Die 7 besten dezentralen Krypto-Börsen (2025)

Die besten dezentralen Krypto-Börsen

Um die richtige dezentrale Börse zu finden, müssen Gebühren, Liquidität, Sicherheit und die Verfügbarkeit von Vermögenswerten über verschiedene Netzwerke hinweg abgewogen werden. Einige Plattformen sind auf den Spot-Handel und Stablecoin-Swaps spezialisiert, während andere sich auf unbefristete Verträge, kettenübergreifende Transfers oder Nischenmärkte wie Meme-Coins konzentrieren.

Die sieben besten DEXs im Jahr 2025 wurden getestet, haben sich bewährt und genießen das Vertrauen der Trader - und das zeichnet sie aus:

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1. Uniswap

Uniswap ist die größte dezentrale Börse, die monatlich über 75 Milliarden US-Dollar an Swaps über Ethereum und seine Layer-2-Netzwerke verarbeitet. Sie wurde 2018 von Hayden Adams, einem ehemaligen Maschinenbauingenieur, gegründet und führte automatisierte Market Maker (AMMs) ein, die vertrauenslose Token-Swaps ohne zentrale Orderbücher ermöglichen.

Im Jahr 2025 wurde Uniswap V4 mit modularen "Hooks" eingeführt, die es Entwicklern ermöglichen, die Swap-Mechanik, Liquiditätsanreize und Gebührenstrukturen anzupassen. Das Update senkte die Kosten für die Poolerstellung um 99,99 %, führte native ETH-Unterstützung ein und optimierte die Gasgebühren für Multi-Hop-Swaps, was es zum bisher kosteneffizientesten DEX macht.

Für viele OG-Krypto-Händler bleibt Uniswap die erste Anlaufstelle für neue Token-Listings und hostet Vermögenswerte oft vor zentralen Börsen. Liquiditätsanbieter verdienen an den Handelsgebühren, müssen aber sorgfältig mit dem Verlust umgehen, da der Gewinn von den Marktbedingungen und der Ausführung der Strategie abhängt.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Chains: Ethereum, Arbitrum, Optimismus, Polygon, Base, Blast und mehr.
• Gebühren: Variabel pro Liquiditätspool, durchschnittlich 0,1-0,3%.
• Gesamtvolumen: Swaps im Wert von über 1,49 Billionen Dollar.
• Hauptmerkmale: AMM-Handel, Liquiditätspools, Limit-Aufträge, Fiat-On-Ramp.

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2. Hyperliquid

Hyperliquid hat dYdX und GMX als führende dezentrale Perpetual Exchange überholt und kontrolliert nun 64,8 % des Marktes mit einem täglichen Volumen von mehr als 2 Milliarden US-Dollar. Im Gegensatz zu AMM-Konkurrenten betreibt Hyperliquid ein Onchain-Orderbuch, das eine schnellere Ausführung, höhere Liquidität und bessere Preiseffizienz ermöglicht, ohne auf externe Validierer angewiesen zu sein.

HyperEVM ist eine Ethereum-kompatible Ausführungsschicht, die direkt in Hyperliquid L1 integriert ist und es intelligenten Verträgen ermöglicht, mit ewigen Märkten zu interagieren. Dies ermöglicht es DeFi-Entwicklern, automatisierte Handelsstrategien, strukturierte Produkte und Risikomanagement-Tools zu entwickeln und dabei von der Endgültigkeit im Sekundenbereich und von Gebühren nahe Null zu profitieren.

Der HYPE-Token, der Ende 2024 auf den Markt kommt, steuert die Gasgebühren, die Governance und die Staking-Belohnungen und gleicht die Anreize zwischen Händlern und Liquiditätsanbietern an. Ein deflationärer Burn-Mechanismus entfernt jährlich 26 % des Token-Angebots, was die Inflation reduziert und die langfristige Knappheit erhöht.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Ketten: Hyperliquid L1.
• Gebühren: Maker 0,01%, Taker 0,035%, keine Gasgebühren für Trades.
• Gesamtvolumen: Über $1,11 Billionen gehandelt.
• Hauptmerkmale: Ewige Verträge (50-fache Hebelwirkung), On-Chain-Orderbuch, HyperEVM, HYPE-Token.

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3. Raydium

Raydium ist Solanas Top-DEX für den Handel mit Meme-Coins und bietet hohe Liquidität und blitzschnelle Ausführung durch das Onchain-Orderbuch von Serum. Die meisten Token werden zunächst auf Pump.fun, einem Solana-Meme-Coin-Minting-Tool, gehandelt, bevor sie in die Liquiditätspools von Raydium übergehen, was Raydium zum bevorzugten Ort für Spiele mit mittlerem Risiko macht.

Raydium unterstützt konstante Produktpools (CPMM) für Vermögenswerte mit volatilen Preisschwankungen und konzentrierte Liquiditätspools(CLMM) für einen effizienten Kapitaleinsatz innerhalb bestimmter Preisbereiche. Dies trägt dazu bei, dass Geschäfte zu wettbewerbsfähigen Preisen und mit minimaler Slippage abgewickelt werden können - ein entscheidender Vorteil gegenüber reinen AMM-Plattformen.

Beliebte Meme-Münzen wie Bonk (BONK), Dogwifhat (WIF) und TRUMP starteten auf Raydium und profitierten von den schnellen Transaktionen und niedrigen Gebühren von Solana. Der direkte Einsatz von Token kann jedoch riskant sein, wie das Missgeschick mit der Wallet von Ross Ulbricht gezeigt hat, wo ein falsch konfiguriertes Liquiditäts-Setup zu Verlusten in Höhe von 12 Millionen Dollar führte.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Ketten: Solana.
• Gebühren: 0,25% pro Handel (0,22% an die Liquiditätsanbieter, 0,03% an die Plattform).
• Gesamtvolumen: Mehr als 20 Milliarden Dollar Gesamthandelsvolumen.
• Hauptmerkmale: CPMM & CLMM Liquiditätspools, Serum-Orderbuch-Integration, Fokus auf den Handel mit Meme-Münzen.

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4. PfannkuchenSwap

PancakeSwap ist die meistgenutzte dezentrale Börse auf der BNB-Chain und wickelt mehr Trades ab als jede andere AMM-basierte Plattform im Ökosystem. Die niedrigen Gebühren, die hohe Liquidität und die Multi-Chain-Erweiterung haben PancakeSwap seit dem Start im September 2020 zur ersten Wahl für Nutzer gemacht, die BEP-20-Token und Farming-Renditen tauschen.

Die DEX bietet auch konzentrierte Liquiditätspools, bei denen LPs Preisspannen festlegen können, sowie Initial Farm Offerings (IFOs) für einen frühen Token-Zugang. Das Upgrade 2015 des MEV Guard schützt vor Frontrunning und Sandwich-Attacken, indem es Transaktionen durch private Relais leitet, um Slippage und Preismanipulation zu verhindern.

Händler schätzen die schnellen Transaktionen und die intuitive Benutzeroberfläche von PancakeSwap, während Renditebauern von hohen APYs und deflationärer Tokenomik profitieren. Aufgrund des erlaubnisfreien Charakters der Plattform, der von den Nutzern eine sorgfältige Überprüfung der Verträge vor dem Handel verlangt, bleiben Rug Pulls und Betrugs-Token jedoch ein Risiko.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Chains: BNB Chain, Base, Arbitrum, Ethereum.
• Gebühren: 0,25% pro Handel (0,17% an LPs, 0,03% an Treasury, 0,05% für Buyback & Burn).
• Gesamtvolumen: Über 1,12 Billionen Dollar Gesamtvolumen an Swaps.
• Hauptmerkmale: AMM-Swaps, konzentrierte Liquidität, Syrup Pools, IFOs, MEV Guard, NFT-Marktplatz.

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5. Kurve Finanzen

Stablecoin-Händler und Liquiditätsanbieter wenden sich für einwandfreie Swaps und nachhaltige Renditechancen an Curve Finance. Seit der Markteinführung im Jahr 2020 hat Curve Finance den Handel zwischen gebundenen Vermögenswerten wie USDC, DAI und crvUSD optimiert und durch seinen StableSwap-Algorithmus Slippage und unbeständige Verluste minimiert.

Im Jahr 2024 expandierte Curve mit LlamaLend in den Bereich der Kreditvergabe, der bei Preisrückgängen automatisch Sicherheiten in crvUSD umwandelt, um Zwangsliquidationen zu verhindern. Außerdem wurde scrvUSD eingeführt, ein renditeträchtiger Stablecoin, der innerhalb des ersten Monats mehr als 20 Millionen US-Dollar an Einlagen verzeichnete und veCRV-Inhabern eine neue passive Einkommensquelle bot.

Trader bevorzugen Curve wegen der großen Markttiefe und der vorhersehbaren Preisgestaltung, auch wenn die komplexe Benutzeroberfläche und die Lernkurve für neue Nutzer ein Hindernis darstellen können. Nichtsdestotrotz stärkt die Expansion in die Kreditvergabe und die TradFi-Integrationen die Rolle als DeFis beliebteste Stablecoins-Börse der letzten fünf Jahre.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Chains: Ethereum, Arbitrum, Optimismus, Fraxtal.
• Gebühren: 0,04% pro Handel.
• Gesamtvolumen: Mehr als 240 Milliarden Dollar an Lebenszeitvolumen.
• Hauptmerkmale: StableSwap-Algorithmus, LlamaLend, scrvUSD stablecoin, Curve-Lite, TradFi-Integrationen.

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6. Rango-Börse

Auf der Suche nach dem günstigsten Weg zum Tausch von Vermögenswerten über Ketten hinweg aggregiert Rango Exchange DEXs, Bridges und andere Plattformen und ermöglicht Ihnen den Handel über 70+ Netzwerke hinweg ohne Zwischenhändler oder KYC-Verifizierung. Im Gegensatz zu DEXs mit nur einer Kette optimiert Rango Exchange die Transaktionspfade für einen reibungsloseren und schnelleren Handel.

Als DEX-Aggregator nutzt Rango einen intelligenten Routing-Algorithmus, um mehrere Liquiditätsquellen zu scannen und automatisch die schnellste und günstigste Swap-Route auszuwählen. Benutzer können Multi-Hop-Cross-Chain-Swaps in einer einzigen Transaktion ausführen, wodurch sich manuelle Schritte reduzieren und der Schlupf zwischen den Ökosystemen minimiert wird.

Multichain-Nutzer lieben die breite Blockchain-Abdeckung und die einfache Benutzeroberfläche von Rango, aber Transaktionsausfälle auf einigen Brückenrouten bleiben eine Herausforderung. Während Rango erfolglose Swaps zurückerstattet, können die Zuverlässigkeit der Bridge und die Verfügbarkeit von Liquidität variieren, so dass die Nutzer auf Transaktionsrisiken achten müssen.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Chains: Über 70+ Netzwerke, einschließlich Ethereum, BNB Chain, Solana, Avalanche, Arbitrum.
• Gebühren: Variabel, je nach gewähltem DEX oder Bridge, aber etwa 0,15% pro Transaktion.
• Gesamtvolumen: Über 3,74 Milliarden Dollar bei 3,82 Millionen Swaps.
• Hauptmerkmale: Kettenübergreifende Swaps, keine KYC, intelligentes Routing, Multi-Hop-Transaktionen.

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7. Flugplatz

Aerodrome dominiert das Liquiditätsspiel auf Base und verarbeitete in den letzten Monaten über 56 % des DEX-Volumens des Netzwerks. Das 2023 gegründete Unternehmen ist der wichtigste automatisierte Market Maker im L2-Netzwerk von Coinbase und konzentriert sich auf die Maximierung der Liquiditätstiefe und die Optimierung der Belohnungen durch Governance-Anreize.

Die Börse integriert die Mechanismen von Velodrome V2 und verwendet ein Vote-Lock-Governance-Modell, bei dem die Nutzer AERO-Token einsetzen, um die Emissionen und Pool-Belohnungen zu beeinflussen. Seine Liquiditätsanreiz-Engine lenkt Emissionen zu den aktivsten Pools und optimiert so die Ertragsmöglichkeiten und die Handelseffizienz.

Aerodrome hat den Aufstieg von Meme-Münzen wie BRETT angeheizt, die in nur etwas mehr als 100 Tagen eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden US-Dollar erreichten. Die Plattform ermöglicht auch AI-Agent-Token aus dem Virtuals Protocols-Ökosystem, was ihre Rolle bei der Unterstützung sowohl spekulativer als auch nutzwertorientierter Vermögenswerte auf Base widerspiegelt.

Höhepunkte der Plattform:

• Verfügbare Ketten: Basis.
• Gebühren: Variabel, je nach Handelspaar (durchschnittlich ca. 0,3 %).
• Gesamtvolumen: Über 159 Milliarden Dollar seit der Einführung.
• Hauptmerkmale: AMM-basierte Swaps, Vote-Lock-Governance, Liquiditätsanreize.
  

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Was ist eine dezentralisierte Börse?

Eine dezentrale Börse (DEX) ist eine Blockchain-basierte Plattform für den direkten Handel mit Kryptowährungen zwischen Nutzern. Anstatt sich auf Vermittler zu verlassen, verwenden DEXs Smart Contracts, um Transaktionen zu automatisieren, so dass jeder Nutzer mit einer Krypto-Brieftasche Vermögenswerte tauschen kann, während er die volle Kontrolle über seine Mittel behält.

DEXs arbeiten mit unterschiedlichen Modellen, die auf Liquidität und Handelsausführung basieren. Automated Market Maker(AMMs) wie Uniswap und PancakeSwap nutzen Liquiditätspools, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, während Aggregatoren wie Rango Exchange und Jupiter die besten Preise über mehrere Plattformen hinweg ermitteln.

Perpetual DEXs (z.B. Hyperliquid) sind immer relevant, da sie als DeFi-Alternative zu Futures-Märkten den Onchain-Handel mit hoher Hebelwirkung ermöglichen. In der Zwischenzeit haben Raydium und Aerodrome das Rennen zwischen Solana und Base memecoin im Jahr 2024 angeheizt, während PancakeSwap während des IDO-Booms (Initial DEX offering) von 2021-2022 florierte.

Im Jahr 2025 führen AMMs den DEX-Handel an, wobei Uniswap ($74,75 Mrd., 25,87 %) und PancakeSwap ($54,54 Mrd., 18,87 %) das meiste Volumen abwickeln. Hyperliquid ($42,73 Mrd., 64,74 %) dominiert den Markt für Perpetuals, weit vor Jupiter ($5,69 Mrd., 8,62 %) und GMX ($3,35 Mrd., 5,08 %).

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Vorteile einer dezentralen Börse

Eine dezentralisierte Börse bietet Händlern direkten Besitz von Vermögenswerten, uneingeschränkten Zugang und einzigartige Verdienstmöglichkeiten. Da der Handel auf der Kette und ohne Vermittler ausgeführt wird, behalten die Nutzer die Kontrolle, während sie Zugang zu einem breiteren, erlaubnisfreien Markt haben, mit den folgenden Hauptvorteilen:

• Selbstverwahrung von Geldern: DEXs ermöglichen es Händlern, Vermögenswerte in ihren eigenen Wallets zu halten und so das Risiko von Börseninsolvenzen oder Beschlagnahmungen zu vermeiden (z.B. "Not your keys, not your crypto").
• Keine KYC-Anforderungen (Know Your Customer): Nutzer können von überall aus mit einer Krypto-Brieftasche handeln und so Identitätsüberprüfungen und regionale Beschränkungen umgehen.
• Frühzeitiger Zugang: Die meisten Moonshot-Token erscheinen zuerst auf dezentralen Märkten und geben Händlern die Möglichkeit, vor der CEX-Listung zu investieren und manchmal 100- bis 1000-fache Gewinne zu erzielen.
• Liquiditätsanbieter-Belohnungen: Nutzer können Gebühren verdienen, indem sie AMM-Pools und Perpetual DEXs Liquidität zur Verfügung stellen und so einen Anteil am Handelsvolumen erhalten.
• Airdrop-Förderung: Aktive Händler und Liquiditätsanbieter (LPs) erhalten häufig Airdrops, wie UNI im Jahr 2020, HYPE im Jahr 2024 und möglicherweise PUMP in der Zukunft.

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Zentralisierte Exchanges vs. dezentralisierte Exchanges

Eine zentrale Börse (CEX) ist eine Depotplattform, die von einem Unternehmen verwaltet wird, während eine dezentrale Börse (DEX) auf der Grundlage von intelligenten Verträgen arbeitet und es den Nutzern ermöglicht, direkt über ihre Wallets zu handeln. Die Daten zeigen, dass das Verhältnis zwischen DEX- und CEX-Spothandelsvolumen im Januar 2025 einen Höchststand von 20,18 % erreichte, seitdem aber auf unter 13 % gesunken ist.

Zentralisierte Börsen bieten eine hohe Liquidität, Fiat-Onramps und fortschrittliche Handelsinstrumente, was sie zur ersten Wahl für institutionelle Händler macht. Allerdings müssen die Nutzer der Börse ihre Gelder anvertrauen, was sie Risiken wie Hacks, Abhebungssperren und behördlichen Schließungen aussetzt; Probleme, die bei Plattformen wie FTX und Mt.

DeFi-Börsen machen die Verwahrung durch Dritte überflüssig und bieten einen uneingeschränkten Marktzugang, sind aber aufgrund ihrer Abhängigkeit von unabhängigen Liquiditätspools und Aggregatoren mit einer höheren Preisvolatilität und fragmentierter Liquidität verbunden. Bei CEXs werden die Orderbücher zentral verwaltet, während DEXs auf AMMs und Peer-to-Peer-Orderbücher zurückgreifen.

Risiken bei der Verwendung einer dezentralen Börse

Dezentrale Börsen können mit Risiken verbunden sein, die Händler in den Griff bekommen müssen, um Verluste und Sicherheitsrisiken zu vermeiden, da DEX-Nutzer die volle Verantwortung für die Handelsausführung, Sicherheit und Vermögensverwaltung tragen.

Zu den Risiken bei der Verwendung von DEX können gehören:

• Schwachstellen in intelligenten Verträgen: Im Jahr 2024 wurden etwa 2,2 Milliarden US-Dollar von Krypto-Plattformen gestohlen, wobei ein erheblicher Teil davon auf Sicherheitslücken in Smart Contracts zurückzuführen ist.
• Rug Pulls und betrügerische Token: Die offene Natur von DEXs erlaubt es böswilligen Akteuren, betrügerische Token zu listen, was zu erheblichen Verlusten für ahnungslose Investoren führt.
• Unbeständiger Verlust: Liquiditätsanbieter können Verluste erleiden, wenn der Wert ihrer eingesetzten Token erheblich abweicht, was die verdienten Gebühren übersteigen kann.
• Geringe Liquidität und Slippage: Pools mit geringem Volumen können zu Slippage im zweistelligen Bereich führen, wobei MEV-Bots große Trades vorwegnehmen, insbesondere in Meme-Münzmärkten wie dem auf Solana.
• Fehlschläge bei kettenübergreifenden Übertragungen: Bridge-Exploits wie der Ronin-Bridge-Hack im Wert von 625 Millionen Dollar machen die Risiken deutlich, die mit der Übertragung von Vermögenswerten über Ketten hinweg verbunden sind, wobei fehlgeschlagene Transaktionen oft einen dauerhaften Verlust bedeuten.

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Sind DEXs reguliert?

Die Regulierung dezentraler Börsen variiert weltweit, wobei die Aufsicht bei Finanzaufsichtsbehörden wie der SEC (USA), ESMA (Europa) und FSA (Japan) liegt. Während die meisten Gesetze auf zentralisierte Plattformen abzielen, nehmen die Behörden zunehmend DEX-Entwickler, Liquiditätsanbieter und Front-End-Betreiber unter die Lupe.

In den Vereinigten Staaten stellte die SEC ihre Uniswap-Untersuchung im Jahr 2025 ein, nachdem Donald Trump einen pro-Bitcoin-Vorsitzenden der SEC ernannt hatte, was einen Wandel in der Durchsetzung von DeFi signalisiert. In Europa wird das Rahmenwerk Markets in Crypto-Assets(MiCA) neue Compliance-Regeln für DeFi einführen, obwohl die direkten DEX-Vorschriften noch unklar sind.

In Asien hat Hongkong sein Krypto-Lizenzierungsprogramm erweitert, so dass regulierte Plattformen mehr DeFi-Dienste anbieten können. Unterdessen hält China sein Krypto-Verbot aufrecht und blockiert den dezentralen Handel, während es die Einführung seines staatlich unterstützten digitalen Yuan vorantreibt.

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Abschließende Überlegungen

Die Wahl des richtigen DEX hängt von den Handelsbedürfnissen, den Anlagepräferenzen und der Risikotoleranz ab. Bevor sie beginnen, müssen die Nutzer verstehen, wie sie mit Smart Contracts interagieren, private Schlüssel verwalten und Liquiditätsrisiken einschätzen können, um kostspielige Fehler zu vermeiden.

Sobald sie an Bord sind, wenden sich Händler mit hohem Volumen an Hyperliquid, um mit 50-fachem Hebel auf der Kette zu handeln, während Uniswap die erste Adresse für einfache Swaps auf Ethereum und L2s bleibt. Skalierer von Meme-Münzen verlassen sich auf Raydium für schnelle Ausführung und hohe Liquidität in Märkten mit hohem Risiko und hohen Gewinnen.