die digitalisiert und in einer Blockchain dargestellt werden. Dazu gehören materielle Gegenstände wie Immobilien, Rohstoffe und Kunstwerke sowie Finanzinstrumente wie Anleihen, Aktien und Bargeldreserven.

RWA-Projekte sind die Plattformen und Protokolle, die die Tokenisierung und Verwaltung dieser Vermögenswerte auf verschiedenen Blockchains erleichtern. Sie bieten die Werkzeuge und Rahmenbedingungen, um reale Vermögenswerte zu digitalisieren, Liquidität bereitzustellen und die Einhaltung regulatorischer Standards zu gewährleisten.

Beispiele sind Ondo für tokenisierte US-Staatsanleihen, Centrifuge für Unternehmensanleihen und Maple Finance für institutionelle Kredite. Im Immobilienbereich bietet RealT Tokenisierung von Mietobjekten, RedSwan konzentriert sich auf gewerbliche Gebäude und Harbor kümmert sich um Real Estate Investment Trusts.

Zu den Stablecoin-Plattformen gehören Tether (Fiat, Gold, Silber), Ethena für überbesicherte Vermögenswerte und MakerDAO für dezentralisierte Stablecoins. Chainlink ergänzt diese Plattformen durch die Bereitstellung von Orakellösungen, die genaue Preisdaten sowohl auf der Blockchain als auch außerhalb der Blockchain sicherstellen.

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Risiken und Herausforderungen für RWAs

RWAs könnten eine großartige Investitionsmöglichkeit in Token bieten, die diesen Sektor repräsentieren, aber die Produkte selbst haben Risiken und Herausforderungen, die ihre Annahme und ihr Wachstum verlangsamen könnten.

• Regulatorische Ungewissheit: Unterschiedliche Gesetze in verschiedenen Ländern, wie die Prüfung von Token-Wertpapieren durch die US-Börsenaufsicht SEC, können Innovationen bremsen und zu rechtlichen Konflikten führen.
• Operative Komplexität: Die Tokenisierung von Vermögenswerten wie Immobilien oder Rohstoffen erfordert präzise rechtliche Rahmenbedingungen und die Koordination zwischen traditionellen Verwahrern und Blockchain-Anbietern.
• Liquiditäts-Risiken: Geringe Handelsvolumina in tokenisierten Immobilienmärkten haben zu enormen Preisschwankungen geführt, wie die ersten Schwierigkeiten der RealT-Plattform gezeigt haben.
• Bedenken in Bezug auf die Verwahrung: Falscher Umgang mit physischen Vermögenswerten durch Verwahrer oder Diskrepanzen bei der Darstellung der Vermögenswerte könnten das Vertrauen in Tokenisierungsplattformen untergraben.
• Marktakzeptanz: Ohne nachgewiesene Anwendungsfälle ist es schwierig, das Vertrauen der Anleger zu gewinnen; viele traditionelle Marktteilnehmer bleiben aufgrund des noch jungen Stadiums von RWAs skeptisch.
• Smart Contract-Risiken: Schwache Zugangskontrollen und Schwachstellen im Code von Smart Contracts können zu Exploits führen, wie der Curio-Hack von 2024, bei dem 1 Milliarde Token unbefugt geprägt wurden.

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RWA-Marktgrößenprognose

Die Prognosen für die RWAs gehen weit auseinander: Standard Chartered geht davon aus, dass der Markt bis 2034 30,1 Billionen Dollar erreichen könnte. Im Gegensatz dazu gehen Analysten wie Jamie Coutts von Real Vision von einem konservativeren Ziel von 1,3 Billionen Dollar bis 2030 aus und verweisen auf die langsamere Einführung und die operativen Herausforderungen.

Ab 2024 stehen die Vereinigten Staaten mit 14,8 % des Interesses an den RWAs weltweit an erster Stelle, was auf Protokolle wie Ondo Finance und Goldfinch zurückzuführen ist. Es folgen Indonesien mit 10,1 % und die Türkei mit 8,0 %. Indien liegt mit 6,3 % an vierter Stelle, während das Vereinigte Königreich 5,6 % des weltweiten Anteils auf sich vereint.

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In welche RWA-Projekte investiert BlackRock?

BlackRock, unter der Führung von CEO Larry Fink, wird weithin mit der Förderung der Tokenisierung von Real-World-Assets in Verbindung gebracht. Fink hat erklärt, dass die Tokenisierung "die nächste Generation für Märkte und Wertpapiere" darstellt, was das Interesse des Unternehmens an RWAs unterstreicht. Bisher hat BlackRock in folgende Unternehmen investiert:

• USDtb Stablecoin: Partnerschaft mit Ethena Labs zur Unterstützung des USDtb Stablecoin mit dem USD Institutional Digital Liquidity Fund von BlackRock, um die Einhaltung von Vorschriften und Liquidität zu gewährleisten.
• Securitize: Leitete im Mai 2024 eine Finanzierungsrunde in Höhe von 47 Millionen US-Dollar für Securitize, um die Tokenisierung von realen Vermögenswerten und digitalen Wertpapieren voranzutreiben.
• BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL): Im März 2024 als Token-Fonds auf Ethereum aufgelegt, der qualifizierten Anlegern Renditen in US-Dollar ermöglicht und den Einstieg von BlackRock in Blockchain-basierte Finanzprodukte markiert.

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Unterm Strich

Der Aufstieg der RWAs bietet Anlegern, die eine Diversifizierung in digitale, an traditionelle Märkte gebundene Vermögenswerte anstreben, eine interessante Gelegenheit.

Da immer mehr Plattformen auf dem Vormarsch sind, ist es wichtig, die Einhaltung von Vorschriften, die Skalierbarkeit und den institutionellen Rückhalt zu prüfen, bevor man investiert.

Ob die RWAs ihre Billionen-Dollar-Prognosen erreichen, wird davon abhängen, ob es ihnen gelingt, institutionelles Vertrauen mit der Blockchain-Innovation zu verbinden, und wir werden dabei sein, um die Entwicklung zu beobachten.