Strategische Bitcoin-Reserve: Was sie ist und wie sie funktioniert

Was ist eine strategische Bitcoin-Reserve?

Eine strategische Bitcoin-Reserve (SBR) ist ein von der Regierung gehaltener Vorrat an Bitcoin, der zur Stärkung der finanziellen Sicherheit und zur Absicherung gegen Inflation dient. Im Gegensatz zu Gold- oder Ölreserven handelt es sich um eine digitale Vermögensreserve, die verwaltet wird, um den nationalen Reichtum zu erhalten und monetärer Instabilität entgegenzuwirken.

Das Konzept entstand in den Vereinigten Staaten im Juli 2024, als Senatorin Cynthia Lummis das Bitcoin-Gesetz einbrachte, um das US-Finanzministerium zu ermächtigen, Bitcoin als strategisches Gut anzuhäufen. Im Januar 2025 unterzeichnete Präsident Donald Trump eine Durchführungsverordnung, die Bundesbehörden anweist, den Erwerb von BTC zu prüfen.

Am 2. März 2025 kündigte Präsident Trump offiziell die Schaffung einer strategischen Kryptoreserve der USA an, die Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana und Cardano umfassen wird. Dies ist das erste Mal, dass eine Regierung eine aktive Krypto-Reservestrategie anstelle eines passiven Lagerbestands bestätigt hat.

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Wie würde eine strategische Bitcoin-Reserve der USA funktionieren?

Die U.S. Bitcoin Reserve wird ein vom Bund verwalteter Pool von Bitcoin und ausgewählten Kryptowährungen sein, der in eine breitere strategische Kryptoreserve integriert ist. Die Reserve wird zunächst BTC, ETH, XRP, SOL und ADA umfassen, wobei die Möglichkeit besteht, andere US-basierte Münzen mit dem Label "Made in America" hinzuzufügen.

Zu den wichtigsten Aspekten der Tätigkeit der Reserve gehören:

• Beschlagnahmte Krypto-Bestände: Die US-Regierung besitzt über 210.000 BTC aus der Beschlagnahmung krimineller Vermögenswerte. Anstatt diese Vermögenswerte zu versteigern, werden sie dauerhaft der Reserve zugewiesen.
• Erweiterung über Bitcoin hinaus: Neben Ethereum, Solana, XRP und Cardano können auch andere US-Blockchains wie Algorand, Stellar und Avalanche einbezogen werden, um inländische Innovationen zu unterstützen.
• Direkte Marktkäufe: Das Finanzministerium wird dem Plan der Lummis-Bitcoin-Reserve folgen und schrittweise bis zu 1 Million BTC über mehrere Jahre hinweg erwerben, wobei überschüssige Mittel verwendet werden, um Störungen des Marktes zu minimieren.
• Integration des Bitcoin-Bergbaus: Die Energiepolitik der Regierung unterstützt das inländische Mining mit Plänen, Bitcoin aus staatlich geförderten Mining-Projekten in die Reserve zu leiten.
• Stablecoin-Liquiditätsunterstützung: Die US-Notenbank könnte die Aufnahme von Stablecoins wie USDT von Tether als indirekten Weg zum Kauf von US-Schatzbriefen erwägen.
• Regulatorische Aufsicht und Sicherheit: Die Reserve wird vom Finanzministerium und der US-Notenbank verwaltet, mit Kaltlagerung und Sicherheitsprotokollen für mehrere Unterschriften.

Der Krypto-Gipfel des Weißen Hauses am 7. März 2025 wird die Richtlinien für den Erwerb, die Sicherheit und den Einsatz der Reserve festlegen. Das Gipfeltreffen wird von David Sacks, dem KI- und Krypto-Zar, geleitet und von Bo Hines, dem Exekutivdirektor der Arbeitsgruppe des Präsidenten für digitale Vermögenswerte, durchgeführt.

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Die Rolle der staatlichen Bitcoin-Reserven wird erklärt

Bevor die US-Bundesregierung ihre strategische Bitcoin-Reserve formalisiert hat, haben mehrere Staaten ihre eigenen Bitcoin-Investitionsstrategien entwickelt. Einige haben bereits Reserven eingerichtet, während andere dabei sind, Gesetze zu verabschieden, um Bitcoin in die Staatskasse zu integrieren.

Die sieben führenden Staaten im Rennen um die Bitcoin-Reserven:

• Texas: Schlägt eine strategische Bitcoin-Reserve vor, die seine Bergbauindustrie nutzt und die Integration mit seinem Goldverwahrungssystem prüft.
• Utah: House Bill 230 hat die Abstimmung im Repräsentantenhaus bestanden und wird derzeit vom Senat geprüft. Damit könnte Utah zu einem der ersten Staaten mit einer strukturierten Bitcoin-Reserve werden.
• Arizona: SB1025 (Arizona Strategic Bitcoin Reserve Act) würde es ermöglichen, dass bis zu 10 % der staatlichen Mittel für Bitcoin-Investitionen verwendet werden können.
• Florida: SB550 schlägt Bitcoin als Teil der staatlichen Rücklagen und Rentenfonds vor, was mit der allgemeinen Pro-Krypto-Haltung des Staates übereinstimmt.
• Missouri: SB614 versucht, Bitcoin-Investitionen für den Schatzmeister des Bundesstaates zu genehmigen und positioniert Missouri unter den frühen Anwendern.
• Ohio: Zwei Gesetzesentwürfe, SB57 (Ohio Bitcoin Reserve Act) und HB18 (Strategic Cryptocurrency Reserve Act), schlagen eine strukturierte staatliche Investition in Bitcoin vor.
• New Hampshire: Einführung eines Gesetzes zur Schaffung einer staatlich verwalteten Bitcoin-Reserve, das den Ruf des Staates als kryptofreundlicher Staat mit dem Motto"Live Free or Die" stärkt.

Die Regierungen der einzelnen Staaten sind unterschiedlich an Bitcoin-Reserven herangegangen: 7 Staaten halten aktiv Bitcoin, 2 Staaten haben teilweise Reserven eingerichtet, 19 Staaten erwägen eine Gesetzgebung und 5 Staaten lehnen die Idee ab. Dies wird als Testfeld dafür dienen, wie BTC-Reserven auf Regierungsebene funktionieren.

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Was sind die Vorteile einer Bitcoin-Reserve?

Eine strategische Bitcoin-Reserve kann die Finanzkraft einer Nation erhöhen, indem ein dezentraler, wertsteigernder Vermögenswert zu den staatlichen Beständen hinzugefügt wird. Das langfristige Wachstum von Bitcoin kann helfen, die Staatsverschuldung zu reduzieren, eine Strategie, die laut Senatorin Cynthia Lummis die Schulden der USA in den nächsten 20 Jahren halbieren könnte.

Eine BTC-Reserve bietet auch ein geopolitisches Druckmittel, das es Regierungen ermöglicht, wirtschaftlichen Bedrohungen entgegenzuwirken und ihren Einfluss in der globalen Finanzwelt zu wahren. Präsident Donald Trump hat Bitcoin als eine Möglichkeit gesehen , Chinas wachsende Krypto-Dominanz auszugleichen und gleichzeitig die Rolle des Dollars im internationalen Handel zu stärken.

Darüber hinaus beschleunigt die Integration von Kryptowährungen in staatliche Reserven die finanzielle Innovation und stärkt die Position eines Landes in der digitalen Wirtschaft. Die Übernahme von Bitcoin durch die Regierung kann Kryptomärkte legitimieren, Investitionen anziehen und eine breitere Einführung von Blockchain-basierter Finanzinfrastruktur unterstützen.

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Was sind die Risiken?

Eine strategische Bitcoin-Reserve birgt finanzielle, regulatorische und sicherheitstechnische Risiken, die ihre Wirksamkeit untergraben könnten. Während Bitcoin potenzielle langfristige Gewinne bietet, stellen seine Volatilität und strukturellen Unsicherheiten eine Herausforderung für nationale Reserven dar. Zu den Hauptrisiken gehören:

• Extreme Preisvolatilität: Bitcoin hat in der Vergangenheit immer wieder starke Kurseinbrüche erlebt, mit Verlusten von über 80 % in einigen Monaten, was seinen Wert für staatliche Reserven unberechenbar macht.
• Regulatorische Ungewissheit: Sich ändernde Gesetze und unklare Richtlinien zur Besteuerung und internationalen Compliance könnten die rechtliche Stellung und Nutzbarkeit von Bitcoin beeinträchtigen.
• Sicherheitsschwachstellen: Bitcoin-Reserven sind digital und dem Risiko von Cyberangriffen, Hacks und internem Betrug ausgesetzt, was strenge Aufbewahrungs- und Sicherheitsmaßnahmen erfordert.
• Fehlende Stabilität durch Vermögenswerte: Der Wert von BTC ist spekulativ und nicht an physische Reserven gebunden, was ihn anfällig für Marktstimmungen und Liquiditätskrisen macht.
• Auswirkungen auf die Geldpolitik: Der Besitz von Bitcoin könnte die Strategien der Zentralbanken durcheinanderbringen und die Inflationskontrolle und Geldwertstabilität erschweren.
• Markt- und geopolitische Risiken: Eine groß angelegte Anhäufung von BTC durch Regierungen könnte die wirtschaftlichen Spannungen mit Ländern verschärfen, die Alternativen entwickeln, wie etwa eine von den BRICS unterstützte Währung.

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Strategische Bitcoin-Reserven in anderen Ländern

Während die Vereinigten Staaten mit einer Bitcoin-Reserve vorankommen, haben andere Nationen unterschiedliche Ansätze gewählt. Einige haben ihre Bitcoin-Schatzkammern aktiv aufgestockt, während andere sie aufgrund von Volatilität, Liquiditätsrisiken und Sicherheitsbedenken abgelehnt haben.

• El Salvador: Das erste und einzige Land, das Bitcoin offiziell in die staatlichen Reserven integriert hat und über 6.000 BTC durch direkte Käufe, Bitcoin-Anleihen und geothermisch betriebenes Mining hält.
• Bhutan: Sammelt Bitcoin durch staatlich kontrolliertes Mining mit Wasserkraft, wobei überschüssige Elektrizität genutzt wird, um BTC zu generieren, ohne dem Markt direkt ausgesetzt zu sein.
• Europäische Union: Die Europäische Zentralbank lehnt Bitcoin-Reserven ab, weil sie sie für zu volatil hält, aber die Tschechische Republik debattiert aktiv über ihre Aufnahme in die nationalen Bestände.
• Schweiz: Ein Verfassungsvorschlag sieht vor, die Schweizerische Nationalbank zu verpflichten , Bitcoin zu halten, aber SNB-Präsident Martin Schlegel hat die Idee unter Hinweis auf Stabilitäts- und Liquiditätsbedenken abgelehnt.
• Russland, Iran und BRICS: Erkundung von Blockchain-basierten Reservewährungen als Alternativen zu Bitcoin, aber keine hat BTC offiziell in ihre offiziellen Währungsstrategien aufgenommen.
• China: Hält 194.000 beschlagnahmte Bitcoin aus Vollstreckungsmaßnahmen, hat aber trotz des Verbots des Bitcoin-Handels keine BTC in seine nationalen Reserven aufgenommen.

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Abschließende Überlegungen

Die Vereinigten Staaten führen das Rennen um die strategische Bitcoin-Reserve an, indem sie Bitcoin in ihre nationalen Bestände integrieren, während andere Länder über die Realisierbarkeit von Bitcoin gespalten sind.

Einige Länder sehen darin eine Absicherung gegen Inflation und eine Verlagerung hin zu digitalen Vermögenswerten, während andere sie als zu volatil und unerprobt für staatliche Reserven ansehen.

Während die globale Debatte weitergeht, wird der Erfolg oder Misserfolg des US-Ansatzes den Präzedenzfall dafür schaffen, wie Regierungen Bitcoin und SBR in den kommenden Jahren behandeln werden.