Was ist Dezentrales Finanzwesen DeFi?

Was ist DeFi?

Decentralized Finance (DeFi) ist ein Blockchain-basiertes Finanzsystem, das den Bedarf an zentralen Vermittlern wie Banken eliminiert. Mit intelligenten Verträgen auf Blockchains wie Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Polygon und Arbitrum ermöglicht DeFi ein vielfältiges Ökosystem für digitale Vermögenswerte.

Zu den Hauptfunktionen von DeFi gehören das direkte Verleihen und Ausleihen von Geldern, der Handel mit Kryptowährungen an dezentralen Börsen und die Bereitstellung von Marktliquidität. Die Nutzer können über zinstragende Konten, ähnlich wie bei traditionellen Sparkonten, Zinsen verdienen.

DeFi bietet auch fortschrittliche Finanzinstrumente wie Yield Farming, bei dem die Nutzer Belohnungen für die Bereitstellung von Liquidität erhalten, und Flash-Darlehen, die die Aufnahme und Rückzahlung unbesicherter Kredite innerhalb einer einzigen Transaktion ermöglichen. Diese Innovationen stellen eine deutliche Abkehr von traditionellen Finanzsystemen dar.

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Was sind DeFi-Protokolle?

DeFi-Protokolle sind die Kernkomponenten des dezentralen Finanzwesens und nutzen intelligente Verträge zum Betrieb dezentraler Anwendungen (DApps). Diese Protokolle sind in der Regel quelloffen, was eine öffentliche Überprüfung und Transparenz ermöglicht, und basieren hauptsächlich auf Blockchain-Plattformen wie Ethereum.

Zu den wichtigsten Arten von DeFi-Protokollen gehören:

• Leihprotokolle: Plattformen wie Aave und Compound bieten Kredit- und Leihdienste für Kryptowährungen an, wobei häufig Stablecoins verwendet werden, die an traditionelle Vermögenswerte wie den US-Dollar gebunden sind.
• Dezentralisierte Börsen (DEXs): Uniswap, Jupiter und Sushiswap ermöglichen den direkten Handel mit Kryptowährungen ohne Zwischenhändler.
• Yield Farming/Liquidity Mining-Protokolle: Protokolle wie Balancer und Yearn Finance belohnen Nutzer für die Bereitstellung von Liquidität.
• Versicherungsprotokolle: Nexus Mutual und ähnliche Plattformen bieten Versicherungsschutz für DeFi-Risiken, einschließlich Schwachstellen in intelligenten Verträgen.
• Protokolle für Derivate: Hyperliquid und GMX ermöglichen die Erstellung und den Handel von Derivaten, also Verträgen, deren Wert auf anderen Vermögenswerten basiert.
• Vermögensverwaltungsprotokolle: dHEDGE und Enzyme Finance automatisieren Anlagestrategien für Nutzer.

Diese Protokolle nutzen die Blockchain-Technologie, um Transparenz und die Einhaltung vordefinierter Regeln zu gewährleisten, wodurch die Notwendigkeit einer zentralen Kontrolle entfällt und ein integrativeres Finanzsystem gefördert wird.

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Zentralisierte Finanzen vs. dezentralisierte Finanzen

Die zentralisierte Finanzierung (CeFi) und die dezentralisierte Finanzierung (DeFi) stellen unterschiedliche Ansätze für das Finanzmanagement dar.

CeFi wird von Banken und Maklern betrieben und bietet regulatorische Kontrolle und Verbraucherschutz. Allerdings fallen aufgrund der Bürokratie und der zentralen Kontrolle häufig höhere Gebühren und langsamere Bearbeitungszeiten an, was die Flexibilität einschränken kann.

DeFi basiert auf der Blockchain-Technologie und ermöglicht schnellere und kostengünstigere Transaktionen sowie eine bessere Zugänglichkeit. Es zieht diejenigen an, die nach Alternativen zur traditionellen Finanzierung suchen. Die fehlende Regulierung erhöht jedoch Risiken wie Sicherheitsprobleme und Marktvolatilität.

Die Entscheidung zwischen CeFi und DeFi hängt von der Risikotoleranz, dem technischen Wissen und den finanziellen Zielen ab. Jedes System hat eindeutige Vor- und Nachteile, die für fundierte Finanzentscheidungen unerlässlich sind.

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Was bedeutet Total Value Locked (TVL)?

Total Value Locked (TVL) ist eine wichtige Kennzahl im dezentralen Finanzwesen (DeFi), die den Gesamtwert der in DeFi-Protokollen hinterlegten Vermögenswerte misst. Sie zeigt den Umfang und das Vertrauen der Nutzer in ein Protokoll an. TVL ist für die Beurteilung der Gesundheit und des Wachstums von DeFi-Ökosystemen von entscheidender Bedeutung. Auf Blockchains wie Ethereum, Layer-2-Lösungen wie Arbitrum und anderen wie Solana und Aptos sind mehr als 102 Milliarden US-Dollar gesperrt.

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Was sind die Risiken der dezentralen Finanzierung?

Die dezentrale Finanzierung (DeFi) bietet innovative Finanzdienstleistungen ohne Vermittler, birgt aber auch einige Risiken:

• ‍Smart-Contract-Schwachstellen: DeFi basiert auf intelligenten Verträgen, die Schwachstellen haben können. Der DAO-Hack von 2016 führte beispielsweise zu einem Verlust von 50 Millionen Dollar aufgrund einer Schwachstelle in einem intelligenten Vertrag.‍
• Oracle-Manipulation: Orakel liefern externe Daten an intelligente Verträge. Kompromittierte Orakel können ungenaue Informationen liefern und DeFi-Protokolle beeinträchtigen. Das Mango Markets-Exploit, das einen Verlust von 110 Millionen Dollar verursachte, ist ein bemerkenswerter Fall.
• Unbeständiger Verlust: Liquiditätsanbieter in DeFi sind diesem Risiko ausgesetzt, wenn der Wert ihrer hinterlegten Vermögenswerte erheblich von den erhaltenen Vermögenswerten abweicht, was zu Verlusten führen kann.‍
• Liquidationsrisiko: Wenn der Wert der Sicherheiten in DeFi sinkt, kann dies die Liquidation von Nutzerpositionen auslösen und Verluste verursachen. Ein Beispiel dafür ist der"Schwarze Donnerstag" von MakerDAO im Jahr 2020, bei dem 8,3 Mio. USD an Sicherheiten verloren gingen.‍
• Regulatorisches Risiko: DeFi unterliegt sich entwickelnden Vorschriften. Änderungen der rechtlichen Rahmenbedingungen können sich auf DeFi-Projekte auswirken und deren Betrieb einschränken oder zu Schließungen führen.‍
• Zentralisierungsrisiken: Trotz der Dezentralisierung haben einige DeFi-Projekte zentralisierte Komponenten wie administrative Schlüssel oder Governance-Token, die sie zu Angriffszielen machen. Der Hack von Harvest Finance im Jahr 2020, der zu einem Verlust von 24 Millionen Dollar führte, verdeutlicht dieses Problem.

Die Teilnehmer am DeFi-Ökosystem müssen diese Risiken verstehen und wachsam bleiben, wenn sie DeFi-Plattformen und -Dienste nutzen.

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Unterm Strich

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die dezentrale Finanzierung (DeFi) die traditionellen Finanzsysteme revolutioniert, indem sie die Blockchain-Technologie nutzt, um Vermittler auszuschalten und innovative Finanzdienstleistungen anzubieten. DeFi bietet zwar Vorteile wie schnellere Transaktionen und bessere Zugänglichkeit, birgt aber auch Risiken wie Schwachstellen bei Smart Contracts und regulatorische Unsicherheiten