USDC vs. USDT: Hauptunterschiede und Renditen

USDT vs. USDC Überblick

Stablecoins haben sich zu einem der am besten geeigneten Produkte auf dem Markt für digitale Vermögenswerte entwickelt, wobei über 172 Milliarden US-Dollar in Blockchain-Netzwerken zirkulieren. Sie kombinieren die Stabilität von Fiat-Währungen mit der Transaktionsflexibilität von Kryptowährungen.

Die beiden Marktführer Tether (USDT) und USD Coin (USDC) dominieren den Stablecoin-Markt mit einem gemeinsamen Marktanteil von 82 % und sind damit die wichtigsten Stützen für zentrale und dezentrale Finanzanwendungen.

Zwar sind beide im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt, doch haben sie jeweils einzigartige Vor- und Nachteile, wenn man ihre Transparenz, Liquidität, Interoperabilität innerhalb von DeFi und ihr institutionelles Vertrauen vergleicht.

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Was ist USDC?

USDC ist ein Stablecoin, der 1:1 durch US-Dollar und liquide Vermögenswerte wie kurzfristige Staatsanleihen und Bargeld gedeckt ist. Der in New York ansässige und von Circle emittierte USDC wird von BlackRock verwaltet und bei der Bank of New York Mellon gehalten, wodurch sichergestellt wird, dass die Mittel sicher und transparent von vertrauenswürdigen Dritten gehalten werden.

Mit einem Umlauf von über 35 Milliarden US-Dollar auf 15 Blockchains ist USDC der zweitgrößte Stablecoin, der sich dank täglicher Berichte über BlackRock und monatlicher Audits durch seine Transparenz auszeichnet. Die meisten Reserven befinden sich im SEC-registrierten Circle Reserve Fund, was seine Position als Goldstandard für die Einhaltung von Vorschriften stärkt.

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Was ist USDT?

Tether (USDT), der 2014 eingeführt wurde und seinen Sitz auf den Britischen Jungferninseln hat, ist der liquideste und am meisten gehandelte Stablecoin. Er ist 1:1 durch Reserven, einschließlich Bargeld und kurzfristige Staatsanleihen, gedeckt und läuft auf über 60 Chains, darunter Ethereum, Solana, Tron und BNB Chain.

Während USDT Bedenken hinsichtlich der Transparenz seiner Reserven hat, bietet Tether regelmäßige Updates zu seinen Vermögenswerten. Mit 119 Milliarden US-Dollar im Umlauf ist Tether der beliebteste Stablecoin für schnelle, großvolumige Transaktionen, trotz anhaltender behördlicher Kontrollen und fehlender Tier-1-Prüfungen der Reserven.

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Hauptunterschiede zwischen USDC und USDT

Während sowohl USDC als auch USDT eine 1:1-Anbindung an den US-Dollar anstreben, unterscheiden sie sich in Bezug auf Transparenz, Regulierung, Liquidität und Anwendungsfälle im dezentralen Finanzwesen erheblich voneinander.

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Transparenz und Regulierung‍

USDC zeichnet sich durch eine klare Zusammensetzung der Reserven und monatliche Bescheinigungen aus. Er wird von Circle, einem in New York ansässigen Unternehmen, herausgegeben, hält sich an die US-Finanzvorschriften und arbeitet mit erstklassigen Institutionen wie BlackRock zusammen. Dies macht ihn zum bevorzugten Stablecoin für Anleger, die Transparenz und Vertrauen in die Regulierung suchen (insbesondere in den Vereinigten Staaten).

USDT hingegen wurde bereits eingehend geprüft. Im Jahr 2021 wurde Tether von der CFTC wegen irreführender Angaben zu seinen Reserven mit einer Geldstrafe von 41 Millionen US-Dollar belegt. Tether muss sich noch einer vollständigen Prüfung unterziehen, und seine Verbindungen zu Bitfinex geben weiterhin Anlass zu Bedenken hinsichtlich der Unternehmensführung und der Einhaltung von Vorschriften.

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Liquidität‍

USDT dominiert die Liquidität an zentralisierten Börsen wie Binance und Bybit, wo es das wichtigste Stablecoin-Paar für den Spot- und Krypto-Futures-Handel mit unbefristeten Verträgen ist. Sein großer Liquiditätspool macht ihn ideal für den Handel mit hohen Volumina, und viele Plattformen verlangen USDT zur Finanzierung von Positionen.

USDC zeichnet sich jedoch in DeFi aus. Er wird auf Plattformen wie AAVE und Maker bevorzugt, und seine starken Coinbase-Verbindungen machen ihn zum Stablecoin der Wahl auf Layer-2-Netzwerken wie Arbitrum. Außerdem ist er das Tor zu realen Vermögenswerten wie dem USDY von Ondo Finance, der durch US-Staatsanleihen gesichert ist.

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USDT vs. USDC Renditen

USDC bietet im Allgemeinen bessere Renditen auf Kreditplattformen wie AAVE und Compound, da die Nachfrage der Kreditnehmer höher ist. Seine Transparenz zieht institutionelle Gelder an, was die Onchain-Kreditaufnahme ankurbelt. 

USDT ist zwar auch auf diesen Plattformen vertreten, bietet aber in der Regel niedrigere Renditen, da es immer noch Probleme mit dem Vertrauen in seine Reserven gibt. Für renditesuchende Anleger bleibt USDC der attraktivere Stablecoin auf beliebten DeFi-Protokollen.

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USDT- und USDC-Stabilität

Sowohl USDT als auch USDC waren mit vorübergehenden Depegging-Ereignissen konfrontiert, konnten jedoch beide ihren Wert schnell wiederherstellen. Das bemerkenswerteste Depeg von USDT ereignete sich im Oktober 2018, als es aufgrund von Gerüchten über unzureichende Reserven und Liquidität auf 0,92 US-Dollar fiel. Obwohl USDT seine Anbindung wiedererlangte, geben Fragen zur Transparenz der Reserven von Tether weiterhin Anlass zur Sorge.

USDC geriet im März 2023 in Schieflage, als die Silicon Valley Bank, die 3,3 Mrd. USD ihrer Reserven hielt, zusammenbrach. Daraufhin fiel USDC auf 0,87 USD, bevor es sich nach der Sicherung der Einlagen durch die FDIC wieder erholte. Das Ereignis machte deutlich, wie anfällig USDC für traditionelle Bankrisiken ist, obwohl Circle seine Bankpartner seitdem diversifiziert hat.

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Unterm Strich

Die Entscheidung, ob USDC oder USDT besser ist, hängt vor allem von Ihren Prioritäten ab. In Bezug auf Liquidität und Handelsvolumen dominiert USDT die zentralisierten Börsen und eignet sich für Händler, die eine stabile Form von Sicherheiten benötigen. 

Aber wenn Transparenz und Einhaltung von Vorschriften wichtiger sind, ist USDC die klare Wahl. Dank regelmäßiger Bescheinigungen und US-Aufsicht wird USDC durch seine Verbindung zu Institutionen wie BlackRock zum sichersten Stablecoin, dem Unternehmen und Investoren vertrauen.